Соответственно номинальный держатель зарегистрирован в реестре владельцев ценных бумаг. В качестве номинальных держателей могут выступать профессиональные участники рынка ценных бумаг.
Номинальные держатели регистрируются в реестре по поручению владельца. Операции с ценными бумагами между владельцами бумаг одного номинального держателя не отражаются у держателя реестра или депозитария, клиентом которого он является. В то же время регистратор имеет право требовать от номинального держателя предоставления списка владельцев ценных бумаг, держателем которых он выступает. [10, c.289]
При этом номинальный держатель ценных бумаг может осуществлять права, закрепленные ценной бумагой, только в случае получения соответствующего полномочия от владельца. Операции с ценными бумагами между владельцами ценных бумаг одного номинального держателя ценных бумаг не отражаются у реестродержателя. Это особенно удобно при организации работы торговой системы, когда перерегистрация права собственности на ценные бумаги по результатам сделок, заключенных в торговой системе, осуществляется у номинального держателя, обслуживающего торговую площадку, а не у реестродержателя, ведущего реестр акционеров эмитента.
Институт номинального держателя необходим потому, что права на именные бездокументарные ценные бумаги могут быть учтены только в одном месте — либо в реестре владельцев ценных бумаг, либо в депозитарии. Например, депозитарии целесообразно использовать для обеспечения выполнения обязательств сторон по сделкам в торговых системах. Если такие права учтены в депозитарии, то сам депозитарий как держатель этих бумаг в реестре числится именно как держатель, но не как владелец. В этом случае депозитарий может быть зарегистрирован в качестве номинального держателя ценных бумаг.
Номинальный держатель обязан:
осуществлять учет ценных бумаг, которые он держит в интересах других лиц, на раздельных забалансовых счетах;
осуществлять операции с ценными бумагами исключительно по поручению лиц, в интересах которых он является номинальным держателем;
постоянно иметь на счетах достаточное количество ценных бумаг для удовлетворения требований лиц, в интересах которых он держит эти ценные бумаги;
совершать все необходимые действия, направленные на обеспе-чение получения этими лицами всех выплат, причитающихся им по ценным бумагам.
Следует отметить, что существует отличие в характеристике номинальных держателей в различных моделях рынка ценных бумаг:
в американской модели возможно «расщепление» прав, закрепляемых ценной бумагой, между двумя лицами — собственником и номинальным держателем; т. е. у собственника остается только право на получение дохода;
в европейской модели «расщепление» прав, закрепляемых ценной бумагой между двумя лицами, не допускается. В реестре всегда указывается собственник. Номинальному держателю дается поручение выполнять определенный набор действий или ценные бумаги отдаются ему в залог (с переходом всех прав, закрепляемых ценной бумагой).
9. Характеристика депонентов депозитария Депонент депозитария — это клиент депозитария, пользующееся депозитарными услугами на основании договора, заключенного с Депозитарием в рамках осуществления последним депозитарной деятельности.
Депонентами депозитария могут стать юридические и физические лица, резиденты и нерезиденты Российской Федерации, которым ценные бумаги принадлежат на праве собственности или ином вещном праве (владелец ценных бумаг), а также другие депозитарии, в том числе выступающие в качестве номинальных держателей ценных бумаг своих клиентов. Депонентами Депозитария могут являться также залогодержатели ценных бумаг и доверительные управляющие ценными бумагами.
Договор депонента с депозитарием должен быть заключен в письменной форме, и может быть следующего вида:
депозитарный договор, междепозитарный договор договор доверительного управляющего.
Для учета и фиксации прав на ценные бумаги, принадлежащие депоненту на праве собственности или ином вещном праве, в Депозитарии открывается счет депо владельца.
10. Признаки классической фондовой биржи Выделяют следующие признаки классической фондовой биржи:
Это централизованный рынок с фиксированным местом торговли, т. е. наличием торговой площадки.
Существование процедуры отбора наилучших товаров (ценных бумаг), отвечающих определенным требованиям (финансовая устойчивость и крупные размеры эмитента, массовость ценной бумаги как однородного и стандартного товара (серийность и равенство прав, предоставляемых разными выпусками), массовость спроса, четко выраженная колеблемость цен, в том числе сезонная, возможность гарантий поставки и т. д.).
Существование процедуры отбора лучших операторов рынка в качестве членов биржи.
Наличие временного регламента торговли ценными бумагами и единых стандартных торговых процедур.
Централизация регистрации сделок и расчетов по ним, в том числе клиринговых расчетов по сделкам.
Аукционный механизм торговли, на основании которого происходит установление официальных (биржевых) котировок и их опубликование через систему распространения биржевой информации.
Надзор за членами биржи (с позиций их финансовой устойчивости, безопасного ведения бизнеса и соблюдения этики фондового рынка).
Заключение
В настоящее время активность профессиональных участников фондового рынка замедлилась, объемы операций снижаются. Атмосфера, царящая на российском рынке ценных бумаг, пока не благоприятствует активным покупкам. Поток новых клиентов заметно сократился: частные инвесторы стали больше интересоваться интернет-трейдингом и продуктами с защитой капитала. Многим мелким и средним компаниям грозит исчезновение. Представляется, что лишь крупные компании могут устоять перед оттоком средств частных инвесторов, поскольку их бизнес в значительной степени диверсифицирован.
Ведущие профессиональные участники рынка ценных бумаг, еще в середине 2008 года показывавшие стабильно высокий уровень дохода от операций на фондовом рынке, начинают покидать торговые площадки. Из-за оттока клиентских денег средние и особенно мелкие компании близки к банкротству. Многие из них уже сейчас находятся фактически в замороженном состоянии: у них нет ни денег клиентов, ни прибыли от операций с ценными бумагами, поэтому им просто не на что покрывать текущие расходы. Лишь крупные компании могут устоять перед оттоком средств инвесторов, поскольку их бизнес в большей степени диверсифицирован.
Государство принимает комплекс мер по активизации рынка, прежде всего, монетарного характера, направленных на восстановление ликвидности кредитных институтов. В то же время реализация данных мер опосредует расширение государственного участия в функционировании рынка ценных бумаг посредством инвестирования в акции системообразующих предприятий, изменения залоговых механизмов по сделкам прямого и обратного РЕПО. Однако имеет место временной лаг между применением этих транзакций и возможной положительной реакцией рынка ценных бумаг.
Список литературы
Гражданский кодекс Российской Федерации. — М.: ИНФРА-М, 2009. — 560 с.
Федеральный закон РФ № 208-ФЗ от 26 декабря 1995 года «Об акционерных обществах» (с изменениями и дополнениями) Федеральный закон РФ № 7-ФЗ «О некоммерческих организациях» от 12.
01.1996 г. (с изменениями и дополнениями) Федеральный закон РФ «О рынке ценных бумаг» от 11.
04.1996 г. № 39-ФЗ Положение ФКЦБ № 32/пс «О клиринговой деятельности на рынке ценных бумаг РФ» от 14.
08.2002
Приказ Федеральной службы по финансовым рынкам от 9 октября 2007 г. № 07−102/пз-н «Об утверждении Положения о деятельности по организации торговли на рынке ценных бумаг»
Базалей Н. Взаимозачеты: архаика в действии // Расчет. — 2008. — № 12. — С. 23−24
Доклад «О концептуальных подходах к месту и роли депозитарной деятельности на современном рынке ценных бума» Председателя Правительства РФ Б. Е. Немцова от 9.
07.1997 №БН-П13−21 918
Драчёв Д. Экономическое содержание рынка ценных бумаг и принципы его обращения // Государственная служба. — 2004. — № 6. — С.43−47
Инфраструктура рынка ценных бумаг. Мнение регистратора // Рынок ценных бумаг. — 2008. — № 9. — С. 22
Лялин В. А., Воробьев П. В. Рынок ценных бумаг: Учебник. — М.: Проспект (ТК Велби), 2009. — 301 с.
Развитие рынка ценных бумаг в Российской Федерации (материалы к дискуссии) / ФСФР России. -Москва, 2007. — С. 211.
Фондовая биржа: правовые основы деятельности и основные понятия // Право и защита. — 2008. — № 4. — С. 35−38
