Международный кредит. 
Характеристика денег, кредита и банков

В обеспечении экономического роста каждой страны основополагающую роль играет накопление капитала. Внутренними источниками таких накоплений может быть прибыль предприятий, средства государственного бюджета, сбережения населения и т. п. Вместе с тем в качестве дополнения к внутренним источникам инвестиций и как значительный фактор воздействия на экономический рост страны выступают привлекаемые из-за рубежа государственные и частные средства, среди которых существенную долю занимают иностранные кредиты. Тем самым, растущая потребность в широком притоке внешних денежных средств служит основой для возникновения международного кредита, представляющего собой движение ссудного капитала в сфере международных экономических отношений, предоставление ссуд государствами, банками, международными валютно-финансовыми организациями, а также различными компаниями, фирмами, корпорациями одних государств другим странам (правительству, банкам и субъектам хозяйствования) на принципах банковского кредитования.

Основными источниками получения иностранных кредитов являются двухсторонние и многосторонние государственные кредиты, кредиты отдельных промышленных фирм, корпораций, монополий, кредиты международных валютно-финансовых организаций и банков. При этом кредиты, например, Европейского банка реконструкции и развития (ЕБРР) и Мирового банка реконструкции и развития (МБРР) носят в настоящее время не только льготный характер (представляются под низкие проценты сроком до 20 лет при 5 и более годах моратория на выплату основного долга), но и комплексный характер. В данном случае представители банка участвуют в осуществлении проекта, начиная со стадии разработки и до его полного завершения, осуществляя в этот период мониторинг его реализации, оказывая необходимую техническую и консультационную помощь.

При привлечении международных кредитов надо пытаться «уходить» от «связанного характера» кредитов, поскольку при «связанном» кредите импорт может ограничиваться в значительной мере лишь поставками товаров из страны-кредитора и их закупки товаров могут осуществляться только по строго определенной номенклатуре. Если не учитывать это обстоятельство, то возможности заемщика использовать в своих интересах конкуренцию между кредитодателями могут быть весьма ограничены. Как показывает мировой опыт, «связанная помощь» обычно на 15?20% дороже «несвязанной», а иногда окончательная цена кредитуемого объекта обходится дороже почти в два раза первоначальной.

Надо учитывать также возможность завышения цен на импортируемые товары, что значительно снижает реальную величину или эффективность предоставляемых кредитов. При «связанной помощи» предпочтение зачастую отдается кредитованию не самых эффективных проектов, а выбор часто в пользу последних делается только потому, что оборудование для них легче закупить. Поэтому ликвидация «привязки» международных кредитов к закупкам товаров будет способствовать увеличению маневренности и мобильности хозяйственных связей страны-заемщика с промышленно развитыми государствами. При этом предоставление международного кредита может основываться на одном из следующих методов:

• ? сумма кредита полностью зачисляется на отдельный счет в пользу страны-заемщика, с которого осуществляется оплата за поставленные товары;
• ? на ссудном счете постепенно учитываются суммы поставленных товаров, т. е. величина кредита увеличивается по мере осуществления поставок до тех пор, пока ссуда не будет полностью использована;
• ? поставки по кредиту производятся через клиринговый счет по товарообороту, а затем сумма кредита переносится с клирингового счета на ссудный счет (данный метод применяется обычно тогда, когда объектом кредита выступают товары той же номенклатуры, что и по текущему товарообороту);
• ? кредит предоставляется по компенсационным сделкам;
• ? используется лизинг и др.

При определении потребности в иностранных кредитах важным фактором является состояние платежеспособности государства, представление о которой дают не только размеры внешнего государственного долга, но и косвенные и прямые индикаторы. Косвенными свидетельствами состояния национальной платежеспособности, как правило, являются следующие критические уровни:

• ? темпы роста валового внутреннего продукта (не ниже 3% в год);
• ? инфляция (не выше 12% в год).

В качестве прямых индикаторов состояния платежеспособности наиболее часто используются такие критические уровни:

• ? отношение чистой задолженности к стоимости экспорта (не выше 120%);
• ? соотношение платежей по обслуживанию долга с экспортной выручкой или норма обслуживания долга (не выше 20%).

Нежелание государств расширять свою задолженность (даже с учетом наличия объективной потребности в иностранных кредитах), а также его упорные усилия добиться сверх выгодных условий кредитования наряду с предпочтением получения кредитов под твердый процент, что не дает возможности кредиторам учесть инфляцию, может привести к ужесточению условий предоставления кредитов. В то же время условия предоставления кредитов зависят от множества факторов, связанных с конъюнктурой международного рынка ссудных капиталов, c экономической стратегией отдельных государств и интеграционных группировок. Между тем мировой экономической наукой и практикой разработан целый ряд показателей и коэффициентов, позволяющих заинтересованным сторонам судить о задолженности той или иной страны и уже на этом основании формировать свои позиции в отношении возможных просьб о получении новых кредитов.

Важной является также проблема источников и методов погашения международного кредита. В частности, при погашении международного кредита применяются пропорциональный, прогрессивный и единовременный методы. В первом случае предусматривается равномерное погашение кредита в одинаковых суммах, во втором? происходит постепенное нарастание величины платежей, в третьем? вся сумма кредита погашается сразу.

При уплате процентов по международному кредиту необходимо учитывать, что уплата процентов по внутреннему долгу не изменяет объем валового внутреннего продукта страны, а лишь перераспределяет его. Уплата процентов по внешнему долгу, напротив, приводит к уменьшению валового национального продукта страны-должника. Отсюда логически вытекает следующее требование к использованию финансовых ресурсов, привлеченных извне: оно должно быть таким, чтобы при у уплате всех процентов и погашения основной суммы долга валовой внутренний продукт и национальное богатство страны не уменьшились.

При этом не всеми ресурсами и не из всех источников можно рассчитываться с кредиторами. Нельзя признать нормальным положение, когда вывозится национальное богатство страны, ее невозобновляемые природные ресурсы (что не создавалось на заемные средства усилиями людей) и снижается насыщение внутреннего рынка товарами за счет форсированного экспорта товаров в счет покрытия задолженности.

Если для расчетов с кредиторами приходится идти на такие меры, тогда решение о привлечении заимствований из-за рубежа следует рассматривать как ошибочное, непродуктивное с экономической и социально-политической точек зрения. Поэтому привлечение финансовых средств из-за рубежа оправдано тогда, когда эти средства будут использованы производительно. При этом можно выделить количественные и качественные требования:

• ? с точки зрения количественных требований минимальная макроэкономическая отдача заемных средств должна быть выше, чем сумма процентов, уплачиваемых по кредиту. Если не будет соблюдаться это условие, то размер внешнего долга будет «самовозрастать» на разность между суммой процентов, подлежащих уплате и фактически погашенных. Проблема задолженности в этом случае не будет иметь решения;
• ? с позиций качественных требований применение заемных средств должно быть таким, чтобы средства для погашения задолженности возникли естественно, или другими словами, самопроизвольно, что означает прирост экспортного потенциала страны. Если этот прирост выше, чем темпы прироста выплат по задолженности, то проблема внешнего долга разрешима, долговой цикл имеет четкие временные рамки, а валютно-финансовое положение страны рассматривается как устойчивое.

Теоретически можно представить себе ситуацию, когда внешний долг может быть погашен тогда, когда заемные средства направляются на создание импортозамещающих производств. В этом случае государство? после пуска предприятий подобного профиля в действие? может сэкономленную таким путем валюту направлять на оплату взятого кредита или займа. Однако проблема осложняется тем, что на практике этого не происходит, а высвобожденная валюта используется на другие закупки, не менее неотложные и важные. Поэтому привлечение иностранных кредитов оправдано лишь в том случае, если оно производительно и будет эффективно с макроэкономической и валютной точек зрения. Проблемы с задолженностью возникают часто не столько из-за величины последней, сколько из-за неспособности страны в силу ряда внутрии внешнеэкономических причин погасить ее своевременно нормальными методами и способами без ущерба для национальной экономики и жизненного уровня населения.

Вопросы для обсуждения на семинарских занятиях

• 1. По каким признакам могут классифицироваться формы кредита?
• 2. Что представляет собой банковский кредит?
• 3. За счет каких источников может осуществляться банковское кредитование? деньги банк инфляция кредит
• 4. Что представляет собой кредитный договор?
• 5. Как происходит погашение банковского кредита?
• 6. В чем состоят специфические особенности ипотечного кредита?
• 7. Какие существуют методы оценки объектов недвижимости и в чем их суть?
• 8. Что представляет собой закладная и какие бывают ее виды?
• 9. Какие факторы предопределяют развитие ипотечного кредита?
• 10. С чем связано возникновение государственного кредита?
• 11. Какие бывают виды государственных займов?
• 12. Как можно повысить эффективность государственного кредита?
• 13. Что представляет собой международный кредит и какие условия должен учитывать заемщик при его получении?
• 14. Какие недостатки имеют проекты, предлагаемые для финансирования за счет иностранных кредитов, и каким путем можно устранить эти недостатки?
• 15. Что обуславливает сроки и размеры иностранного кредита?
• 16. В чем состоит суть косвенных и прямых индикаторов платежеспособности страны?
• 17. Какие бывают методы и источники погашения международных кредитов?