Банковские бизнес-модели в банковском секторе ФРГ

Бизнес-модели являются крайне важными для любой организации, так как без эффективной модели отсутствует сама возможность функционирования фирмы. Кроме того, устойчивая бизнес-модель также является одним из тех факторов, что обеспечивает доверие клиентов. Во время мирового финансового кризиса 2008;2010 гг. многие банковские институты потеряли его, таким образом, изменение бизнес-моделей после «великой рецессии» — это не только попытка адаптироваться к иной структуре и стоимости источников финансирования, но также и желание вернуть доверие клиентов. Кроме того, определение бизнес-модели банка важно и для внешних регуляторов — оно позволяет выявитьстепень эффективности их взаимодействия с тем или иным кредитным институтом.

Согласно современным исследованиям (BankingBusinessModelsMonitor 2015, DeutscheBundesbankReport, etc.), для выявлениябизнес-модели банка важно определить его основные сферы деятельности (взаимодействие с розничными клиентами; работа на межбанковском рынке и т. д.) и стратегии финансирования.

На базе различных показателей, которые отражают два этих основных измерения, при помощи алгоритма кластеризации по методу Уорда Р. Аяади и В. Де Гроеномбыли выведены пять основных типов банковских бизнес-моделей (исследуемая выборка состояла из 2542 банковских групп в период с 2005 по 2014 гг., таким образом образуя 13 406 наблюдений типа «банк/год» и покрывая более 95% банковских активов в Европе):

чистая розничная деятельность (focusedretail). Данная бизнес-модель характеризуется наибольшей активностью в «классической» банковской сфере: кредиты и депозиты населению. К этой модели, характерной в основном для малых банков, авторы причисляют порядка четверти выборки.

Многосторонняя розничная деятельность-1 (diversifiedretailtype 1). Эта модель подразумевает более высокие значения показателей торговых активов и межбанковских займов; структура финансирования схожа с первой моделью — высока доля депозитов населения; зависимость от банковских депозитов и долговых обязательств является низкой. К данной модели относятся порядка 39% кредитных институтов (однако, доля по активам — всего 14%).

Многосторонняя розничная деятельность -2 (diversifiedretailtype 2). Для банков с данной моделью характерно значительно большее количество торговых активов, но главным отличием является финансирование, а именно: его основной источник — долговые облигации. Авторы причисляют к данной моделивсего 16% наблюдений.

Оптовая деятельность (wholesale). Кредитные институты, придерживающиеся данной модели, являются в основном посредниками на межбанковском рынке. Для них характерно нетрадиционное использование фондов. Кроме того, у них минимальное среди выборки кредитное плечо и максимальное значение отношения собственного капитала к остальным активам (tangiblecommonequityratio). Данная группа банков является самой малочисленной.

Инвестиционные банки (investmentbanks).Данные кредитные институты занимаются разнообразной деятельностью;например, они являются посредниками при продаже ценных бумаг или слияниях и поглощениях. Банковские кредитные институты, обладающие данной моделью, являются крупнейшими среди всей выборки — размеры их активов до двадцати раз превышают таковые у банков первой группы.

Рисунок 2 — Распределение банковских бизнес-моделей в ФРГ по активам, 2005;2014 гг.

Источник: Ayadi R., De Groen W. P., Banking Business Models Monitor 2015: Europe, 2016, Montreal, p. 111.

На рисунке 2 отражена распространенность различных банковских моделей в ФРГ в 2005;2014 гг. Как видно из графика, несмотря на то, что в Германиикак и в среднем по Европе банковские институты, сконцентрированные на чистых розничных продажах обладают наименьшим количеством активов, соотношение различных бизнес-моделей отлично от общеевропейского, в общих чертах приведенного при описании бизнес-моделей. Следует отметить, что в 2010 г. — после «великой рецессии» — резко увеличивается доля банков, которая занята в многосторонней розничной деятельности первого типа — к 2014 г. их количество превышает 30%; данный показатель более чем в два раза выше среднеевропейского. Кроме того, в предкризисные годы и во время самого кризиса крайне велика доля инвестиционного банкинга, что может быть связано с тем, что деятельность земельных банков в это время фактически сместилась в данном направлении. После «великой рецессии» можно выделить три основные бизнес-модели банковских институтов Германии — многосторонняя розничная деятельность первого и второго типов, а также инвестиционный банкинг. Следует еще раз отметить, что такое распределение нехарактерно для выборки в целом.

Для лучшего понимая ситуации в ФРГ следует также сравнить распределение банковских бизнес-моделей в Германии с таковым в стране, обладающей англо-саксонской моделью финансового сектора. На рисунке 3 приведена динамика изменения соотношения бизнес-моделей в Великобритании в 2005;2014 гг., являющейся ярким представителем подобных стран, который также как и ФРГ действует в условиях создания ЕБС.

Рисунок 3 — Распределение банковских бизнес-моделей в Великобритании по активам, 2005;2014 гг.

Следует отметить, что-то в данной стране по сравнению с ФРГ доля инвестиционных банков значительно выше, причем это исключительно посткризисное явление. Кроме того, в Соединенном Королевстве фактически не представлены банковские институты, занимающиеся оптовой деятельностью, и значительно ниже количество банков, для которых характерна многосторонняя розничная деятельность первого типа — именно группа банков с такой бизнес-моделью сократилась в наибольшем объеме в результате «великой рецессии».

В приложении 3приведены соотношения банковских бизнес-моделей в различных европейских в странах в 2014 г. (в процентах по активам и по числу институтов).

На основе BankingBusinessModelsMonitor 2015 аналитики бундесбанка вывели три основных измерения для характеристики бизнес-модели того или иного банковского кредитного института: структура активов и пассивов; источники дохода и правовую форму. Под строением активов и пассивов понимаются источники финансирования банка (fundingmix) и кредитная деятельность. Следует отметить, что первое зачастую является главной характеристикой для определения банковской модели по данному критерию. При рассмотрении источников дохода банки характеризуются по их прибыльности и рискованности деятельности; правовых форм при анализе ФРГ выделяется три — в соответствии с трехзвенной структурой банковского сектора страны — частные, государственные (публично-правовые) и кооперативные банки. Правовая форма является крайне важной для анализа бизнес-модели того или иного банковского института, так как зачастую указывает на его размер, уровень конкуренции и т .д. Следует отметить, что в BankingBusinessModelsMonitor2015 правовая форма банковского кредитного института являлась одним из критериев, с которым строились таблицы сопряженности банковских бизнес-моделей, а не одним из их определяющих факторов.

Авторы BankingBusinessModelsMonitor 2015 также определяют значение «миграционного» коэффициента в бизнес-моделях банков — ту долю кредитных институтов, которая изменила модель своей деятельности в период с 2005 по 2014 гг. (более подробная информация в приложении 4). Аналитики бундесбанка отмечают, что бизнес-модели малых региональных институтов были стабильными на протяжении последних 50 лет — базой является клиенто-ориентированный подход. В то время как бизнес-модели крупных кредитных институтов изменялись за последние 20 лет, чему могло способствовать большое количество факторов: разнообразные финансовые инновации, возросшая интеграция финансового рынка и его дерегуляция наряду с собственными амбициями кредитных институтов.

Необходимо отметить, что существует три основных источника финансирования: обязательства перед небанковскими институтами; обязательства перед валютно-финансовыми учреждениями (MonetaryFinancialInstitutions) и секьюритизированный долг. Мировой финансовый кризис сильно изменил структуру банковского финансирования в ФРГ. Кризис на рынке субстандартных ипотечных кредитов в США в 2007 г. и крах гиганта LehmanBrothers в сентябре 2008 г. привели к тому, что кредитным институтам стало дороже получать финансирование за счет межбанковского и капитального рынков. Кроме того, прямым следствием этого стало стремительное увеличение доли секьюритизированных межбанковских сделок. Однако темпы роста стоимости финансирования за счет рынка капитала превышали таковые для «выпуска» секьютиризированного долга, поэтому его доля в итоге сокращалась.

Выделяются также и другие тенденции в изменении структуры финансирования банковской деятельности, появившиеся в результате «великой рецессии». Во-первых, сильно повысилось значение обязательств перед небанковскими институтами. Во-вторых, если исключать депозиты клиентов и межгрупповые кредиты, то в банковских балансах фактически не осталось несекьюритизированных обязательств. В-третьих, сократились также сроки платежа по обязательствам. Данные тенденции отражаются в структуре финансирования почти всех наиболее значительных банковских групп Германии.

Как уже говорилось в предыдущей части, наиболее важными для банковской системы ФРГ являются гроссбанки, земельные банки, региональные институты кредитных товариществ, региональные банки и другие коммерческие банки, кредитные товарищества и сберегательные кассы. Следует более подробно рассмотреть бизнес-модели данных банковских групп.

Гроссбанки выделяются на фоне остальных частных банков. Их бизнес-моделью является инвестиционный банкинг, сильно смещенный в сторону интернациональной деятельности и рынков капитала. Так как их основной целью является получение прибыли, то они относятся к кредитным институтам, деятельность которых направлена на повышение выгоды акционеров (shareholdervalue). Однако следует отметить, что в силу высокой диверсифицированности источников дохода — трейдинг, прибыль от комиссии, которая, также как и процентный доход, становится все более важной составляющей (относительно совокупных активов) — их прибыль является крайне волатильной, что не может не сказываться на стабильности кредитного института. Кроме того следует отметить, что в результате финансового кризиса 2008;2010 гг. прибыли данного типа банков сильно сократились. Кроме очевидного негативного влияния низких прибылей, они также являются отрицательным фактором для банка из-за того, что не позволяют генерировать капитал внутри кредитного института, что еще больше понижает стабильность.

Рассматривая второй аспект бизнес-модели гроссбанков — структуру финансирования, необходимо отметить, что до «великой рецессии» обязательства перед домохозяйствами и небанковскими организациями составляли около одной трети пассивов каждый; секьютиризированный долг — порядка 12%. После кризиса его доля стала меньше и к 2015 г. составляла 9%, а значение финансирования при помощи межбанковского рынка не сократилось. Количество же депозитов возросло — они стали вторым по важности источником финансирования. После «великой рецессии» гроссбанкам пришлось сокращать свои балансы, чтобы соответствовать новым регулятивным требованиям, а также успешно действовать в условиях низких процентных ставок, которые не позволяют получить высокую прибыль.

Более мелкие коммерческие банки и региональные структуры имеют бизнес-модели, схожие со сберегательными кассами и кредитными товариществами — они концентрируются на выдаче кредитов нефинансовым организациям и домохозяйствам, используя депозиты в качестве основного источника финансирования. Таким образом их можно назвать прямыми конкурентами сберегательных касс и кредитных товариществ, которые по численности составляют почти 75% всех банковских институтов ФРГ, однако их активы достигают всего 25% от общей банковской капитализации.

С другой стороны следует отметить, что для последних конкуренция относительно менее важна в силу регионального принципа и из-за плотной связи с каким-либо регионом соответственно. Кроме того, согласно официальным заявлениям, главной целью деятельности данных кредитных институтов является увеличение «всеобщего блага», а не максимальная прибыльность. Таким образом, данный тип банков можно отнести к тем организациям, что придерживаются модели заинтересованных сторон (stakeholdermodel).

Земельные банки, являющиеся центральными институтами сберегательных касс — одни из главных организаций, занятых в «оптовом» банковском секторе, хотя их бизнес-модели все больше стремятся к инвестиционным, то есть схожи с бизнес-моделями гроссбанков. Следует отметить, что преобразование среды функционирования — в первую очередь законодательной, начавшееся еще в 1986 г., оказало на них сильное влияние. В особенности то, что в июле 2005 г. был введен в действие принятый в 2001 г. закон о отмене государственных гарантий для данного типа банков, до этого фактически позволяющий им действовать в сфере рискованных операций, не обладая при этом жизнеспособной бизнес-моделью.

Данная отмена вызвала сильные перемены в источниках финансирования земельных банков. Кроме того, в результате финансового кризиса 2008;2010 гг. финансирование за счет иностранных ценных бумаг и рынка капитала былосокращено. На современном этапе все три основных источника финансирования практически равны в значении, что отражено на рисунке 4.

Однако следует отметить, что во время «великой рецессии» данная группа банков оказалась наиболее уязвимой. Ее активы сократились почти на треть, а правительству ФРГ пришлось рекапитализировать некоторые институты.

Рисунок 4 — Структура активов и пассивов некоторых категорий банков, 2015 г.

Региональные институты кредитных кооперативов более сконцентрированы на распределении ликвидности среди других банков (своих «подопечных»), что говорит о том, что они относятся к тем банковским институтам, которые обладают «оптовой моделью». Следует отметить, что в их активах преобладают кредиты валютно-финансовым учреждениям, а основная доля финансирования — обязательства перед ними же.

Порядка половины источников их финансирования приходится на межбанковский рынок, причем 50% этих средств вкладывается — на краткосрочной основе — в сеть. Следует отметить, что 20% пассивов в 2015 г. получены за счет долгосрочного финансирования с рынка капитала — после «великой рецессии» значимость данного источника возросла почти на треть.

В приложении 5 приведена структура дохода основных категорий банков с 1990 по 2013 гг. Наиболее прибыльными на протяжении всего периода являются кредитные товарищества и сберегательные кассы. Следует отметить, что основной доход во всех банковских группах приходится на процентную маржу, причем у двух вышеназванных групп банковских институтов она максимальна и на протяжении всего периода сохраняет значение выше 2%. У гроссбанков в начале 1990;х гг. данный показатель был около 2,5%, однако с начала 2000;х гг. упал до 1%. В случае с земельными банками и региональными институтами кредитных товариществ он не превышал 1% на протяжении всего периода.

Рентабельность совокупных активов — ROA — отношение чистой прибыли к сумме активов, характеризующая норму прибыли организации — также отражена в данном приложении. Максимальное значение данного показателя характерно для кредитных товариществ и сберегательных касс. Следует отметить, что во время «великой рецессии» у последних сокращение данного показателя было минимальным, а его восстановление — наиболее быстрым — в 2011 г. пиковое значение за весь период составило 1,5%. Однако даже для вышеназванных групп кредитных институтов он не превышает 1%. Для гроссбанковROAв 2013 г. стремится к нулю, а во времена кризиса ее падение было наиболее острым, но и восстановление тоже было быстрым — провал имел «v-образную» форму; земельные банки же обладают крайне незначительным по модулю отрицательным значениемROA, а во время «великой рецессии» график продемонстрировал падение"u-образной" формы и так и не достиг предкризисного уровня.

Таким образом, на основе трех основных параметров — структуры активов и пассивов, прибыли, а также правовой формы — можно выделить пять основных банковских моделей, не все из которых представлены в ФРГ в равной степени, а их доли отличаются от таковых для стран с англо-саксонской моделью. Кроме того, мировой финансовый кризис 2008;2010 гг. оказал большое влияние на структуру банковских активов и пассивов, что вызвало изменения впредпочитаемых бизнес-моделях кредитных институтов. В-третьих, прибыльность во всех основных группах банковского сектора ФРГ на невысоком уровне; максимальное значение ее наблюдается в случае кредитных товариществ и сберегательных банков, которые концентрируются на выдаче кредитов не-ВФУ (валютно-финансовым учреждениям), а их основная деятельность согласуется с моделью заинтересованных сторон. В случае с гроссбанками прибыль наиболее волатильна, а ROA — одна из минимальных.