Брокерская деятельность коммерческих банков на рынке ценных бумаг

Безопасность проведения операций в сети Интернет:

1. В системе интернет-трейдинга ВТБ-24 одновременно используется две независимые системы криптозащиты.

Первая система криптозащиты, построенная на основе международно-признанного протокола SSL, обеспечивает шифрование персональных данных пользователей с использованием стойкого криптоалгоритма на основе 128 битного ключа.

Вторая система криптозащиты, построенная на основе специализированного программного средства Крипто

Про CSP, сертифицированного для использования на территории России уполномоченной государственной организацией (ФАПСИ), обеспечивает невозможность подделки поручений, направляемых пользователем в Банк ВТБ-24 путем использования электронной цифровой подписи (ЭЦП).

2. В системе интернет-трейдинга ВТБ-24 каждому пользователю предоставляется возможность самому изготовить собственный секретный ключ (ЭЦП) при помощи специальной сертифицированной программы.

3. Клиент системы интернет-трейдинга ВТБ-24 при открытии брокерского счета и зачислении на него денег получает в подарок USB-брелок для безопасного хранения секретных ключей (Токен).

Подключение из корпоративных сетей:

Пользователи системы интернет-трейдинга ВТБ-24 имеют возможность подключаться к системе не только с домашнего компьютера, но и из большинства корпоративных сетей без ущерба для их безопасности.

Удаленное управление счетами:

Преимуществом системы интернет-трейдинга ВТБ-24 также является возможность подачи всех банковских и депозитарных поручений через терминал ВТБ-24 (или на сайте Банка ВТБ-24), а именно следующие возможности: изменять параметры счета и тарифные планы, зачислять в депозитарий брокера ценные бумаги из другого депозитария или переводить ценные бумаги, купленные в одной торговой системе (бирже), для продажи в другой, и, наконец, отзывать деньги у брокера после продажи ценных бумаг.

Скорость исполнения поручений на сделки:

Скорость исполнения торговых поручений в системе интернет-трейдинга ВТБ-24 зависит только от качества оборудования пользователя и скорости его подключения к сети Интернет. Для инвесторов, использующих модемное подключение к сети Интернет на скорости 28,8 кбит/сек и компьютер Пентиум 4, временной интервал с момента направления поручения в Банк ВТБ-24 и до выставления заявки на бирже не превышает 1 секунды.

Скорость и удобство денежных переводов:

1. Система интернет-трейдинга ВТБ-24 обеспечивает быстрый перевод денежных средств между торговыми системами (биржами), а также отзыв средств со счета или зачисление средств на счет для участия в торгах.

2. Клиенты Банка ВТБ-24 могут продать акции на одной бирже и через несколько секунд уже использовать полученные денежные средства для покупки ценных бумаг на другой бирже.

3. Инвестор, работающий через Интернет терминал ВТБ-24, может с утра зачислить наличные деньги на свой счет в Банке ВТБ-24 и перевести их на брокерский счет, тем же днем принять участие в торгах на бирже, а вечером направить поручение на отзыв денег с брокерского счета и снять их в любом банкомате.

Открытый интерфейс:

1. Система интернет-трейдинга ВТБ-24 имеет так называемый открытый интерфейс. Используя его, профессиональные трейдеры даже c начальными навыками программирования могут самостоятельно разрабатывать собственные программные средства для автоматизации торговли на основе Механических Торговых Систем (МТС), а также для облегчения работы своего бэк-офиса или бухгалтерии.

2. Инвесторы, не имеющие навыков программирования, могут воспользоваться услугами независимых разработчиков и программ технического анализа MetaStock и Omega Trade Station.

Технология работы с архивами «Data-on-demand»:

1. Профессиональным трейдерам предлагается оценить удобство работы с архивными данными по технологии «Data-on-demand» («предоставление данных по требованию»), реализованной в ВТБ-24. Данная технология позволяет не хранить на локальном компьютере файлы с необходимыми данными, а получать всю информацию с сервера Банка ВТБ-24 в любой момент, как только возникает такая потребность.

2. Нет необходимости ежедневно тратить время на загрузку файлов данных для ведения собственных архивов. Чтобы получить в системе интернет-трейдинга ВТБ-24 данные для построения графиков или загрузки их в систему технического анализа (MetaStock или Omega Prosuite), достаточно просто указать инструмент и период — данные загрузятся автоматически.

Аналитическая поддержка:

1. Аналитики Банка ВТБ-24, занимающие лидирующие позиции в российских и международных рейтингах, предоставляют клиентам Банка разносторонние обзоры и рекомендации, делают экономические прогнозы, дают экспертную оценку российских и международных рыночных трендов, исходя из собственных инвестиционных моделей.

2. В специальном торговом чате системы интернет-трейдинга ВТБ-24 клиентам доступны онлайн-комментарии аналитиков и трейдеров Банка ВТБ-24. Зачастую в моменты существенных колебаний на рынке эти комментарии могут служить подспорьем в принятии инвестиционных решений.

3. На сайте ВТБ-24 регулярно проводятся онлайн-конференции с участием аналитиков Банковской группы ВТБ и приглашенных экспертов.

Быстрый доступ к маржинальным кредитам и займам:

1. В системе интернет-трейдинга ВТБ-24 инвестор получает доступ к низкопроцентным кредитам на покупку ценных бумаг (маржинальные кредиты), займам ценными бумагами (продажи «без покрытия») для получения прибыли на «падающем рынке» и кредитам под залог ценных бумаг на любые цели (с перечислением в любой банк по поручению клиента).

2. Пользователю системы интернет-трейдинга ВТБ-24 не нужно предварительно заказывать у брокера необходимые ресурсы (ценные бумаги или деньги) для совершения «сделок с плечом». Решение о выдаче маржинального кредита или займа ценными бумагами принимается автоматически в момент приема от клиента поручения на сделку и не требует предварительных согласований с брокером. Клиентский терминал системы интернет-трейдинга ВТБ-24 сам информирует пользователя о максимальном размере кредита (займа), который можно получить в текущий момент.

Интеллектуальные заявки:

1. Система интернет-трейдинга ВТБ-24 дает возможность инвестору формировать не только обычные торговые поручения, но и специальные заявки со сложными дополнительными условиями.

2. Возможность выставлять поручения с дополнительными условиями типа «исполнить/отменить после Х часов», «исполнить/отменить, если цена достигнет Х рублей», «исполнить/отменить в случае исполнения другого поручения», условия «стоп-лос — тейк профит» позволяет снизить риск инвестора при совершении сделок.

Система мониторинга:

В системе интернет-трейдинга ВТБ-24 отображается состояние всех активов и обязательств инвестора, возникающих не только в процессе заключения сделок, но и расчетов по ним, а также в процессе переводов и других неторговых операций.

Например, клиент Банка ВТБ-24 может отслеживать в реальном времени не только факт заключения сделки и возникновения обязательств по ней, но и подтверждение факта поставки ценных бумаг и завершения денежных расчетов по ней. Владение информацией о состоянии расчетов особенно необходимо инвестору при одновременной работе на разных рынках и с разными сроками расчетов по сделкам.

Торговый Чат:

Зарегистрированный в системе интернет-трейдинга ВТБ-24 клиент, особенно начинающий инвестор, оценит преимущества доступа к торговому чату, в том числе возможность получить консультацию у сотрудников Банка ВТБ-24, быть в курсе «горячих» слухов, своевременно получать важнейшую информацию и использовать ее при совершении сделок.

Тарифная политика:

1. В Банке ВТБ-24 отсутствуют требования по минимальной сумме, которую нужно внести на брокерский счет, а также по остаткам на средств на счете.

2. Тарифную политику Банка ВТБ-24 отличает отсутствие «скрытых» дополнительных сборов, взимаемых в пользу брокера.

3. Кроме того, в системе интернет-трейдинга ВТБ-24 нет дополнительных сборов за депозитарные услуги, связанные с расчетами по сделкам, за использование средств криптозащиты и программных средств. Как показывает опыт, вышеуказанные сборы могут составлять подавляющую часть расходов инвесторов с оборотом менее 1−3 млн. рублей в месяц.

Система оповещений «Сигнал» для удаленного пользователя:

1. Система оповещений «Сигнал» может повысить безопасность использования брокерского счета и позволяет контролировать исполнение поручений без подключения к сети Интернет.

2. Система «Сигнал» при помощи SMS сообщений на мобильный телефон или писем на электронную почту моментально информирует инвестора о любой попытке подключения к его счету, совершении операции по счету, изменении стоимости активов на счете, срабатывании стоп-поручений и других событиях. Система «Сигнал» также предоставляет удаленному пользователю текущие биржевые котировки.

Объективный контроль управляющих:

1. В случае если клиент Банка ВТБ-24 передает управление своими средствами специально нанятым доверенным лицам — независимым управляющим, система интернет-трейдинга ВТБ-24 предоставляет необходимые ресурсы для контроля над их действиями.

2. Владелец счета может круглосуточно контролировать действия управляющих (в том числе, при помощи системы «Сигнал» без подключения к Интернет), ограничивать их права на некоторые операции (например, на вывод ценных бумаг/денежных средств), в любое время приостанавливать доступ к счету, и получать специальный отчет и объективное заключение от независимой экспертной системы о качестве работы управляющих. При этом владельцу счета не обязательно самому быть специалистом по инвестициям.

3. Сейчас почти каждый осознает необходимость управления своими личными финансами. Однако только качественное брокерское обслуживание дает возможность работать со всеми инструментами частного инвестирования. Брокерский счет в Банке ВТБ-24 позволяет быстро создать личный «инвестиционный банк», где клиент может самостоятельно решать любые поставленные задачи по сбережению и приумножению своих капиталов, формируя их оптимальное распределение между всеми инструментами фондового рынка в зависимости от текущих целей инвестирования.

Теперь рассмотрим проблемы тарифной политики Банка ВТБ-24 на брокерское обслуживание.

Полная информация о тарифах Банка ВТБ-24 представлена в таблице 2 Приложения.

Тарифы включают все налоги и сборы, предусмотренные действующим законодательством РФ. Вознаграждение взимается в соответствии с применимым тарифным планом, в порядке, предусмотренном публичным «Регламентом оказания услуг на рынках ценных бумаг Банка ВТБ-24 (ЗАО)», если иное не предусмотрено двусторонним соглашением.

Открытие счетов, предоставление специализированных программных средств для совершения сделок, производятся без взимания отдельного вознаграждения. Ставки тарифов за выдачу электронных идентификаторов (Token) для хранения клиентом секретных ключей электронной подписи, используемых для подачи поручений устанавливаются в зависимости от наличия и объема операций клиента. Ставки тарифов не покрывают суммы биржевых сборов, которые взимаются дополнительно, по тарифам соответствующей биржи. Если иное не оговорено в примечании к тарифу или тарифному плану особо, то сумма вознаграждения за сделки удерживается с клиента в дату урегулирования сделки, а вознаграждение за совершение сделок РЕПО — в дату урегулирования 1-й части сделки. Вознаграждение по тарифам за иные операции и услуги удерживается с клиента ежемесячно в последний рабочий день календарного месяца.

Применимый тарифный план устанавливается и изменяется по указанию клиента. Изменение применимого тарифного плана вступает в силу на следующий рабочий день после получения Банком соответствующего административного поручения клиента, при этом зачет и/или возврат ранее удержанного вознаграждения не производится.

Вознаграждение взимается в размере 2(двукратной) ставки, предусмотренной применимым тарифным планом, если сделка совершается без поручения клиента в связи с исполнением обязательств, предусмотренных производным финансовым инструментом (срочным контрактом), в том числе в связи с востребованием прав по опциону. Вознаграждение взимается в размере 3(трехкратной) ставки, предусмотренной применимым тарифным планом, если сделка совершается без поручения клиента в связи с принудительным сокращением обязательств (задолженности) Клиента в случаях, предусмотренных Регламентом.

За обработку поручений, направленных клиентом устно по телефону, взимается дополнительное вознаграждение в размере 300 рублей за каждое поручение.

При определении ставки для расчета вознаграждения за сделки стоимость чистых активов рассчитывается по состоянию на конец предшествующего рабочего дня, а объем сделок рассчитывается только по урегулированным сделкам, при этом объем сделок за текущий месяц рассчитывается по сделкам, урегулирование которых завершено до начала текущего рабочего дня. При расчете объема сделок не учитываются сделки РЕПО и сделки с производными финансовыми инструментами, в том числе с финансовыми инструментами биржевых срочных рынков. Объем сделок с купонными облигациями рассчитывается без учета суммы накопленного купонного дохода (НКД). [16, с.319].

При определении ставки для расчета вознаграждения, уплачиваемого Клиентом за сделки по тарифному плану «Оптимальный» учитываются совокупная стоимость чистых активов, совокупный объем сделок Клиента, а также зарегистрированных Банком «Друзей» Клиента. В качестве «Друзей» Клиента Банк регистрирует других клиентов Банка, направивших Банку соответствующее административное поручение. Каждый Клиент вправе зарегистрироваться в составе группы «Друзей» только одного любого другого Клиента Банка. При определении ставки для расчета вознаграждения за сделки, уплачиваемого «Друзьями» Клиента стоимость чистых активов и/или объем сделок Клиента не учитываются.

Тарифный план «Субброкер» применяется для расчета вознаграждения за любые сделки, совершенные по поручению профессиональных участников рынка ценных бумаг, действующих в качестве брокера за счет третьих лиц. Сумма вознаграждения, предусмотренная тарифным планом «Субброкер» удерживается в последний рабочий день месяца.

Тарифный план «Доверительный Управляющий» применяется для расчета вознаграждения за любые сделки, совершаемые по поручению профессиональных участников рынка ценных бумаг, действующих в качестве доверительных управляющих за счет третьих лиц, в том числе за счет имущества инвестиционных и пенсионных фондов.

Расчет и удержание вознаграждения по тарифу за выдачу основного электронного идентификатора (Токена) производится Банком в последний рабочий день третьего по счету календарного месяца, включая месяц выдачи Токена. Сумма удержанной брокерской комиссии рассчитывается как сумма вознаграждения удержанного Банком с клиента по тарифам за исполнение поручений за сделки с финансовыми инструментаи, включая сделки РЕПО, за период с даты выдачи Токена до даты расчета включительно.

Вознаграждение по тарифу взимается Банком в дату фактической выдачи дополнительных электронных идентификаторов (Токенов).

При расчете суммы вознаграждения за ведение дополнительных аналитических субсчетов (Портфелей) в составе инвестиционного счета учитываются все Портфели, кроме первого по счету (с номером 000), на которых есть открытые позиции по финансовым инструментам или денежным средствам (т.е. Портфели с ненулевым балансом). Вознаграждение за ведение Портфелей не взимается, если оплата услуг Банка производится по тарифному плану «Субброкер» или «Доверительный управляющий». [26].

В целом при разработке политики обслуживания клиентов на рынке ценных бумаг Банку ВТБ-24 следует руководствоваться определенными критериями ее оптимизации, среди которых можно выделить следующие:

взаимосвязь операций банка на рынке ценных бумаг с депозитными, кредитными и прочими операциями банка для поддержания его стабильности, надежности и финансовой устойчивости;

диверсификация портфеля ценных бумаг с целью минимизации риска;

сегментирование портфеля ценных бумаг (по клиентам);

дифференцированный подход к различным группам клиентов, обслуживаемым на фондовом рынке;

конкурентоспособность банковских продуктов и услуг на рынке ценных бумаг.

По результатам анализа брокерской деятельности Банка ВТБ-24 были сформулированы основные проблемы совершения брокерских операций и определены основные пути их решения. Данные представлены в таблице 3 Приложения.

Решение проблем брокерской деятельности Банка ВТБ-24 предполагает создание соответствующего инструментария совершенствования брокерских операций в банке, который анализируется в следующем параграфе настоящей работы.

Проведя исследование фондового рынка, базировавшееся не на формальном увеличении котировок, а на изучении того, какие именно акции принесли реальный доход инвесторам, менеджеры Банка ВТБ-24 сделали следующие выводы.

Лидером рейтинга стали привилегированные акции «Сбербанка». 95,7% инвесторов, работавших с этими ценными бумагами, получили доход от операций с ними. На втором месте среди ценных бумаг, принёсших частным инвесторам наибольший доход, идут обыкновенные акции «Сбербанка», на которых смогли заработать 92,3% работавших с ними трейдеров. На третьем месте с показателем 88,4% расположились «префы» РАО «ЕЭС», незначительно опередившие обыкновенные акции энергохолдинга (87,3%). Кроме того, в десятку наиболее доходных ценных бумаг вошли такие эмитенты, как «Ростелеком» (86,6% инвесторов заработали на обыкновенных акциях компании, 81% — на привилегированных), «ОГК-5» (86,3%), «Уралсвязьинформ» (принесли доход 85,5% операций с его «префами», для обыкновенных акций показатель составил 83,3%), а также «Норильский Никель» (85,4%).

Анализ предприятий с целью сравнения доходности акций проводился с помощью определения чистой прибыли за период (ЧПП). Она выражается через первоначальную стоимость акции, то есть ту цену, за которую она была куплена, сумму всех дивидентов, полученных за период владения акцией от начального момента до конечного момента, и капитальный прирост, то есть изменение цены на рынке ценных бумаг за это время.

Например, если первоначальная цена привилегированных акций РАО «ЕЭС» равнялась 1000 рублей, рыночная цена на данный момент составила 1050 рублей, а всего дивиденды выплачивались два раза в суммах 50 и 120 рублей, то ЧПП составил (50 + 120 + (1050 — 1000)) /1000 = 22%.

Естественно, если анализ проводится за долгое время, необходимо вводить поправки на инфляцию или пересчитывать все цены в цены выбранного базового года, можно также сравнивать процент ЧПП и процент инфляции. Если процент инфляции больше, то вложения окажутся убыточными.

Учитывая официальный уровень инфляции на сегодняшний момент 11%, чистая доходность акций РАО «ЕЭС» составит 22 -11 = 11%.

При покупке 10 000 тыс. акций по цене в 1000 рублей на общую сумму 10 000 тыс.

руб. Банка ВТБ-24 получит ЧПП, равный 10 000 000×0,11 = 1 100 000 руб.

Собственные средства банка составляют:

5 130 150 — 483 484 = 4 646 666 тыс. руб.

Предложено 10% от этой суммы перераспределить в кредитном портфеле.

Общая сумма инвестиций из собственного источника средств банка составит: 4 646 666×10% = 464 667 тыс. руб.

Руководством Банка ВТБ-24 было решено вложить дополнительные финансовые средства в котируемые на сегодняшний день ценные бумаги компаний в следующем размере:

1. привилегированные акции РАО «ЕЭС» — 139 400 тыс. руб.

2. обыкновенные акции «Ростелекома» — 116 170 тыс. руб.

3. привилегированные акции «Уралсвязьинформ» — 92 900 тыс. руб.

4. обыкновенные акции «Норильский Никель» — 116 197 тыс. руб.

Уровень доходности планируемого пакета ценных бумаг сосредоточилась в диапазоне 8,6−8,99% годовых.

Планируемая величина дохода от вложений должна составить:

464 667×8,8% = 40 891 тыс. руб. Величина 8,8% была определена как средняя доходность ценных бумаг (8,6 + 8,99 /2 = 8,8).

Не приносящие доход активы необходимо сократить минимум на 10%, при этом их величина составит 518 894 — 518 894×10% = 467 005 тыс. руб.

В результате покупки ценных бумаг активы, приносящие доход, увеличатся и составят 50 912 083 + 464 667 = 51 376 750 тыс. руб.

Соответственно, в ближайшем прогнозируемом периоде на эту же сумму уменьшатся собственные средства банка. При этом произойдет их увеличение на сумму планируемой прибыли 40 891 тыс. руб.

4 646 666 — 464 667 + 40 891 = 4 222 890 тыс. руб.

Заключение

Становление и развитие кредитно-банковской системы — один из важнейших признаков осуществления экономических реформ. Это объясняется тем, что банковская система является центральным системообразующим элементом экономики любого типа, так как она выполняет функции по сбору аккумулированию свободных денежных средств. От успешной работы банковской системы зависят эффективность функционирования экономики в целом и экономический рост в стране.

Роль банков значительно возрастает в условиях кризиса, когда возникает необходимость в поддержании финансовой стабильности, обеспечении бесперебойности расчетов между различными хозяйствующими субъектами и направлении инвестиций на развитие, прежде всего, реального (производственного) сектора экономики. В настоящее время выполнение данной роли затрудняется тем, что сама банковская система претерпевает значительные структурные преобразования.

Коммерческие банки России переживают сложный этап развития. Трудности, обусловленные последними экономическими событиями в стране и в мировой экономике, усложняют работу банков. Поэтому сейчас особенно остро встают вопросы развития всех видов и форм банковских услуг и выработки новых подходов к деятельности банков. Это касается и брокерской деятельности на российском рынке ценных бумаг.

В России банковский бизнес, как и его разновидности, — дело относительно новое. Проблема усложняется тем, что механический перенос международного опыта на российскую почву чреват последствиями. Российское законодательство, менталитет населения и предпринимателей сильно отличаются от тех, что имеют место в странах с развитой рыночной экономикой. Требуются специальные исследования и рекомендации, учитывающие особенности России.

В работе был проведен анализ коммерческой деятельности Банка ВТБ-24.

Банк ВТБ-24 рассматривает инвестиционные вложения в ценные бумаги как один из основных активов Банка, способ эффективного вложения собственных средств и ресурсов, привлеченных у клиентов.

Банк ВТБ-24 (ЗАО) предлагает физическим лицам, компаниям и лицензированным брокерам современную систему интернет-трейдинга ценными бумагами. Клиенты могут воспользоваться всеми преимуществами электронной торговли на фондовом рынке в сочетании с высококлассным обслуживанием одного из крупнейших российских брокеров, что подразумевает широту дополнительных услуг и профессионализм консультирования.

Накопленный опыт работы с государственными ценными бумагами, ориентированными на продажу как населению, так и юридическим лицам, свидетельствует о перспективности данного направления. Объем дальнейших возможных инвестиций Банка будет определен в зависимости от планов государства по эмиссии данного вида ценных бумаг.

Банк не планирует существенного роста портфеля субфедеральных и муниципальных ценных бумаг. Возможность новых инвестиций на данном сегменте рынка будет рассматриваться с учетом кредитной истории эмитентов, их финансовых возможностей, способности в полном объеме и в срок выполнять принятые обязательства.

Особое внимание в структуре активов заслуживают операции с торговыми ценными бумагами, которые в основном обеспечивают доходы банка.

Банка ВТБ-24 планирует расширить практику открытия небольших лимитов на торговые портфели активов по новым сегментам рынка и банковским инструментам, что позволит отработать технологию операций, лучше понять особенности данного рынка с целью повышения качества выполнения возможных клиентских заявок.

Основными сегментами рынка, на которых Банка ВТБ-24 продолжит формировать торговые портфели ценных бумаг, будут:

— рынок государственных ценных бумаг;

— рынок корпоративных ценных бумаг;

— рынок еврооблигаций российских эмитентов.

Предполагается открыть лимиты на формирование небольших мультивалютных торговых портфелей инструментов международного фондового рынка, представляющих потенциальный интерес для клиентов Банка.

Значительное расширение спектра финансовых операций, проводимых коммерческим банком на российском рынке ценных бумаг, требует использования достаточно тонких прогнозных инструментов, основывающихся на реальной специфике отечественного фондового рынка.

Применение эффективных и надежных прогнозных методик позволяет проводить необходимые брокерские операции с заранее рассчитанным риском и доходностью. Разработка таких методов является актуальной задачей, решение которой даст возможность всем участникам рынка ценных бумаг максимально полно использовать все имеющиеся финансовые ресурсы и инструменты.

Для того чтобы повысить эффективность брокерских операций, Банком ВТБ-24 (ЗАО) разработаны и внедрены:

методика прогнозирования дисконтов привилегированных акций к обыкновенным акциям;

новая структура процентных ставок;

система мониторинга и исключения аналитических ошибок.

На наш взгляд, при разработке политики брокерского обслуживания клиентов на рынке ценных бумаг Банку ВТБ-24 (ЗАО) следует руководствоваться определенными критериями ее оптимизации, среди которых можно выделить следующие:

взаимосвязь брокерских операций банка на рынке ценных бумаг с депозитными, кредитными и прочими операциями банка для поддержания его стабильности, надежности и финансовой устойчивости;

диверсификация портфеля ценных бумаг с целью минимизации риска;

сегментирование брокерского портфеля ценных бумаг (по клиентам);

дифференцированный подход к различным группам клиентов, обслуживаемым на фондовом рынке;

конкурентоспособность банковских продуктов и услуг на рынке ценных бумаг.

Список использованной литературы Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая). Федеральный закон от 30.

11.1994 № 51-ФЗ (в ред. Федеральных законов от 04.

12.2006 N 201-ФЗ, от 18.

12.2006 N 231-ФЗ, от 18.

12.2006 N 232-ФЗ).

Налоговый Кодекс Российской Федерации (часть вторая). Федеральный закон РФ от 05.

08.2000г. N 117-ФЗ (в ред. Федеральных законов от 10.

11.2006 N 191-ФЗ, от 04.

12.2006 N 201-ФЗ, от 05.

12.2006 N 208-ФЗ).

Федеральный закон от 03.

02.1996г № 17 ФЗ «О банках и банковской деятельности» (с изменениями на 15 февраля 2010 года);

Федеральный закон от 22.

04.1996г N 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» (с изменениями от 26 ноября 1998 г., 8 июля 1999 г., 7 августа 2001 г., 28 декабря 2002 г., 29 июня, 28 июля 2004 г., 7 марта, 18 июня, 27 декабря 2005 г., 5 января, 15 апреля, 27 июля, 16 октября, 30 декабря 2006 г., 26 апреля, 17 мая, 2 октября, 6 декабря 2007 г., 27 октября, 22, 30 декабря 2008 г.);

Алехин Б. И. Рынок ценных бумаг — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. — 461с.

Амосова Н. А. Страхование банковской деятельности в транзитивной экономике. — ООО «Издательство Элит», 2008. — 542 с.;

Бломштейн Г. Д. Саммерс. Б. Д. Банковское дело и платежная система. М., 2006. — 348 с;

Булатов В. В. Экономический рост и фондовый рынок в 2 т. Т. 2.-М: Наука, — 2008. — 254с.

Буренин А. Н. Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов — М.: НТО им. Академика С. И. Вавилова, 2008.-351с;

Банковское дело / Под ред. Лаврушина О. И. — М.: Банковский и биржевой НКЦ, 2008. — 426 с;

Банковское дело / Под ред. проф. В. И. Колесникова, Л. П. Кроливецкой, М., 2005. — 375 с;

Банковское законодательство/Под ред. Е. Ф. Жукова, М.: ЮНИТИ, 2007. — 347 с;

Деньги, кредит, банки: Учебник / Под ред. О. И. Лаврушина.

Изд. 2-е, перераб. и доп. — М.: Финансы и статистика, 2003. — 464с.

Деньги, кредит, банки: Учебник для вузов / Е. Ф. Жуков, Л. М. Максимова, А. В. Печникова и др.; Под ред. проф. Е. Ф. Жукова. — М.: ЮНИТИ, 2008.-622с.

Григорьев Л., Гурвич Л., Саватюгин А. и др. Анализ и прогноз развития финансовых рынков в России. М., 2006. — 286 с;

Краев А. О. Рынок долговых ценных бумаг: Учебное пособие для вузов/А.О.Краев, И. Н. Коньков, П. Ю. Малеев. — М.: Экзамен, 2007. — 512с.

Рубцов Б. Б. Мировые рынки ценных бумаг. — М.: Экзамен, 2008. — 448с.

Рубцов. Б. Б. Современные фондовые рынки. — М.: Альпина Бизнес Букс, 2007. — 926с.

Рынок ценных бумаг: учебник/ Под ред. В. А. Галанова, А. И. Басова.- 2-е изд., перераб. и доп. — М.: Финансы и статистика, 2008. — 448с;

Ценные бумаги: Учебник /Под ред. В. И. Колесникова, В. С. Таркановского. — М.: Финансы и статистика, 2008. — 416 с;

Баташов Д, Смолькин И., Фиолетов Е. Системы регулирования рынка ценных бумаг в России и за рубежом // Рынок ценных бумаг — 2004 г., № 4.

Делягин М. Современные политические факторы развития фондового рынка, 2007, № 12;

Рубцов Б. Тенденции развития мировой экономики и фондовый рынок России, 2008, № 10;

http://www.cbr.ru .

http://www.expert.ru

http://www.vtb.ru/group.ru

Приложения

Таблица 1

Политика Банка на рынке ценных бумаг Виды деятельности Выбранная банком политика на рынке ценных бумаг агрессивная умеренная консервативная Эмиссия ценных бумаг + + + Инвестирование в ценные бумаги + + + Финансовое брокерство + ± ± Инвестиционное консультирование + ± ± Работа в режиме инвестиционной компании + + ± Работа в режиме инвестиционного фонда + - - Учреждение инвестиционных институтов и доверительное управление портфелями небанковских инвестиционных институтов + ± ± Учреждение банками фондовых бирж + - -. Выполнение функций специализированных организаций по учету, хранению и расчетам за ценные бумаги + ± ~~

Таблица 2

Тарифы на брокерское обслуживание Банка ВТБ-24 (ЗАО) УСЛУГА /ОПЕРАЦИЯ ТАРИФ 1. Исполнение поручений на сделки с финансовыми инструментами

(за исключением сделок РЕПО и сделок с финансовыми инструментами срочных рынков) В соответствии с применяемым тарифным планом 1.

1. Тарифный план «Оптимальный»

для расчета вознаграждения за сделки применяется минимальная ставка, определяемая в зависимости от стоимости чистых активов инвестиционного счета Клиента и от объема совершенных сделок с учетом изложенного в п. 7 «Порядка взимания комиссий» 0,03% от суммы сделки — если стоимость чистых активов инвестиционного счета превышает 15 млн. рублейилиобъем сделок за предшествующий либо текущий календарный месяц превысил 100 млн. рублей 0,02% от суммы сделки — если стоимость чистых активов инвестиционного счета превышает 100 млн. рублейилиобъем сделок за предшествующий либо текущий календарный месяц превысил 400 млн. рублей 0,01% от суммы сделки 1.

2. Тарифный план «Профессионал»

ставка для расчета вознаграждения за сделки текущего дня определяется в зависимости от объема сделок, совершенных за этот день 0,03% от суммы сделки — при объеме сделок более 10 млн. рублей 0,02% от суммы сделки — при объеме сделок более 30 млн. рублей 0,01% от суммы сделки 1.

3. Тарифный план «Партнеры»

применяется для расчета вознаграждения по сделкам Клиентов, объединенных в зарегистрированную Банком Партнерскую группу. Ставка для расчета вознаграждения за сделки каждого члена Партнерской группы определяется в зависимости от стоимости чистых активов на личных инвестиционных счетах всех членов Партнерской группы и от объема сделок, совершенных членами Партнерской группы в течение предшествующего календарного месяца. 0,03% от суммы сделки — если средний объем сделок на одного члена группы превысил 100 млн. рублей, или — средняя стоимость чистых активов на одного члена группы превышает 15 млн. рублей 0,02% от суммы сделки — если средний объем сделок на одного члена группы превысил 400 млн.

рублей или — средняя стоимость чистых активов на одного члена группы превышает 100 млн. рублей 0,01% от суммы сделки 1.

4. Тарифный план «VIP»

вознаграждение удерживается в полном объеме при совершении хотя бы одной сделки в течение календарного месяца, вне зависимости от стоимости чистых активов инвестиционного счета и объема совершенных сделок. 50 000 рублей за календарный месяц 1.

5. Тарифный план «Субброкер»

вознаграждение за сделки рассчитывается по единой ставке вне зависимости от стоимости чистых активов инвестиционного счета и объема совершенных сделок 0,01% от совокупного объема сделок, но не более 150 000 рублей/месяц 1.

6. Тарифный план «Доверительный Управляющий»

вознаграждение за сделки рассчитывается по единой ставке вне зависимости от стоимости чистых активов инвестиционного счета и объема совершенных сделок 0,01% от суммы сделки 1.

7. Тарифный план «Финансист»

ставка для расчета вознаграждения за сделки, совершенные в текущий день, определяется в зависимости от объема сделок, совершенных с начала календарного месяца до начала текущего дня 0,05% от суммы сделки — при объеме сделок более 10 млн. рублей 0,03% от суммы сделки — при объеме сделок более 50 млн. рублей 0,02% от суммы сделки — при объеме сделок более 250 млн. рублей 0,01% от суммы сделки — при объеме сделок более 2 млрд. рублей 0,005% от суммы сделки 1.

8. Тарифный план «Инвестор»

ставка для расчета вознаграждения в текущем календарном месяце определяется в зависимости от объема сделок, совершенных в течение предшествующего месяца 0,09% от суммы сделки — при объеме сделок более 20 млн. рублей 0,05% от суммы сделки — при объеме сделок более 60 млн. рублей 0,03% от суммы сделки 2. Исполнение поручений на сделки РЕПО вознаграждение рассчитывается по единой ставке для всех применимых тарифных планов 0,003% от суммы 1-й части сделки * срок РЕПО (календарных дней) 3. Исполнение поручений на сделки с производными финансовыми инструментами вознаграждение рассчитывается по единым ставкам для всех применимых тарифных планов 0,01% от объема обязательств по финансовому инструменту — исполнение поручений на сделки в секции срочного рынка РТС (ФОРТС) 0,5 рубля/контракт 4.

Регистрация клиента для совершения сделок на фондовой бирже (секции) по тарифу соответствующей биржи — Регистрация клиента для совершения сделок в Секции срочного рынка РТС 150 рублей за каждую клиринговую пару — Регистрация клиента для совершения сделок в Секции государственных ценных бумаг Московской Межбанковской Валютной Биржи (ММВБ). 1000 рублей 5. Выдача основного электронного идентификатора (Token) для хранения секретных ключей электронной цифровой подписи 500 рублей — Сумма удержанной брокерской комиссии 6. Выдача дополнительных электронных идентификаторов (Токена) для хранения секретных ключей электронной цифровой подписи 1000 рублей/штука 7.

Рассылка SMS оповещений на зарегистрированные мобильные телефоны 3 рубля / SMS 8. Ведение аналитических субсчетов (двух и более Портфелей) в составе инвестиционного счета 5 руб *(Количество Портфелей — 1) * дн Таблица 3

Проблемы совершения брокерских операций Банка ВТБ-24 и пути их решения Проблемы Пути решения проблем Брокерские услуги являются вторичными по отношению к депозитным, кредитным и прочим классическим банковским операциям Развитие комплексного подхода к брокерским услугам на рынке ценных бумаг, предусматривающего полную взаимосвязь между различными операциями банка, расширение перечня услуг на фондовом рынке Недостаточный уровень безопасности проведения операций в сети Интернет Использование электронно-цифровой подписи и совершенствование систем криптозащиты Доступ к маржинальным кредитам и займам

Дифференцированный подход к различным группам клиентов, обслуживаемым на фондовом рынке, что предполагает создание различных типов портфелей ценных бумаг для клиентов (с использованием маржинального кредитования или без него). Несовершенство системы мониторинга Защита от несанкционированного изъятия средств

Тарифная политика не учитывает интересы некоторых групп клиентов

Расширение перечня тарифных планов для различных групп клиентов, т. е. дифференцированный подход к различным группам клиентов

Элемент субъективности при контроле за брокерскими операциями клиентов Предварительное определение оптимального периода и объема инвестирования средств в ценные бумаги самим клиентом. Высокие риски брокерских операций на рынке ценных бумаг по сравнению с другими операциями банка Диверсификация брокерского портфеля ценных бумаг.

Повышение конкурентоспособности продуктов и услуг банка на рынке ценных бумаг. Активизация рекламной политики банка, создание службы телемаркетинга