Метод чистых активов основан на корректировке баланса предприятия в связи с тем, что балансовая стоимость активов и обязательств предприятия редко соответствует их рыночной стоимости.
Корректировка баланса предприятия проводится в несколько этапов:
- 1) оценивается обоснованная рыночная стоимость каждого актива баланса в отдельности;
- 2) определяется текущая стоимость обязательств предприятия;
- 3) рассчитывается оценочная стоимость собственного капитала предприятия как разница между обоснованной рыночной стоимостью суммы активов предприятия и текущей стоимостью всех его обязательств Школьников Ю. Особенности оценки российских компаний // Рынок ценных бумаг. — 2009. — № 4.
Метод чистых активов является косвенным методом определения стоимости коммерческого предприятия. Полученная таким образом стоимость действующего предприятия не всегда объективно отражает его действительную стоимость, но из-за дефицита рыночной информации этот метод является одним из базовых для выяснения стоимости бизнеса в России.
В рамках оценки бизнеса при использовании метода чистых активов (см. приказ Минфина России № 10н и Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг № 03−6/пз от 29.01.2003 «Об утверждении порядка оценки стоимости чистых активов акционерных обществ»), традиционный баланс предприятия заменяется скорректированным балансом, в котором все активы (материальные и нематериальные), а также все обязательства показаны по рыночной или какой-либо другой подходящей текущей стоимости.
Стоимость каждого из активов и пассивов определяется индивидуально для каждого класса активов — пассивов.
Активы, участвующие в расчете, — это денежное и неденежное имущество предприятия, в состав которого включаются по балансовой стоимости следующие статьи:
- 1) внеоборотные активы;
- 2) запасы и затраты, денежные средства, расчеты и прочие активы.
Внеоборотные активы отражаются в первом разделе баланса.
Из расчетов исключается балансовая стоимость собственных акций общества, выкупленных у акционеров.
Особенности корректировки первого раздела баланса представлены в приложении 1 Оценка бизнеса / Под ред. А. Г. Грязновой, М. А. Федотовой. — М.: Финансы и статистика, 2008.
Корректировка второго раздела баланса предприятия. В целях оценки корректируются запасы и затраты, денежные средства, расчеты и прочие активы, показываемые во втором разделе бухгалтерского баланса, за исключением задолженности участников (учредителей) по их вкладам в уставный капитал и балансовой стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров.
