Лизинг как форма финансирования деятельности предприятия

Расчетные данные показывают, что на начало года оборотные активы были сформированы в основном за счет привлеченных средств (56,9%), и в меньшей степени за счет собственного оборотного капитала (43,1%) а на конец года доля заемного капитала составляет 67,4%. Если проанализировать динамику оборотных активов и краткосрочных обязательств (таблица 3), то уменьшение оборотных активов было вызвано, прежде всего, снижением дебиторской задолженности на 45,14% рублей и краткосрочных финансовых вложений на 65,35%.

Низкая доля собственного оборотного капитала отрицательно характеризует финансовую устойчивость ОАО «Автоцентр»

Для характеристики финансового состояния организации можно использовать так же и другой оценочный показатель финансовой устойчивости:

оборотные активы <2 х собственный капитал — внеоборотные активы По балансу ООО «Автоцентр» эти величины таковы:

— на начало года: 3 908 030 < 2×1 996 143 — 3 659 881 (не выполняется)

— на конец года: 3 334 878 < 2×1 335 281 — 4 247 324 (не выполняется) По данным расчета видно, что данное условие не выполняется, в связи, с чем ООО «Автоцентр» является зависимой от заемного капитала и к концу года увеличивает превышение заемного капитала над собственным для формирования оборотных активов.

Дебиторская задолженность при ее значительных размерах и большой доле в активах со снижением от 25,1% до 13,7% может явиться одной из причин неплатежеспособности ОАО «Автоцентр», поэтому необходим постоянный контроль и правильное управление дебиторской задолженностью. Признаком удовлетворительной структуры баланса является состояние относительного равновесия между объемами кредиторской и дебиторской задолженности. Состояние текущих расчетов, исходя из соотношения дебиторской и кредиторской задолженности, представлено в таблице 8.

Таблица 8 — Динамика соотношения дебиторской и кредиторской задолженности ОАО «Автоцентр» в 2007 году, рублей Вид задолженности Состояние задолженности, отчетный год Удельный вес, % к на начало на конец началу года концу года Дебиторская задолженность 1 898 688 1 041 693 60,1 49,9 Кредиторская задолженность 1 262 746 1 045 451 39,9 50,1 Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности, раз 1,5 1,0 — - Всего 3 161 434 2 087 144 100 100

По данным таблицы 8 видно, что сложившаяся в отчетном году динамика дебиторской и кредиторской задолженности оказала влияние на их соотношение: отношение дебиторской задолженности на конец года примерно равно кредиторской задолженности, что является положительным фактором, характеризующим состояние ОАО «Автоцентр».

Использование активов, обязательств и собственного капитала определяется скоростью их оборота, которая характеризуется показателями оборачиваемости, от значения которых зависит платежеспособность и финансовая устойчивость организации. В основе расчетов этих финансовых коэффициентов лежит отношение выручки от продаж или себестоимости реализации к ресурсам предприятия, поэтому информационной базой данного анализа является бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках. Анализ показателей оборачиваемости ОАО «Автоцентр» представлен в таблице 9.

Таблица 9 — Показатели оборачиваемости активов, собственного капитала и обязательств ОАО «Автоцентр»

Показатель 2007 г. Отклонения (+,-) На начало года На конец года Коэффициент оборачиваемости активов 0,51 0,40 -0,11 Коэффициент оборачиваемости оборотных активов 0,99 0,91 -0,08 Коэффициент оборачиваемости запасов 2,45 1,57 -0,88 Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности 2,04 2,92 -0,88 Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности 3,07 2,90 -0,16 Коэффициент оборачиваемости собственного капитала 0,72 0,57 -0,16 Коэффициент оборачиваемости основного капитала (фондоотдачи) 1,06 0,71 -0,34

По данным таблицы 9 видно, что в отчетном году происходит замедление оборачиваемости активов, обязательств и собственного капитала ОАО «Автоцентр». Коэффициент оборачиваемости активов является агрегированным, отражающим влияние оборачиваемости всех элементов активов и оказывающим влияние на уровень рентабельности активов и собственного капитала, равно как оборачиваемость собственного капитала.

Следует отметить, что оборачиваемость совокупных активов снизилась с 0,51 до 0,40 оборота, т. е. на 0,11 оборота. В результате снижения оборачиваемости оборотных активов на 0,08 оборота экономический эффект от снижения оборачиваемости составит 674,8 рублей в день, или 242 928 рублей за год.

Экономический эффект от изменения оборачиваемости составит:

Ээ = (3 036 802: 360) х (0,91−0,99) = - 674,8 рублей Таким образом, снижение оборачиваемости оборотных средств на 0,08 оборота привело к оттоку денежных средств в сумме 242 928 рублей.

Снижение оборачиваемости оборотных средств требует привлечения дополнительных средств, что отрицательно сказывается на финансовой устойчивости организации.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности на конец года по сравнению с началом года увеличился на 0,88 пункта, что является отрицательным фактором потому как отражает эффективность финансовой политики предприятия, т. е. показывает реальный срок поступления платежей от покупателей, а также характеризует степень коммерческого риска.

Данные таблицы 6 свидетельствуют о тенденции снижения оборачиваемости активов, обязательств и собственного капитала, что способствует снижению эффективности их использования и снижает финансовую устойчивость ООО «Автоцентр».

Финансовую устойчивость организации принято оценивать с позиций краткосрочной перспективы, критериями оценки которой являются показатели ликвидности и платежеспособности. Рассмотрим показатели ликвидности и платежеспособности ОАО «Автоцентр» (таблица 10)

Результаты расчетов свидетельствуют о том, что ликвидность баланса ОАО «Автоцентр» не является абсолютной. Не соблюдается первое условие платежеспособности. Существует недостаток наиболее ликвидной части активов — денежных средств — для покрытия наиболее срочных обязательств. Недостаток быстрой ликвидности так же характеризуют коэффициенты ликвидности баланса.

Таблица 10 — Динамика показателей оценки ликвидности баланса ОАО «Автоцентр» в 2007 году, рублей.

Группа активов баланса Группа пассивов баланса Платежный недостаток (-), излишек Условное обозначение На начало года На конец года Условное обозначение На начало года На конец года На начало года На конец года 1 2 3 4 5 6 7 8 Наиболее ликвидные активы 327 005 249 914

Наиболее срочные пассивы 1 262 746 1 045 451 -935 741 -795 537

Быстрореализуемые активы 1 898 688 1 041 693

Краткосрочные пассивы 523 383 798 235 1 375 305 243 458

Медленно реализуемые активы 1 682 337 2 043 271

Долгосрочные пассивы 312 265 248 354 1 370 072 1 794 917

Труднореализуемые активы 3 659 881 4 247 324

Постоянные пассивы 5 469 517 5 490 162 -1 809 636 -1 242 838

Баланс 7 567 911 7 582 202

Баланс 7 567 911 7 582 202 0 0 Условия абсолютной ликвидности баланса не выполняется не выполняется — - - - - A1>П1 (+) — - - - - - - А2>П2 (+) + + - - - - - А3>П3 (+) + + - - - - - А4<�П4 (+) + + - - - - - Динамика показателей ликвидности и платежеспособности представлена в таблице 11.

Таблица 11 — Показатели ликвидности ОАО «Автоцентр» в 2007 году Показатели 2006 2007

Изменение за год Рекомендуемое значение Коэффициент текущей ликвидности 2,19 1,81 -0,38 2−4 Коэффициент быстрой ликвидности 1,25 0,70 -0,55 >=1 Коэффициент абсолютной ликвидности 0,18 0,14 -0,05 >=0,2

Снижение коэффициентов ликвидности в 2007 году еще раз свидетельствует о недостатке денежных средств для покрытия наиболее срочных обязательств. В связи с этим в балансе произошло увеличения заемных средств, что повлияло на снижение показателей ликвидности.

Значение показателей ликвидности на конец года находятся ниже рекомендуемых значений, поэтому необходимо дополнительно рассчитать и утраты платежеспособности.

Куп = = 0,39

Значение коэффициента утраты платежеспособности меньше 1, следовательно, ОАО «Автоцентр» имеет возможность утратить платежеспособность. Уровень текущей платежеспособности и финансовой устойчивости зависит от степени обеспеченности запасов источниками формирования. Излишек или недостаток источников средств для формирования запасов (ИФЗ) выявляется в виде разницы величины источников средств и величины запасов. Произведем оценку типа финансовой устойчивости ОАО «Автоцентр» (таблица 12)

Таблица 12 — Определение типа финансовой устойчивости ОАО «Автоцентр», рублей.

Показатель 2007

На начало года На конец года 1. Собственные источники формирования запасов (ИФЗс) 1 683 878 1 086 927 2."Нормальные" источники формирования запасов (ИФЗн) 3 467 649 2 925 053 3. Общая величина источников формирования запасов (ИФЗо) 3 500 099 48 605 4. Общая величина запасов и затрат (3) 1 580 577 1 936 693 5. Обеспеченность запасов и затрат источниками формирования: — - ∆ИФЗс = ИФЗс — 3 103 301 -849 766 ∆ИФЗн = ИФЗн — 3 1 887 072 988 360 ∆ИФЗо = ИФЗо — 3 1 919 522 -1 888 088 6. Тип финансовой устойчивости абсолютная нормальная Согласно результатам расчетов, тип финансовой ситуации ОАО «Автоцентр» на конец года характеризуется как «нормальная устойчивость».

Для более полного представления о финансовой устойчивости ОАО «Автоцентр» произведем расчеты показателей финансовой устойчивости (таблица 13)

Таблица 13 — Показатели финансовой устойчивости ОАО «Автоцентр» в 2007 г.

Показатель На начало года На конец года Изменение, (+,-) Коэффициент автономии 0,7 0,7 0,00 Коэффициент финансовой устойчивости 2,5 2,6 0,1 Коэффициент долгосрочного привлечение заемного капитала 0,06 0,04 -0,01 Коэффициент соотношения заемных и собственных средств 0,42 0,42 0,01 Коэффициент обеспеченности собственными средствами 0,43 0,33 -0,10 Коэффициент обеспеченности запасов 1,1 0,6 -0,50 Коэффициент финансовой маневренности 0,5 0,3 -0,20 «Плечо» финансового рычага 0,4 0,4 0,00

Данные таблицы 13 свидетельствуют об увеличении зависимости от внешних займов (1%), снижению обеспеченности текущих активов и запасов собственными средствами, увеличении финансовой устойчивости за счет роста краткосрочного заемного капитала. Сокращение коэффициента обеспеченности собственными средствами свидетельствует о росте зависимости ОАО «Автоцентр» от внешних источников финансирования.

Проведенный анализ финансовой устойчивости ОАО «Автоцентр» свидетельствует о том, что ОАО «Автоцентр» располагает собственными оборотными средствами, однако на конец года наблюдается их сокращение на 54,9% или 596 951 рублей. Расчетные данные показывают, что оборотные активы были сформированы в основном за счет привлеченных средств 67,4% и в меньшей степени за счет собственного оборотного капитала 32,6%.

Соотношение дебиторской кредиторской задолженности на конец года примерно равно, что является положительным фактором, что является положительным фактором, характеризующим состояние ОАО «Автоцентр».

В отчетном году происходит замедление оборачиваемости активов, обязательств и собственного капитала ОАО «Автоцентр». Снижение оборачиваемости оборотных средств на 0,08 оборота привело к оттоку денежных средств в сумме 242 928 рублей, что свидетельствуют о тенденции снижения оборачиваемости активов, обязательств и собственного капитала, и способствует снижению эффективности их использования, что в целом снижает финансовую устойчивость ОАО «Автоцентр».

Ликвидность баланса ОАО «Автоцентр» не является абсолютной. Не соблюдается первое условие платежеспособности. Существует недостаток наиболее ликвидной части активов — денежных средств — для покрытия наиболее срочных обязательств. Расчет и анализ коэффициентов ликвидности за 2007 год показал недостаток денежных средств для покрытия наиболее срочных обязательств. В связи с этим в балансе произошло увеличения заемных средств.

В соответствии с проведенной идентификации финансовой устойчивости было выявлено, что финансовая устойчивость ОАО «Автоцентр» характеризуется как «нормальная», что так же подтверждают рассчитанные коэффициенты финансовой устойчивости.

Таким образом, ОАО «Автоцентр» имеет необходимые предпосылки для того, чтобы взять в лизинг необходимое оборудование.

Произведем расчет лизинговой сделки ОАО «Автоцентр» и ЗАО «Первая Лизинговая компания».

После сбора и подписания необходимых документов ОАО «Автоцентр» и ЗАО «Первая Лизинговая компания» заключили договор.

ЗАО «Первая Лизинговая компания» произвела необходимые расчеты лизинговой сделки, рассмотрим их более подробно.

3.2 Характеристика ЗАО «Первая Лизинговая компания»

ЗАО «Первая лизинговая компания» на сегодняшний день является одной из крупнейших лизинговых компаний в г. Москва.

Лицензия на право осуществления лизинговой деятельности выдана МЭРТ N 1751 от 27 апреля 2001 года. ЗАО «Первая лизинговая компания» является членом Российской Ассоциации лизинговых компаний с 2002 года, активно участвует в ее работе по совершенствованию законодательства РФ в области лизинга, обсуждении динамики развития лизинга в РФ, в дискуссиях ведущих специалистов по лизингу в России.

По результатам рейтинга РА «ЭКСПЕРТ» за 2007 г. ЗАО «Первая лизинговая компания» занимает 88-е место среди 100 крупнейших лизинговых компаний России. Компания активно занимается лизинговыми операциями (основной вид деятельности) в Москве. Участвует в различных городских программах совместно с Мэрией г. Москва. В настоящий момент компания укрепляет свои позиции, расширяет круг клиентов, проводит консультации при выборе ими источников финансирования, при решении стратегических задач по развитию производственной базы. Ежегодно «Первая Лизинговая Компания» удваивает объемы своей деятельности, и это соответствует российским тенденциям развития лизинга. На сегодня, имея мощный кадровый потенциал, богатый опыт и доступ к финансовым ресурсам, компания может совместно со своими клиентами реализовывать серьезные инвестиционные проекты.

Рисунок 16 — Структура портфеля лизинговых договоров по отраслям на 01.

01.2008 г.

Стоимость лизингового портфеля по действующим договорам лизинга

— на 01 января 2008 г. — 208,7 млн. рублей Стоимость имущества по действующим Договорам лизинга

— на 01 января 2005 г. — 145,2 млн. рублей

— на 01 июля 2005 г. — 179,0 млн. рублей Условия лизинга ЗАО «Первая Лизинговая компания» предъявило ОАО «Автоцентр» ряд требований, которые должны выполняться для осуществления лизинговой сделки.

— Стоимость оборудования — от 200 000 рублей

— Авансовый платеж в размере 25−30% стоимости оборудования

— Срок лизинга зависит от нормативных сроков полезного использования оборудования. В среднем 1−3 года. Большие сроки — обсуждаются дополнительно

— Обязательное страхование имущества. Страховая премия включается в лизинговые платежи.

— Процентная ставка по привлекаемым кредитным ресурсам — 15−17% годовых, в зависимости от схемы и сроков финансирования.

— Комиссия лизинговой компании — от 4% от балансовой стоимости оборудования, зависит от стоимости оборудования, срока лизинга и прочих условий сделки

— По сделкам свыше 200 тысяч долларов решение принимается совместно с финансирующим банком

— При длительных сроках поставки и изготовления оборудования требуется дополнительное обеспечение Этапы лизинговой сделки Лизингополучатель работает с поставщиками оборудования. Подбирает оборудование марки «AVS-128».

Лизингополучатель из-за отсутствия собственных средств обращается к лизингодателю. Посылает заявку лизингодателю на проведение соответствующей сделки.

Лизингодатель изучает заявку. Собирает информацию о лизингополучателе, бизнес-план проекта, бухгалтерскую отчетность, кредитную историю, переговоры с поставщиком оборудования, рассчитываются риски, производится оценка страхования и условия финансирования.

Лизингодатель получает необходимое финансирование, банк, номер кредита поставщика, заемные средства или собственные средства. Заключается договор лизинга.

По поручению лизингополучателя. Лизингодатель закупает необходимое оборудование у поставщика на основе договора купли продажи при этом лизинговая компания становится собственником имущества.

Лизингодатель страхует лизинговую операцию. Страхование имущественных интересов по отношению к характеру сделки.

Имущество передается лизингополучателю во временное пользование на условиях договора лизинга.

Лизингополучатель, пользуется имуществом, переданным ему в лизинг, выплачивает лизинговые платежи компаний.

Происходит завершение лизинговых платежей.

10. Условие — это предоставление всех документов, необходимых для осуществления лизинговой сделки (приложение А)

11. Наличие устойчивого финансового положения.

3.3 Расчет лизинговой сделки между ОАО «Автоцентр» и ЗАО «Первая Лизинговая компания»

ОАО «Автоцентр» (лизингополучатель) согласовали с продавцом ОАО «Автоградсервис» стоимость покупки через ЗАО «Первая Лизинговая компания» оборудование марки «AVS-128» для диагностики автомобилей разной сложности. Стоимость составляет 300 тыс. рублей.

Так же ОАО «Автоцентр» (лизингополучатель) согласовали с компанией поставщиком стоимость покупки «AVS-7». Стоимость составила 200 тыс.

рублей.

ООО «Автоцентр» оформило заявку на лизинг в ЗАО «Первая Лизинговая компания» на приобретение в лизинг данного оборудования.

ЗАО «Первая Лизинговая компания» приняла положительное решение на основании представленной финансовой отчетности ООО «Автоцентр», после чего были подписаны следующие документы:

1) Договор лизинга с графиком лизинговых платежей;

2) Договор поставки оборудования между ЗАО «Первая Лизинговая компания», ОАО «Автоцентр»;

3) ОАО «Автоцентр» приняло поставленное оборудование, после чего был подписан акт приема-передачи «AVS-128», «AVS-7».

ОАО «Автоцентр» оплатило ЗАО «Первая Лизинговая компания» первоначальный взнос:

— 90 000 рублей за «AVS-128»;

— 60 000 рублей за «AVS-7».

График лизинговых платежей за «AVS-128» был составлен исходя из того, что ОАО «Автоцентр» рассчитается в течении 13 месяцев.

График лизинговых платежей за «AVS-7» составлен со сроком погашения 21 месяца.

Процент удорожания «AVS-7» составит — 22%

Процент удорожания «AVS-128» составит — 20,6%.

Подробный расчет лизингового платежа представлен в (приложении Б.)

Рассмотрим график платежей за «AVS-128», «AVS-7» ООО «Автоцентром», (таблица 14,15)

Таблица 14 — График погашения лизинговых платежей ОАО «Автоцентр» за «AVS-7»

Месяц Цена лизинга в месяц (лизинговый платеж) НДС (18%) Всего к оплате, рубли Аванс 50 847,46 9 152,54 60 000,00 1 9 126,47 2 491,12 16 330,66 2 9 126,47 2 315,74 15 180,97 3 9 126,47 2 287,75 14 997,49 4 9 126,47 2 366,34 15 512,66 5 9 126,47 2 231,78 14 630,53 6 9 126,47 2 203,79 14 447,06 7 9 126,47 2 241,56 14 694,66 8 9 126,47 2 147,81 14 080,10 9 9 126,47 2 119,82 13 896,62 10 9 126,47 2 116,78 13 876,66 11 9 126,47 2 063,85 13 529,67 12 9 126,47 2 035,86 13 346,19 Итого за 1-ый год 109 517,64 35 675,74 234 523,27 1 9 126,47 2 010,14 13 177,57 Итого за 2-ой год 9 126,47 10 522,95 13 177,57 ВСЕГО 169 191,53 37 784,87 247 728,14

Первоначальная стоимость «AVS-7» составляет 200 000 рублей. Таким образом, ООО «Автоцентр» за 13 месяцев переплатит 47 728,14 рублей.

Таблица 15 — Рассмотрим график погашения лизинговых платежей ОАО «Автоцентр» «AVS-128»

Месяц Цена лизинга в месяц (лизинговый платеж) НДС (18%) Всего к оплате Аванс 76 021,19 13 728,81 90 000,00 1 8 474,58 2 870,88 18 264,66 2 8 474,58 2 846,83 16 106,99 3 8 474,58 2 822,78 16 949,32 4 8 474,58 2 798,73 17 791,65 5 8 474,58 2 774,68 15 633,98 6 8 474,58 2 750,62 15 476,31 7 8 474,58 2 726,57 16 318,64 8 8 474,58 2 702,52 15 160,97 9 8 474,58 2 678,47 15 003,31 10 8 474,58 2 654,42 15 845,64 11 8 474,58 2 630,37 14 687,97 12 8 474,58 2 606,32 14 530,30 Итого за 1-ый год 101 694,96 32 4003,18 192 611,75 1 8 474,58 2 582,27 15 372,63 2 8 474,58 2 558,21 14 214,96 3 8 474,58 2 534,16 14 057,29 4 8 474,58 2 510,11 14 899,62 5 8 474,58 2 486,06 14 741,95 6 8 474,58 2 462,01 13 584,28 7 8 474,58 2 437,96 13 426,61 8 8 474,58 2 413,91 13 268,94 9 8 474,58 2 389,86 13 111,28 Итого за 2-ой год 76 271,22 22 399,81 126 677,56 ВСЕГО 276 131,49 62 292,59 408 443,78

Первоначальная стоимость «AVS-128» составляет 300 тыс. рублей за два года переплата ОАО «Автоцентр» составит 108 443,78 рублей.

Таким образом, ОАО «Автоцентр» производит ежемесячно выплаты лизинговых платежей.

Таблица 16 — Сумма платежей ОАО «Автоцентр» по лизинговым сделкам с ЗАО «Первая Лизинговая компания»

Месяц Всего к оплате за «AVS-128» Всего к оплате за «AVS-7» Сумма общих ежемесячных платежей Аванс 90 000,00 60 000,00 150 000,00 1 18 126,10 16 330,00 34 456,10 2 16 427,45 15 180,97 31 608,42 3 16 257,08 14 997,49 31 254,57 4 17 371,54 15 512,66 32 884,20 5 15 916,33 14 630,53 30 546,86 6 15 745,96 14 447,06 30 193,02 7 16 616,98 14 694,66 31 311,64 8 15 405,22 14 080,10 29 485,32 9 15 234,84 13 896,62 29 131,46 10 15 862,42 13 876,66 29 739,08 11 14 894,10 13 529,67 28 423,77 12 14 245,99 13 346,19 27 592,18 Итого за 1-ый год 282 636,77 234 523,27 517 160,04 1 15 107,86 13 177,57 28 285,43 2 14 382,98 — - 3 14 212,61 — - 4 14 353,30 — - 5 13 871,86 — - 6 13 701,49 — - 7 13 625,79 — - 8 13 360,75 — - 9 13 190,37 — - Итого за 2-ой год 125 807,01 13 177,57 138 984,58 ВСЕГО 408 443,78 247 728,14 656 144,62

Общая сумма лизинговой сделки ОАО «Автоцентр» с ЗАО «Первая Лизинговая компания» составляет 656 144,62 рублей. Ежемесячный платеж за первый год колеблется от 13 000 до 17 000 рублей. За первый год ОАО «Автоцентр» выплатит ЗАО «Первая Лизинговая компания» 517 160,04 рублей, за второй год заплатить 138 984,58 рублей.

В целом можно сделать вывод, что применение лизинговых схем является одним из эффективных методов обновления дорогостоящих основных средств.

Выгодность от лизинговый сделки ОАО «Автоцентр» очевидна и об этом свидетельствует следующее.

Так как для приобритения оборудования ОАО «Автоцентр» было необходимо для марки «AVS-128» 300 тыс. руб., для марки «AVS-7» — 200 тыс.

руб., то компания провела экономический анализ и посчитала выгоду от возможного использования простого кредита в банке и через лизинговую компанию, в данном случае ЗАО «Первая Лизинговая компания». В результате получились следующие суммы: при взятии кредита на сумму в 200 тыс.

руб. под 25% годовых на 21 месяц и 300 тыс. руб. под 25% годовых на 13 месяцев, то сумма переплаты «AVS-7» за 21 месяц кредита составит около 197 тыс. руб., сумма переплаты «AVS-8» за 13 месяцев кредита составит более 110 тыс. руб, т. е в итоге переплата составит более 300 тыс.

руб., при офермлении лизинговой сделки через ЗАО «Первая Лизинговая компания» при лизинге «AVS-128» переплата составит 108 443,78 рублей., «AVS-7» — 47 728,14 рублей., т. е общая сумма переплаты сотавит 156 171,92 руб. Так выгодность от использования оборудования в лизинг очевидна, и составляет сумму, которая в почти в 2 раза меньше суммы кредита.

Очень часто предприятию легче получить имущество по лизингу, чем ссуду на его приобретение, так как лизинговое имущество выступает в качестве залога. За рубежом некоторые лизинговые компании не требуют от лизингополучателя никаких дополнительных гарантий.

Лизинговое соглашение более гибко, чем ссуда, так как предоставляет возможность обеим сторонам выработать удобную схему выплат. По взаимной договоренности сторон лизинговые платежи могут осуществляться после получения средств от реализации товаров, произведенных на взятом в лизинг оборудовании. Ставки платежей могут быть фиксированными и плавающими.

Лизинговые платежи выплачиваются после того, как оборудование установлено на предприятии. Как только оборудование достигло соответствующей производительности, предприятие получает прибыль, часть которой может использоваться для платежей лизингодателю.

Срок лизинга может быть значительно больше срока кредита.

При лизинге предусматривается возможность выкупить оборудование по номинальной или остаточной стоимости по истечении срока договора лизинга.

Для лизингополучателя уменьшается риск морального и физического износа, а также и устаревания имущества, поскольку имущество не приобретается в собственность, а берется во временное пользование.

Лизинговое имущество не числится у лизингополучателя на его балансе, что не увеличивает его активы и освобождает от уплаты налога на это имущество.

Лизинговые платежи относятся на издержки производства лизингополучателя и соответственно снижают налогооблагаемую прибыль.

Наличие амортизационных и налоговых льгот для лизингодателя, дает ему возможность поделиться этими льготами с лизингополучателем путем уменьшения размера лизинговых платежей.

Производитель имущества имеет дополнительные возможности сбыта своей продукции.

Явным недостатком лизинга является то, что на лизингодателя ложится риск морального старения имущества и получения лизинговых платежей, а для лизингополучателя выходит, что стоимость лизинга больше, чем цена покупки или банковского кредита.

Однако положительных моментов, присущих лизингу, намного больше, чем отрицательных, а с введением налоговых льгот, предусмотренных в постановлении Правительства РФ от 29.

06.95 № 633, лизинговый бизнес стал еще более привлекательным.

Введение

налоговых и амортизационных льгот во всех странах приводило к бурному развитию лизингового бизнеса, и, наоборот, сокращение предоставляемых налоговых льгот сразу приводило к уменьшению объема лизинговых операций.

Реализация данного постановления привела к освобождению лизингодателя от уплаты налога на прибыль, полученную им от реализации договора о лизинге, и налога на добавленную стоимость при выполнении лизинговых услуг. Использование всех предусмотренных налоговых льгот позволяет уменьшить общую величину лизинговых платежей и привлечь к лизингу более широкий круг потенциальных лизингополучателей. В частности, только освобождение лизинговых платежей от налога на добавленную стоимость позволяет уменьшить лизинговые платежи на 20%.

Использование лизинга как способа обновления основных фондов на предприятиях является очень выгодным, однако лизинговые сделки в настоящее время не имеют широкого распространения.

Причинами является в первую очередь отсутствие у руководителей предприятий опыта приобретения основных фондов с помощью лизинга.

Использование лизинга требует от организации определенных условий, во первых наличие необходимых денежных средств, во вторых наличие достоверной информации о лизинговой компании, доверия к ней и.т.д.

Преимущества лизинга по сравнению с другими способами инвестирования очевидны, предприниматель может начать свое дело, располагая лишь частью (примерно одной третью средств), необходимых для приобретения помещений и оборудования. Предприятиям предоставляются не денежные средства, контроль за которыми не всегда возможен, а непосредственно средства производства, необходимые для обновления и расширения производственного аппарата.

Вследствие этого большую заинтересованность в лизинге проявляют представители малого бизнеса, которые, не имея достаточных средств и не прибегая к привлечению кредитов, могут, в этом случае, использовать в производстве новое прогрессивное оборудование и технологии. Таким образом, лизинг является важнейшим условием развития малого бизнеса.

Заключение

Таким образом, проведя анализ работы, можно сказать, что в настоящее время происходит увеличение предложения лизинговых услуг и для создания конкурентоспособной лизинговой компании необходимо найти наиболее перспективных клиентов и предложить им более привлекательные условия.

Малый бизнес обладает значительными перспективами в качестве рынка сбыта лизинговых услуг. Для того чтобы лизинг стал более привлекательным для малых предприятий может использоваться подход при котором лизинговая компания начинает работу с установления партнерских отношений с поставщиками тех видов имущества, которые являются традиционными объектами малого бизнеса. Предварительная работа начинается не с поиска лизингодателем потенциальных клиентов среди малых предприятий, заинтересованных в лизинге. Инициатива в заключении лизинговых сделок должна исходить от лизинговой компании. Это помогает справится с основной проблемой тормозящей развитие данного сегмента лизинговых услуг. А именно малые предприятия не могут эффективно, по причине недостаточности квалификации, оценить инвестиционные возможности проекта, что и приводит к высокому риску. Лизинговая компания должны принимать более активное участие в процессе отбора и оценки инвестиционного проекта, то есть она должна снять этот риск с малого предприятия и может быть частично взяв его на себя, а по возможности переложив его на другой субъект хозяйственного права. Наиболее реально здесь переложить его на поставщика оборудования так как он наиболее знаком с рынком своего оборудования. Это целесообразно так как риск должен передаваться стороне которая может более эффективно им управлять.

Тенденциями развития рынка лизинговых услуг являются:

1. Активный рост портфелей компаний

2. Рост спроса на оборудование для перевооружения или создания новых производств

3. Увеличение количества персонала и ощущают необходимость в их обучении с целью дальнейшего профессионального роста

4. Значительная часть оборудования передаваемая в лизинг импортное

5. Основными источниками кредитования компаний являются (банковские кредиты, заемные средства юридических и физических лиц, товарные кредиты поставщиков, собственный капитал, целевое бюджетное финансирование)

6. Наиболее активно лизинг используется следующими отраслями (производство продуктов питания, полиграфия, упаковка, деревообработка, компьютеры и информационные технологии, телекоммуникации, различные сети, торговое и складское оборудование, дорожное строительство, банковское оборудование прежде всего связанное с применением пластиковых карточек, сельхоз техника.

На сегодняшний день, на рынок лизинга в регионах выходят лизинговые компаний с дешевым иностранным капиталом. Которые создают дополнительную конкурентную среду для местных компаний. До сегодняшнего дня в регионах не было конкурентной борьбы из-за малого количества компаний и не развитостью рынка лизинговых услуг.

Лизинговые компании, как инвестиционный институт, должны действовать наряду с государственными структурами (фондами поддержки малого бизнеса), инвестиционными компаниями, пенсионными фондами, ипотечными банками. Их действия должны быть взаимосвязаны для достижения лучшего результата.

Перспективным представляется предоставление лизинговой компанией своим клиентам так называемых «лизинговых линий», которые аналогичны банковским кредитным линиям и позволяют арендатору брать дополнительное оборудование в лизинг без заключения каждый раз нового контракта. Особенно этот прогрессивный опыт весьма интересен для малых венчурных и инновационных предприятий. Также лизинговые компании становятся более самостоятельными, отходя от учредительного капитала и использование собственных средств. Что не может не влиять на стоимость лизинговых операции.

Значительный потенциал имеет стратегия направленная на сближение лизинговой компании и продавца-производителя оборудования. Также происходит усовершенствование лизинговых схем на Российском рынке. Используется десятки схем проведения лизинговых операций. Которые являются ноу-хау компаний. Эти схемы разрабатываются с учетом:

— использование различных комбинаций в организаций более гибких форм взаимодействия партнеров, позволяющие уменьшить стоимость проведения лизинговых операций с различными видами имущества

— минимизация налогообложения участников лизинга

— возможность проведения более дешевого финансирования проектов.

Рассматривая взаимосотрудничество между ОАО «Автоцентр» и ЗАО «Первая Лизинговая компания», то отметим, что в отношении приобритения оборудования в лизинг были достигнуты положительные результаты, основанные прежде всего на изучении финансовой отчетности ООО «Автоцентр» и требованиями, которые устанавливает ЗАО «Первая Лизинговая компания».

Данные финансового состояния ОАО «Автоцентр» свидетельствуют об увеличении зависимости от внешних займов (1%), снижению обеспеченности текущих активов и запасов собственными средствами, увеличении финансовой устойчивости за счет роста краткосрочного заемного капитала. Сокращение коэффициента обеспеченности собственными средствами свидетельствует о росте зависимости ОАО «Автоцентр» от внешних источников финансирования.

Проведенный анализ финансовой устойчивости ОАО «Автоцентр» свидетельствует о том, что ОАО «Автоцентр» располагает собственными оборотными средствами, однако на конец года наблюдается их сокращение на 54,9% или 596 951 рублей. Расчетные данные показывают, что оборотные активы были сформированы в основном за счет привлеченных средств 67,4% и в меньшей степени за счет собственного оборотного капитала 32,6%.

Соотношение дебиторской кредиторской задолженности на конец года примерно равно, что является положительным фактором, что является положительным фактором, характеризующим состояние ОАО «Автоцентр».

В отчетном году происходит замедление оборачиваемости активов, обязательств и собственного капитала ОАО «Автоцентр». Снижение оборачиваемости оборотных средств на 0,08 оборота привело к оттоку денежных средств в сумме 242 928 рублей, что свидетельствуют о тенденции снижения оборачиваемости активов, обязательств и собственного капитала, и способствует снижению эффективности их использования, что в целом снижает финансовую устойчивость ОАО «Автоцентр».

Ликвидность баланса ОАО «Автоцентр» не является абсолютной. Не соблюдается первое условие платежеспособности. Существует недостаток наиболее ликвидной части активов — денежных средств — для покрытия наиболее срочных обязательств. Расчет и анализ коэффициентов ликвидности за 2007 год показал недостаток денежных средств для покрытия наиболее срочных обязательств. В связи с этим в балансе произошло увеличения заемных средств.

В соответствии с проведенной идентификации финансовой устойчивости было выявлено, что финансовая устойчивость ОАО «Автоцентр» характеризуется как «нормальная», что так же подтверждают рассчитанные коэффициенты финансовой устойчивости и ОАО «Автоцентр» имеет необходимые предпосылки для того, чтобы взять в лизинг необходимое оборудование.

ОАО «Автоцентр» (лизингополучатель) согласовали с продавцом ОАО «Автоградсервис» стоимость покупки через ЗАО «Первая Лизинговая компания» оборудование марки «AVS-128» для диагностики автомобилей разной сложности. Стоимость составила 300 тыс. рублей.

Так же ОАО «Автоцентр» (лизингополучатель) согласовали с компанией поставщиком стоимость покупки «AVS-7». Стоимость составила 200 000 рублей.

ООО «Автоцентр» оформило заявку на лизинг в ЗАО «Первая Лизинговая компания» на приобретение в лизинг данного оборудования.

ЗАО «Первая Лизинговая компания» приняла положительное решение на основании представленной финансовой отчетности ООО «Автоцентр», после чего были подписаны следующие документы:

1) Договор лизинга с графиком лизинговых платежей;

2) Договор поставки оборудования между ЗАО «Первая Лизинговая компания», ОАО «Автоцентр»;

3) ОАО «Автоцентр» приняло поставленное оборудование, после чего был подписан акт приема-передачи «AVS-128», «AVS-7».

ОАО «Автоцентр» оплатило ЗАО «Первая Лизинговая компания» первоначальный взнос:

— 90 000 рублей за «AVS-128»;

— 60 000 рублей за «AVS-7».

График лизинговых платежей за «AVS-128» был составлен исходя из того, что ОАО «Автоцентр» рассчитается в течении 13 месяцев.

График лизинговых платежей за «AVS-7» составлен со сроком погашения 21 месяца.

Общая сумма лизинговой сделки ОАО «Автоцентр» с ЗАО «Первая Лизинговая компания» составляет 656 144,62 руб. Ежемесячный платеж за первый год колеблется от 13 000 до 17 000 руб. За первый год ОАО «Автоцентр» выплатит ЗАО «Первая Лизинговая компания» 517 160,04 руб., за второй год заплатить 138 984,58 руб.

Прибыль лизингодателя составит 156 144,62 руб. лизингополучателя — стоимость оборудования будет почти 2 раза ниже, чем приобретение его через кредит банка.

Проблемы лизинга в целом общие для всех лизинговых компаний. В настоящее время в России данный финансовый инструмент только начинает развиваться, поэтому на данном этапе существуют значительная часть проблем которые могут быть решены только на уровне государства.

Список использованной литературы Гражданский кодекс Российской Федерации: часть вторая от 26.

01.96 г. № 14-ФЗ (ред. 30.

12.2008г.)

Федеральный закон от 29 января 2002 г N 10-ФЗ «О внесении изменений и дополнений в Федеральный закон «О лизинге» // Парламентская газета. — 2002. -2 февр., № 24.

Федеральный закон от 29 октября 1998 г N 164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)» (с изм и доп от 29 января, 24 декабря 2002 г, 23 декабря 2003 г, 22 августа 2004 г) // Российская газета. — 1998. — 5 мая.

Банковское дело / Под ред. Г. Н. Белоглазова, Л. П. Кроливецкая. — СПб.: Питер, 2008. — 239 с.

Банковское дело / Под ред. О. И. Лаврушино. — М.: Кно

Рус, 2008. — 766 с.

Волков О. И. Экономика предприятия. — М.: ИНФРА-М, 2007. — 341с.

Гехт Л. И. Практика лизинга. — М.: Моск.

междунар.шк." Бизнес в пром-сти и науке" :АО «Буклет», 2008. — 139 с.

Горемыкин В. А. Лизинг. — М.: ИНФРА-М, 2006. — 379 с.

Кабатова Е. В. Лизинг: правовое регулирование, практика. — М.: ИНФРА-М, 2006. — 203 с.

Карасева И. М. Финансовый менеджмент. — М.: Омега-Л, 2006. — 335 с.

Ковалев А. И., Привалов В. П. Анализ хозяйственного состояния предприятия. — М.: Центр экономики и маркетинга, 2007. — 216 с.

Ковалев В. В. Финансы организаций (предприятий). — М.: Проспект, 2007. — 352 с.

Кузнецов Б. Т. Финансовый менеджмент. — М.: ЮНИТИ, 2005. — 415 с.

Лещенко М. И. Основы лизинга. — М.:Финансы и статистика, 2007. — 328 с.

Макеева В. Г. Лизинг. — М.: ИНФРА-М, 2008. — 239 с.

Мурзина, А. Н. Лизинг с европейским лицом. — // Транс. Рос. Федерации.

— 2006. — № 7. — С. 18−21.

Организация коммерческой деятельности / Под ред. Л. А. Брагина. — М.: Академия, 2006. — 172 с.

Пронина В. В. Гражданское право в схемах и определениях. — М.: Кно

Рус, 2009. — 188 с.

Правовые основы лизинга и его особенности в условиях финансового кризиса. — // Финансы. — 2008. — №

11. — С. 23−24.

Пискун П. Н. Международный лизинг в России — проблемы и перспективы. — // Банк. дело. ;

2008. — № 6. — С. 51−54.

Романовский Р. Ю. Рынок лизинга: некоторые итоги и перспективы. — // Банк. дело. — 2008.

— № 8. — С. 19−21.

Селеванова Т. С. Состояние и проблемы развития лизинговых отношений в современных условиях. — М.: ИНФРА-М, 2008. — 227с.

Федулова Е. А. Лизинг: основы теории и практики. — М.: Кно

Рус, 2009. — 190 с.

Философова Т. Г. Лизинг. — М.: ЮНИТИ, 2008. — 191 с.

Финансы и кредит / Под ред. М. И. Плотницкого. -М.: ИНФРА-М, 2007. 335 с.

Финансы /Под ред. М. В. Романовского. — М.: Юрайт, 2006. — 502 с.

Чекмарева, Е. Н. Лизинговый бизнес. — М.: Экономика, 2007. — 128 с.

Цымбаленко С. В. Финансовые вычисления. — М.: Финансы и статистика, 2007. — 160 с.

Шеверда Д. В. Россия на мировом рынке лизинга. — //

ЭКО. — 2007. — № 11. — С. 164−178.

Шеремет А.Д., Сайфулин Р. С., Негашев Е. В. Методика финансового анализа.

М.: ИНФРА-М, 2006. — 208 с.

Экономика предприятия (фирмы) /Под ред. О. И. Волкова, О. В. Девяткина. — М.: ИНФРА-М, 2007. — 600 с.

Юзбеков М. З. Эффективность использования лизинговых операций в предпринимательстве России. — // Экон. наука соврем. России.

— 2007. — № 4. — С.

142−146.

www.unlease.ru

www.rosleasing.ru

www.businesspress.ru

Горемыкин В. А. Лизинг. — М.: ИНФРА-М, 2006. — 379 с.

Горемыкин В. А. Лизинг. — М.: ИНФРА-М, 2006. — 379 с.

Лещенко М. И. Основы лизинга. — М.:Финансы и статистика, 2007. — 328 с.

Горемыкин В. А. Лизинг. — М.: ИНФРА-М, 2006. — 379 с.

Лещенко М. И. Основы лизинга. — М.:Финансы и статистика, 2007. — 328 с.

Лещенко М. И. Основы лизинга. — М.:Финансы и статистика, 2007. — 328 с.

Лещенко М. И. Основы лизинга. — М.:Финансы и статистика, 2007. — 328 с.

Горемыкин В. А. Лизинг. — М.: ИНФРА-М, 2006. — 379 с.

Федулова Е. А. Лизинг: основы теории и практики. — М.: Кно

Рус, 2009. — 190с.

Федулова Е. А. Лизинг: основы теории и практики. — М.: Кно

Рус, 2009. — 190с.

Федулова Е. А. Лизинг: основы теории и практики. — М.: Кно

Рус, 2009. — 190с.

Федулова Е. А. Лизинг: основы теории и практики. — М.: Кно

Рус, 2009. — 190с.

Горемыкин В. А. Лизинг. — М.: ИНФРА-М, 2006. — 379 с.

Федулова Е. А. Лизинг: основы теории и практики. — М.: Кно

Рус, 2009. — 190с.

Кабатова Е. В. Лизинг: правовое регулирование, практика. — М.: ИНФРА-М, 2006. — 203 с.

Кабатова Е. В. Лизинг: правовое регулирование, практика. — М.: ИНФРА-М, 2006. — 203 с.

Кабатова Е. В. Лизинг: правовое регулирование, практика. — М.: ИНФРА-М, 2006. — 203 с.

Кабатова Е. В. Лизинг: правовое регулирование, практика. — М.: ИНФРА-М, 2006. — 203 с.

www.rosleasing.ru

www.businesspress.ru

www.businesspress.ru

Волков О. И. Экономика предприятия. — М.: ИНФРА-М, 2007. — 341с.

www.rosleasing.ru

www.businesspress.ru

Философова Т. Г. Лизинг. — М.: ЮНИТИ, 2008. — 191 с.

Философова Т. Г. Лизинг. — М.: ЮНИТИ, 2008. — 191 с.

Макеева В. Г. Лизинг. — М.: ИНФРА-М, 2008. — 239 с.

Макеева В. Г. Лизинг. — М.: ИНФРА-М, 2008. — 239 с.

Философова Т. Г. Лизинг. — М.: ЮНИТИ, 2008. — 191 с.

Философова Т. Г. Лизинг. — М.: ЮНИТИ, 2008. — 191 с.

www.rosleasing.ru

Макеева В. Г. Лизинг. — М.: ИНФРА-М, 2008. — 239 с.

Макеева В. Г. Лизинг. — М.: ИНФРА-М, 2008. — 239 с.

Макеева В. Г. Лизинг. — М.: ИНФРА-М, 2008. — 239 с.

Шеремет А.Д., Сайфулин Р. С., Негашев Е. В. Методика финансового анализа.

М.:ИНФРА-М, 2006. — 208с.

Лещенко М. И. Основы лизинга. — М.: Финансы и статистика, 2007. — 328 с.

Шеремет А.Д., Сайфулин Р. С., Негашев Е. В. Методика финансового анализа.

М.: ИНФРА-М, 2006. — 208с.

www.rosleasing.ru

www.rosleasing.ru

Кабатова Е. В. Лизинг: правовое регулирование, практика. — М.: ИНФРА-М, 2006. — 203 с.