Π‘Π²ΠΎΠΉΡΡΠ²Π° Π²Π΅ΡΡΠΈΠΊΠ°Π»ΡΠ½ΡΡ ΡΠΏΡΡΠ΄ΠΎΠ²
Π Π°Π·Π½ΠΎΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡΡΡ ΡΠΏΡΡΠ΄ΠΎΠ² ΡΠ²Π»ΡΡΡΡΡ ΠΠ΅ΡΡΠΈΠΊΠ°Π»ΡΠ½ΡΠ΅ ΡΠΏΡΡΠ΄Ρ, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° ΠΎΠ±Π° ΠΎΠΏΡΠΈΠΎΠ½Π° ΠΈΠΌΠ΅ΡΡ ΠΎΠ΄ΠΈΠ½Π°ΠΊΠΎΠ²ΡΡ Π΄Π°ΡΡ ΠΈΡΡΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΡ, Π½ΠΎ ΡΠ°Π·Π½ΡΠ΅ ΡΡΡΠ°ΠΉΠΊΠΈ. Π‘ΡΡΠ΅ΡΡΠ²ΡΠ΅Ρ Π΄Π²Π° ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Π½ΡΡ ΡΠΈΠΏΠ° Π²Π΅ΡΡΠΈΠΊΠ°Π»ΡΠ½ΡΡ ΡΠΏΡΡΠ΄ΠΎΠ²: ΠΡΡΠΈΠΉ Π‘ΠΏΡΡΠ΄ ΠΈ ΠΠ΅Π΄Π²Π΅ΠΆΠΈΠΉ Π‘ΠΏΡΡΠ΄. ΠΠ°ΠΆΠ΄ΡΠΉ ΠΈΠ· Π½ΠΈΡ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ Π±ΡΡΡ ΠΏΠΎΡΡΡΠΎΠ΅Π½ Π»ΠΈΠ±ΠΎ ΠΈΠ· ΠΎΠΏΡΠΈΠΎΠ½ΠΎΠ² Put, Π»ΠΈΠ±ΠΎ Call. ΠΡΡΠ³ΠΎΠΉ ΡΠ°Π·Π½ΠΎΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡΡΡ ΡΠΏΡΡΠ΄ΠΎΠ² ΡΠ²Π»ΡΡΡΡΡ ΠΠ°Π»Π΅Π½Π΄Π°ΡΠ½ΡΠ΅ (ΠΠΎΡΠΈΠ·ΠΎΠ½ΡΠ°Π»ΡΠ½ΡΠ΅, ΠΡΠ΅ΠΌΠ΅Π½Π½ΡΠ΅) Π‘ΠΏΡΡΠ΄Ρ. Π’Π°ΠΊΠΎΠΉ ΡΠΏΡΡΠ΄ ΡΠΎΡΡΠΎΠΈΡ ΠΈΠ· Π΄Π²ΡΡ ΠΎΠΏΡΠΈΠΎΠ½ΠΎΠ²… Π§ΠΈΡΠ°ΡΡ Π΅ΡΡ >
Π‘Π²ΠΎΠΉΡΡΠ²Π° Π²Π΅ΡΡΠΈΠΊΠ°Π»ΡΠ½ΡΡ ΡΠΏΡΡΠ΄ΠΎΠ² (ΡΠ΅ΡΠ΅ΡΠ°Ρ, ΠΊΡΡΡΠΎΠ²Π°Ρ, Π΄ΠΈΠΏΠ»ΠΎΠΌ, ΠΊΠΎΠ½ΡΡΠΎΠ»ΡΠ½Π°Ρ)
Π‘ΠΠ ΠΠ — (Π°Π½Π³Π», spread— ΠΎΠ±ΡΠ°Ρ ΡΠ°Π·Π½ΠΈΡΠ°) 1) ΡΠ°Π·Π½ΠΈΡΠ° ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρ ΡΠ΅Π½ΠΎΠΉ, ΠΏΠΎΠ»ΡΡΠ΅Π½Π½ΠΎΠΉ ΡΠΌΠΈΡΠ΅Π½ΡΠΎΠΌ Π·Π° Π²ΡΠΏΡΡΠ΅Π½Π½ΡΠ΅ ΡΠ΅Π½Π½ΡΠ΅ Π±ΡΠΌΠ°Π³ΠΈ, ΠΈ ΡΠ΅Π½ΠΎΠΉ, ΡΠΏΠ»Π°ΡΠ΅Π½Π½ΠΎΠΉ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΎΡΠΎΠΌ Π·Π° ΡΡΠΈ ΡΠ΅Π½Π½ΡΠ΅ Π±ΡΠΌΠ°Π³ΠΈ; ΡΠ°Π²Π½Π° ΡΡΠΌΠΌΠ΅ ΠΏΡΠΎΠ΄Π°ΠΆΠ½ΠΎΠΉ ΡΠΊΠΈΠ΄ΠΊΠΈ ΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΈΡΡΠΈΠΈ Π·Π° ΡΠΏΡΠ°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΈ ΡΠ°Π·ΠΌΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅; 2) ΡΠ°Π·Π½ΠΈΡΠ° ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρ ΠΊΡΡΡΠΎΠΌ ΠΏΠΎΠΊΡΠΏΠ°ΡΠ΅Π»Ρ ΠΈ ΠΊΡΡΡΠΎΠΌ ΠΏΡΠΎΠ΄Π°Π²ΡΠ°; 3) ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠ²ΡΠ΅ΠΌΠ΅Π½Π½Π°Ρ ΠΏΠΎΠΊΡΠΏΠΊΠ° ΠΈ ΠΏΡΠΎΠ΄Π°ΠΆΠ° ΡΡΡΡΠ΅ΡΡΠ½ΡΡ ΠΊΠΎΠ½ΡΡΠ°ΠΊΡΠΎΠ² Π½Π° ΠΎΠ΄ΠΈΠ½ ΠΈ ΡΠΎΡ ΠΆΠ΅ ΡΠΎΠ²Π°Ρ Ρ ΡΠ°Π·Π½ΡΠΌΠΈ ΡΡΠΎΠΊΠ°ΠΌΠΈ ΠΏΠΎΡΡΠ°Π²ΠΊΠΈ; 4) ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠ²ΡΠ΅ΠΌΠ΅Π½Π½Π°Ρ ΠΏΠΎΠΊΡΠΏΠΊΠ° ΠΈ ΠΏΡΠΎΠ΄Π°ΠΆΠ° ΠΎΠΏΡΠΈΠΎΠ½ΠΎΠ² ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΡΠΈΠΏΠ° ΠΏΠΎ ΡΠ°Π·Π½ΡΠΌ ΡΠ΅Π½Π°ΠΌ ΠΈΠ»ΠΈ Ρ ΡΠ°Π·Π½ΡΠΌ ΠΏΠ΅ΡΠΈΠΎΠ΄ΠΎΠΌ ΠΈΡΡΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΡΡΠΎΠΊΠ°; 5) ΡΠ°Π·ΠΌΠ°Ρ ΠΊΠΎΠ»Π΅Π±Π°Π½ΠΈΠΉ ΡΠ΅Π½.
Π‘ΠΠ ΠΠΠΠ — Π±ΠΈΡΠΆΠ΅Π²ΠΎΠΉ ΡΠΎΡΠ³ΠΎΠ²Π΅Ρ, ΠΏΠΎΠΊΡΠΏΠ°ΡΡΠΈΠΉ ΠΈ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠ²ΡΠ΅ΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎ ΠΏΡΠΎΠ΄Π°ΡΡΠΈΠΉ ΡΡΡΡΠ΅ΡΡΠ½ΡΠ΅ ΠΊΠΎΠ½ΡΡΠ°ΠΊΡΡ Ρ ΡΠ°Π·Π½ΡΠΌΠΈ ΠΏΠ΅ΡΠΈΠΎΠ΄Π°ΠΌΠΈ Π²ΡΠ΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ.
ΠΠΠ©ΠΠ Π‘ΠΠ ΠΠ — ΡΠ°Π·Π½ΠΈΡΠ° ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρ ΡΠ΅Π½ΠΎΠΉ ΠΏΡΠΈΠΎΠ±ΡΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΡΠ΅Π½Π½ΡΡ Π±ΡΠΌΠ°Π³ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΎΡΠΎΠΌ ΠΈ ΡΠ΅Π½ΠΎΠΉ, ΠΏΠΎ ΠΊΠΎΡΠΎΡΠΎΠΉ ΠΈΡ ΡΠ΅Π°Π»ΠΈΠ·ΡΠ΅Ρ ΡΠΌΠΈΡΠ΅Π½Ρ. Π’Π°ΠΊΠ°Ρ ΡΠ°Π·Π½ΠΈΡΠ° ΠΎΠ±ΡΡΠ»ΠΎΠ²Π»Π΅Π½Π° Π½Π°Π»ΠΈΡΠΈΠ΅ΠΌ ΡΠΊΠΈΠ΄ΠΎΠΊ ΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ΅Π½ΡΠ°ΡΠΈΠΉ.
ΠΠ΅ΡΡΠΈΠΊΠ°Π»ΡΠ½ΡΠ΅ ΡΠΏΡΡΠ΄Ρ Π±ΡΠ²Π°ΡΡ Π±ΡΡΡΠΈΠΌΠΈ ΠΈ ΠΌΠ΅Π΄Π²Π΅ΠΆΡΠΈΠΌΠΈ. ΠΡΠΈΡΠ΅ΠΌ ΠΈ ΠΏΠ΅ΡΠ²ΡΠΉ ΠΈ Π²ΡΠΎΡΠΎΠΉ Π²Π°ΡΠΈΠ°Π½ΡΡ ΠΌΠΎΠ³ΡΡ ΡΡΡΠΎΠΈΡΡΡΡ ΠΏΡΠΈ ΠΏΠΎΠΌΠΎΡΠΈ ΠΎΠΏΡΠΈΠΎΠ½ΠΎΠ² ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΡΠΈΠΏΠ°, Ρ. Π΅. ΠΊΠΎΠ»Π»ΠΎΠ² ΠΈΠ»ΠΈ ΠΏΡΡΠΎΠ². ΠΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ, ΡΠ½Π°ΡΠ°Π»Π° Π²Π°ΠΌ ΠΏΠΎΠΊΠ°ΠΆΠ΅ΡΡΡ ΡΡΠΎ Π½Π΅ΠΏΠΎΠ½ΡΡΠ½ΡΠΌ, Π΄Π°Π²Π°ΠΉΡΠ΅ ΠΏΠΎΠ±Π»ΠΈΠΆΠ΅ ΡΠ°Π·Π±Π΅ΡΠ΅ΠΌΡΡ Ρ ΠΊΠ°ΠΆΠ΄ΠΎΠΉ ΠΈΠ· «Π½ΠΎΠ³» ΡΠΏΡΡΠ΄Π°. ΠΠΎΠ΄ «Π½ΠΎΠ³ΠΎΠΉ», Π½Π° ΠΆΠ°ΡΠ³ΠΎΠ½Π΅ ΡΡΠ΅ΠΉΠ΄Π΅ΡΠΎΠ², ΠΏΠΎΠ½ΠΈΠΌΠ°Π΅ΡΡΡ ΠΊΠ°ΠΆΠ΄Π°Ρ ΡΠΎΡΡΠ°Π²Π»ΡΡΡΠ°Ρ ΡΠΏΡΡΠ΄Π°. Π£ Π²Π΅ΡΡΠΈΠΊΠ°Π»ΡΠ½ΡΡ ΡΠΏΡΡΠ΄ΠΎΠ² Π΄Π²Π΅ «Π½ΠΎΠ³ΠΈ» — Π΄Π»ΠΈΠ½Π½Π°Ρ (ΠΎΠ΄ΠΈΠ½ ΠΎΠΏΡΠΈΠΎΠ½ ΠΏΠΎΠΊΡΠΏΠ°Π΅ΡΡΡ) ΠΈ ΠΊΠΎΡΠΎΡΠΊΠ°Ρ (ΡΠΎΡΡ ΠΏΠΎ ΠΎΠΏΡΠΈΠΎΠ½Ρ).
ΠΠ»ΡΡΠΎΠΌ ΠΊ ΠΏΠΎΠ½ΠΈΠΌΠ°Π½ΠΈΡ Π²Π΅ΡΡΠΈΠΊΠ°Π»ΡΠ½ΡΡ ΡΠΏΡΡΠ΄ΠΎΠ², ΡΠ²Π»ΡΡΡΡΡ Π½ΠΎΠ³ΠΈ, ΡΠΌΠΎΡΡΠΈΡΠ΅, ΠΊΠ°ΠΊΠ°Ρ Π½ΠΎΠ³Π° ΠΊΡΠΏΠ»Π΅Π½Π°, Π° ΠΊΠ°ΠΊΠ°Ρ ΠΏΡΠΎΠ΄Π°Π½Π°. Π ΡΠ°Π±Π»ΠΈΡΠ΅ ΡΠΎΠ±ΡΠ°Π½Ρ Π²ΠΎΠ΅Π΄ΠΈΠ½ΠΎ Π²ΡΠ΅ ΠΏΠ°ΡΠ°ΠΌΠ΅ΡΡΡ Π²Π΅ΡΡΠΈΠΊΠ°Π»ΡΠ½ΡΡ ΡΠΏΡΡΠ΄ΠΎΠ².
Π‘ΡΡΠ°ΡΠ΅Π³ΠΈΡ. | ΠΠ°ΡΠΈΠ°Π½ΡΡ. | ΠΠΎΡΡΡΠΎΠ΅Π½ΠΈΠ΅. | ΠΡΠΈΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΠ΅. | ΠΡΠΈΠ±ΡΠ»Ρ. | Π ΠΈΡΠΊΠΈ. |
Bull Spread ΠΡΡΠΈΠΉ ΡΠΏΡΡΠ΄. | Bull Call Spread. | ΠΠΏΡΠΈΠΎΠ½ Ρ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π½ΠΈΠ·ΠΊΠΈΠΌ ΡΡΡΠ°ΠΉΠΊΠΎΠΌ ΠΏΠΎΠΊΡΠΏΠ°Π΅ΡΡΡ (ΡΠΎΡΠΊΠ°, Π ΡΠΈΡ.1), Π° Ρ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π²ΡΡΠΎΠΊΠΈΠΌ ΠΏΡΠΎΠ΄Π°Π΅ΡΡΡ (ΡΠΎΡΠΊΠ° Π). | ΠΠΆΠΈΠ΄Π°Π΅ΡΡΡ, ΡΡΠΎ ΡΠ΅Π½Π° Π±Π°Π·ΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ Π°ΠΊΡΠΈΠ²Π° ΡΠΌΠ΅ΡΠ΅Π½Π½ΠΎ ΠΏΠΎΠ²ΡΡΠΈΡΡΡ. | s (B) — s (A) — p (Π) + p (Π),. Π³Π΄Π΅ s — ΡΡΡΠ°ΠΉΠΊ,. p — ΡΠ΅Π½Π° ΠΎΠΏΡΠΈΠΎΠ½Π°, Ρ. Π΅. s (A) — ΡΡΡΠ°ΠΉΠΊ ΠΊΡΠΏΠ»Π΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΎΠΏΡΠΈΠΎΠ½Π°. | ΠΡΠ΅ΠΌΠΈΡ ΠΏΡΠΎΠ΄Π°Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΎΠΏΡΠΈΠΎΠ½Π° ΠΌΠΈΠ½ΡΡ ΠΏΡΠ΅ΠΌΠΈΡ ΠΊΡΠΏΠ»Π΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ. |
Bull Put Spread. | |||||
Bear Spread ΠΠ΅Π΄Π²Π΅ΠΆΠΈΠΉ ΡΠΏΡΡΠ΄. | Bear Call Spread. | ΠΠΏΡΠΈΠΎΠ½ Ρ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π½ΠΈΠ·ΠΊΠΈΠΌ ΡΡΡΠ°ΠΉΠΊΠΎΠΌ ΠΏΡΠΎΠ΄Π°Π΅ΡΡΡ (ΡΠΎΡΠΊΠ°, Π ΡΠΈΡ.2), Π° Ρ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π²ΡΡΠΎΠΊΠΈΠΌ ΠΏΠΎΠΊΡΠΏΠ°Π΅ΡΡΡ (ΡΠΎΡΠΊΠ° Π). | ΠΠΆΠΈΠ΄Π°Π΅ΡΡΡ, ΡΡΠΎ ΡΠ΅Π½Π° Π±Π°Π·ΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ Π°ΠΊΡΠΈΠ²Π° ΡΠΌΠ΅ΡΠ΅Π½Π½ΠΎ ΠΏΠΎΠ½ΠΈΠ·ΠΈΡΡΡ. | ΠΡΠ΅ΠΌΠΈΡ ΠΏΡΠΎΠ΄Π°Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΎΠΏΡΠΈΠΎΠ½Π° ΠΌΠΈΠ½ΡΡ ΠΏΡΠ΅ΠΌΠΈΡ ΠΊΡΠΏΠ»Π΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ. | s (B) — s (A) — p (Π) + p (Π),. Π³Π΄Π΅ s — ΡΡΡΠ°ΠΉΠΊ,. p — ΡΠ΅Π½Π° ΠΎΠΏΡΠΈΠΎΠ½Π°, Ρ. Π΅. s (A) — ΡΡΡΠ°ΠΉΠΊ ΠΊΡΠΏΠ»Π΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΎΠΏΡΠΈΠΎΠ½Π°. |
Bear Put Spread. | |||||
Π ΠΈΡΡΠ½ΠΊΠΈ Π½Π°Π³Π»ΡΠ΄Π½ΠΎ Π΄Π΅ΠΌΠΎΠ½ΡΡΡΠΈΡΡΡΡ ΠΏΡΠΎΡΠΈΠ»Ρ ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»Ρ/ΡΠ±ΡΡΠΎΠΊ Π²Π΅ΡΡΠΈΠΊΠ°Π»ΡΠ½ΡΡ ΡΠΏΡΡΠ΄ΠΎΠ².
Π ΠΈΡ. 1 Bull Spread Π ΠΈΡ. 2 Bear Spread
Π’Π΅ΠΏΠ΅ΡΡ Π΄Π°Π²Π°ΠΉΡΠ΅ Π½Π° Π΄Π²ΡΡ ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡΠ΅ΡΠ½ΡΡ ΠΏΡΠΈΠΌΠ΅ΡΠ°Ρ ΡΠ°ΡΡΠΌΠΎΡΡΠΈΠΌ Π±ΡΡΡΠΈ ΠΈ ΠΌΠ΅Π΄Π²Π΅ΠΆΡΠΈ ΡΠΏΡΡΠ΄Ρ. ΠΡΠ°ΠΊ, 11.09.2007 ΠΌΡ ΠΎΡΠΊΡΡΠ²Π°Π΅ΠΌ Bull Call Spread Π² Π΄Π΅ΠΊΠ°Π±ΡΡΡΠΊΠΈΡ ΠΊΠΎΠ½ΡΡΠ°ΠΊΡΠ°Ρ Π½Π° ΠΡΠΊΠΎΠΉΠ» (Π²ΡΠ΅ ΡΠ°ΡΡΠ΅ΡΡ ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»Ρ/ΡΠ±ΡΡΠΎΠΊ Π΄Π°Π½Ρ Π½Π° ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ ΡΠΊΡΠΏΠΈΡΠ°ΡΠΈΠΈ ΠΎΠΏΡΠΈΠΎΠ½ΠΎΠ²). ΠΠ»Ρ ΡΡΠΎΠ³ΠΎ ΠΌΡ ΠΏΠΎΠΊΡΠΏΠ°Π΅ΠΌ ΠΊΠΎΠ»Π» ΡΠΎ ΡΡΡΠ°ΠΉΠΊΠΎΠΌ 19 000Ρ ΠΏΠΎ ΡΠ΅Π½Π΅ 1400Ρ. ΠΈ ΠΏΡΠΎΠ΄Π°Π΅ΠΌ ΠΊΠΎΠ»Π» ΡΠΎ ΡΡΡΠ°ΠΉΠΊΠΎΠΌ 21 000Ρ ΠΏΠΎ ΡΠ΅Π½Π΅ 800Ρ. Π’Π°ΠΊΠΈΠΌ ΠΎΠ±ΡΠ°Π·ΠΎΠΌ, ΠΌΠ°ΠΊΡΠΈΠΌΠ°Π»ΡΠ½Π°Ρ Π΄ΠΎΡ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡΡ ΠΏΠΎ ΡΡΡΠ°ΡΠ΅Π³ΠΈΠΈ ΡΠΎΡΡΠ°Π²ΠΈΡ 21 000−19 000−1400+800=1400Ρ., Π΅ΡΠ»ΠΈ ΡΡΡΡΠ΅ΡΡ Π½Π° ΠΡΠΊΠΎΠΉΠ» Π΄ΠΎΡΠ°ΡΡΠ΅Ρ Π΄ΠΎ 21 000Ρ. Π Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΡΠ΅ ΡΠ±ΡΡΠΊΠΈ ΡΠ°Π²Π½Ρ 1400−800=600Ρ., Π΅ΡΠ»ΠΈ ΡΡΡΡΠ΅ΡΡ ΠΏΠΎΠΉΠ΄Π΅Ρ Π½ΠΈΠΆΠ΅ 19 000. ΠΡΡ Π₯ — ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΡΠ΅Π½Ρ ΡΡΡΡΠ΅ΡΡΠ°, ΠΎΡΡ Y — ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»Ρ/ΡΠ±ΡΡΠΎΠΊ ΠΏΠΎ ΡΡΡΠ°ΡΠ΅Π³ΠΈΠΈ (ΡΠΈΡ.3).
Π’Π΅ΠΏΠ΅ΡΡ ΡΠ°ΡΡΠΌΠΎΡΡΠΈΠΌ Bear Put Spread. ΠΠ»Ρ ΡΡΠΎΠ³ΠΎ, ΠΌΡ ΠΏΡΠΎΠ΄Π°Π΅ΠΌ ΠΏΡΡ ΡΠΎ ΡΡΡΠ°ΠΉΠΊΠΎΠΌ 19 000 ΠΏΠΎ 1100 ΠΈ ΠΏΠΎΠΊΡΠΏΠ°Π΅ΠΌ ΡΠΎ ΡΡΡΠ°ΠΉΠΊΠΎΠΌ 21 000 ΠΏΠΎ 2200. Π ΡΡΠΎΠΌ ΡΠ»ΡΡΠ°Π΅ ΠΌΠ°ΠΊΡΠΈΠΌΠ°Π»ΡΠ½Π°Ρ Π΄ΠΎΡ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡΡ ΡΠΎΡΡΠ°Π²ΠΈΡ 21 000−19 000−2200+1100=900Ρ., Π΅ΡΠ»ΠΈ ΡΡΡΡΠ΅ΡΡ Π½Π° ΠΡΠΊΠΎΠΉΠ» ΡΠΏΠ°Π΄Π΅Ρ Π½ΠΈΠΆΠ΅ 19 000. ΠΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΡΠ΅ ΡΠ±ΡΡΠΊΠΈ ΡΠ°Π²Π½Ρ 2200−1100=1100Ρ., Π΅ΡΠ»ΠΈ ΡΡΡΡΠ΅ΡΡ ΠΏΠΎΠΉΠ΄Π΅Ρ Π²ΡΡΠ΅ 21000(ΡΠΈΡ.4).
ΠΠ«ΠΠΠΠ«
ΠΡΡΡΠΈ ΠΈ ΠΌΠ΅Π΄Π²Π΅ΠΆΡΠΈ Π²Π΅ΡΡΠΈΠΊΠ°Π»ΡΠ½ΡΠ΅ ΡΠΏΡΡΠ΄Ρ ΠΏΡΠ΅Π΄Π»Π°Π³Π°ΡΡ ΡΡΠ΅ΠΉΠ΄Π΅ΡΡ ΡΡΡΠ°ΡΠ΅Π³ΠΈΠΈ Ρ ΠΎΠ³ΡΠ°Π½ΠΈΡΠ΅Π½Π½ΡΠΌ ΠΏΠΎΡΠ΅Π½ΡΠΈΠ°Π»ΠΎΠΌ ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»ΠΈ, Π½ΠΎ ΠΈ Π»ΠΈΠΌΠΈΡΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½Π½ΡΠΌ ΡΠΈΡΠΊΠΎΠΌ. ΠΠ»ΡΡΠ΅Π²ΠΎΠ΅ ΠΏΡΠ΅ΠΈΠΌΡΡΠ΅ΡΡΠ²ΠΎ Π²Π΅ΡΡΠΈΠΊΠ°Π»ΡΠ½ΡΡ ΡΠΏΡΡΠ΄ΠΎΠ² ΡΠΎΡΡΠΎΠΈΡ Π² ΡΠΎΠΌ, ΡΡΠΎ ΠΎΠ½ΠΈ Π½Π΅ ΡΡΠ΅Π±ΡΡΡ ΡΠΈΠ»ΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Π½Π°ΠΏΡΠ°Π²Π»Π΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ Π΄Π²ΠΈΠΆΠ΅Π½ΠΈΡ ΡΠ΅Π½Ρ. ΠΠ½ΠΈ Π²ΡΠ³ΠΎΠ΄Π½Ρ ΡΠ΅ΠΌ, ΡΡΠΎ ΠΏΠΎΠ·Π²ΠΎΠ»ΡΡΡ ΠΏΠΎΠ»ΡΡΠΈΡΡ ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»Ρ, Π΅ΡΠ»ΠΈ ΡΠ΅Π½Π° Π΄Π²ΠΈΠΆΠ΅ΡΡΡ Π² ΠΊΠΎΡΠΈΠ΄ΠΎΡΠ΅, ΠΎΡΠ²ΠΎΠ±ΠΎΠΆΠ΄Π°Ρ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΎΡΠ° ΠΎΡ ΠΏΡΠΎΠ±Π»Π΅ΠΌ ΠΏΡΠ΅Π΄ΡΠΊΠ°Π·Π°Π½ΠΈΡ Π½Π°ΠΏΡΠ°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΡ ΡΡΠ½ΠΊΠ°.
Π‘ΡΡΠ°ΡΠ΅Π³ΠΈΠΉ Π½Π° ΡΠ°ΠΌΠΎΠΌ Π΄Π΅Π»Π΅ ΡΡΡΠ΅ΡΡΠ²ΡΠ΅Ρ ΠΎΡΠ΅Π½Ρ ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎ, ΡΠ°ΡΡΡ ΠΈΠ· Π½ΠΈΡ ΠΌΡ ΡΠ°ΡΡΠΌΠΎΡΡΠΈΠΌ ΠΏΠΎΠ·ΠΆΠ΅. ΠΠ°Π²Π°ΠΉΡΠ΅ Ρ ΠΠ°ΠΌΠΈ ΡΡΠΎΡΠ½ΠΈΠΌ, ΡΡΠΎ ΠΆΠ΅ ΡΡΠΎ ΡΠ°ΠΊΠΎΠ΅ — ΠΎΠΏΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΠ΅ ΡΡΡΠ°ΡΠ΅Π³ΠΈΠΈ.
ΠΠΏΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΠ΅ ΡΡΡΠ°ΡΠ΅Π³ΠΈΠΈ — ΡΡΠΎ ΠΊΠΎΠΌΠ±ΠΈΠ½Π°ΡΠΈΠΈ ΡΠ°Π·Π½ΡΡ ΠΎΠΏΡΠΈΠΎΠ½ΠΎΠ² ΠΈ, Π΄Π°ΠΆΠ΅ Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ, Π±Π°Π·ΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ Π°ΠΊΡΠΈΠ²Π°, Π΄Π»Ρ ΡΠΎΡΠΌΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ ΠΏΠΎΡΡΡΠ΅Π»Ρ.
ΠΠΎΡΡΡΠ΅Π»Ρ ΡΠΎΠ·Π΄Π°Π΅ΡΡΡ Π΄Π»Ρ Π΄ΠΎΡΡΠΈΠΆΠ΅Π½ΠΈΡ ΠΊΠ°ΠΊΠΎΠΉ-Π»ΠΈΠ±ΠΎ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΎΡΡΠΊΠΎΠΉ ΡΠ΅Π»ΠΈ.
ΠΠ°ΠΊ Ρ Π³ΠΎΠ²ΠΎΡΠΈΠ», ΡΡΡΠ΅ΡΡΠ²ΡΠ΅Ρ ΠΌΠ½ΠΎΠΆΠ΅ΡΡΠ²ΠΎ ΡΠ°Π·Π»ΠΈΡΠ½ΡΡ ΡΡΡΠ°ΡΠ΅Π³ΠΈΠΉ. ΠΡΠ΅ ΡΡΡΠ°ΡΠ΅Π³ΠΈΠΈ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΡΠ°Π·Π΄Π΅Π»ΠΈΡΡ ΠΏΠΎ Π³ΡΡΠΏΠΏΠ°ΠΌ: ΠΡΡΡΠΈ, ΠΠ΅Π΄Π²Π΅ΠΆΡΠΈ, ΠΠ΅ΠΉΡΡΠ°Π»ΡΠ½ΡΠ΅.
ΠΡΡΡΠΈ ΡΡΡΠ°ΡΠ΅Π³ΠΈΠΈ ΡΡΠΎ ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° ΠΌΡ ΠΎΠΆΠΈΠ΄Π°Π΅ΠΌ ΡΠΎΡΡ Π±Π°Π·ΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ Π°ΠΊΡΠΈΠ²Π°.
ΠΠ΅Π΄Π²Π΅ΠΆΡΠΈ — ΡΡΠΎ ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° ΠΌΡ ΠΎΠΆΠΈΠ΄Π°Π΅ΠΌ ΠΏΠΎΠ½ΠΈΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ Π±Π°Π·ΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ Π°ΠΊΡΠΈΠ²Π°.
ΠΠ΅ΠΉΡΡΠ°Π»ΡΠ½ΡΠ΅ ΡΡΡΠ°ΡΠ΅Π³ΠΈΠΈ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΡΡΡΡΡ ΠΏΡΠΈ ΠΎΠΆΠΈΠ΄Π°Π½ΠΈΡΡ ΠΊΠΎΠ»Π΅Π±Π°Π½ΠΈΡ ΡΠ΅Π½Ρ Π±Π°Π·ΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ Π°ΠΊΡΠΈΠ²Π° Π²ΠΎΠ·Π»Π΅ ΠΈΠ»ΠΈ Π²ΠΎΠΊΡΡΠ³ ΠΊΠ°ΠΊΠΎΠΉ-ΡΠΎ Π²Π΅Π»ΠΈΡΠΈΠ½Ρ. ΠΡΠΎΡΠ΅ Π³ΠΎΠ²ΠΎΡΡ, Π½Π΅ΠΉΡΡΠ°Π»ΡΠ½ΡΠ΅ ΡΡΡΠ°ΡΠ΅Π³ΠΈΠΈ ΠΏΡΠΈΠΌΠ΅Π½ΡΡΡΡΡ ΠΏΡΠΈ Π½Π΅ΠΎΠΏΡΠ΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½ΠΎΡΡΠΈ ΡΡΠ½ΠΊΠ° Π² ΠΊΠ°ΠΊΠΎΠΌ-Π»ΠΈΠ±ΠΎ Π΄Π²ΠΈΠΆΠ΅Π½ΠΈΠΈ.
ΠΡΠΈΠΌΠ΅Π½ΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎ ΠΊ ΠΎΠΏΡΠΈΠΎΠ½Π°ΠΌ, Π±ΠΎΠ»ΡΡΠΈΠ½ΡΡΠ²ΠΎ ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Π½ΡΡ ΡΡΡΠ°ΡΠ΅Π³ΠΈΠΉ ΡΠ΄ΠΎΠ±Π½ΠΎ ΠΎΠΏΠΈΡΠ°ΡΡ ΡΠ΅ΡΠ΅Π· ΠΏΠΎΠ²Π΅Π΄Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π³ΡΠ°ΡΠΈΠΊΠΎΠ² ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»Π΅ΠΉ. «ΠΡΠ°ΡΠΈΠΊ ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»Π΅ΠΉ» — ΡΡΠΎ Π³ΡΠ°ΡΠΈΠΊ ΠΏΠΎΡΠ΅Π½ΡΠΈΠ°Π»ΡΠ½ΡΡ ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»Π΅ΠΉ ΠΈ ΡΠ±ΡΡΠΊΠΎΠ² ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡΠΈΠΈ, ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠΉ ΡΡΡΠΎΠΈΡΡΡ Π½Π° ΠΏΡΠΈΠ½ΡΠΈΠΏΠ΅ ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΡ ΡΡΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡΠΈ ΠΎΠΏΡΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠΉ ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡΠΈΠΈ Π² Π·Π°Π²ΠΈΡΠΈΠΌΠΎΡΡΠΈ ΠΎΡ ΡΠ΅Π½Ρ Π±Π°Π·ΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ Π°ΠΊΡΠΈΠ²Π°. ΠΠΎΡΠΈΠ·ΠΎΠ½ΡΠ°Π»ΡΠ½Π°Ρ ΠΎΡΡ ΠΎΡΡΠ°ΠΆΠ°Π΅Ρ ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΡΠ΅Π½Ρ Π°ΠΊΡΠΈΠ²Π°, Π° Π²Π΅ΡΡΠΈΠΊΠ°Π»ΡΠ½Π°Ρ ΠΎΡΡ — ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΡΡΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡΠΈ ΠΎΠΏΡΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠΉ ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡΠΈΠΈ.
ΠΡΠ½ΠΎΠ²Π½ΡΠΌΠΈ ΡΠ°ΠΊΡΠΎΡΠ°ΠΌΠΈ, Π²Π»ΠΈΡΡΡΠΈΠΌΠΈ Π½Π° Π²ΡΠ±ΠΎΡ ΠΎΠΏΡΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠΉ ΡΡΡΠ°ΡΠ΅Π³ΠΈΠΈ, ΡΠ²Π»ΡΡΡΡΡ:
ΠΠ°ΠΏΡΠ°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π΄Π²ΠΈΠΆΠ΅Π½ΠΈΡ ΡΠ΅Π½ Π½Π° ΡΡΠ½ΠΊΠ΅ Π±Π°Π·ΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ Π°ΠΊΡΠΈΠ²Π°;
Π‘ΡΠ΅ΠΏΠ΅Π½Ρ Π΅Π³ΠΎ Π²ΠΎΠ»Π°ΡΠΈΠ»ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ (Ρ ΡΠΎΡΡΠΎΠΌ Π²ΠΎΠ»Π°ΡΠΈΠ»ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ ΡΠ°ΡΡΠ΅Ρ ΡΠ΅Π½Π° ΠΎΠΏΡΠΈΠΎΠ½Π°, ΠΈ Π½Π°ΠΎΠ±ΠΎΡΠΎΡ);
ΠΡΠ΅ΠΌΡ Π΄ΠΎ ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½ΡΠ° ΠΈΡΡΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΠΎΠΏΡΠΈΠΎΠ½Π° (Ρ ΡΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ Π²ΡΠ΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ ΠΎΠΏΡΠΈΠΎΠ½Ρ ΠΈΠΌΠ΅ΡΡ ΡΠ²ΠΎΠΉΡΡΠ²ΠΎ ΡΠ΅ΡΡΡΡ ΡΠ²ΠΎΡ ΡΡΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡΡ).
ΠΠ°ΠΈΠ±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΠΏΡΠΎΡΡΡΠΌΠΈ Π΄Π»Ρ ΠΏΠΎΠ½ΠΈΠΌΠ°Π½ΠΈΡ ΡΠ²Π»ΡΡΡΡΡ ΡΡΡΠ°ΡΠ΅Π³ΠΈΠΈ ΠΠΎΠΊΡΠΏΠΊΠΈ Call ΠΈ ΠΠΎΠΊΡΠΏΠΊΠΈ Put. ΠΡΠ½ΠΎΠ²Π½Π°Ρ ΠΏΡΠΈΠ²Π»Π΅ΠΊΠ°ΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΡ ΠΏΠΎΠΊΡΠΏΠΊΠΈ ΠΎΠΏΡΠΈΠΎΠ½ΠΎΠ² — ΠΏΠΎ ΠΊΡΠ°ΠΉΠ½Π΅ΠΉ ΠΌΠ΅ΡΠ΅, Π΄Π»Ρ Π½Π°ΡΠΈΠ½Π°ΡΡΠ΅Π³ΠΎ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΎΡΠ° — Π² Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎΠΌ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ½ΠΎΠΌ ΠΏΠ»Π΅ΡΠ΅ ΠΈ ΠΎΠ³ΡΠ°Π½ΠΈΡΠ΅Π½Π½ΠΎΠΌ ΡΠΈΡΠΊΠ΅. ΠΠΎΠΆΠ½ΠΎ Π²Π»ΠΎΠΆΠΈΡΡ ΡΠΎΠ²ΡΠ΅ΠΌ Π½Π΅Π±ΠΎΠ»ΡΡΠΈΠ΅ Π΄Π΅Π½ΡΠ³ΠΈ, Π° ΠΏΠΎΠ»ΡΡΠΈΡΡ Π±ΠΎΠ»ΡΡΡΡ Π΄ΠΎΡ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡΡ Π² ΡΠ»ΡΡΠ°Π΅ ΠΏΡΠ°Π²ΠΈΠ»ΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΡΠ³Π°Π΄ΡΠ²Π°Π½ΠΈΡ Π½Π°ΠΏΡΠ°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΡ ΡΠ΅Π½Ρ. ΠΡΠΎΠΌΠ΅ ΡΠΎΠ³ΠΎ, ΡΡΠΈ ΡΡΡΠ°ΡΠ΅Π³ΠΈΠΈ ΡΠ΄ΠΎΠ±Π½ΠΎ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΠΎΠ²Π°ΡΡ Π΄Π»Ρ Ρ Π΅Π΄ΠΆΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ ΠΈΠΌΠ΅ΡΡΠΈΡ ΡΡ ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡΠΈΠΉ ΠΏΠΎ Π±Π°Π·ΠΎΠ²ΠΎΠΌΡ Π°ΠΊΡΠΈΠ²Ρ. ΠΠ΄Π½ΠΎΠ²ΡΠ΅ΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎ ΠΏΡΠΎΡΡΡΠΌΠΈ, Π½ΠΎ Π½Π°ΠΈΠ±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΡΠΈΡΠΊΠΎΠ²Π°Π½Π½ΡΠΌΠΈ ΡΠ²Π»ΡΡΡΡΡ ΠΡΠΎΠ΄Π°ΠΆΠ° Call ΠΈ ΠΡΠΎΠ΄Π°ΠΆΠ° Put, Ρ.ΠΊ. ΠΏΠΎΡΠ΅Π½ΡΠΈΠ°Π» ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»ΠΈ ΠΎΠ³ΡΠ°Π½ΠΈΡΠ΅Π½ ΠΏΠΎΠ»ΡΡΠ΅Π½Π½ΠΎΠΉ ΠΏΡΠ΅ΠΌΠΈΠ΅ΠΉ, Π° ΡΠ±ΡΡΠΊΠΈ ΠΌΠΎΠ³ΡΡ Π±ΡΡΡ Π½Π΅ΠΎΠ³ΡΠ°Π½ΠΈΡΠ΅Π½Π½ΡΠΌΠΈ. Π Π΄Π°Π½Π½ΠΎΠΌ ΡΠ»ΡΡΠ°Π΅ Π΄Π»Ρ ΠΎΠ³ΡΠ°Π½ΠΈΡΠ΅Π½ΠΈΡ Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΡΠΈΡΠΊΠ° ΠΏΡΠΈΠΌΠ΅Π½ΡΡΡΡΡ Π½Π°ΠΈΠ±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΡΠ°ΡΠΏΡΠΎΡΡΡΠ°Π½Π΅Π½Π½ΡΠ΅ ΡΡΡΠ°ΡΠ΅Π³ΠΈΠΈ ΠΠΎΠΊΡΡΡΡΠΉ Call ΠΈ ΠΠΎΠΊΡΡΡΡΠΉ Put. ΠΠ½ΠΈ ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΏΠΎΠ»Π°Π³Π°ΡΡ ΠΏΡΠΎΠ΄Π°ΠΆΡ ΠΎΠΏΡΠΈΠΎΠ½ΠΎΠ² ΠΈ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠ²ΡΠ΅ΠΌΠ΅Π½Π½ΡΡ ΠΏΠΎΠΊΡΠΏΠΊΡ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΏΡΠΎΠ΄Π°ΠΆΡ Π±Π°Π·ΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ Π°ΠΊΡΠΈΠ²Π°, ΡΡΠΎ ΡΠΎΡ ΡΠ°Π½ΡΠ΅Ρ ΠΏΠΎΡΠ΅Π½ΡΠΈΠ°Π»ΡΠ½ΡΡ ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»Ρ ΠΈ ΡΠΌΠ΅Π½ΡΡΠ°Π΅Ρ ΡΠ±ΡΡΠΊΠΈ. Π Π°ΡΡΠΌΠΎΡΡΠΈΠΌ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΡΠ»ΠΎΠΆΠ½ΡΠ΅ ΡΡΡΠ°ΡΠ΅Π³ΠΈΠΈ, ΡΠΎΡΡΠΎΡΡΠΈΠ΅ ΠΈΠ· ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠ²ΡΠ΅ΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎΠΉ ΠΏΠΎΠΊΡΠΏΠΊΠΈ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΏΡΠΎΠ΄Π°ΠΆΠΈ ΡΠ°Π·Π½ΡΡ ΠΎΠΏΡΠΈΠΎΠ½ΠΎΠ². Π‘ΡΡΡΠ΄Π΄Π» (Straddle) — ΡΡΡΠ°ΡΠ΅Π³ΠΈΡ, ΡΠΎΡΡΠΎΡΡΠ°Ρ ΠΈΠ· ΠΎΠΏΡΠΈΠΎΠ½Π° Call ΠΈ ΠΎΠΏΡΠΈΠΎΠ½Π° Put Ρ ΠΎΠ΄ΠΈΠ½Π°ΠΊΠΎΠ²ΠΎΠΉ ΡΠ΅Π½ΠΎΠΉ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»Π½Π΅Π½ΠΈΡ ΠΈ Ρ ΠΎΠ΄ΠΈΠ½Π°ΠΊΠΎΠ²ΠΎΠΉ Π΄Π°ΡΠΎΠΉ ΠΈΡΡΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΡ.
ΠΠΠΠ — (Π°Π½Π³Π», call — ΡΡΠ΅Π±ΠΎΠ²Π°ΡΡ) — 1) — ΠΎΠΏΡΠΈΠΎΠ½, ΠΏΡΠ°Π²ΠΎ Π½Π° ΠΏΠΎΠΊΡΠΏΠΊΡ ΡΠΎΠ²Π°ΡΠ°, ΡΠ΅Π½Π½ΡΡ Π±ΡΠΌΠ°Π³, ΡΡΡΡΠ΅ΡΡΠ½ΡΡ ΠΊΠΎΠ½ΡΡΠ°ΠΊΡΠΎΠ² ΠΏΠΎ ΠΎΠ±ΡΡΠ»ΠΎΠ²Π»Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ ΡΠ΅Π½Π΅ Π² Π»ΡΠ±ΠΎΠ΅ Π²ΡΠ΅ΠΌΡ Π΄ΠΎ ΠΈΡΡΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΡΡΠΎΠΊΠ° Π΄Π΅ΠΉΡΡΠ²ΠΈΡ ΠΎΠΏΡΠΈΠΎΠ½Π°; 2) ΠΊΠΎΡΠΎΡΠΊΠΈΠΉ ΠΏΠ΅ΡΠΈΠΎΠ΄ Π²ΠΎ Π²ΡΠ΅ΠΌΡ Π±ΠΈΡΠΆΠ΅Π²ΡΡ ΡΠ΅ΡΡΠΈΠΉ, Π² ΡΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΊΠΎΡΠΎΡΠΎΠ³ΠΎ Π·Π°ΠΊΠ»ΡΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΡΠ΄Π΅Π»ΠΎΠΊ ΠΎΠ³ΡΠ°Π½ΠΈΡΠΈΠ²Π°Π΅ΡΡΡ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΉ ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡΠΈΠ΅ΠΉ (ΠΎΠ΄Π½ΠΈΠΌ ΠΌΠ΅ΡΡΡΠ΅ΠΌ ΠΏΠΎΡΡΠ°Π²ΠΊΠΈ), ΡΠΎ Π΅ΡΡΡ ΠΊΠ°ΠΆΠ΄Π°Ρ ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡΠΈΡ ΠΊΠΎΡΠΈΡΡΠ΅ΡΡΡ ΠΏΠΎΠΎΡΠ΅ΡΠ΅Π΄Π½ΠΎ Ρ ΡΠ΅Π»ΡΡ Π²Π½Π΅ΡΠ΅Π½ΠΈΡ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π²ΡΡΠΎΠΊΠΎΠΉ ΠΎΡΠ³Π°Π½ΠΈΠ·Π°ΡΠΈΠΈ; 3) ΡΡΠ΅Π±ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ ΡΠΏΠ»Π°ΡΡ ΠΌΠ°ΡΠΆΠΈ.
ΠΠΠΠ-Π‘ΠΠ ΠΠ «ΠΠΠΠΠΠΠΠ» — ΡΠΎΡΠ΅ΡΠ°Π½ΠΈΠ΅ ΠΏΡΠΈΠΎΠ±ΡΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΠΎΠΏΡΠΈΠΎΠ½Π° Π½Π° ΠΏΠΎΠΊΡΠΏΠΊΡ Ρ ΠΌΠ΅Π½ΡΡΠ΅ΠΉ «Π²Π½ΡΡΡΠ΅Π½Π½Π΅ΠΉ ΡΡΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡΡΡ» ΠΈ ΠΏΡΠΎΠ΄Π°ΠΆΠΈ ΠΎΠΏΡΠΈΠΎΠ½Π° Π½Π° ΠΏΠΎΠΊΡΠΏΠΊΡ Ρ Π±ΠΎΠ»ΡΡΠ΅ΠΉ ΡΡΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡΡΡ.
Π‘ΡΡΡΠ½Π³Π» (Strangle) — ΡΠΎ ΠΆΠ΅ ΡΠ°ΠΌΠΎΠ΅, ΡΡΠΎ ΠΈ Π‘ΡΡΡΠ΄Π΄Π», ΡΠΎΠ»ΡΠΊΠΎ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠ½Π°Ρ ΡΡΡΠ°ΡΠ΅Π³ΠΈΡ, Ρ.ΠΊ. ΠΎΠΏΡΠΈΠΎΠ½Ρ Call ΠΈ Put ΠΈΠΌΠ΅ΡΡ ΡΠ°Π·Π½ΡΠ΅ ΡΠ΅Π½Ρ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»Π½Π΅Π½ΠΈΡ. ΠΠΎΠΊΡΠΏΠΊΠ° Π‘ΡΡΡΠ½Π³Π»Π° ΡΠ΅Π»Π΅ΡΠΎΠΎΠ±ΡΠ°Π·Π½Π°, Π΅ΡΠ»ΠΈ ΠΎΠΆΠΈΠ΄Π°Π΅ΡΡΡ Π·Π½Π°ΡΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠ»Π΅Π±Π°Π½ΠΈΠ΅ ΡΠ΅Π½, Π½ΠΎ Π½Π΅Π΄ΠΎΡΡΠ°ΡΠΎΡΠ½ΠΎ ΡΡΠ΅Π΄ΡΡΠ² Π΄Π»Ρ ΠΏΡΠΈΠΎΠ±ΡΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΡ Π‘ΡΡΡΠ΄Π΄Π»Π°. Π‘Π»Π΅Π΄ΡΡΡΠΈΠΉ ΠΊΠ»Π°ΡΡ ΠΎΠΏΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΡ ΡΡΡΠ°ΡΠ΅Π³ΠΈΠΉ — Π‘ΠΏΡΡΠ΄Ρ. Π‘ΠΏΡΡΠ΄Ρ ΡΠΎΠ·Π΄Π°ΡΡΡΡ ΠΈΠ· ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠ³ΠΎ Π΄Π»ΠΈΠ½Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΎΠΏΡΠΈΠΎΠ½Π° ΠΈ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΠΎΡΠΎΡΠΊΠΎΠ³ΠΎ Π½Π° ΠΎΠ΄ΠΈΠ½ Π±Π°Π·ΠΎΠ²ΡΠΉ Π°ΠΊΡΠΈΠ², Π³Π΄Π΅ ΠΎΠ±Π° ΠΎΠΏΡΠΈΠΎΠ½Π° Π»ΠΈΠ±ΠΎ Call, Π»ΠΈΠ±ΠΎ Put. Π‘ΠΏΡΡΠ΄Ρ ΠΏΡΠ΅Π΄Π½Π°Π·Π½Π°ΡΠ΅Π½Ρ Π΄Π»Ρ ΠΎΠ³ΡΠ°Π½ΠΈΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΡΠΈΡΠΊΠ° ΠΈ ΡΠ°ΡΡΠΎ (Π½ΠΎ Π½Π΅ Π²ΡΠ΅Π³Π΄Π°) ΠΎΠ³ΡΠ°Π½ΠΈΡΠΈΠ²Π°ΡΡ ΠΏΠΎΡΠ΅Π½ΡΠΈΠ°Π» ΠΏΠΎΠ»ΡΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»ΠΈ ΠΈ ΡΠ±ΡΡΠΊΠΎΠ².
Π Π°Π·Π½ΠΎΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡΡΡ ΡΠΏΡΡΠ΄ΠΎΠ² ΡΠ²Π»ΡΡΡΡΡ ΠΠ΅ΡΡΠΈΠΊΠ°Π»ΡΠ½ΡΠ΅ ΡΠΏΡΡΠ΄Ρ, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° ΠΎΠ±Π° ΠΎΠΏΡΠΈΠΎΠ½Π° ΠΈΠΌΠ΅ΡΡ ΠΎΠ΄ΠΈΠ½Π°ΠΊΠΎΠ²ΡΡ Π΄Π°ΡΡ ΠΈΡΡΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΡ, Π½ΠΎ ΡΠ°Π·Π½ΡΠ΅ ΡΡΡΠ°ΠΉΠΊΠΈ. Π‘ΡΡΠ΅ΡΡΠ²ΡΠ΅Ρ Π΄Π²Π° ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Π½ΡΡ ΡΠΈΠΏΠ° Π²Π΅ΡΡΠΈΠΊΠ°Π»ΡΠ½ΡΡ ΡΠΏΡΡΠ΄ΠΎΠ²: ΠΡΡΠΈΠΉ Π‘ΠΏΡΡΠ΄ ΠΈ ΠΠ΅Π΄Π²Π΅ΠΆΠΈΠΉ Π‘ΠΏΡΡΠ΄. ΠΠ°ΠΆΠ΄ΡΠΉ ΠΈΠ· Π½ΠΈΡ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ Π±ΡΡΡ ΠΏΠΎΡΡΡΠΎΠ΅Π½ Π»ΠΈΠ±ΠΎ ΠΈΠ· ΠΎΠΏΡΠΈΠΎΠ½ΠΎΠ² Put, Π»ΠΈΠ±ΠΎ Call. ΠΡΡΠ³ΠΎΠΉ ΡΠ°Π·Π½ΠΎΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡΡΡ ΡΠΏΡΡΠ΄ΠΎΠ² ΡΠ²Π»ΡΡΡΡΡ ΠΠ°Π»Π΅Π½Π΄Π°ΡΠ½ΡΠ΅ (ΠΠΎΡΠΈΠ·ΠΎΠ½ΡΠ°Π»ΡΠ½ΡΠ΅, ΠΡΠ΅ΠΌΠ΅Π½Π½ΡΠ΅) Π‘ΠΏΡΡΠ΄Ρ. Π’Π°ΠΊΠΎΠΉ ΡΠΏΡΡΠ΄ ΡΠΎΡΡΠΎΠΈΡ ΠΈΠ· Π΄Π²ΡΡ ΠΎΠΏΡΠΈΠΎΠ½ΠΎΠ², ΠΈΠΌΠ΅ΡΡΠΈΡ ΠΎΠ΄ΠΈΠ½Π°ΠΊΠΎΠ²ΡΡ ΡΠ΅Π½Ρ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»Π½Π΅Π½ΠΈΡ, Π½ΠΎ ΡΠ°Π·Π½ΡΠ΅ Π΄Π°ΡΡ ΠΈΡΡΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΡ. ΠΠΈΠ°Π³ΠΎΠ½Π°Π»ΡΠ½ΡΠ΅ Π‘ΠΏΡΡΠ΄Ρ — ΡΡΠΎ ΡΠΌΠ΅ΡΡ ΠΠ΅ΡΡΠΈΠΊΠ°Π»ΡΠ½ΡΡ ΠΈ ΠΠ°Π»Π΅Π½Π΄Π°ΡΠ½ΡΡ ΡΠΏΡΡΠ΄ΠΎΠ². Π‘ΡΡΠ°ΡΠ΅Π³ΠΈΡ ΡΠΎΡΡΠΎΠΈΡ ΠΈΠ· Π΄Π²ΡΡ ΠΎΠΏΡΠΈΠΎΠ½ΠΎΠ² Ρ ΡΠ°Π·Π½ΡΠΌΠΈ ΡΡΠΎΠΊΠ°ΠΌΠΈ ΠΈΡΡΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΠΈ ΡΠ°Π·Π½ΡΠΌΠΈ ΡΠ΅Π½Π°ΠΌΠΈ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»Π½Π΅Π½ΠΈΡ. ΠΠ°Π½Π½ΡΠΉ Π²ΠΈΠ΄ ΡΠΏΡΡΠ΄ΠΎΠ² ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ Π±ΡΡΡ ΠΏΡΠΈΠ²Π»Π΅ΠΊΠ°ΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΠΉ Π°Π»ΡΡΠ΅ΡΠ½Π°ΡΠΈΠ²ΠΎΠΉ ΠΠ΅ΡΡΠΈΠΊΠ°Π»ΡΠ½ΡΠΌ Π‘ΠΏΡΡΠ΄Π°ΠΌ, ΠΎΡΠΎΠ±Π΅Π½Π½ΠΎ Π΅ΡΠ»ΠΈ ΠΎΠΏΡΠΈΠΎΠ½Ρ Ρ Π±Π»ΠΈΠΆΠ½ΠΈΠΌ ΡΡΠΎΠΊΠΎΠΌ Π΄ΠΎΡΠΎΠ³ΠΈΠ΅ ΠΎΡΠ½ΠΎΡΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΡΠ΄Π°Π»Π΅Π½Π½ΡΡ ΠΎΡ ΡΠ΅ΠΊΡΡΠ΅Π³ΠΎ ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½ΡΠ°. ΠΡΠ΅ ΠΎΠ΄Π½ΠΈΠΌ Π²ΠΈΠ΄ΠΎΠΌ Π‘ΠΏΡΡΠ΄ΠΎΠ² ΡΠ²Π»ΡΡΡΡΡ ΠΡΠΎΠΏΠΎΡΡΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡΠ½ΡΠ΅ ΡΠΏΡΡΠ΄Ρ, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° ΡΠΈΡΠ»ΠΎ ΠΏΠΎΠΊΡΠΏΠ°Π΅ΠΌΡΡ ΠΎΠΏΡΠΈΠΎΠ½ΠΎΠ² ΠΎΡΠ»ΠΈΡΠ°Π΅ΡΡΡ ΠΎΡ ΡΠΈΡΠ»Π° ΠΏΡΠΎΠ΄Π°Π²Π°Π΅ΠΌΡΡ . ΠΠ°ΠΌΠ΅ΡΠΈΠΌ, ΡΡΠΎ Π΄Π°Π½Π½ΡΠ΅ ΡΡΡΠ°ΡΠ΅Π³ΠΈΠΈ ΠΏΡΠΈΠ²Π»Π΅ΠΊΠ°ΡΠ΅Π»ΡΠ½Ρ ΠΈ ΠΏΠΎΠ·Π²ΠΎΠ»ΡΡΡ ΠΎΠ³ΡΠ°Π½ΠΈΡΠΈΡΡ ΡΠΈΡΠΊΠΈ Ρ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΉ ΡΡΠΎΡΠΎΠ½Ρ Π΄Π²ΠΈΠΆΠ΅Π½ΠΈΡ ΡΡΠ½ΠΊΠ°. ΠΠ°ΠΈΠ±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΠΏΡΠΎΡΡΠΎΠΉ ΡΠΎΡΠΌΠΎΠΉ ΠΏΡΠΎΠΏΠΎΡΡΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡΠ½ΡΡ ΡΡΡΠ°ΡΠ΅Π³ΠΈΠΉ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ Π½Π°Π·Π²Π°ΡΡ ΠΡΠΎΠΏΠΎΡΡΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡΠ½ΡΡ ΠΏΡΠΎΠ΄Π°ΠΆΡ Call ΠΈ ΠΡΠΎΠΏΠΎΡΡΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡΠ½ΡΡ ΠΏΡΠΎΠ΄Π°ΠΆΡ Put, ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠ΅ ΡΠΎΡΡΠΎΡΡ ΠΈΠ· ΠΏΡΠΎΠ΄Π°ΠΆΠΈ Π±ΠΎΠ»ΡΡΠ΅Π³ΠΎ ΠΊΠΎΠ»ΠΈΡΠ΅ΡΡΠ²Π° ΠΎΠΏΡΠΈΠΎΠ½ΠΎΠ² ΠΈ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠ²ΡΠ΅ΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎΠΉ ΠΏΠΎΠΊΡΠΏΠΊΠΈ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΏΡΠΎΠ΄Π°ΠΆΠΈ Π±Π°Π·ΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ Π°ΠΊΡΠΈΠ²Π°. ΠΠΎ Π² ΠΎΡΠ»ΠΈΡΠΈΠ΅ ΠΎΡ ΠΠΎΠΊΡΡΡΠΎΠ³ΠΎ Call ΠΈ Put, ΡΠ°ΠΊΠΈΠ΅ ΡΡΡΠ°ΡΠ΅Π³ΠΈΠΈ ΠΎΡΡΠ°Π²Π»ΡΡΡ Π½Π΅ΠΎΠ³ΡΠ°Π½ΠΈΡΠ΅Π½Π½ΡΠΉ ΡΠΈΡΠΊ Π·Π° ΡΡΠ΅Ρ Π±ΠΎΠ»ΡΡΠ΅Π³ΠΎ ΡΠΈΡΠ»Π° Π½Π΅ΠΏΠΎΠΊΡΡΡΡΡ ΠΎΠΏΡΠΈΠΎΠ½ΠΎΠ². ΠΠ΄Π½ΠΎΠΉ ΠΈΠ· Π½Π°ΠΈΠ±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΡΠ»ΠΎΠΆΠ½ΡΡ ΠΈ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠ²ΡΠ΅ΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎ ΠΈΠ½ΡΠ΅ΡΠ΅ΡΠ½ΡΡ ΡΡΡΠ°ΡΠ΅Π³ΠΈΠ΅ΠΉ ΡΠ²Π»ΡΠ΅ΡΡΡ «ΠΠ°Π±ΠΎΡΠΊΠ°» — ΡΡΠΎ ΡΠΏΠ΅ΠΊΡΠ»ΡΡΠΈΠ²Π½Π°Ρ ΡΡΡΠ°ΡΠ΅Π³ΠΈΡ, ΠΎΡΠΈΠ΅Π½ΡΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½Π½Π°Ρ Π½Π° ΠΊΠΎΠ»Π΅Π±Π°Π½ΠΈΠ΅ ΠΊΡΡΡΠ° Π² ΠΊΠΎΡΠΈΠ΄ΠΎΡΠ΅. ΠΡΠ»ΠΈ ΠΡ ΠΏΠΎΠ»Π°Π³Π°Π΅ΡΠ΅, ΡΡΠΎ ΠΊΡΡΡ Π±Π°Π·ΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ Π°ΠΊΡΠΈΠ²Π° Π±ΡΠ΄Π΅Ρ ΠΎΡΡΠ°Π²Π°ΡΡΡΡ Π² ΠΊΠΎΡΠΈΠ΄ΠΎΡΠ΅, ΠΡ ΠΏΡΠΎΠ΄Π°Π΄ΠΈΡΠ΅ ΡΡΡΡΠ΄Π΄Π», Π½ΠΎ ΡΡΠΎΠ±Ρ Π·Π°ΡΡΡΠ°Ρ ΠΎΠ²Π°ΡΡΡΡ Π½Π° ΡΠ»ΡΡΠ°ΠΉ ΠΎΡΠΈΠ±ΠΊΠΈ Π² ΠΏΡΠΎΠ³Π½ΠΎΠ·Π΅, ΠΡ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Ρ ΠΊΡΠΏΠΈΡΡ ΡΡΡΡΠ½Π³Π» Π²ΠΎΠΊΡΡΠ³ ΡΡΡΡΠ΄Π΄Π».
ΠΠ±ΡΠ°ΡΠ½ΡΠΉ Π±ΡΡΠΈΠΉ ΡΠΏΡΡΠ΄. Bull Backspread
ΠΠΏΠΈΡΠ°Π½ΠΈΠ΅ΠΠ±ΡΠ°ΡΠ½ΡΠΉ ΡΠΏΡΡΠ΄ Π±ΡΠΊΠ° Π·Π°ΠΊΠ»ΡΡΠ°Π΅ΡΡΡ Π² ΠΏΡΠΎΠ΄Π°ΠΆΠ΅ ΠΎΠΏΡΠΈΠΎΠ½Π° ΠΏΡΡ Ρ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π½ΠΈΠ·ΠΊΠΈΠΌ ΡΡΡΠ°ΠΉΠΊΠΎΠΌ (ΡΠ΅Π½ΠΎΠΉ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»Π½Π΅Π½ΠΈΡ) (Π), ΠΈ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠ²ΡΠ΅ΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎΠΉ ΠΏΠΎΠΊΡΠΏΠΊΠ΅ ΠΎΠΏΡΠΈΠΎΠ½Π° ΠΊΠΎΠ»Π» Ρ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π²ΡΡΠΎΠΊΠΈΠΌ ΡΡΡΠ°ΠΉΠΊΠΎΠΌ (Π).
Π‘ΠΈΠ½ΡΠ΅ΡΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΎΠ΅ ΡΠΎΠ·Π΄Π°Π½ΠΈΠ΅Π¨ΠΎΡΡ ΠΊΠΎΠ»Π» Π, Π»ΠΎΠ½Π³ ΠΏΡΡ Π, ΠΠΎΠ½Π³ 2 Π±Π°Π·ΠΎΠ²ΡΠΉ Π°ΠΊΡΠΈΠ²; Π¨ΠΎΡΡ ΠΊΠΎΠ»Π» Π, ΠΠΎΠ½Π³ ΠΊΠΎΠ»Π» Π, ΠΠΎΠ½Π³ Π±Π°Π·ΠΎΠ²ΡΠΉ Π°ΠΊΡΠΈΠ² ΠΡΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΡΠ΅ΡΡΡ, Π΅ΡΠ»ΠΈΠΠΆΠΈΠ΄Π°Π΅ΡΡΡ, ΡΡΠΎ ΡΠ΅Π½Π° Π±Π°Π·ΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ Π°ΠΊΡΠΈΠ²Π° ΠΏΠΎΠ²ΡΡΠΈΡΡΡ, ΠΎΠ΄Π½Π°ΠΊΠΎ ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Π½Π°Ρ ΠΈΠ΄Π΅Ρ Π·Π°ΠΊΠ»ΡΡΠ°Π΅ΡΡΡ Π² ΠΏΠΎΠ»ΡΡΠ΅Π½ΠΈΠΈ ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»ΠΈ Π½Π° ΠΎΡΡΠ΅Π·ΠΊΠ΅ ΠΠ.ΠΡΠΈΠ±ΡΠ»ΡΠΠ΅ΠΎΠ³ΡΠ°Π½ΠΈΡΠ΅Π½Π° Π² ΡΠ»ΡΡΠ°Π΅ ΡΠΎΡΡΠ° ΡΠ΅Π½Ρ Π±Π°Π·ΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ Π°ΠΊΡΠΈΠ²Π°.Π£Π±ΡΡΠΎΠΊΠΠ΅ΠΎΠ³ΡΠ°Π½ΠΈΡΠ΅Π½ Π² ΡΠ»ΡΡΠ°Π΅ ΠΏΠ°Π΄Π΅Π½ΠΈΡ ΡΠ΅Π½Ρ Π±Π°Π·ΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ Π°ΠΊΡΠΈΠ²Π°.
ΠΠ±ΡΠ°ΡΠ½ΡΠΉ ΠΌΠ΅Π΄Π²Π΅ΠΆΠΈΠΉ ΡΠΏΡΡΠ΄. Bear Backspread.
ΠΠΏΠΈΡΠ°Π½ΠΈΠ΅ΠΠ±ΡΠ°ΡΠ½ΡΠΉ ΡΠΏΡΡΠ΄ ΠΌΠ΅Π΄Π²Π΅Π΄Ρ Π·Π°ΠΊΠ»ΡΡΠ°Π΅ΡΡΡ Π² ΠΏΠΎΠΊΡΠΏΠΊΠ΅ ΠΎΠΏΡΠΈΠΎΠ½Π° ΠΏΡΡ Ρ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π½ΠΈΠ·ΠΊΠΈΠΌ ΡΡΡΠ°ΠΉΠΊΠΎΠΌ (ΡΠ΅Π½ΠΎΠΉ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»Π½Π΅Π½ΠΈΡ) (Π), ΠΈ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠ²ΡΠ΅ΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎΠΉ ΠΏΡΠΎΠ΄Π°ΠΆΠ΅ ΠΎΠΏΡΠΈΠΎΠ½Π° ΠΊΠΎΠ»Π» Ρ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π²ΡΡΠΎΠΊΠΈΠΌ ΡΡΡΠ°ΠΉΠΊΠΎΠΌ (Π).
Π‘ΠΈΠ½ΡΠ΅ΡΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΎΠ΅ ΡΠΎΠ·Π΄Π°Π½ΠΈΠ΅ΠΠΎΠ½Π³ ΠΊΠΎΠ»Π» Π, Π¨ΠΎΡΡ ΠΏΡΡ Π, Π¨ΠΎΡΡ 2 Π±Π°Π·ΠΎΠ²ΡΠΉ Π°ΠΊΡΠΈΠ²; ΠΠΎΠ½Π³ ΠΊΠΎΠ»Π» Π, Π¨ΠΎΡΡ ΠΊΠΎΠ»Π» Π, Π¨ΠΎΡΡ Π±Π°Π·ΠΎΠ²ΡΠΉ Π°ΠΊΡΠΈΠ². ΠΡΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΡΠ΅ΡΡΡ, Π΅ΡΠ»ΠΈΠΠΆΠΈΠ΄Π°Π΅ΡΡΡ, ΡΡΠΎ ΡΠ΅Π½Π° Π±Π°Π·ΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ Π°ΠΊΡΠΈΠ²Π° ΠΏΠΎΠ½ΠΈΠ·ΠΈΡΡΡ, ΠΎΠ΄Π½Π°ΠΊΠΎ ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Π½Π°Ρ ΠΈΠ΄Π΅Ρ Π·Π°ΠΊΠ»ΡΡΠ°Π΅ΡΡΡ Π² ΠΏΠΎΠ»ΡΡΠ΅Π½ΠΈΠΈ ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»ΠΈ Π½Π° ΠΎΡΡΠ΅Π·ΠΊΠ΅ ΠΠ.
ΠΡΠΈΠ±ΡΠ»ΡΠΠ΅ΠΎΠ³ΡΠ°Π½ΠΈΡΠ΅Π½Π° Π² ΡΠ»ΡΡΠ°Π΅ ΠΏΠ°Π΄Π΅Π½ΠΈΡ ΡΠ΅Π½Ρ Π±Π°Π·ΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ Π°ΠΊΡΠΈΠ²Π°.Π£Π±ΡΡΠΎΠΊΠΠ΅ΠΎΠ³ΡΠ°Π½ΠΈΡΠ΅Π½ Π² ΡΠ»ΡΡΠ°Π΅ ΡΠΎΡΡΠ° ΡΠ΅Π½Ρ Π±Π°Π·ΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ Π°ΠΊΡΠΈΠ²Π°.
ΠΠ΅Π΄Π²Π΅ΠΆΡΠΈ ΡΡΡΠ°ΡΠ΅Π³ΠΈΠΈ.
ΠΠ±Π²Π°Π» ΡΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ ΡΡΠ½ΠΊΠ° Π² Π±Π»ΠΈΠΆΠ°ΠΉΡΠ΅Π΅ Π²ΡΠ΅ΠΌΡ ΠΏΡΠ΅Π΄ΡΠΊΠ°Π·ΡΠ²Π°ΡΡ ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΈΠ΅ Π°Π½Π°Π»ΠΈΡΠΈΠΊΠΈ (ΠΠ½ΠΈΠΌΠ°Π½ΠΈΠ΅! ΠΠ°Π½Π½Π°Ρ ΡΡΠ°ΡΡΡ ΠΎΠΏΡΠ±Π»ΠΈΠΊΠΎΠ²Π°Π½Π° Π² Π½Π°ΡΠ°Π»Π΅ 2008 Π³ΠΎΠ΄Π° Π΅ΡΡ Π΄ΠΎ ΠΎΠ±Π²Π°Π»Π° Π½Π° ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄ΡΠ½Π°ΡΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΌ ΡΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ²ΠΎΠΌ ΡΡΠ½ΠΊΠ΅). Π Π΄Π»Ρ ΡΡΠΎΠ³ΠΎ Π΅ΡΡΡ ΠΈ ΠΏΡΠΈΡΠΈΠ½Ρ ΠΈ ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ. Π£Π΄ΠΎΡΠΎΠΆΠ°Π½ΠΈΠ΅ ΡΠ½Π΅ΡΠ³ΠΎΡΠ΅ΡΡΡΡΠΎΠ², ΠΏΠ°Π΄Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΊΡΡΡΠ° Π΄ΠΎΠ»Π»Π°ΡΠ°, Π»ΠΎΠΏΠ½ΡΠ²ΡΠΈΠΉ ΠΏΡΠ·ΡΡΡ Π½Π° ΡΡΠ½ΠΊΠ΅ Π½Π΅Π΄Π²ΠΈΠΆΠΈΠΌΠΎΡΡΠΈ Π² ΡΡΠ°ΡΠ°Ρ — Π²ΡΠ΅ ΡΠ²ΠΈΠ΄Π΅ΡΠ΅Π»ΡΡΡΠ²ΡΠ΅Ρ ΠΎ Π²ΡΡΠΎΠΊΠΎΠΉ Π²Π΅ΡΠΎΡΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ ΠΎΠ±Π²Π°Π»Π° ΡΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ ΡΡΠ½ΠΊΠ°.
ΠΠ±Π²Π°Π» ΡΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ ΡΡΠ½ΠΊΠ° ΠΎΠ±ΡΡΠ½ΠΎ ΠΏΡΠΈΠ²ΠΎΠ΄ΠΈΡ ΠΊ ΠΏΠ΅ΡΠ°Π»ΡΠ½ΡΠΌ ΠΏΠΎΡΠ»Π΅Π΄ΡΡΠ²ΠΈΡΠΌ Π΄Π»Ρ Π±ΠΎΠ»ΡΡΠΈΠ½ΡΡΠ²Π° ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΎΡΠΎΠ² ΠΈ ΡΡΠ΅ΠΉΠ΄Π΅ΡΠΎΠ². Π ΡΡΠΎ Π²ΠΏΠΎΠ»Π½Π΅ ΠΎΠ±ΡΡΡΠ½ΠΈΠΌΠΎ — ΡΡΠ°Π½Π΄Π°ΡΡΠ½ΡΠ΅ ΡΠΏΠΎΡΠΎΠ±Ρ ΠΊΠΎΠ½ΡΡΠΎΠ»Ρ ΡΠ±ΡΡΠΎΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ ΡΠ΄Π΅Π»ΠΎΠΊ ΠΏΡΠΈ ΠΎΠ±Π²Π°Π»Π΅ ΡΡΠ½ΠΊΠ° Π½Π΅ ΡΡΠ°Π±Π°ΡΡΠ²Π°ΡΡ. ΠΠΈΠΊΡΠΎ Π½Π΅ Ρ ΠΎΡΠ΅Ρ ΠΏΠΎΠΊΡΠΏΠ°ΡΡ Π½ΠΈΠΊΠ°ΠΊΠΈΠ΅ Π±ΡΠΌΠ°Π³ΠΈ Π½ΠΈ ΠΏΠΎ ΠΊΠ°ΠΊΠΎΠΉ ΡΠ΅Π½Π΅ — ΠΈΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎ ΡΡΠΎ ΡΠ²Π»ΡΠ΅ΡΡΡ ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Π½ΠΎΠΉ ΡΠ΅ΡΡΠΎΠΉ ΠΎΠ±Π²Π°Π»Π°. ΠΠΎΡΡΠΎΠΌΡ ΡΡΠΎΠΏ ΠΏΡΠΈΠΊΠ°Π·Ρ Π½Π΅ ΡΡΠ°Π±Π°ΡΡΠ²Π°ΡΡ. Π ΡΡΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡΡ ΡΠ΅Π½Π½ΡΡ Π±ΡΠΌΠ°Π³ ΡΡΡΠ΅ΠΌΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎ ΠΏΠ°Π΄Π°Π΅Ρ, ΠΏΡΠ΅Π²ΡΠ°ΡΠ°Ρ ΡΡΠΏΠ΅ΡΠ½ΡΡ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΎΡΠΎΠ² ΠΈ ΡΡΠ΅ΠΉΠ΄Π΅ΡΠΎΠ² Π² Π½ΠΈΡΠΈΡ .
ΠΠΎ ΠΎΠ±Π²Π°Π» ΡΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ ΡΡΠ½ΠΊΠ° Π΄Π΅Π»Π°Π΅Ρ Π½Π°ΠΈΠ±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΠΏΡΠΎΡΠ΅ΡΡΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡΠ½ΡΡ ΠΈ Π΄Π°Π»ΡΠ½ΠΎΠ²ΠΈΠ΄Π½ΡΡ ΡΡΠ΅ΠΉΠ΄Π΅ΡΠΎΠ² ΠΈ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΎΡΠΎΠ² Π΅ΡΠ΅ Π±ΠΎΠ³Π°ΡΠ΅. ΠΡΠΈΡΠ΅ΠΌ Π² ΡΡΠ΅Π·Π²ΡΡΠ°ΠΉΠ½ΠΎ ΠΊΠΎΡΠΎΡΠΊΠΈΠ΅ ΡΡΠΎΠΊΠΈ. ΠΠΎΡ ΠΎΠ΄ Π½Π΅ΡΠΊΠΎΠ»ΡΠΊΠΈΡ Π΄Π½Π΅ΠΉ ΠΏΡΠΈ ΠΎΠ±Π²Π°Π»Π΅ ΡΡΠ½ΠΊΠ° ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ ΠΏΡΠ΅Π²ΡΡΠΈΡΡ Π΄ΠΎΡ ΠΎΠ΄ Π΄Π΅ΡΡΡΠΈΠ»Π΅ΡΠΈΠΉ ΠΏΡΠΈ ΡΠ°Π±ΠΎΡΠ΅ Π½Π° ΡΠΏΠΎΠΊΠΎΠΉΠ½ΠΎ ΡΠ°ΡΡΡΡΠ΅ΠΌ ΡΡΠ½ΠΊΠ΅ ΡΠ΅Π½Π½ΡΡ Π±ΡΠΌΠ°Π³. Π‘ΡΡΠ΅ΡΡΠ²ΡΠ΅Ρ Π½Π΅ΡΠΊΠΎΠ»ΡΠΊΠΎ ΠΏΡΠΎΡΡΡΡ ΡΡΡΠ°ΡΠ΅Π³ΠΈΠΉ, ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠ΅ Π½Π° ΡΠ»Π΅Π½Π³Π΅ ΡΡΠ΅ΠΉΠ΄Π΅ΡΠΎΠ² ΠΈ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΎΡΠΎΠ² Π½Π°Π·ΡΠ²Π°ΡΡΡΡ «ΠΌΠ΅Π΄Π²Π΅ΠΆΡΠΈ ΡΡΡΠ°ΡΠ΅Π³ΠΈΠΈ». ΠΠ΅Π΄Π²Π΅ΠΆΡΠΈ ΡΡΡΠ°ΡΠ΅Π³ΠΈΠΈ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΡΡΡΡΡ Π΄Π»Ρ Π·Π°ΡΠΈΡΡ Π°ΠΊΡΠΈΠ²ΠΎΠ² ΠΎΡ ΠΎΠ±Π²Π°Π»Π° Π½Π° ΡΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ²ΠΎΠΌ ΡΡΠ½ΠΊΠ΅ ΠΈ ΠΏΠΎΠΌΠΎΠ³Π°ΡΡΠΈΡ ΡΡΠ΅ΠΉΠ΄Π΅ΡΡ ΠΈΠ·Π²Π»Π΅ΡΡ ΠΊΠΎΠ»ΠΎΡΡΠ°Π»ΡΠ½ΡΡ ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»Ρ ΠΏΡΠΈ Π²Π½Π΅ΡΠ½Π΅ ΡΠΆΠ°ΡΠ½ΠΎΠΉ ΡΠΈΡΡΠ°ΡΠΈΠΈ Π΄Π»Ρ Π°ΠΊΡΠΈΠ²ΠΎΠ².
Π ΡΠΎΠΌ ΡΠ»ΡΡΠ°Π΅, Π΅ΡΠ»ΠΈ ΡΡΠ΅ΠΉΠ΄Π΅Ρ (ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΎΡ) ΠΏΡΠΎΠ³Π½ΠΎΠ·ΠΈΡΡΠ΅Ρ Π²ΡΡΠΎΠΊΡΡ Π²Π΅ΡΠΎΡΡΠ½ΠΎΡΡΡ ΠΎΠ±Π²Π°Π»Π° Π½Π° ΡΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ²ΠΎΠΌ ΡΡΠ½ΠΊΠ΅, ΠΎΠ½ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ ΠΏΡΠΈΠΌΠ΅Π½ΠΈΡΡ Π½Π΅ΡΠΊΠΎΠ»ΡΠΊΠΎ ΡΡΡΠ°ΡΠ΅Π³ΠΈΠΉ:
ΠΠΎ-ΠΏΠ΅ΡΠ²ΡΡ — ΡΡΠΎ ΡΠ°ΠΊ Π½Π°Π·ΡΠ²Π°Π΅ΠΌΠ°Ρ ΠΊΠΎΡΠΎΡΠΊΠ°Ρ ΠΏΡΠΎΠ΄Π°ΠΆΠ° Π°ΠΊΡΠΈΠΉ. Π’ΡΠ΅Π΄Π΅Ρ ΠΏΡΠΎΠ΄Π°Π΅Ρ Π°ΠΊΡΠΈΠΈ, ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΡ Ρ Π½Π΅Π³ΠΎ Π½Π΅Ρ ΠΏΠΎΠ΄ Π·Π°Π»ΠΎΠ³ Π½Π°Π»ΠΈΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ, Π½Π°Ρ ΠΎΠ΄ΡΡΠ΅ΠΉΡΡ Π½Π° Π΅Π³ΠΎ Π±ΡΠΎΠΊΠ΅ΡΡΠΊΠΎΠΌ ΡΡΠ΅ΡΠ΅. ΠΡΠ΅Π΄ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠΈΠΌ, ΡΡΠΎ ΠΎΠ½ ΠΏΡΠΎΠ΄Π°Π» ΡΠ°ΠΊΠΈΠΌ ΠΎΠ±ΡΠ°Π·ΠΎΠΌ 100 Π°ΠΊΡΠΈΠΉ ΡΠ΅Π½ΠΎΠΉ Π² 100 Ρ.Π΅. ΠΊΠ°ΠΆΠ΄Π°Ρ ΠΈ Π²ΡΡΡΡΠΈΠ» Π·Π° ΡΡΠΎ 10 000 Ρ.Π΅. Π ΡΠ»ΡΡΠ°Π΅ ΠΎΠ±Π²Π°Π»Π° Π½Π° ΡΡΠ½ΠΊΠ΅ ΡΠ΅Π½Π½ΡΡ Π±ΡΠΌΠ°Π³ Π°ΠΊΡΠΈΠΈ ΡΡΡΠ΅ΠΌΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎ Π΄Π΅ΡΠ΅Π²Π΅ΡΡ ΠΈ ΠΈΡ ΡΠ΅Π½Π° ΠΏΠ°Π΄Π°Π΅Ρ Π΄ΠΎ 10 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°ΡΠΎΠ² Π·Π° ΡΡΡΠΊΡ. Π’ΡΠ΅ΠΉΠ΄Π΅Ρ Π²ΡΠΊΡΠΏΠ°Π΅Ρ ΡΡΠΈ Π°ΠΊΡΠΈΠΈ ΠΎΠ±ΡΠ°ΡΠ½ΠΎ, Π·Π°ΠΊΡΡΠ²Π°Ρ ΡΠ°ΠΊΠΈΠΌ ΠΎΠ±ΡΠ°Π·ΠΎΠΌ ΡΠ΄Π΅Π»ΠΊΡ. 10 000 — 1000 = 9000 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°ΡΠΎΠ² ΡΠ²Π»ΡΡΡΡΡ Π΄ΠΎΡ ΠΎΠ΄ΠΎΠΌ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΎΡΠ° ΠΎΡ ΠΏΠΎΠ΄ΠΎΠ±Π½ΠΎΠΉ ΡΠ΄Π΅Π»ΠΊΠΈ. Π ΡΠ΅Π°Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ ΠΏΡΠΈΠ΄Π΅ΡΡΡ ΠΏΠ»Π°ΡΠΈΡΡ Π±ΡΠΎΠΊΠ΅ΡΡ n-Π½ΡΡ ΡΡΠΌΠΌΡ Π·Π° ΠΊΠ°ΠΆΠ΄ΡΠΉ Π΄Π΅Π½Ρ Π²Π»Π°Π΄Π΅Π½ΠΈΡ ΠΊΠΎΡΠΎΡΠΊΠΎΠΉ ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡΠΈΠ΅ΠΉ, ΠΏΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡΠΊΡ Π±ΡΠΎΠΊΠ΅Ρ ΠΊΠ°ΠΊ-Π±Ρ ΠΎΠ΄ΠΎΠ»ΠΆΠΈΠ» ΡΡΠ΅ΠΉΠ΄Π΅ΡΡ ΠΏΡΠΎΠ΄Π°Π½Π½ΡΠ΅ Π°ΠΊΡΠΈΠΈ ΠΈ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ΅Π½ Π·Π° ΡΡΠΎ ΠΏΠΎΠ»ΡΡΠΈΡΡ ΡΠ²ΠΎΠΉ ΠΏΡΠΎΡΠ΅Π½Ρ Π΄ΠΎΡ ΠΎΠ΄Π°.
ΠΡΠΎΡΠΎΠΉ Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎΠΉ ΡΡΡΠ°ΡΠ΅Π³ΠΈΠ΅ΠΉ ΠΏΡΠΈ ΠΎΠΆΠΈΠ΄Π°Π½ΠΈΠΈ ΠΎΠ±Π²Π°Π»Π° Π½Π° ΡΡΠ½ΠΊΠ΅ ΡΠ΅Π½Π½ΡΡ Π±ΡΠΌΠ°Π³ ΡΠ²Π»ΡΠ΅ΡΡΡ ΠΏΠΎΠΊΡΠΏΠΊΠ° put ΠΎΠΏΡΠΈΠΎΠ½ΠΎΠ². ΠΡΡ ΠΎΠΏΡΠΈΠΎΠ½ Π΄Π°Π΅Ρ ΠΏΡΠ°Π²ΠΎ ΠΏΡΠΎΠ΄Π°ΡΡ Π² ΠΎΠ±ΠΎΠ·Π½Π°ΡΠ΅Π½Π½ΡΠ΅ ΡΡΠΎΠΊΠΈ ΡΠΎΠΎΡΠ²Π΅ΡΡΡΠ²ΡΡΡΠΈΠ΅ Π°ΠΊΡΠΈΠΈ ΠΏΠΎ ΡΠΈΠΊΡΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½Π½ΠΎΠΉ ΡΠ΅Π½Π΅. Π ΡΡΠΎ ΠΏΡΠ°Π²ΠΎ Π°Π±ΡΠΎΠ»ΡΡΠ½ΠΎ — Π² ΠΎΡΠ»ΠΈΡΠΈΠΈ ΠΎΡ ΡΡΠΎΠΏ ΠΏΡΠΈΠΊΠ°Π·Π°. ΠΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΡ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ ΠΎΠ±Π°Π½ΠΊΡΠΎΡΠΈΡΡΡΡ ΠΈ ΡΡΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡΡ Π΅Π΅ Π°ΠΊΡΠΈΠΉ ΡΠΏΠ°ΡΡΡ Π΄ΠΎ Π½ΡΠ»Ρ, Π½ΠΎ ΡΡΠ»ΠΎΠ²ΠΈΡ ΠΏΡΡ ΠΎΠΏΡΠΈΠΎΠ½Π° Π±ΡΠ΄ΡΡ ΡΠΎΠ±Π»ΡΠ΄Π΅Π½Ρ Π½Π΅ΡΠΊΠΎΡΠ½ΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎ. Π’Π°ΠΊΠΈΠΌ ΠΎΠ±ΡΠ°Π·ΠΎΠΌ Ρ ΠΏΠΎΠΌΠΎΡΡΡ ΠΏΡΡ ΠΎΠΏΡΠΈΠΎΠ½ΠΎΠ² ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ Π·Π°ΡΠΈΡΠΈΡΡ ΡΠ²ΠΎΠΈ Π°ΠΊΡΠΈΠ²Ρ, ΠΏΡΠΈΠΎΠ±ΡΠ΅ΡΡ ΠΏΡΠ°Π²ΠΎ Π½Π° ΠΏΡΠΎΠ΄Π°ΠΆΡ ΡΠ²ΠΎΠΈΡ Π°ΠΊΡΠΈΠΉ ΠΏΠΎ ΡΠΈΠΊΡΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½Π½ΠΎΠΉ ΡΠ΅Π½Π΅ Π²Π½Π΅ Π·Π°Π²ΠΈΡΠΈΠΌΠΎΡΡΠΈ ΠΎΡ ΡΠΈΡΡΠ°ΡΠΈΠΈ Π½Π° ΡΡΠ½ΠΊΠ΅.
ΠΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎ ΠΏΠΎΡΡΠΎΠΌΡ, ΠΏΡΡ ΠΎΠΏΡΠΈΠΎΠ½ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ Π±ΡΡΡ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΠΎΠ²Π°Π½ Ρ ΡΠ΅Π»ΡΡ Ρ Π΅Π΄ΠΆΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ ΡΠΆΠ΅ ΠΈΠΌΠ΅ΡΡΠΈΡ ΡΡ ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡΠΈΠΉ (Π°ΠΊΡΠΈΠΉ, ΠΈΠΌΠ΅ΡΡΠΈΡ ΡΡ Π½Π° ΡΡΠΊΠ°Ρ ). ΠΠΎ ΠΏΡΡ ΠΎΠΏΡΠΈΠΎΠ½ ΡΠ΅Π½Π΅Π½ ΠΈ ΡΠ°ΠΌ ΠΏΠΎ ΡΠ΅Π±Π΅ Π² ΡΠ»ΡΡΠ°Π΅ ΠΎΠ±Π²Π°Π»Π° Π½Π° ΡΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ²ΠΎΠΌ ΡΡΠ½ΠΊΠ΅ — Π² ΡΡΠΎΠΌ ΡΠ»ΡΡΠ°Π΅ Π΅Π³ΠΎ ΡΡΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡΡ ΠΏΠΎΠ΄ΡΠΌΠ°Π΅ΡΡΡ Π΄ΠΎ Π½Π΅Π±Π΅Ρ ΠΈ Π²ΡΠ³ΠΎΠ΄Π° ΠΈΠ·Π²Π»Π΅ΠΊΠ°Π΅ΠΌΠ°Ρ ΠΈΠ· Π²Π»Π°Π΄Π΅Π½ΠΈΡ ΠΎΠΏΡΠΈΠΎΠ½ΠΎΠΌ Π·Π½Π°ΡΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎ ΠΏΡΠ΅Π²ΡΡΠ°Π΅Ρ Π²ΡΠ³ΠΎΠ΄Ρ ΠΎΡ ΠΊΠΎΡΠΎΡΠΊΠΎΠΉ ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡΠΈΠΈ.
ΠΠΎ ΠΎΡΠΊΡΡΡΠΈΠ΅ ΠΊΠΎΡΠΎΡΠΊΠΎΠΉ ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡΠΈΠΈ ΠΈ ΠΏΠΎΠΊΡΠΏΠΊΠ° put ΠΎΠΏΡΠΈΠΎΠ½Π° ΠΈΠΌΠ΅ΡΡ ΠΈ ΠΎΠ±ΡΠ°ΡΠ½ΡΡ ΡΡΠΎΡΠΎΠ½Ρ.
ΠΡΡΠ°Ρ ΡΡΡΠ°ΡΠ΅Π³ΠΈΡ. ΠΡΡΠΈΠΉ ΠΊΠΎΠ»Π» ΡΠΏΡΡΠ΄ (Bull Call Spread).ΠΡΠΈΠΌΠ΅Π½ΡΠ΅ΡΡΡ ΡΠ°ΠΊΠ°Ρ ΡΡΡΠ°ΡΠ΅Π³ΠΈΡ Π² ΡΠ»ΡΡΠ°Π΅, Π²Π°ΡΠ΅ΠΉ ΡΠ²Π΅ΡΠ΅Π½Π½ΠΎΡΡΠΈ, Π² ΡΠΎΠΌ, ΡΡΠΎ ΡΠ΅Π½Π° Π½Π° Π±Π°Π·ΠΈΡΠ½ΡΠΉ Π°ΠΊΡΠΈΠ² ΠΏΠΎΠΉΠ΄Π΅Ρ Π²Π²Π΅ΡΡ , Π½ΠΎ ΡΠΎΡΡ Π±ΡΠ΄Π΅Ρ ΠΎΠ³ΡΠ°Π½ΠΈΡΠ΅Π½. ΠΡΠ° ΡΡΡΠ°ΡΠ΅Π³ΠΈΡ ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΏΠΎΠ»Π°Π³Π°Π΅Ρ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠ²ΡΠ΅ΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎ ΠΈ ΠΏΠΎΠΊΡΠΏΠΊΡ ΠΈ ΠΏΡΠΎΠ΄Π°ΠΆΡ ΠΎΠΏΡΠΈΠΎΠ½Π° ΠΊΠΎΠ»Π». Π£ ΠΎΠΏΡΠΈΠΎΠ½ΠΎΠ² Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Ρ Π±ΡΡΡ ΠΎΠ΄ΠΈΠ½Π°ΠΊΠΎΠ²ΡΠ΅ ΡΡΠΎΠΊΠΈ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»Π½Π΅Π½ΠΈΡ, Π½ΠΎ ΡΠ°Π·Π½ΡΠ΅ ΡΡΡΠ°ΠΉΠΊΠΈ. Π‘ΡΡΠ°ΠΉΠΊ ΠΊΡΠΏΠ»Π΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΎΠΏΡΠΈΠΎΠ½Π° Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ΅Π½ Π±ΡΡΡ ΠΌΠ΅Π½ΡΡΠ΅ ΡΡΡΠ°ΠΉΠΊΠ° ΠΏΡΠΎΠ΄Π°Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ.
ΠΡΠ°ΡΠΈΠΊ 5. ΠΡΡΠΈΠΉ ΠΊΠΎΠ»Π» ΡΠΏΡΡΠ΄
ΠΡ ΠΏΠΎΠΊΡΠΏΠ°Π΅ΡΠ΅ ΠΎΠΏΡΠΈΠΎΠ½ ΠΊΠΎΠ»Π» ΡΠΎ ΡΡΡΠ°ΠΉΠΊΠΎΠΌ = 10 000 Ρ.Π΅. ΠΏΠΎ ΡΠ΅Π½Π΅ 3034 Ρ.Π΅., Π΄ΡΠΌΠ°Ρ, ΡΡΠΎ ΡΠ΅Π½Π° ΡΡΡΡΠ΅ΡΡΠ° Π² ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»Π½Π΅Π½ΠΈΡ ΡΠ΄Π΅Π»ΠΊΠΈ Π½Π΅ Π±ΡΠ΄Π΅Ρ Π±ΠΎΠ»ΡΡΠ΅ 15 000 Ρ.Π΅. Π§ΡΠΎΠ±Ρ Π²Π΅ΡΠ½ΡΡΡ ΡΠ΅Π±Π΅ ΡΠ°ΡΡΡ Π΄Π΅Π½Π΅Π³, ΠΏΠΎΡΡΠ°ΡΠ΅Π½Π½ΡΡ ΠΏΡΠΈ ΠΏΡΠΈΠΎΠ±ΡΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΠΈ ΠΎΠΏΡΠΈΠΎΠ½Π°, Π²Ρ ΠΏΡΠΎΠ΄Π°Π΅ΡΠ΅ Π΄ΡΡΠ³ΠΎΠΉ ΠΎΠΏΡΠΈΠΎΠ½ ΠΊΠΎΠ»Π» Ρ ΡΠ°ΠΊΠΎΠΉ ΠΆΠ΅ Π΄Π°ΡΠΎΠΉ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»Π½Π΅Π½ΠΈΡ, Π½ΠΎ Π΄ΡΡΠ³ΠΈΠΌ ΡΡΡΠ°ΠΉΠΊΠΎΠΌ. Π Π°Π·ΡΠΌΠ΅Π΅ΡΡΡ, ΡΡΡΠ°ΠΉΠΊ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ΅Π½ ΡΠΎΠΎΡΠ²Π΅ΡΡΡΠ²ΠΎΠ²Π°ΡΡ Π²Π°ΡΠΈΠΌ ΠΎΠΆΠΈΠ΄Π°Π½ΠΈΡΠΌ ΠΊΠ°ΡΠ°ΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎ ΡΠ΅Π½Ρ Π°ΠΊΡΠΈΠ²Π° Π½Π° ΡΠΏΠΎΡ-ΡΡΠ½ΠΊΠ΅ Π² ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»Π½Π΅Π½ΠΈΡ ΡΠ΄Π΅Π»ΠΊΠΈ. Π Π½Π°ΡΠ΅ΠΌ ΡΠ»ΡΡΠ°Π΅ — ΡΡΠΎ 15 000 Ρ.Π΅. Π’Π°ΠΊΠΈΠΌ ΠΎΠ±ΡΠ°Π·ΠΎΠΌ, Π²Ρ ΡΠ΄Π΅ΡΠ΅Π²Π»ΡΠ΅ΡΠ΅ ΡΡΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡΡ ΡΠ²ΠΎΠ΅ΠΉ ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡΠΈΠΈ Ρ 3034 Π΄ΠΎ 2400 Ρ.Π΅. (ΡΠ°Π·Π½ΠΈΡΠ° ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρ ΠΏΠΎΠ»ΡΡΠ΅Π½Π½ΠΎΠΉ ΠΏΡΠ΅ΠΌΠΈΠ΅ΠΉ Π·Π° ΠΏΡΠΎΠ΄Π°Π½Π½ΡΠΉ ΠΎΠΏΡΠΈΠΎΠ½ ΠΈ ΠΏΠΎΡΡΠ°ΡΠ΅Π½Π½ΡΠΌΠΈ ΡΡΠ΅Π΄ΡΡΠ²Π°ΠΌΠΈ ΠΏΡΠΈ ΠΏΠΎΠΊΡΠΏΠΊΠ΅ ΠΎΠΏΡΠΈΠΎΠ½Π°: 3034−712 = 2322 Ρ.Π΅.).
Π ΡΠΎΠΌ ΡΠ»ΡΡΠ°Π΅, Π΅ΡΠ»ΠΈ ΡΠ΅Π½Π° Π½Π° Π±Π°Π·ΠΈΡΠ½ΡΠΉ Π°ΠΊΡΠΈΠ² Π±ΡΠ΄Π΅Ρ ΠΏΠΎΠ΄Π½ΠΈΠΌΠ°ΡΡΡΡ, Π²Π°ΡΠ° ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»Ρ Π±ΡΠ΄Π΅Ρ Π½Π°ΡΠΈΠ½Π°ΡΡΡΡ Π² ΡΠΎΡΠΊΠ΅ 12 322 Ρ.Π΅. (ΡΡΡΠ°ΠΉΠΊ ΠΊΡΠΏΠ»Π΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΎΠΏΡΠΈΠΎΠ½Π° + ΠΏΠΎΡΡΠ°ΡΠ΅Π½Π½ΡΠ΅ ΡΡΠ΅Π΄ΡΡΠ²Π°: 10 000 + 2322), ΠΈ ΠΎΠ³ΡΠ°Π½ΠΈΡΠ΅Π½Π° ΡΠΎΡΠΊΠΎΠΉ 15 000 Ρ.Π΅. (ΡΡΡΠ°ΠΉΠΊ ΠΏΡΠΎΠ΄Π°Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΎΠΏΡΠΈΠΎΠ½Π°). Π£Π±ΡΡΠΎΠΊ ΠΏΡΠΈ Π΄Π°Π½Π½ΠΎΠΉ ΡΡΡΠ°ΡΠ΅Π³ΠΈΠΈ Π²ΠΎΠ·Π½ΠΈΠΊΠ½Π΅Ρ Π² ΡΠΎΠΌ ΡΠ»ΡΡΠ°Π΅, Π΅ΡΠ»ΠΈ ΡΠ΅Π½Π° Π½Π° Π±Π°Π·ΠΈΡΠ½ΡΠΉ Π°ΠΊΡΠΈΠ² Π½Π΅ Π²ΡΡΠ°ΡΡΠ΅Ρ. ΠΠ³ΡΠ°Π½ΠΈΡΠ΅Π½ ΠΎΠ½ ΡΠΎΠ»ΡΠΊΠΎ ΠΏΡΠ΅ΠΌΠΈΠ΅ΠΉ, ΡΠΏΠ»Π°ΡΠ΅Π½Π½ΠΎΠΉ Π·Π° ΠΊΡΠΏΠ»Π΅Π½Π½ΡΠΉ ΠΎΠΏΡΠΈΠΎΠ½, ΠΌΠΈΠ½ΡΡ ΠΏΡΠ΅ΠΌΠΈΡ Π²ΡΠΏΠ»Π°ΡΠ΅Π½Π½Π°Ρ Π²Π°ΠΌ Π·Π° ΠΏΡΠΎΠ΄Π°Π½Π½ΡΠΉ ΠΊΠΎΠ½ΡΡΠ°ΠΊΡ, ΡΠΎ Π΅ΡΡΡ 2322 Ρ.Π΅.Π¨Π΅ΡΡΠ°Ρ ΡΡΡΠ°ΡΠ΅Π³ΠΈΡ. ΠΠ΅Π΄Π²Π΅ΠΆΠΈΠΉ ΠΊΠΎΠ»Π» ΡΠΏΡΡΠ΄. Bear Call SpreadΠ‘ΠΌΡΡΠ» ΡΡΡΠ°ΡΠ΅Π³ΠΈΠΈ ΠΏΡΠΈΠΌΠ΅ΡΠ½ΠΎ ΡΠ°ΠΊΠΎΠΉ ΠΆΠ΅, ΠΊΠ°ΠΊ ΠΈ Π² ΡΠ»ΡΡΠ°Π΅ Ρ Π±ΡΡΡΠΈΠΌ ΠΊΠΎΠ»Π»-ΡΠΏΡΡΠ΄ΠΎΠΌ, Π½ΠΎ ΠΎΠ½Π° ΠΏΡΠΈΠΌΠ΅Π½ΡΠ΅ΡΡΡ, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° ΡΠ΅Π½Π° Π½Π° Π±Π°Π·ΠΈΡΠ½ΡΠΉ Π°ΠΊΡΠΈΠ² Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Π° ΠΏΠΎΠΉΡΠΈ Π²Π½ΠΈΠ· ΡΠΌΠ΅ΡΠ΅Π½Π½ΠΎ ΠΈ ΠΏΠ°Π΄Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΎΠ³ΡΠ°Π½ΠΈΡΠ΅Π½ΠΎ. ΠΠ΄Π½ΠΎΠ²ΡΠ΅ΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎ ΠΏΠΎΠΊΡΠΏΠ°Π΅ΡΡΡ ΠΈ ΠΏΡΠΎΠ΄Π°Π΅ΡΡΡ ΠΎΠΏΡΠΈΠΎΠ½ ΠΊΠΎΠ»Π» Ρ ΠΎΠ΄ΠΈΠ½Π°ΠΊΠΎΠ²ΡΠΌ ΡΡΠΎΠΊΠΎΠΌ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»Π½Π΅Π½ΠΈΡ, Π½ΠΎ Ρ ΡΠ°Π·Π½ΡΠΌΠΈ ΡΡΡΠ°ΠΉΠΊΠ°ΠΌΠΈ. Π Π°Π·Π½ΠΈΡΠ° Ρ ΠΏΡΠΎΡΠ»ΠΎΠΉ ΡΡΡΠ°ΡΠ΅Π³ΠΈΠ΅ΠΉ Π² ΡΠΎΠΌ, ΡΡΠΎ Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΠΎ ΠΏΡΠΎΠ΄Π°ΡΡ ΠΎΠΏΡΠΈΠΎΠ½ ΠΊΠΎΠ»Π» ΡΠΎ ΡΡΡΠ°ΠΉΠΊΠΎΠΌ Π½ΠΈΠΆΠ΅, ΡΠ΅ΠΌ Ρ ΠΎΠΏΡΠΈΠΎΠ½Π°, ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠΉ ΠΏΠΎΠΊΡΠΏΠ°Π΅ΡΡΡ.
ΠΠ° Π³ΡΠ°ΡΠΈΠΊΠ΅ Π²Ρ ΠΌΠΎΠΆΠ΅ΡΠ΅ ΡΠ²ΠΈΠ΄Π΅ΡΡ ΡΡΡ ΡΡΡΠ°ΡΠ΅Π³ΠΈΡ.
ΠΡΠ°ΡΠΈΠΊ 6. ΠΠ΅Π΄Π²Π΅ΠΆΠΈΠΉ ΠΊΠΎΠ»Π» ΡΠΏΡΡΠ΄
ΠΡ ΠΏΡΠΎΠ΄Π°Π΅ΠΌ ΠΎΠΏΡΠΈΠΎΠ½ ΠΊΠΎΠ»Π» ΡΠΎ ΡΡΡΠ°ΠΉΠΊΠΎΠΌ Π² 10 000 Ρ.Π΅. ΠΏΠΎ ΡΠ΅Π½Π΅ 3034 Ρ.Π΅., ΡΠ°ΡΡΡΠΈΡΡΠ²Π°Ρ, ΡΡΠΎ ΡΠ΅Π½Π° Π½Π° Π±Π°Π·ΠΎΠ²ΡΠΉ Π°ΠΊΡΠΈΠ² Π½Π΅ Π²ΡΡΠ°ΡΡΠ΅Ρ. ΠΠ»Ρ ΡΠΎΠ³ΠΎ ΡΡΠΎΠ±Ρ ΠΏΠΎΠ΄ΡΡΡΠ°Ρ ΠΎΠ²Π°ΡΡ ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡΠΈΡ, ΠΌΡ ΠΎΡΠΊΡΠΏΠ°Π΅ΠΌ ΠΎΠΏΡΠΈΠΎΠ½ ΠΊΠΎΠ»Π» Ρ ΡΠ°ΠΊΠΈΠΌ ΠΆΠ΅ ΡΡΠΎΠΊΠΎΠΌ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»Π½Π΅Π½ΠΈΡ, Π½ΠΎ Ρ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π²ΡΡΠΎΠΊΠΈΠΌ ΡΡΡΠ°ΠΉΠΊΠΎΠΌ. ΠΠ° Π³ΡΠ°ΡΠΈΠΊΠ΅ Π²ΠΈΠ΄Π½ΠΎ, ΡΡΠΎ ΠΌΡ ΠΊΡΠΏΠΈΠ»ΠΈ ΠΎΠΏΡΠΈΠΎΠ½ ΠΊΠΎΠ»Π» ΡΠΎ ΡΡΡΠ°ΠΉΠΊΠΎΠΌ 15 000 Ρ.Π΅. ΠΏΠΎ ΡΠ΅Π½Π΅ 712 Ρ.Π΅. Π ΠΈΡΠΎΠ³Π΅, Π½Π°ΡΠ° ΡΠΎΠ²ΠΎΠΊΡΠΏΠ½Π°Ρ ΠΏΡΠ΅ΠΌΠΈΡ ΡΠΎΡΡΠ°Π²ΠΈΡ 2322 Ρ.Π΅. (3034−712) Ρ.Π΅. ΠΡΠΎ Π½Π°ΡΠ° ΠΌΠ°ΠΊΡΠΈΠΌΠ°Π»ΡΠ½Π°Ρ ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»Ρ ΠΏΡΠΈ ΡΡΠ»ΠΎΠ²ΠΈΠΈ, ΡΡΠΎ ΡΠ΅Π½Π° Π½Π΅ Π±ΡΠ΄Π΅Ρ ΡΠ°ΡΡΠΈ Π²ΡΡΠ΅ 10 000 Ρ.Π΅. Π£Π±ΡΡΠΊΠΈ Π½Π°ΡΠ½ΡΡΡΡ Π² ΡΠΎΡΠΊΠ΅ 12 678 Ρ.Π΅. ΠΈ Π²ΡΡΠ΅ (ΡΡΡΠ°ΠΉΠΊ ΠΏΡΠΎΠ΄Π°Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ, ΠΌΠΈΠ½ΡΡ ΡΡΡΠ°ΠΉΠΊ ΠΊΡΠΏΠ»Π΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ, ΠΌΠΈΠ½ΡΡ ΡΠΎΠ²ΠΎΠΊΡΠΏΠ½Π°Ρ ΠΏΡΠ΅ΠΌΠΈΡ: 15 000−10 000−2322=2678) Ρ.Π΅. Π’ΠΎ Π΅ΡΡΡ, ΡΠ±ΡΡΠΊΠΈ ΠΎΠ³ΡΠ°Π½ΠΈΡΠ΅Π½Ρ ΠΈ ΠΌΠ°ΠΊΡΠΈΠΌΡΠΌ ΡΠΎΡΡΠ°Π²Π»ΡΡΡ 2678 Ρ.Π΅.
Π‘Π΅Π΄ΡΠΌΠ°Ρ ΡΡΡΠ°ΡΠ΅Π³ΠΈΡ. ΠΡΡΠΈΠΉ ΠΏΡΡ ΡΠΏΡΡΠ΄. Bull Put Spread
ΠΠΎ ΡΠΌΡΡΠ»Ρ ΡΡΡΠ°ΡΠ΅Π³ΠΈΡ ΠΏΠΎΡ ΠΎΠΆΠ° Π½Π° ΠΏΡΠ΅Π΄ΡΠ΄ΡΡΠΈΠ΅. ΠΠ°ΠΊΠ»ΡΡΠ°Π΅ΡΡΡ ΠΎΠ½Π° Π² ΠΏΡΠΎΠ΄Π°ΠΆΠ΅ Π΄ΠΎΡΠΎΠ³ΠΎΠ³ΠΎ ΠΎΠΏΡΠΈΠΎΠ½Π° ΠΏΡΡ Ρ Π±ΠΎΠ»ΡΡΠΈΠΌ ΡΡΡΠ°ΠΉΠΊΠΎΠΌ Π² Π½Π°Π΄Π΅ΠΆΠ΄Π΅, ΡΡΠΎ ΡΠ΅Π½Π° Π½Π° Π±Π°Π·ΠΈΡΠ½ΡΠΉ Π°ΠΊΡΠΈΠ² Π²ΡΡΠ°ΡΡΠ΅Ρ. ΠΠ»Ρ ΡΠΎΠ³ΠΎ, ΡΡΠΎ Π±Ρ ΠΏΠΎΠ΄ΡΡΡΠ°Ρ ΠΎΠ²Π°ΡΡΡΡ ΠΎΡ ΠΏΠ°Π΄Π΅Π½ΠΈΡ ΡΠ΅Π½Ρ, ΠΌΡ ΠΏΠΎΠΊΡΠΏΠ°Π΅ΠΌ ΠΏΡΡ-ΠΎΠΏΡΠΈΠΎΠ½ Ρ ΡΠ°ΠΊΠΈΠΌ ΠΆΠ΅ ΡΡΠΎΠΊΠΎΠΌ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»Π½Π΅Π½ΠΈΡ, ΠΊΠ°ΠΊ ΠΈ ΠΏΡΠΎΠ΄Π°Π½Π½ΡΠΉ, Π½ΠΎ ΡΠΎ ΡΡΡΠ°ΠΉΠΊΠΎΠΌ Π½ΠΈΠΆΠ΅.
ΠΡΠ°ΡΠΈΠΊ 7. ΠΡΡΠΈΠΉ ΠΏΡΡ ΡΠΏΡΡΠ΄
ΠΠ°ΠΊ Π²ΠΈΠ΄Π½ΠΎ Π½Π° Π³ΡΠ°ΡΠΈΠΊΠ΅, ΠΎΠΏΡΠΈΠΎΠ½ ΠΏΡΡ ΡΠΎ ΡΡΡΠ°ΠΉΠΊΠΎΠΌ 15 000 Ρ.Π΅. Π±ΡΠ» ΠΏΡΠΎΠ΄Π°Π½ Π·Π° 3287 Ρ.Π΅. ΠΠ»Ρ ΡΡΡΠ°Ρ ΠΎΠ²ΠΊΠΈ ΠΌΡ ΠΎΡΠΊΡΠΏΠΈΠ»ΠΈ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π΄Π΅ΡΠ΅Π²ΡΠΉ ΠΎΠΏΡΠΈΠΎΠ½ ΠΏΡΡ Π·Π° 609 Ρ.Π΅., Π½ΠΎ ΡΠΆΠ΅ ΡΠΎ ΡΡΡΠ°ΠΉΠΊΠΎΠΌ 10 000 Ρ.Π΅. ΠΡΠΎΠ³ΠΎ, ΡΠΈΡΡΠ°Ρ ΠΏΡΠ΅ΠΌΠΈΡ ΡΠ°Π²Π½Π° 2678 (3287−609) Ρ.Π΅. Π‘ΡΡΠ°ΡΠ΅Π³ΠΈΡ ΠΏΡΠΈΠ½Π΅ΡΠ΅Ρ ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»Ρ, Π΅ΡΠ»ΠΈ ΡΠ΅Π½Π° Π½Π° Π°ΠΊΡΠΈΠ² Π½Π΅ Π±ΡΠ΄Π΅Ρ ΡΠ½ΠΈΠΆΠ°ΡΡΡΡ Π½ΠΈΠΆΠ΅, ΡΠ΅ΠΌ ΡΠΎΡΠΊΠ° Π² 12 322 (15 000 — 2678) Ρ.Π΅. ΠΡΠ΅ ΡΡΠΎ Π½ΠΈΠΆΠ΅ ΡΡΠΎΠΉ ΡΠ΅Π½Ρ — Π½Π°Ρ ΡΠ±ΡΡΠΎΠΊ. ΠΠ½ ΠΎΠ³ΡΠ°Π½ΠΈΡΠ΅Π½ ΠΈ ΠΏΡΠΈ ΡΠ°ΠΌΠΎΠΌ Ρ ΡΠ΄ΡΠ΅ΠΌ ΡΡΠ΅Π½Π°ΡΠΈΠΈ ΡΠΎΡΡΠ°Π²ΠΈΡ 2322 (15 000−10 000−2678) Ρ.Π΅.ΠΠΎΡΡΠΌΠ°Ρ ΡΡΡΠ°ΡΠ΅Π³ΠΈΡ. ΠΠ΅Π΄Π²Π΅ΠΆΠΈΠΉ ΠΏΡΡ ΡΠΏΡΡΠ΄. Bear Put Spread.Π‘ΡΡΠ°ΡΠ΅Π³ΠΈΡ ΠΏΡΠΈΠΌΠ΅Π½ΡΠ΅ΡΡΡ Π² ΡΠΎΠΌ ΡΠ»ΡΡΠ°Π΅, Π΅ΡΠ»ΠΈ Ρ Π²Π°Ρ Π΅ΡΡΡ ΡΠ²Π΅ΡΠ΅Π½Π½ΠΎΡΡΡ Π² ΠΏΠ°Π΄Π΅Π½ΠΈΠΈ ΡΡΠ½ΠΊΠ° Π΄ΠΎ ΠΎΠΏΡΠ΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½ΡΠ°. ΠΠ°ΠΊΠ»ΡΡΠ°Π΅ΡΡΡ ΠΎΠ½Π° Π² ΠΏΠΎΠΊΡΠΏΠΊΠ΅ Π΄ΠΎΡΠΎΠ³ΠΎΠ³ΠΎ ΠΎΠΏΡΠΈΠΎΠ½Π° ΠΏΡΡ Ρ Π±ΠΎΠ»ΡΡΠΈΠΌ ΡΡΡΠ°ΠΉΠΊΠΎΠΌ. Π§ΡΠΎΠ±Ρ ΡΠ½ΠΈΠ·ΠΈΡΡ ΡΡΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡΡ ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡΠΈΠΈ ΠΏΡΠΎΠ΄Π°Π΅ΡΡΡ ΡΠ°ΠΊΠΎΠΉ ΠΆΠ΅ ΠΎΠΏΡΠΈΠΎΠ½ ΠΏΡΡ, Π½ΠΎ Ρ ΠΌΠ΅Π½ΡΡΠΈΠΌ ΡΡΡΠ°ΠΉΠΊΠΎΠΌ. Π‘ΡΡΠ°ΠΉΠΊ Π²ΡΠ±ΠΈΡΠ°Π΅ΡΡΡ Π½Π° ΡΡΠΎΠ²Π½Π΅ ΡΠ΅Π½Ρ Π½Π° ΡΠΏΠΎΡ-ΡΡΠ½ΠΊΠ΅ Π² ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ ΡΠΊΡΠΏΠΈΡΠ°ΡΠΈΠΈ. Π‘ΠΌΡΡΠ» ΡΠ»Π΅Π΄ΡΡΡΠΈΠΉ: ΠΎΠΏΡΠΈΠΎΠ½ ΠΏΡΠΎΠ΄Π°Π΅ΡΡΡ Ρ ΡΠ΅Π»ΡΡ ΠΏΠΎΠ»ΡΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΠΏΡΠ΅ΠΌΠΈΠΈ, Π½ΠΎ ΠΏΡΠΈ ΡΠΈΠ»ΡΠ½ΠΎΠΌ ΠΏΠ°Π΄Π΅Π½ΠΈΠΈ ΠΌΡ ΠΎΠ³ΡΠ°Π½ΠΈΡΠΈΠ²Π°Π΅ΠΌ ΠΈ Π½Π°ΡΡ ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»Ρ, ΠΏΠΎΡΡΠΎΠΌΡ ΡΡΡΠ°ΡΠ΅Π³ΠΈΡ ΡΠ»Π΅Π΄ΡΠ΅Ρ ΠΏΡΠΈΠΌΠ΅Π½ΡΡΡ ΡΠΎΠ»ΡΠΊΠΎ ΡΠΎΠ³Π΄Π°, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° Π΅ΡΡΡ ΡΠ²Π΅ΡΠ΅Π½Π½ΠΎΡΡΡ Π² ΡΠΎΠΌ, ΡΡΠΎ ΠΏΠ°Π΄Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π±ΡΠ΄Π΅Ρ Π½Π΅ΡΠΈΠ»ΡΠ½ΡΠΌ! Π ΠΏΡΠΎΡΠΈΠ²Π½ΠΎΠΌ ΡΠ»ΡΡΠ°Π΅, Π»ΡΡΡΠ΅ ΠΏΡΠΈΠΌΠ΅Π½ΡΡΡ ΡΡΡΠ°ΡΠ΅Π³ΠΈΡ «ΠΠΎΠΊΡΠΏΠΊΠ° ΠΎΠΏΡΠΈΠΎΠ½Π° ΠΏΡΡ».
ΠΡΠ°ΡΠΈΠΊ 8. ΠΠ΅Π΄Π²Π΅ΠΆΠΈΠΉ ΠΏΡΡ ΡΠΏΡΡΠ΄
ΠΡ ΠΊΡΠΏΠΈΠ»ΠΈ ΠΎΠΏΡΠΈΠΎΠ½ ΠΏΡΡ ΡΠΎ ΡΡΡΠ°ΠΉΠΊΠΎΠΌ = 15 000 Ρ.Π΅. Π·Π° 3287 Ρ.Π΅. ΠΠ°ΡΠ΅ ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅, ΡΡΠΎ ΡΠ΅Π½Π° Π½Π° Π°ΠΊΡΠΈΠ² Π±ΡΠ΄Π΅Ρ ΠΏΠ°Π΄Π°ΡΡ ΠΈ ΠΎΡΡΠ°Π½ΠΎΠ²ΠΈΡΡΡ ΠΏΡΠΈΠΌΠ΅ΡΠ½ΠΎ Π½Π° ΡΠ΅Π½Π΅ Π² 10 000 ΡΡΡΡΡ Ρ.Π΅. ΠΠΎΡΡΠΎΠΌΡ ΠΌΡ ΠΏΡΠΎΠ΄Π°Π΅ΠΌ ΡΠ°ΠΊΠΎΠΉ ΠΆΠ΅ ΠΎΠΏΡΠΈΠΎΠ½ ΠΏΡΡ ΡΠΎ ΡΡΡΠ°ΠΉΠΊΠΎΠΌ = 10 000 Ρ.Π΅. Π§Π΅ΠΌ Π±ΠΎΠ»ΡΡΠ΅ ΡΠ°Π·Π½ΠΈΡΠ° ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρ ΡΡΡΠ°ΠΉΠΊΠ°ΠΌΠΈ, ΡΠ΅ΠΌ Π±ΠΎΠ»ΡΡΠ΅ Π²Π΅ΡΠΎΡΡΠ½Π°Ρ ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»Ρ ΠΏΡΠΈ ΠΏΠ°Π΄Π΅Π½ΠΈΠΈ ΡΡΠ½ΠΊΠ° ΠΈ Π²ΡΡΠ΅ ΡΠ°ΡΡ ΠΎΠ΄Ρ Π½Π° ΠΎΡΠΊΡΡΡΠΈΠ΅ ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡΠΈΠΈ, ΡΠ°ΠΊ ΠΊΠ°ΠΊ ΠΎΠΏΡΠΈΠΎΠ½ Ρ ΠΌΠ΅Π½ΡΡΠΈΠΌ ΡΡΡΠ°ΠΉΠΊΠΎΠΌ ΠΏΠΎΠ»ΡΡΠΈΡΡΡ ΠΏΡΠΎΠ΄Π°ΡΡ Π·Π° ΠΌΠ΅Π½ΡΡΡΡ ΡΡΠΌΠΌΡ.