Финансовая система РФ

Бюджет на 2009 год сверстан правительством по доходам в размере 10 927,1 млрд рублей и по расходам 9 024,7 млрд — с профицитом 1,9 млрд рублей. Эти средства необходимы для того, чтобы создать подушку безопасности в связи с нестабильным финансовым положением в мире.

Объем ВВП в 2009 году составит 51 475 млрд рублей (106% к 2006 году). К I кварталу 2010 года будет выполнена поставленная президентом России задача — обеспечить рост отечественного ВВП в два раза. Прогнозируемый уровень инфляции — 8,5%, среднегодовой курс рубля к доллару — 24,7 рубля.

Принятый Госдумой федеральный бюджет «скользящей трехлетки» в течение пяти дней передается на рассмотрение Совету федерации.

Ключевая проблема российского бюджета — цены на нефть. Нефтегазовые доходы федерального бюджета в три раза превышают величину его профицита. Для роста стоимости энергоресурсов сейчас сохраняются фундаментальные предпосылки. Во-первых, производство этого вида сырья сокращается быстрее, чем темпы роста мировой экономики. Во-вторых, на фоне активного монетарного стимулирования глобальной экономики дальнейший рост инвестиционных ожиданий инвесторов, который обычно хеджируется покупкой в том числе — сырьевых фьючерсов, в ближайшие годы будет по-прежнему возрастать.

Негативное воздействие на показатели бюджета окажет в следующем году вероятное сокращение темпов роста ВВП РФ до 4%−5%(г/г). Однако происходить оно будет во многом за счет ухудшения показателей потребления и, поэтому, по-видимому, не окажет непосредственного значимого негативного давления на бюджетный баланс.

На этом фоне у государства в следующем году сохранится возможность сравнительно активного стимулирования экономики в том числе за счет средств бюджета, которые будут, по-видимому, активно использоваться в этих целях. С учетом данного обстоятельства показатели профицита бюджета РФ в течение следующего года, возможно, будут корректироваться Правительством с понижением в направлении уровня 1 трлн. рублей.

4. Текущее состояние финансовой системы России Уже более года в России наблюдается финансовый кризис. Негативная ситуация на финансовом рынке уже затронула банковский сектор, рынок сырьевых материалов и фондовый рынок, что отрицательно сказывается на доходах федерального бюджетов с следующем году, да и на всей устойчивости финансовой системы тоже. Очевидно, что меры по преодолению кризиса сейчас целиком зависят от государства, насколько своевременно, быстро оно среагирует на изменение макроэкономической ситуации.

Две последние недели октября 2008 года, очевидно, войдут в историю как одни из самых тяжелых для банковской системы периодов. В основном из-за графика выплат по налоговым платежам и ранее привлеченным депозитам Минфина. От коллапса банковскую систему пока удерживает оперативная правительственная поддержка. В конце октября власти продолжили реализацию уже одобренных антикризисных действий и законодательно утвердили очередной пакет мер.

20 и 23 октября, долгожданные для банков аукционы по предоставлению беззалоговых кредитов со стороны ЦБ наконец состоялись. Банк России получил право на такую форму кредитования 13 октября, после того как вступил в силу закон «О внесении изменений в ст. 46 Федерального закона «О Центральном банке РФ». Принципиальным отличием аукционов от других мероприятий по рефинансированию стало расширение круга допущенных к госсредствам банков: если к депозитным аукционам Минфина имели доступ лишь 28 крупнейших представителей банковского сектора, то теперь допущенных около 120 банков. Необходимым требованием к участникам является наличие международного рейтинга на уровне «В-» или «В3». Обладатели таких оценок представляют собой костяк второго круга банков, прежде рассчитывавших лишь на добрую волю — желание делиться ликвидностью — со стороны крупняка.

Результаты аукционов, впрочем, несколько обескуражили. Предполагалось, что страдающие от нехватки средств банки сметут предложенные деньги подчистую. Однако на первом аукционе было востребовано чуть больше половины выставленных средств (387,7 млрд рублей из 700, средневзвешенная ставка — 9,89%), а на втором — и вовсе 33 млрд из 400 Скорее всего, сейчас число банков, снабженных ликвидностью, оптимально. Сумма, востребованная банками в ходе аукционов, видимо, и отражает существовавший дефицит ликвидности, который был таким образом закрыт. Ведь у многих банков по платежному календарю не было света в конце тоннеля — и плановые платежи по обслуживанию своих обязательств, и отток клиентских депозитов, и снижение клиентских оборотов. У некоторых в близкой перспективе маячила приостановка платежей, что, как известно, является началом конца, причем очень быстрого. ЦБ, обеспечивший более широкий доступ к своим кредитам, поддержал банки.

Об определенной стабилизации в секторе свидетельствуют и ставки межбанковского рынка, к середине недели опустившиеся до приличных значений (6,5% по однодневным кредитам) по сравнению с запредельными уровнями начала недели (20 октября средневзвешенная ставка составила 13,43, а по столичному региону — 21%, утро же того дня начиналось со сделок под 45%).

23 октября ВЭБ получил возможность инвестировать в инструменты фондового рынка средства в размере 175 млрд рублей, выделенных из Фонда национального благосостояния. Определилась и тактика действия ВЭБа на фондовом рынке — в последние минуты перед закрытием он начинает скупать крупными лотами акции Сбербанка, ВТБ, «Газпрома» и «Роснефти». В результате у госбанка появляется возможность поднять котировки к закрытию торгов и продемонстрировать положительный результат поддержки рынка.

Примечательно, что до сих пор не было зафиксировано присутствие ВЭБа на рынке облигаций. А там ситуация — мрачнее некуда: доходность уже шести выпусков ОФЗ находится в диапазоне 9,5−10,5%, доходность наиболее ликвидных в прошлом «голубых фишек» гуляет вокруг отметки 20% («ВТБ-Лизинг» — 19,4%, «Гидро

ОГК-01″ — 20,42, «Вымпелком-01» — 22,2%). Насколько разумен выбор поддержки государством именно акций, а не облигаций, вопрос дискуссионный.

Кроме того, Госдума приняла два важных законопроекта — «О внесении изменений в федеральный закон „О Центральном банке“ и федеральный закон „О рынке ценных бумаг“» и «О дополнительных мерах для укрепления стабильности банковской системы в период по 31 декабря 2011 г.»". Первый документ расширяет перечень операций Центробанка на открытом рынке: он получает возможность выкупать у банков пакеты корпоративных облигаций и акций. Операции с последними сопровождены рядом ограничений, в частности, должны производиться с обязательной оговоркой об обратном выкупе. Но даже и в таком виде механизм позволит банкам в условиях отсутствия на рынке покупателей ценных бумаг получать дополнительное финансирование.

Второй законопроект делегирует Агентству по страхованию вкладов (АСВ) функцию по предупреждению банкротства банков, являющихся значимыми для системы в целом. Кандидатов на финансовое оздоровление в АСВ будет направлять Центробанк. Задача агентства — произвести оперативный анализ состояния банка и подобрать ему инвесторов. Стимулом для последних должны послужить госсредства, выделяемые на оздоровление приобретаемой структуры. Всего на эти цели государство перечислит в имущество АСВ 200 млрд рублей, за агентством также закрепляется право на получение беззалоговых кредитов ЦБ сроком до пяти лет.

АСВ будет оценивать, во-первых, реалистичность предложенного инвестором плана по спасению банка и, во-вторых, финансовое положение самого претендента на госсредства, чтобы не получилось так, что тот просто хочет получить кредит для своих целей.

В качестве одного из инструментов санации проблемного банка закон предлагает механизм передачи застрахованных депозитов. «Он позволяет достаточно быстро «разобрать» банк и избежать потерь для кредиторов. Механизм работает так. Например, валюта баланса банка составляет сто единиц, а активов у этого банка — тридцать единиц.

Надо его спасать? Понятно, что это нецелесообразно и даже бесполезно. Он, видимо, давно разворованный, его надо ликвидировать. При этом у него застраховано депозитов на пятьдесят единиц.

АСВ по-любому предстоит их выплатить. Но что мы можем сделать? Взять эти пятьдесят единиц и отдать их в другой банк вместе с тридцатью единицами хороших активов. А разницу в двадцать единиц доплатить из фонда страхования депозитов.

Это очень технологично, потому что мы в таком случае сможем передавать и филиальные сети. Сейчас при ликвидации филиальные сети теряются. Мы вынуждены выплачивать выходные пособия сотрудникам, которых могли бы спокойно перевести в другой банк. Передача застрахованных депозитов — это просто хороший механизм урегулирования страховых выплат, безотносительно к кризису.

Кроме того, реализация этого закона направит в организованное русло уже развернувшийся стихийный процесс купли-продажи банков. Многие солидные институты, такие как Альфа-банк, МДМ-банк, НРБ, говорят о готовности к новым приобретениям. А Промсвязьбанк уже объявил в минувшую среду о создании банковской группы с Ярсоцбанком. Основными инвесторами, надо полагать, выступят банковские структуры, заинтересованные в развитии филиальной сети и доле на рынке, а основным товаром — средние региональные банки, чьи клиенты, небольшие местные предприятия, уже приняли на себя удар кризиса и существенно сократили обороты по счетам.

Ноябрь и декабрь действительно обещают стать относительно спокойным в плане банковской ликвидности периодом: это время традиционной активизации бюджетных потоков. Фактором, способным вызвать ухудшение ситуации, сейчас выступает агрессивная скупка долларов у ЦБ. Он уже довольно резко ограничил сделки по валютным свопам и примет иные меры, чтобы ограничить игроков против рубля. Как только спадет беспокойство по поводу того, чтобы не случилось неплатежей, начнется беспокойство по поводу валютного курса. Оно уже, собственно, началось. Главный вопрос сегодня в том, сможет ли Центробанк изъять вброшенную ликвидность, чтобы не допустить давления на курс".

Заключение

Место и роль государственных финансов в экономической жизни определяется как самим фактом мобилизации, перераспределения и расходования средств, так и целенаправленной государственной политикой государства в области государственных финансов. В этой связи государственные финансы рассматриваются не только как инструмент привлечения средств с помощью обязательных платежей, и как один из ведущих экономических рычагов государства.

Так как финансы обусловлены потребностями общественного развития — они объективно необходимы. Государство может, учитывая объективную необходимость финансовых отношений, разрабатывать различные формы их использования: вводить или отменять различные виды платежей, изменять формы использования финансовых ресурсов и т. д. Государство не может создавать то, что не подготовлено ходом общественного развития. Оно устанавливает только формы проявления назревших экономических отношений.

Государственные финансы являются, как уже отмечалось, инструментом, с помощью которого органы государственной власти аккумулируют денежные средства и осуществляют денежные расходы и, таким образом, создают условия для выполнения государством своих функций.

Вместе с тем, сосредоточивая в своих руках и расходуя огромнее финансовые ресурсы, органы государственного управления являются самостоятельным крупным участником экономических и финансовых процессов в стране: в государственных финансах различных стран аккумулируется от 25 до 50% ВВП, органы государственного управления выступают в роли крупнейших (15—25% ВВП) покупателей на рынке товаров и услуг.

Список использованной литературы Бабич А. М., Павлова Л. Н. Финансы. Денежное обращение. Кредит: учебник. — М.: ЮНИТИ, 2007, с.320;

Балабанов И. Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? — М.: Финансы и статистика, 2001, с.450;

Берлин С. И. Теория финансов. — М.: Приор, 2003, с. 560;

Борисов Е. Ф. Экономическая теория: Курс лекций для студентов высших учебных заведений. — М.: Общество Знание, 2003, с.610;

Бюджетный кодекс Российской Федерации. — М.: Юрайт, 2000.

Бюджет и бюджетное финансирование: сборник нормативных документов. — М.: Финансы, 2007, с. 250;

Гавриленков Е. Российская экономика: перспективы макроэкономической политики //Вопросы экономики. 2004. № 4, с. 45−52;

Дадашев А.З., Черник Д. Г. Финансовая система России. — М.: ИНФРА-М, 2004, с. 370;

Дворкович А., Шарипова Е. Государственная финансовая политика в 2004 году //Вопросы экономики. 2005. № 4, с. 35−47;

Деревянченко Т. Казначейство — государственный контролер исполнения федерального бюджета //Финансы. 2004. № 4, с. 12−21;

Комягин Д. Органы, осуществляющие контроль за перечислением доходов бюджетов //Право и экономика. 2003. № 3, с. 73−87;

Лушин С. И. Государственные финансы в новых условиях. //Финансы, 2004, № 5. — С. 7−8.

Сабуров Е., Типенко Н., Чернявский А. Бюджетный федерализм и межбюджетные отношения //Вопросы экономики. 2000. № 1, с. 18−29;

Суник Б. Государственная политика и бюджетный кодекс //Встреча. 2004. № 2.

Бабич А.М., Павлова Л. Н. Финансы. Денежное обращение. Кредит: учебник. — М.: ЮНИТИ, 2007, с.320;

Берлин С. И. Теория финансов. — М.: Приор, 2003, с. 560;

Борисов Е. Ф. Экономическая теория: Курс лекций для студентов высших учебных заведений. — М.: Общество Знание, 2003, с.610;

Бюджетный кодекс Российской Федерации. — М.: Юрайт, 2000.

Балабанов И. Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? — М.: Финансы и статистика, 2001, с.450

Дадашев А.З., Черник Д. Г. Финансовая система России. — М.: ИНФРА-М, 2004, с. 370;

Дадашев А.З., Черник Д. Г. Финансовая система России. — М.: ИНФРА-М, 2004, с. 370;

Дадашев А.З., Черник Д. Г. Финансовая система России. — М.: ИНФРА-М, 2004, с. 370;

Дадашев А.З., Черник Д. Г. Финансовая система России. — М.: ИНФРА-М, 2004, с. 370;