Организация учета бездокументарных ценных бумаг

Деятельностью по учету прав владельцев бездокументарных ценных бумаг (деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг) или по учету прав владельцев и хранению сертификатов ценных бумаг (депозитарная деятельность) могут заниматься только юридические лица, имеющие лицензию федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг (Федеральной службы по финансовым рынкам) (ст. 7, 8, 39 Закона о рынке ценных бумаг).

Организации, осуществляющие депозитарную деятельность (далее — депозитарии) учитывают бездокументарные ценные бумаги на счетах депо, открываемых во исполнение заключенных с клиентами депозитарных договоров (или договоров счета депо) (см. раздел 7 Положения о депозитарной деятельности п.п. 2.19, 4.4—4.11 Правил депозитарного учета в кредитных организациях).

Организации, осуществляющие деятельность по ведению реестров владельцев ценных бумаг (далее — регистраторы или реестродержатели) учитывают бездокументарные ценные бумаги на лицевых счетах в системе реестра владельцев именных ценных бумаг. В соответствии с разделом 2 Положения о ведении реестра владельцев именных ценных бумаг, утв. постановлением Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг 2 октября 1997 г. № 27 (далее — Положение о ведении реестра) реестродержатели открывают и ведут три трипа счетов: эмиссионный счет эмитента, лицевой счет эмитента и лицевой счет зарегистрированного лица. Последний может открываться как собственнику, так и номинальному держателю, который не является собственником ценных бумаг, числящихся на счете. Регистратор заключает с эмитентом договор на ведение реестра (раздел 4 Положения о ведении реестра).

Депозитарии и регистраторы — разные институты учетной системы на рынке ценных бумаг. Их сходство заключается в том, что и те и другие ведут учет прав на ценные бумаги, удостоверяют переход права собственности от одних лиц к другим, а также выдают своим клиентам документы, подтверждающие указанные обстоятельства. Основное отличие между ними, как было указано выше, заключается в том, что депозитарная деятельность сопровождается хранением сертификатов ценных бумаг, а деятельность по ведению реестра такими действиями не сопровождается. Однако указанное различие приобретает весьма условный характер в случае бездокументарного выпуска и документарного выпуска с обязательным централизованным хранением. В первом случае отсутствуют сертификаты ценных бумаг, которые могли бы быть переданы на хранение. Во втором — выпущенные сертификаты передаются на хранение в один центральный депозитарий. Следовательно, остальные депозитарии вынуждены осуществлять учет ценных бумаг без оказания клиентуре услуг по хранению ценных бумаг. Таким образом, указанное различие представляется несущественным, что подтверждается действующим законодательством. Так, в п. 1 раздела IV Доклада ЦБ РФ (№ 01−04/804), Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг (№ ДВ-4117) и Минфина России (№ 05−01−01) от 1 июля 1997 г. «О концептуальных подходах к месту и роли депозитарной деятельности на современном рынке ценных бумаг» указано следующее: должник (эмитент) должен выбрать («аккредитовать») только один депозитарий, который будет подтверждать перед этим должником права клиентов, закрепленные в ценных бумагах. Такой депозитарий именуют «головным регистрирующим депозитарием» по взаимодействиям с данным должником (эмитентом). В терминологии текущего законодательства такая разновидность депозитариев носит наименование регистраторов". Аналогичное понимание деятельности регистратора содержится в Правилах депозитарного учета в кредитных организациях. В соответствии с п. 2.36 указанного нормативного документа для бездокументарных выпусков функции головного депозитария с точки зрения организации учета ценных бумаг выполняет реестродержатель. Таким образом, реестродержатель — особая разновидность головного депозитария.