Платежный баланс России

Отметим, в этой же графе фигурируют и кредитование крупных российских компаний, имеющих бизнес за пределами России, их казначейскими центрами за рубежом (так, Нидерланды, Кипр, Швейцария, традиционные территории регистрации казначейских центров, остаются лидерами в прямых инвестициях в соответствующих отраслевых данных), и кредитование российских «дочек» западными компаниями в России.

То, что последние внесли свой вклад в инвестбум вне финансового сектора, показывает рост инвестиций в предприятия оптовой и розничной торговли — большинство промышленных инвесторов предпочитают регистрировать свои финансовые «дочки» в России как торговые. Они получили кредитов на $ 25,9 млрд, а всего кредиты промышленность получила за полгода на $ 43,3 млрд: на торговые кредиты пришлось $ 4,8 млрд, на долгосрочные кредиты (более чем на 180 дней) — $ 30,5 млрд.

В первом полугодии 2007 года объем накопленных инвестиций в обрабатывающие производства в России впервые вышел на первое место среди других секторов — они составляют $ 51,9 млрд против $ 41,6 млрд в добычу полезных ископаемых и $ 47,8 млрд накопленных иноинвестиций в промышленности. На четвертом и пятом месте с равными показателями — накопленные инвестиции в недвижимость и сектор транспорта и связи, по $ 13,1 млрд.

" Офшорный" характер потоков постепенно заменяется на структуру, близкую к структуре потоков инвестиций в Евросоюзе. Так, Нидерланды уже обогнали по накопленным прямым инвестициям Кипр, остающийся лидером в «общем зачете», а Люксембург — лидер по графе «прочие инвестиции». США же теперь занимают второе место по портфельным инвестициям после Кипра, успех которого объясняется использованием офшорных схем.

Наконец, достаточно необычна структура иностранного капитала в обрабатывающие производства (всего за полгода — $ 13,4 млрд) — лидерами там является не Кипр (на него пришлось лишь $ 1,1 млрд таких вложений), а Швейцария ($ 3,4 млрд) и впервые — Франция ($ 3 млрд); при этом $ 2,8 млрд французских инвестиций пошло в российскую металлургию.

Объем накопленных иностранных инвестиций в экономике России по основным странам-инвесторам представлен в Приложении Б.

Наибольшую долю в данной таблице занимают следующие страны: Нидерланды (34 094 млн.

долларов США), Люксембург (29 157 млн.

долларов США), Кипр (37 529 млн.

долларов США) и Великобритания (19 172 млн.

долларов США).

Наименьшую долю занимают Виргинские острова (2,2%), Ирландия (2,2%), Франция (3,7%), Швейцария (3,3%).

Рекомендации по регулированию Платежного баланса России и стран Европы

Внешнеторговое сальдо России стремительно сокращается на фоне низких цен на нефть и падения спроса, а счет текущих операций впервые за последние годы в декабре может стать отрицательным и составить от минус двух до минус десяти миллиардов долларов, прогнозируют опрошенные РИА Новости эксперты.

Минэкономразвития России ранее рассчитывало, что платежный баланс уйдет в минус только в 2010 году, однако, по новому прогнозу министерства, сальдо по счету текущих операций РФ в 2009 году будет отрицательным и составит в базовом варианте минус 45 миллиардов долларов. В уходящем году платежный баланс по итогам года будет на уровне 100 миллиардов рублей вместо планировавшихся ранее 140 миллиардов долларов.

Сальдо торгового баланса РФ в 2009 году сохранится положительным и, по прогнозу Минэкономразвития, составит 18 миллиардов долларов. По итогам текущего года, по оценке Минэкономразвития, экспорт из России составит 469,1 миллиарда долларов, импорт — 292,5 миллиарда долларов. Соответственно, торговое сальдо составит рекордные 176,6 миллиарда долларов.

По оценке экспертов, в четвертом квартале положительное внешнеторговое сальдо из-за падения цен на нефть сокращается по 4−5 миллиардов долларов в месяц (к предыдущему месяцу) и в декабре может приблизиться к нулю. Счет текущих операций, по их прогнозу, из-за отрицательного баланса услуг в декабре будет отрицательным. Некоторые эксперты полагают, что текущий счет был в минусе и в октябре-ноябре.

Аналитик банка «Траст» Евгений Надоршин ожидает нулевого торгового баланса в декабре и «минус» в десять миллиардов долларов по счету текущих операций по итогам четвертого квартала.

Текущий счет ушел в минус уже в ноябре-декабре 2008 года. В 2009 году также будет минус. Аналитики объясняют сокращение импорта снижением деловой активности, спроса и темпов роста экономики и ожидают дальнейшего его сжатия в первом квартале 2009 года в результате существенного ослабления рубля в декабре.

Согласно предварительной оценке Минэкономразвития, положительное внешнеторговое сальдо России за 11 месяцев 2009 года составило 174,3 миллиарда долларов, что на треть больше аналогичного показателя прошлого года. По данным министерства, экспорт из России в январе-ноябре 2008 составил 442,7 миллиарда долларов, импорт — 268,4 миллиарда долларов. В январе-ноябре 2007 года экспорт составлял 315,8 миллиардов долларов, импорт — 198,7 миллиарда долларов, положительное сальдо — 117,1 миллиарда долларов.

Слухи о девальвации рубля оказались преувеличенными. Заявившие о грядущем снижении курса Минфин и Минэкономразвития теперь уверяют, что речь идет о постепенном ослаблении национальной валюты на 25−75 коп. в год. А эксперты и вовсе смеются над предупреждениями чиновников.

Проект сценарных условий и основных макроэкономических параметров на 2009;2011 годы разработан исходя из задач, поставленных Президентом Российской Федерации в выступлении на заседании Государственного Совета Российской Федерации 8 февраля 2008 года, ориентиров и приоритетов социально-экономического развития, предусматриваемых проектом Концепции долгосрочного социально-экономического развития Российской Федерации,, а также с учетом итогов социально-экономического развития Российской Федерации в 2007 году и в первом квартале 2008 года, оценки состояния и прогноза мировых рынков.

Разработка сценарных условий и параметров прогноза развития экономики в 2009;2011 годах осуществлялась по двум основным (1 и 2) и двум дополнительным вариантам. В качестве основного для разработки параметров федерального бюджета на 2009;2011 годы предлагается второй вариант прогноза.

В основных вариантах прогноза заложены одинаковые прогнозные оценки мировых цен на нефть — умеренное снижение средней цены на нефть «Urals» с 92 долларов США за баррель в 2008 году до 72 долларов в 2011 году.

Различия по вариантам объясняются, прежде всего, изменением динамики конкурентоспособности российского бизнеса, эффективностью реализации правительственных мер по усилению инновационного характера российской экономики и ее диверсификации, уровнем поддержки социального развития.

Вариант 1 (инерционный) отражает развитие российской экономики в условиях сохранения инфраструктурных ограничений, замедления роста экспорта углеводородов при относительном ухудшении конкурентоспособности отечественной продукции, что проявляется в торможении инвестиционной активности и относительно более высоком вкладе импорта в удовлетворение внутреннего спроса. Темпы роста ВВП снижаются с 8,1% в 2007 году до 5,0−5,4% в 2010;2011 годах.

Вариант 2 (инновационный) предполагает уже в 2009;2011 годах реализацию мероприятий по переходу на инновационную модель развития и ориентируется на относительное улучшение конкурентоспособности российского бизнеса, сохранение высокой инвестиционной активности и осуществление ряда крупных инфраструктурных проектов, устойчивое развитие банковской системы и повышение ее вклада в рост экономики. Инновационный вариант выступает как инвестиционно-ориентированный вариант экономического роста, характеризующийся более высокой нормой накопления.

Реализация инновационного варианта развития при тех же внешнеэкономических условиях, что и в первом варианте, позволяет сохранить средние темпы роста ВВП в этом периоде на уровне 6,5 процентов.

В инновационном варианте предусматривается увеличение затрат на НИОКР, образование и здравоохранение, более динамичный рост пенсий, что станет одним из определяющих факторов перехода к инновационному социально-ориентированному типу развития и достижения целей, определенных проектом концепции долгосрочного социально-экономического развития Российской Федерации до 2020 года.

Дополнительно проработаны варианты, учитывающие различные сценарии развития ситуации на мировом рынке нефти и мировой экономической конъюнктуры и риски, которые эти изменения несут для российской экономики.

Вариант 2а оценивает перспективы развития российской экономики в условиях мировой рецессии, сопровождаемой в частности снижением нефтяных цен — с 92 долларов США за баррель в 2008 году до 60 долларов в 2011 году. Ожидается, что экономика США в 2010;2011 годах вступит в фазу рецессии, что приведет к резкому замедлению роста экономики Китая и мира в целом. Темп роста российской экономики в этих условиях может снизится до 5,5−5,8%.

Вариант 2с оценивает перспективы развития экономики в условиях сохранения достаточно благоприятной внешнеэкономической конъюнктуры: цена на нефть «Urals» в 2008 году ожидается в среднем на уровне 98 долларов США за баррель с последующим повышением до 100 долларов в 2011 году. Реализация данного сценария создает условия для роста ВВП на 7,8% в 2008 году и 6,8−7,0% в 2010;2011 годах.

Динамика основных показателей платежного баланса России и стран ЕС в 2009;2011 годах будет характеризоваться:

резким снижением профицита счета текущих операций, начиная с 2009 года, и его перехода к отрицательным значениям в 2010;2011 годах;

более низким уровнем чистого притока капитала в частный сектор в 2008;2010 годах, по сравнению с достигнутым в 2007 году значением;

эти тенденции приведут к исчерпанию возможностей роста валютных резервов к 2011 году.

Ускорение роста экспорта позволит профициту счета текущих операций возобновить рост и достигнуть в 2008 году исторически максимального уровня — около 100 млрд. долларов США. Однако к 2009 году ценовой рост экспорта будет полностью исчерпан, а физический темп будет по-прежнему в разы отставать от темпа роста импорта, что приведет к резкому сокращению положительного текущего сальдо. Основной вариант прогноза предполагает, что профицит счета текущих операций сократится в 2009 году до 18 млрд. долларов США, а к 2011 году сформируется дефицит в размере 90 млрд. долларов США.

Чистый приток капитала, достигнув в 2007 году рекордного значения (81 млрд. долларов США, или 6,3% ВВП), в 2008;2010 годах будет находиться на более низком уровне как в России, так и в странах ЕС.

В 2009 году снижение темпов роста мировой экономики (с 4,9% до 3,8%) будет связано с продолжающимися проблемами рынка жилищного строительства в США, которые проявят себя в резком снижении уровня потребления и инвестиций в американской экономике. Снижение роста экспорта других стран в США и проблемы на финансовых рынках приведут к замедлению роста экономик Еврозоны.

Заключение

Платежный баланс (Balance of payments) — это статистический документ, описывающий все денежные платежи, поступающие в страну из-за границы, и все ее платежей за границу в течение определенного периода времени (год, квартал, месяц). В платежном балансе учитываются все внешнеэкономические операции страны.

Платежный баланс (ПБ) состоит из трех основных групп счетов: счета текущих операций, счета движения капитала и счет резервов ЦБ. Операции, приводящие к притоку иностранной валюты в страну, учитываются в кредитовой части ПБ. Операции, приводящие к оттоку иностранной валюты из страны, учитываются в дебетовой части ПБ.

В Платежном балансе учитываются международные сделки двух типов:

Сделки, подразумевающие экспорт или импорт товаров или услуг, входящие в баланс текущих операций Сделки, подразумевающие покупку или продажу активов (форм богатства), входящие в баланс движения капитала Счета текущих операций Платежного баланса включают в себя:

Экспорт (кредит) и импорт (дебет) товаров Экспорт (кредит) и импорт (дебет) услуг Доход от международных (кредит) и иностранных (дебет) инвестиций Оплата труда резидентам за границей (кредит) и иностранцам (дебет) Односторонние трансферты в страну (кредит) и из страны (дебет) Счета движения капитала включают в себя:

Счет операций с капиталом Капитальные трансферты полученные (кредит) и выплаченные (дебет) Финансовый счет Прямые иностранные (кредит) и международные (дебет) инвестиции Портфельные иностранные (кредит) и международные (дебет) инвестиции Прочие инвестиции (наличная иностранная валюта, остатки на текущих счетах и депозитах, торговые кредиты и авансы, просроченная задолженность, и т. д.).

Счет резервов ЦБ учитывает:

Изменение резервных активов ЦБ Золото Специальные права заимствования (Special Drawing Rights) SDR

Иностранная валюта Замыкающая статья Платежного баланса — чистые ошибки и пропуски, которая неизбежно возникает из-за несовершенства системы учета.

Имеется активное сальдо какого-либо счета, когда суммарная кредитовая часть этого счета превышает суммарную дебетовую часть. Пассивное сальдо получается, когда дебетовая часть выше кредитовой.

Сведение Платежного баланса с нулевым сальдо можно трактовать с бухгалтерской и экономической точек зрения:

С бухгалтерской точки зрения общее сальдо равно нулю потому, что любая международная сделка автоматически порождает в ПБ две взаимоуравновешивающиеся записи. Например, если экспортер получает иностранную валюту в обмен на товар (кредит) счета текущих операций, то он увеличивает свой валютный счет, что автоматически учитывается на одном из счетов движения капитала (дебет). С экономической точки зрения нулевой сальдо ПБ — это условие равновесия на рынке иностранной валюты: кредитовые статьи платежного баланса формируют общее предложение иностранной валюты за большой промежуток времени, а дебетовая часть — это спрос на иностранную валюту. В случае фиксированных курсов равновесие наступает за счет балансирующего систему счета резервов ЦБ. В случае плавающего курса (free floating) равновесие наступит за счет установления равновесного валютного курса, который уравняет спрос и предложение. Наконец, в случае управляемого плавания (managed floating) и валютный курс и счет резервов ЦБ внесут свою лепту в установления равновесия на рынке.

Архипов А. И. Экономический словарь. Москва: ТК «Велби». издательство «Проспект». -, 2004. 751 с.

Булатов А. С. Экономика. Учебник. Москва: «Филлат». -2003.-356 с.

Зеленцова П.Б., Татищев А. Д. Экономическая теория. Москва: «Лига-М». -2005.-419 с.

Основы экономической теории. Под ред. С. И. Иванова, книга 2. Москва: «Вита-пресс». — 2006.-393 с.

Российский статистический ежегодник. Москва: «РОССТАТ». -2007.-801 с.

Газета «Lenta.ru» от 23.

07.2007

Газета «Коммерсантъ» № 146(3722) от 16.

08.2007

Гринспен Алан. О счете текущих операций США и беспрецедентных международных экономических условиях // Журнал «Финансовые новости» от 05.

02.2005

Грозовский Борис, Стеркин Филлип. Разведка окончена // «Ведомости». — № 152 (1926) от 16. 08.2007

Итоги экономического развития России в 2002 г. и в первом квартале 2003 г./ Аналитический вестник Совета Федерации ФС РФ. -2003. -№ 11 (204)

Обзор экономических показателей, 11.

04.2008//Экономическая экспертная группа Платежный баланс РФ стремится к нулю — эксперты // РИА «Новости» от 24.

12.2008

Сальдо счета текущих операций России в 2009 году будет нулевым // «Российская газета» от 26 января 2009 г.

Чиновники поторопились заявить о его падении // Газета «Ведомости» от 26.

12.2006

Якушин М. Р. Платежный баланс и внешний долг Российской Федерации за первый квартал 2006 года // «Российская Газета» от 14 августа 2006 г.

Интернет-источник:

http://www.terrywynn.com/Budget/EU%20Budget%20-%20Perception%20&%20Fact.htm

Приложение А

Таблица 1 — Платежный баланс РФ за 2005 -2006 год

Приложение Б

Таблица 3 — Объем накопленных иностранных инвестиций в экономике России по основным странам-инвесторам млн.

долларов США

Накопленная часть на конециюня 2007 г. В том числе поступилов 1 полугодии 2007 г. Справочно всего в % китогу прямые порт-фельные прочие Иностранный капитал, всего 178 516 100 80 590 3638 94 288 60 343 по основным странам-инвесторам 157 945 88,5 70 781 3232 83 932 55 064

Ирландия 3949 2,2 441 0,3 3508 1995

Франция 6620 3,7 932 0,4 5688 3538

Нидерланды 34 094 19,1 30 879 61 3154 11 799

Виргинские острова (Брит.) 3971 2,2 2172 95 1704 1076

Германия 10 123 5,7 3581 41 6501 2006

Кипр 37 529 21,0 24 209 1558 11 762 8025

Люксембург 29 157 16,3 730 220 28 207 6739 США 7419 4,2 3636 958 2825 1125

Швейцария 5911 3,3 1447 112 4352 3730

Великобритания 19 172 10,8 2754 187 16 231 15 031

Приложение В Рисунок 7 — Сравнение Платежного баланса РФ и стран ЕС

Приложение Г Таблица 4 — Общее состояние стран ЕС, в том числе Платежный баланс с 2002 года

Булатов А. С. Экономика. Учебник. Москва: «Филлат». -2003.-356 с., с. 25

Основы экономической теории. Под ред. С. И. Иванова, книга 2. Москва: «Вита-пресс». — 2006.-393 с., с. 160

Зеленцова П.Б., Татищев А. Д. Экономическая теория. Москва: «Лига-М». -2005.-419 с., с. 305−309

Итоги экономического развития России в 2002 г. и в первом квартале 2003 г./ Аналитический вестник Совета Федерации ФС РФ. -2003. -№ 11 (204)

Архипов А. И. Экономический словарь. Москва: ТК «Велби». издательство «Проспект». -, 2004. 751 с., с. 531

Якушин М. Р. Платежный баланс и внешний долг Российской Федерации за первый квартал 2006 года // «Российская Газета» от 14 августа 2006 г.

Сальдо счета текущих операций России в 2009 году будет нулевым // «Российская газета» от 26 января 2009 г.

Гринспен Алан. О счете текущих операций США и беспрецедентных международных экономических условиях // Журнал «Финансовые новости» от 05.

02.2005

Обзор экономических показателей, 11.

04.2008//Экономическая экспертная группа

Газета «Lenta.ru» от 23.

07.2007

Российский статистический ежегодник. Москва: «РОССТАТ». -2007.-801 с., с. 370

Газета «Коммерсантъ» № 146(3722) от 16.

08.2007

Грозовский Борис, Стеркин Филлип. Разведка окончена // «Ведомости». — № 152 (1926) от 16. 08.2007

Платежный баланс РФ стремится к нулю — эксперты // РИА «Новости» от 24.

12.2008

Чиновники поторопились заявить о его падении // Газета «Ведомости» от 26.

12.2006

Интернет-источник:

http://www.terrywynn.com/Budget/EU%20Budget%20-%20Perception%20&%20Fact.htm