Оценка платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия

Низкое значение этого коэффициента может свидетельствовать о невозможности привлечения долгосрочных кредитов и займов, а слишком высокое либо о возможности предоставления надежных залогов или финансовых поручительств, либо о сильной зависимости от сторонних инвесторов.

Коэффициент долгосрочно привлеченных заемных средств определяется как отношение долгосрочных кредитов и заемных средств к сумме источников собственных средств и долгосрочных кредитов и займов. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств показывает, какая часть в источниках формирования внеоборотных активов на отчетную дату приходится на собственный капитал, а какая на долгосрочные заемные средства. Особо высокое значение этого показателя свидетельствует о сильной зависимости от привлеченного капитала, о необходимости выплачивать в перспективе значительные суммы денежных средств в виде процентов за пользование кредитами и т. п.

Коэффициент структуры заемного капитала показывает, из каких источников сформирован заемный капитал предприятия. В зависимости от источника формирования капитала предприятия можно сделать вывод о том, как сформированы внеоборотные и оборотные активы предприятия, так как долгосрочные заемные средства обычно берутся на приобретение (восстановление) внеоборотных активов, а краткосрочные — на приобретение оборотных активов и осуществление текущей деятельности.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств. Чем больше коэффициент превышает 1, тем больше зависимость предприятия от заемных средств. Допустимый уровень часто определяется условиями работы каждого предприятия, в первую очередь, скоростью оборота оборотных средств. Поэтому дополнительно необходимо определить скорость оборота материальных оборотных средств и дебиторской задолженности за анализируемый период. Если дебиторская задолженность оборачивается быстрее оборотных средств, что означает довольно высокую интенсивность поступления на предприятие денежных средств, т. е. в итоге — увеличение собственных средств. Поэтому при высокой оборачиваемости материальных оборотных средств и еще более высокой оборачиваемости дебиторской задолженности коэффициент соотношения собственных и заемных средств может намного превышать 1.

Кроме расчета коэффициентов финансовой устойчивости, в основе которых лежат данные пассива баланса, оценку финансовой устойчивости проводят с позиции оценки достаточности источников финансирования для формирования запасов. Под запасами и затратами предприятий, дл целей настоящего анализа, понимают стоимость текущих активов, отражаемых в балансе по строке 210, в том числе: стоимость сырья, материалов, топлива, полуфабрикатов, незавершенного производства, готовой продукции, товаров.

Степень финансовой устойчивости определяется путем сравнения величины запасов и затрат и источников их финансирования.

Возможны три основные ситуации.

1. Предприятие имеет абсолютную финансовую устойчивость, то есть не зависит от внешних кредиторов, что выражается в том, что его собственные оборотные средства (СОС) полностью покрывают запасы и затраты (ЗЗ): СОС≥ЗЗ.

2. Организация имеет нормальную финансовую устойчивость, то есть собственные оборотные средства и краткосрочные источники финансирования, включая краткосрочный банковский кредит (КБК) и кредиторскую задолженность (КЗ), покрывают запасы и затраты: СОС ˂ЗЗ≤СОС+КБК+КЗ.

3. Финансовое состояние неустойчиво, то есть организация вынуждена привлекать дополнительные источники финансирования в виде просроченной кредиторской задолженности, получения средств от продажи внеоборотных активов и пр., если выполняется следующее соотношение: ЗЗ˃СОС+КБК+КЗ.

Таким образом, можно сделать вывод, что для оценки финансовой устойчивости предприятия производится расчет коэффициентов финансовой устойчивости: коэффициент концентрации собственного капитала, коэффициент финансовой зависимости, коэффициент маневренности собственного капитала, коэффициент структуры долгосрочных вложений, коэффициент долгосрочно привлеченных заемных средств, коэффициент структуры заемного капитала, коэффициент соотношения заемных и собственных средств и другие. Также кроме расчета коэффициентов финансовой устойчивости оценку финансовой устойчивости проводят с позиции оценки достаточности источников финансирования для формирования запасов. При этом степень финансовой устойчивости определяется путем сравнения величины запасов и затрат и источников их финансирования.

Заключение

Таким образом, можно подвести следующие итоги курсовой работы.

Во-первых, были рассмотрены теоретические аспекты изучения платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия.

Был сделан вывод, что платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Финансовая устойчивость же позволяет выявить степень зависимости предприятия от привлеченного заемного капитала и отражает возможность долгосрочной стабильной деятельности предприятия с позиции используемого капитала. Платежеспособность и финансовая устойчивость предприятия предопределяется влиянием совокупности внутренних и внешних факторов. Внешние факторы не зависят от предприятия, в силу чего оно не может оказывать воздействие на них и должно к ним приспосабливаться. Внутренние факторы являются зависимыми и, поэтому предприятие, посредством влияния на данные факторы, может корректировать свою финансовую устойчивость. Определено, что влияние внешних и внутренних факторов может ослаблять финансовую устойчивость предприятия и понижать его платежеспособность, особенно, если влияние внутренних факторов дополняется взаимодействием с внешними факторами и наоборот. Однако данная взаимосвязь факторов может оказывать и благотворное влияние на финансовое состояние организации, в том числе и на ее финансовую устойчивость и платежеспособность, в силу возможного регулирования факторов самим предприятием.

Во-вторых, был проведен анализ показателей платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия.

Выявлено, что анализ в системе финансов является необходимым элементом успешного функционирования любой компании. В современных рыночных условиях данный анализ обладает рядом особенностей, которые необходимо учитывать при его осуществлении. Определено, что оценка платежеспособности организации, возможна двумя способами: с помощью поэлементного сравнения отдельных групп пассива и актива, а также расчета коэффициентов ликвидности и платежеспособности. Для поэлементного сравнения отдельных групп пассива и актива все виды активов делятся на четыре группы в зависимости от степени их ликвидности и располагаются в порядке убывания ликвидности; соответственно, в составе обязательств (пассивов) также выделяются четыре группы в зависимости от срочности погашения обязательств и располагаются в порядке возрастания данных сроков. Метод расчета коэффициентов платежеспособности предполагает расчет таких основных коэффициентов как коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия), коэффициент обеспеченности предприятия собственными средствами и коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности. Отмечено, что для оценки финансовой устойчивости предприятия производится расчет коэффициентов финансовой устойчивости: коэффициент концентрации собственного капитала, коэффициент финансовой зависимости, коэффициент маневренности собственного капитала, коэффициент структуры долгосрочных вложений, коэффициент долгосрочно привлеченных заемных средств, коэффициент структуры заемного капитала, коэффициент соотношения заемных и собственных средств и другие. Также оценку финансовой устойчивости проводят с позиции анализа достаточности источников финансирования для формирования запасов. При этом степень финансовой устойчивости определяется путем сравнения величины запасов и затрат и источников их финансирования.

Следовательно, цель данной курсовой работы, которая заключалась в изучении особенностей анализа платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия, была достигнута.

Список литературы

Ковалев В. В. Финансовый менеджмент / В. В. Ковалев. — М.: ТК Велби, Проспект, 2008. — 448 с.

Кузнецов Б. Т. Финансовый менеджмент / Б. Т. Кузнецов. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005. — 415 с.

Лисовская И. А. Основы финансового менеджмента / И. А. Лисовская. — М.: Теис, 2006. — 120 с.

Маслов В. И. Корпоративная культура в современном менеджменте // Финансовый бизнес. — 2006. — № 5. — С. 31−38.

Финансы и кредит: учебник / М. Л. Дьяконова, Т. М. Ковалева, Т. Н. Кузьменко / под ред. Т. М. Ковалевой. — М.: КНОРУС, 2008. — 384 с.

Финансы: учебник / под ред. В. В. Ковалева. — М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2008. — 640 с.

Финансы: учебное пособие / под ред. А. М. Ковалевой. — М.: Финансы и статистика, 2007. — 416 с.

Экономическая теория: учебник / А. И. Амосов, А. И. Архипов, А. К. Большаков. — М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2008. — 608 с.

Экономическая теория: учебник / под ред. И. К. Ларионова, И. Н. Пилипенко, В. Н. Щербакова. — М.: «Дашков и Кº», 2008. — 732 с.

Якунин С. В. Преодоление информационной асимметрии на банковском рынке // Финансы и кредит. — 2009. — № 9. — С. 43−47.

Кузнецов Б. Т. Финансовый менеджмент. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005. — С. 15.

Лисовская И. А. Основы финансового менеджмента. — М.: Теис, 2006. — С. 28.

Лисовская И. А. Основы финансового менеджмента. — М.: Теис, 2006. — С. 34.

Маслов В. И. Корпоративная культура в современном менеджменте // Финансовый бизнес. — 2006. — № 5. — С. 31.

Ковалев В. В. Финансовый менеджмент. — М.: ТК Велби, Проспект, 2008. — С. 115.

Финансы / под ред. В. В. Ковалева. — М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2008. — С. 330.

Финансы / под ред. А. М. Ковалевой. — М.: Финансы и статистика, 2007. — С. 149.

Финансы / под ред. В. В. Ковалева. — М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2008. — С. 331.

Финансы и кредит / М. Л. Дьяконова, Т. М. Ковалева, Т. Н. Кузьменко. — М.: КНОРУС, 2008. — С. 9.

Якунин С. В. Преодоление информационной асимметрии на банковском рынке // Финансы и кредит. — 2009. — № 9. — С. 43.

Экономическая теория / под ред. И. К. Ларионова, И. И. Пилипенко, В. Н. Щербакова. — М.: «Дашков и Кº», 2008. — С. 260.

Финансы / под ред. В. В. Ковалева. — М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2008. — С. 334.

Лисовская И. А. Основы финансового менеджмента. — М.: Теис, 2006. — С. 29.

Ковалев В. В. Финансовый менеджмент. — М.: ТК Велби, Проспект, 2008. — С. 270.

Лисовская И. А. Основы финансового менеджмента. — М.: Теис, 2006. — С. 34.

Ковалев В. В. Финансовый менеджмент. — М.: ТК Велби, Проспект, 2008. — С. 272.

Лисовская И. А. Основы финансового менеджмента. — М.: Теис, 2006. — С. 36−37.

Внутренние оперативные данные и сведения из внешних источников

Внутренняя статистика

Общеэкономическая и финансовая статистика

Бух. отчетность

Первичные учетные документы

Регистры бух. учета и внутренняя отчетность

Несистемные данные

Статистические данные

Данные системы бухгалтерского учета

Сведения нормативно-справочного характера

Сведения регулятивно-правового характера

Информационная база аппарата управления