Учет, контроль и анализ доходов коммерческой организации

Таблица 3.

2.1

Анализ доходов компании ЗАО «Мостаф Монолит Строй» за 2012;2014гг.

Показатель Абсолютные величины, Изменение абсолютных величин Темп роста, % тыс. рублей 2012 г 2013г 2014 г 2014 к 2013 2014 к 2012 2014 к 2013 2014 к 2012

Доходы от основной деятельности 103 906 100 189 89 200 -10 989 -14 706 89,03 85,85 Доходы от прочей деятельности 27 27 67 40 40 248,15 248,15 Совокупная величина доходов компании 103 933 100 216 89 267 -10 949 -14 666 89,07 85,89

Проведенный анализ доходов компании показал, что за анализируемый период доходы компании включают в себя доходы от основной и прочей деятельности. Доходы от основной деятельности за период с 2012 года по 2014 год снизилась на 14 706 тыс. руб. или на 14,15%. Доходы от прочей деятельности выросли с 27 тыс. руб. до 67 тыс. руб. за 3 года.

Рисунок 3.

2.1. Динамика доходов ЗАО «Мостаф Монолит Строй»

Далее выполним анализ структуры доходов в таблице 3.

2.2.

Таблица 3.

2.2

Анализ структуры доходов компании ЗАО «Мостаф Монолит Строй» за 2012;2014гг.

Показатель Относительные величины, Изменение относительных величин тыс. рублей 2012 г 2013г 2014 г 2014 к 2013 2014 к 2012

Доходы от основной деятельности 99,974 99,973 99,925 -0,048 -0,049 Доходы от прочей деятельности 0,026 0,027 0,075 0,048 0,049 Продолжение таблицы 3.

2.2 Совокупная величина доходов компании 100,000 100,000 100,000 — ;

Анализ структуры выручки показал, что наибольшую долю составляют доходы от основной деятельности. Их доля составляет 99,974% в 2012 году, 99,973% в 2013 году и 99,925% в 2014 году. Наглядно динамика представлена на рис. 3.

2.2.

Рисунок 3.

2.2. Структура доходов ЗАО «Мостаф Монолит Строй»

Далее выполним анализ выручки и ее динамики в таблице 3.

2.3.

Таблица 3.

2.3

Анализ доходов от обычных видов деятельности ЗАО «Мостаф Монолит Строй» за 2012;2014гг.

Показатель Абсолютные величины, тыс. рублей Изменение абсолютных величин Темп роста, % 2012 г 2013г 2014 г 2014 к 2013 2014 к 2012 2014 к 2013 2014 к 2012

Выручка от реализации и установки вентилируемых фасадов 45 903 43 284 39 569 -3715 -6334 91,42 86,20 Выручка от производства прочих строительных работ 39 485 38 493 34 960 -3533 -4525 90,82 88,54 Выручка прочих направлений основной деятельности 18 518 18 412 14 671 -3741 -3847 79,68 79,23 Всего 103 906 100 189 89 200 -10 989 -14 706 89,03 85,85

Проведенный анализ показал, что за анализируемый период за три года произошло снижение выручки от реализации и установки вентилируемых фасадов на 6 334 тыс. руб. или на 13,8%, также произошло снижение выручки от реализации прочих строительных работ на 4 525 тыс. руб. или на 11,46%, а выручка от прочих направлений основной деятельности сократилась на 3847 тыс. руб. или на 20,77%. Все эти изменения в совокупности привели к снижению выручки за три года на 14 706 тыс. руб.

За два года произошло снижение выручки от реализации и установки вентилируемых фасадов на 3715 тыс. руб. или на 8,58%, выручка от реализации прочих строительных работ сократилась на 3 533 тыс. руб. или на 9,18%, а выручка от прочих направлений основной деятельности на 3 741 тыс.

руб. или на 20,32%. Совокупная выручка за два года снизилась на 10 989 тыс. руб. или на 10,97% (см.

рис. 3.

2.3).

Рисунок 3.

2.3. Динамика доходов от обычных видов деятельности ЗАО «Мостаф Монолит Строй»

Далее изучим структуру выручки (см. табл. 3.

2.4).

Таблица 3.

2.4

Анализ доходов от обычных видов деятельности Показатель Относительные величины, тыс. рублей Изменение относительных величин 2012 г 2013г 2014 г 2014 к 2013 2014 к 2012

Выручка от реализации и установки вентилируемых фасадов 44,18 43,20 44,36 1,16 0,18 Выручка от производства прочих строительных работ 38,00 38,42 39,19 0,77 1,19 Выручка прочих направлений основной деятельности 17,82 18,38 16,45 -1,93 -1,37 Всего 100,00 100,00 100,00 — - Проведенный анализ структуры выручки показал, что выручка от реализации и установки вентилируемых фасадов и на начало и на конец года занимает наибольший удельный вес — 44,18% в 2012 году, 43,20% в 2013 году и 44,36% в 2014 году. Выручка от реализации прочих строительных работ составляет 38% в 2012 году, 38,42% в 2013 году и 39,19% в 2014 году, а на выручку от прочих направлений основной деятельности приходится 17,82% в 2012 году, 18,38% в 2013 году и 16,45% в 2014 году.

Рисунок 3.

2.4. Структура доходов от обычных видов деятельности ЗАО «Мостаф Монолит Строй»

Далее проведем анализ прочих доходов организации (см. табл. 3.

2.5).

Таблица 3.

2.5

Анализ прочих доходов ЗАО «Мостаф Монолит Строй» за 2012;2014гг.

Показатель Абсолютные величины, Изменение абсолютных величин Темп роста, % тыс. рублей 2012 г 2013г 2014 г 2014 к 2013 2014 к 2012 2014 к 2013 2014 к 2012

Доходы от реализации основных средств 27 25 55 30 28 220,00 203,70 Штрафы и т. д. - 2 12 10 12 600,00 — Прочие - - - - - - - Всего 27 27 67 40 40 248,15 248,15

Проведенный анализ показал, что в 2012 году прочие доходы составляли 27 тыс. руб., в частности 27 тыс. руб. составляли доходы от продажи основных средств. В 2013 году прочие доходы также составили 27 тыс. руб. из которых 25 тыс.

руб. это доходы от продажи основных средств, а штрафные санкции составляли 2 тыс. руб. В 2014 году доходы составили 67 тыс. руб., в том числе 55 тыс. руб. — это доходы от продажи основных средств, а 12 тыс.

руб. — это штрафные санкции.

Таблица 3.

2.6

Анализ структуры прочих доходов ЗАО «Мостаф Монолит Строй» за 2012;2014гг.

Показатель Относительные величины, тыс. рублей Изменение относительных величин 2012 г 2013г 2014 г 2014 к 2013 2014 к 2012

Доходы от реализации основных средств 100,00 92,59 82,09 -10,50 -17,91 Штрафы и т. д. — 7,41 17,91 10,50 17,91 Прочие — - - - - Всего 100,00 100,00 100,00 — - Таким образом, анализ показал, что в составе прочих доходов за все три года наибольшую долю составляли доходы от реализации основных средств.

В ходе дальнейшего анализа выявим сезонные колебания выручки ЗАО «Мостаф Монолит Строй», используя метод относительной средней, рассчитаем квартальные индексы сезонности. Расчёт квартальных индексов сезонности представлен в таблице 3.

2.7.

Таблица 3.

2.7

Расчёт квартальных индексов сезонности выручки ЗАО «Мостаф Монолит Строй» за 2013;2014гг.

Кварталы Товарооборот, тыс. руб. Сезонные колебания, % Индекс сезонности, % 2013 год 2014 год 2013 год 2014 год 1 20 598,00 19 129,00 0,822 0,858 0,840 2 27 840,00 23 859,00 1,111 1,070 1,091 3 27 439,00 24 940,00 1,095 1,118 1,107 4 24 312,00 21 272,00 0,971 0,954 0,962 Итого 100 189,00 89 200,00 Среднеквартальный товарооборот 25 047,250 22 300,000 — - ;

Наблюдается минимальный товарооборот в 1 квартале, когда коэффициент сезонности равен 0,84, это снижение вызвано объективным фактором, таким как снижение спроса на услуги в зимний период, а максимальный — в 3 квартале, когда коэффициент сезонности равен 1,107, так как лето и осень — самые лучшие периоды для проведения строительных работ. Далее проведем факторный анализ доходов компании и трендовый анализ выручки.

3.

3. Факторный анализ доходов. Трендовый анализ выручки

На первом изучим влияние на выручку среднегодовой выработки продукции одним рабочим и других факторов в таблице 3.

3.1.

Таблица 3.

3.1

Исходные данные для факторного анализа выручки ЗАО «Мостаф Монолит Строй» за 2012;2014гг.

Показатель 2012 год 2013 год 2014 год 2013 к 2012 2014 к 2013 +/- Тр, % +/- Тр, % Выручка (В), тыс. руб. 103 906 100 189 89 200 -3717 96,42 -10 989 89,03 Среднесписочная численность: Численность персонала (Ч) 35 37 43 2 105,71 6 116,22 Отработано дней одним специалистом (служащим) за год (Д) 249 249 250 — 100,00 1 100,40 Средняя продолжительность рабочего дня (П), ч 8 8 8 — 100,00 — 100,00 Общее количество отработанного времени: всеми сотрудниками за год (Т), чел-ч 69 720 73 704 86 000 3984 105,71 12 296 116,68 Среднегодовая выработка, тыс. руб.: одного сотрудника (ГВ) 2968,74 2707,81 2074,42 -260,93 91,21 -633,39 76,61 среднедневная выработка одного сотрудника (ДВП), тыс. руб. 11,92 10,87 8,30 -1,05 91,21 -2,58 76,30

Определим размер влияния на выручку среднегодовой выработки продукции одним рабочим и других факторов. Результаты расчетов отразим в таблице 3.

3.2.

Таблица 3.

3.2

Влияние факторов на выручку ЗАО «Мостаф Монолит Строй»

Алгоритм расчета Порядок расчета Сумма, тыс. руб. ∆В = Ч0Д0ДВП0 = 37 249 10,87 100 189 ∆В = Ч1Д0 ДВП 0 = 43 249 10,87 116 435,86 Продолжение таблицы 3.

3.2 ∆В = Ч1Д1 ДВП 0 = 43 250 10,87 116 903,48 ∆В =ЧД1 ДВП 1 = 43 250 8,30 89 200

ΔВч = 116 435,86 — 100 189 = 16 246,86 тыс. руб. — изменение выручки за счет изменения численности персонала;

ΔВд = 116 903,48 — 116 435,86 = 467,61 тыс. руб. — изменение выручки за счет изменения количества отработанных дней;

ΔВдвп = 89 200 — 116 903,48 = - 27 703,48 тыс. руб. — изменение выручки за счет изменения среднедневной выработки одного сотрудника;

Δ В = В1 — В0 = 16 246,86 + 467,61 — 27 703,48 = -10 989 тыс. руб.

Таким образом, выручка предприятия за 2013;2014 гг. снизалась на 10 989 тыс. руб.

Данное изменение обусловлено приростом выручки на 16 246,86 тыс. руб. за счет увеличения численности персонала, на 467,61 тыс. руб. за счет увеличения количества отработанных дней и снижения на 27 703,48 тыс. руб. за счет снижения выработки персонала.

Анализ выручки позволяет оценить достигнутые результаты и реалистичность выбранной предприятием стратегии. Для анализа доходов исследуем динамику его объёма, осуществляемого с помощью расчёта цепных и базисных темпов роста.

Таблица 3.

3.3

Динамика выручки ЗАО «Мостаф Монолит Строй» за 3 года, тыс. руб.

Годы Выручка в фактических ценах, тыс. руб. Индекс цен, % Выручка в сопоставимых ценах Темп изменения выручки в сопоставимых ценах, % цепной базисный 2012 год 103 906 100 103 906,00 — 100 2013 год 100 189 105,4 95 055,98 91,48 91,48 2014 год 89 200 107,9 82 669,14 86,97 79,56

Выявленная на предприятии динамика выручки отрицательна, так как показывает низкие темпы роста, за 2014 год снизился цепной темп роста (на 4,51% (86,97% - 91,48%), а базисный продолжает снижаться быстрыми темпами (на 11,92% (79,56% - 91,48%)).

Общее уменьшение выручки за три года составило 14 706 тыс. руб. (89 200 тыс. руб. — 103 906 тыс. руб.). Это произошло под влиянием двух факторов: за счёт изменения физического объёма реализованных работ, который снизился на -21 236,86 тыс.

руб. (82 669,14 — 103 906), а за счёт цен выручка выросла на 6530,86 тыс. руб. (-14 706 + 21 236,86).

Далее выполним планирование выручки предприятия. Исходные данные для расчета представлены в таблице 3.

3.4.

Таблица 3.

3.4

Динамика выручки ЗАО «Мостаф Монолит Строй» за 5 лет, тыс. руб.

Годы Выручка, тыс. руб. Условное обозначение Темп изменения выручки, % 2010 год 101 954 К1 0 2011 год 102 430 К2 0,47 2012 год 103 906 К3 1,44 2013 год 100 189 К4 -3,58 2014 год 89 200 К5 -10,97

Сглаживание производится с помощью скользящей средней для трех близлежащих лет:

К1ср = (К1 + К2 + К3) / 3 = (0 + 0,47 + 1,44) / 3 = 0,64

К2ср = (К2 + К3 + К4) / 3 = (0,47 + 1,44 — 3,58) / 3 = - 0,56

К3ср = (К3 + К4 + К5) / 3 = (1,44 — 3,58 — 10,97) / 3 = - 4,37

Полученный выровненный ряд скользящих средних дает возможность определить среднегодовое изменение прироста объема выручки:

∆ = (Кпср — К1ср) / (п-1) = (- 4,37 — 0,64) / (3 — 1) = - 2,5%

где ∆ — среднегодовое изменение прироста объема выручки, %;

Кпср — последний показатель в ряду выровненных средних,

%; К1ср — первый показатель в ряду выровненных средних, %;

п — количество выровненных средних.

Значения прироста объема выручки на планируемый год (К6) определяются продолжением выровненного ряда средних на 2 шага вперед, то есть начиная от прошлого года (К4), через отчетный (К5) — на планируемый год:

К6 = К4+ 2∆ = - 3,58 + 2 x (-2,5%) = -8,58%.

Таким образом, в планируемом году по сравнению с отчетным годом объем выручки снизится на 8,58% и составит:

89 200 тыс. руб. — 89 200 тыс. руб. * 8,58% = 81 545 тыс. руб.

Таким образом, прогноз изменения выручки на предприятии негативный. При сохранении действующих тенденций планируется снижение доходов с 89 200 тыс. руб. до 81 545 тыс. руб., что является негативной тенденцией, в связи с чем актуализируется вопрос поиска резервов роста доходности предприятия.

3.

4. Рекомендации по повышению доходов предприятия

Проведенный анализ показал, что деятельность предприятия за все три года прибыльная, но объемы прибыли снижаются. Также была выявлена тенденция снижения доходов предприятия. В связи с этим актуализируется вопрос повышения доходов и прибыли. ЗАО «Мостаф Монолит Строй» целесообразно рассмотреть возможность инвестирования ресурсов с целью повышения доходов.

Наиболее распространенным способом инвестирования средств является инвестирование в акции «голубые фишки». Голубыми фишками фондового рынка России являются акции энергетических, газовых, нефтяных и телекоммуникационных компаний. Особый статус подобных компаний в экономике страны определяет высокую степень надежности акций голубых фишек.

ЗАО «Мостаф Монолит Строй» было принято решение инвестировать в акции через брокера «Финнам». Для юридических лиц компания «ФИНАМ» предлагает возможность доверительного управления денежными средствами компании. При этом согласно договору инвестирование осуществляется в акции следующих компаний:

Газпром;

Норникель;

Лукойл;

Ростелеком;

Сбербанк;

Сургутнефтегаз.

Особенностями доверительного управления в компании «ФИНАМ» является то, что управляющие трейдеры компании согласно договору могут осуществлять сделки только с определенным пакетом акций в определенной пропорции. Согласно договору минимальный размер инвестиций 1 млн руб. Срок договора — 1 год. Проценты выплачиваются 1 раз в квартал, согласно выбранному портфелю и установленному уровню доходности.

По итогам периода договор либо пролонгируется, либо инвестору осуществляется возврат инвестированной суммы. В договоре с компанией «ФИНАМ» отсутствует пункт о возможной просадке, что может свидетельствовать о надежности компании. Также отсутствует возможность досрочного расторжения договора. В случае расторжения договора по инициативе инвестора, все убытки (ввиду колебаний курса акций) ложатся на инвестора, а также он обязан вернуть выплаченные проценты. При этом компания «ФИНАМ» предлагает несколько вариантов инвестирования. Соотношение доли инвестиций в каждый сектор по трем основным пакетам представлено в таблице 3.

4.1.

Таблица 3.

4.1

Распределение инвестиций в акции Наименование Удельный вес, % Портфель 1 Портфель 2 Портфель 3 Газпром 20% 40% 15% Норникель 15% 10% 10% Лукойл 10% 10% 20% Ростелеком 20% 10% 20% Сбербанк 20% 20% 15% Сургутнефтегаз 15% 10% 20% Продолжение таблицы 3.

4.1 Итого 100% 100% 100%

Таким образом, в первом портфеле максимальную долю будут составлять инвестиции в акции ОАО «Газпром», ОАО «Ростелеком», ОАО «Сбербанк». Во втором портфеле максимальную долю будут составлять инвестиции в акции ОАО «Газпром». В третьем портфеле максимальную долю будут составлять инвестиции в акции ОАО «Лукойл», ОАО «Ростелеком», ОАО «Сургутнефтегаз».

Таким образом, в компании «ФИНАМ» есть три возможных пакета акций для доверительного управления инвестициями. Необходимо оценить, какой пакет инвестиций наиболее выгоден для предприятия. Доходность по каждой группе акций, входящих в пакет, предлагаемая «ФИНАМ» представлена в табл. 3.

4.2.

Таблица 3.

4.2

Планируемая доходность акций за год Наименование Доходность, % Газпром 25% Норникель 20% Лукойл 20% Ростелеком 22% Сбербанк 21% Сургутнефтегаз 15% Далее определим менее рискованный портфель инвестиций, предлагаемых компанией ФИНАМ. Исходные данные для расчета представим в табл. 3.

4.3.

Таблица 3.

4.3

Планируема доходность акций за год Наименование Портфель 1 Портфель 2 Портфель 3 Доходность, % Газпром 0,20 0,40 0,15 0,25 Норникель 0,15 0,10 0,10 0,20 Лукойл 0,10 0,10 0,20 0,20 Ростелеком 0,20 0,10 0,20 0,22 Сбербанк 0,20 0,20 0,15 0,21 Сургутнефтегаз 0,15 0,10 0,20 0,15

1. На первом этапе рассчитаем ожидаемую доходность по каждому проекту по данным формулы:

(3.

4.1)

где Ri — фактическое значение варианта; ожидаемая доходность i-ой бумаги,

Pi — вероятность получения доходности Ri.

2. Далее определим дисперсию. Дисперсия — это мера отклонения фактического значения варианта от его среднего значения.

Чем больше дисперсия, тем больше риск.

(3.

4.2)

где σ2- дисперсия.

3. Далее определим стандартное отклонение. Стандартное отклонение — это показатель, упрощающий анализ дисперсии.

(3.

4.3)

где σ2- дисперсия.

4. Далее рассчитаем коэффициент вариации — это относительная мера риска, определенного как риск на единицу дохода.

(3.

4.4)

где Кв — коэффициент вариации;

σ - стандартное отклонение;

— ожидаемая доходность.

Кв1 = 0,0300/0,209 = 0,144

Кв2 = 0,0308/0,219 = 0,141

Кв3 = 0,0310/0,203 = 0,153

Чем ниже коэффициент вариации, тем менее рискованный портфель. Таким образом, для ЗАО «Мостаф Монолит Строй» целесообразно выбрать второй портфель.

В акции планируется инвестировать 1,5 млн руб., из которых 900 тыс. руб. будет вложено собственных средств. Оставшиеся 600 тыс. руб. предприятие оформит в кредит в рублях. В качестве основных банков-кредиторов ЗАО «Мостаф Монолит Строй» выбрало банки ОАО «Сбербанк» и ОАО «ВТБ 24». Рассмотрим основные программы кредитования, предоставляемые данными банками (См. табл. 3.

4.4).

Таблица 3.

4.4

Программы кредитования малого бизнеса в ОАО «Сбербанк» и ОАО «ВТБ 24»

Наименование ОАО «Сбербанк» ОАО «ВТБ 24» Кредит «Доверие». Стандартный тариф Кредит «Доверие». Тарифный план «Лига бизнеса» Кредит «Бизнес-Доверие» Бизнес-экспресс Коммерсант Бизнес-экспресс. Целевой Срок кредита 48 месяцев 36 месяцев до 48 месяцев до 7 лет до 5 лет до 5 лет Ставка от 22,5% 19,5% от 20% от 20% от 23,3% от 21% Сумма 5 млн руб. до 3 млн руб. до 3 млн.

руб. до 4 млн руб. до 3 млн руб. до 4 млн.

руб. Изучая кредитные продукты ОАО «Сбербанк» на первый взгляд наиболее привлекательным кажется кредит «Доверие» Тарифный план «Лига бизнеса». Однако при изучении данного продукта было установлено, что необходимо открывать расчетный счет в банке, осуществлять плату за его обслуживание, что не целесообразно для ЗАО «Мостаф Монолит Строй». Кредит «Бизнес-Доверие» выдается только при повторном кредитовании. Таким образом, ЗАО «Мостаф Монолит Строй» в ОАО «Сбербанк» может получить кредит «Доверие» Стандартный тариф.

Расчет платежей по данному кредиту представлен в таблице 3.

4.5.

Таблица 3.

4.5

Расчет платежей по кредиту «Доверие» в ОАО «Сбербанк»

Сумма кредита: 600 200 руб. Ставка: 22,5% Срок: 12 мес. Сумма переплаты: 63 548,53 руб. Дата начала выплат: 01.2015

Макс. ежемесячный платеж 55 312,38 руб. Дата окончания выплат: 12.2015

Месяц Платеж по основному долгу Платеж по процентам Остаток основного долга Итого 01.2015 45 809,21 9 503,17 554 390,79 55 312,38 02.2015 46 534,53 8 777,85 507 856,26 55 312,38 03.2015 47 271,32 8 041,06 460 584,94 55 312,38 04.2015 48 019,79 7 292,59 412 565,15 55 312,38 05.2015 48 780,10 6 532,28 363 785,05 55 312,38 06.2015 49 552,45 5 759,93 314 232,60 55 312,38 07.2015 50 337,03 4 975,35 263 895,57 55 312,38 08.2015 51 134,03 4 178,35 212 761,54 55 312,38 09.2015 51 943,66 3 368,72 160 817,88 55 312,38 10.2015 52 766,10 2 546,28 108 051,78 55 312,38 11.2015 53 601,56 1 710,82 54 450,22 55 312,38 12.2015 54 450,25 862,13 -0,03 55 312,38 Итого: 600 200,03 63 548,53 663 748,56

Что касается банка ОАО «ВТБ 24», то кредит «Бизнес-экспресс. Целевой» ЗАО «Мостаф Монолит Строй» не подходит, так как он выдается под покупку оборудования и т. д., приобретение акций в этот перечень не входит. Получение кредита «Бизнес-экспресс» затруднительно для клиентов, не кредитовавшихся ранее в банке. В связи с этим для предприятия ЗАО «Мостаф Монолит Строй» единственным возможным кредитом является «Коммерсант». Расчет ежемесячного платежа и суммы переплаты представлен в таблице 3.

4.6.

Таблица 3.

4.6

Расчет платежей по кредиту «Коммерсант» в ОАО «ВТБ 24»

Сумма кредита: 600 000 руб. Ставка: 23,30% Срок: 12 мес. Сумма переплаты: 83 788,72 руб. Дата начала выплат: 01.2015

Макс. ежемесячный платеж 61 103,52 руб. Дата окончания выплат: 012.

Месяц Ежемесячный платеж 01.2015 11 650,00 02.2015 61 103,52 03.2015 61 103,52 04.2015 61 103,52 05.2015 61 103,52 06.2015 61 103,52 07.2015 61 103,52 08.2015 61 103,52 09.2015 61 103,52 10.2015 61 103,52 11.2015 61 103,52 12.2015 61 103,52 Итого: 683 788,72

Таким образом, очевидно, что для ЗАО «Мостаф Монолит Строй» целесообразно для инвестирования средств в пакет акций получить кредит в ОАО «Сбербанк», так как переплата по кредиту составит 63 548,53 руб. за год, что на 20 240,19 руб. меньше, чем в ОАО «ВТБ 24».

Далее проведем оценку эффективности вложения средств в акции и целесообразность получения кредита. Расходы на проект составят 1,5 млн руб. Средняя ожидаемая доходность за год составит 21,9%. Согласно договору о доверительном управлении с «ФИНАМ» проценты выплачиваются 1 раз в квартал, согласно выбранному портфелю акций и установленному уровню доходности. По итогам периода договор либо пролонгируется, либо инвестору осуществляется возврат инвестированной суммы. В договоре с компанией «ФИНАМ» отсутствует пункт о возможной просадке, что может свидетельствовать о надежности компании. Планируемые поступления отражены в таблице 3.

4.7.

Таблица 3.

4.7

Планируемые объемы поступления денежных средств Показатель за 1 квартал 2015 за 2 квартал 2015 за 3 квартал 2015

За 4 квартал 2015

Доход, руб. 82 125 82 125 82 125 1 582 125

Ежеквартальный доход составит 82 125 тыс. руб. (1 500 000 * 21,9% / 4 квартала), в четвертом квартале по истечению срока инвестирования предприятие получит обратно вложенные средства. Планируемые расходы представлены в таблице 3.

4.8.

Таблица 3.

4.8

Планируемые расходы денежных средств Показатель за 1 квартал 2015 за 2 квартал 2015 за 3 квартал 2015

За 4 квартал 2015

Расход, руб. 165 937,14 165 937,14 165 937,14 165 937,14

Расходы на реализацию проекта составят только платежи по кредиту в сумме 165 937,14 руб. в квартал. Эффективность инвестиционного проекта рассчитывается по основному критерию, чистому дисконтированному доходу (NPV).

Для расчета требуемой нормы доходности применяется метод CAMP. Уравнение CAMP для расчета требуемой нормы доходности.

(3.

4.5)

— требуемая норма годовой доходности на собственный капитал;

— очищенная от риска норма дохода;

— норма дохода по общему рыночному профилю вложений;

— показатель систематического риска.

Систематический риск определим в таблице 3.

4.9.

Таблица 3.

4.9

Анализ рисков для ЗАО «Мостаф Монолит Строй»

Факторы риска Низкий риск Средний риск Высокий риск 0.5 0.63 0.75 0.88 1 1.25 1.5 1.75 2.0 Факторы финансового риска: Ликвидность X Стабильность дохода X Доходность X Ожидаемый рост доходов X Доля на рынке X Диверсификация X Отраслевые факторы риска Регулирование X Конкуренция X Вхождение на рынок X Общеэкономические факторы Уровень инфляции X Изменение гос. политики X Количество наблюдений 2 4 1 1 2 1 0 0 0 Взвешенный итог 1 2,53 0,75 0,88 2 1,25 0 0 0 Итого 8,41 Количество факторов 11 β - коэффициент 0,76

На основании расчетов, проведенных в табл. 3.

4.9 с использованием метода анализа рисков β - коэффициент равен 0,76. В качестве безрисковой ставки используется ставка рефинансирования Центрального Банка РФ, составляющая с 14 сентября 2012 г. действует ставка 8,25%. В качестве рыночной ставки процента берется среднее значение доходности по депозитным операциям, равное 15%. Тогда, получаем:

8,25% + 0,76 * (15% - 8,25%) = 13,38% годовых или 3,35% в квартал.

Выполним расчет коэффициента дисконтирования. Результаты расчета представим в табл. 3.

4.10.

Таблица 3.

4.10

Расчет коэффициента дисконтирования при норме доходности 3,35% в квартал Период (n) Коэффициент дисконтирования

1 0,968 2 0,936 Продолжение таблицы 3.

4.10 3 0,906 4 0,877 5 0,848 6 0,821 7 0,794 8 0,769 Для расчета показателя NPV составим таблицу 3.

4.11.

Таблица 3.

4.11

Расчет чистого дисконтированного дохода, руб.

Показатель за 1 квартал 2015 за 2 квартал 2015 за 3 квартал 2015

За 4 квартал 2015

Денежный поток (прибыль) -83 812 -83 812 -83 812 1 416 188 Коэффициент дисконтирования 0,968 0,936 0,906 0,877 Дисконтированные показатели денежного потока -81 099,37 -78 474,40 -75 934,39 1 241 546,50

Суммарные дисконтированные поступления за год равны 1 006 038,34 руб. Капитальные затраты равны 900 000 руб. (так как кредитные средства учтены в составе расходов). Соответственно чистый дисконтированный доход составит 106 038,34 руб. Так как при заданной норме доходности NPV положительный, то имеет место превышение суммарных денежных поступлений над суммарными затратами на проект. По этому критерию проект эффективен и может быть принят к инвестированию.

Таким образом, предложенный проект инвестирования средств позволит предприятию получить дополнительный доход в сумме 328 500 тыс. руб. за год, при этом дисконтированный доход составит 106 038,34 руб.

Заключение

В ходе написания данной дипломной работы были изучены понятие дохода, определена его сущность и назначение. Доходы — это увеличение экономических выгод предприятия. Размер доходов любой организации является показателем, характеризующим результаты ее хозяйственной деятельности. Доходы предприятия являются финансовой основой его деятельности. Значение доходов заключается в том, что финансовый результат деятельности организации определяется путем сопоставления доходов, полученных за определенный период времени с расходами, произведенными для получения этих доходов.

Затем была рассмотрена характеристика объекта исследования — предприятия ЗАО «Мостаф Монолит Строй». ЗАО «Мостаф Монолит Строй» подрядная организация, которая:

— выполняет общестроительные и фасадные работы;

— ведет изготовление алюминиевых, витражных конструкций;

— изготовление и монтаж оконных и дверных блоков;

— осуществляет комплектацию объектов материалами и оборудованием;

— имеет собственное производство бетонных и растворных смесей;

— услуги транспорта.

На следующем этапе был изучен порядок учета доходов. Доходами организации признается увеличение экономических выгод в результате поступления активов и (или) погашения обязательств, приводящее к увеличению капитала этой организации, за исключением вкладов участников. Были рассмотрены типовые бухгалтерские записи по учету доходов без предоплаты от заказчиков и с внесением авансов, а также был рассмотрен порядок отражения в учете доходов от сдачи работ этапами. На следующем этапе была проведена оценка контроля на предприятии. Надежность контрольной среды была оценена как высокая. Анализ показал, что стиль и принципы управления на предприятии ЗАО «Мостаф Монолит Строй» достаточно эффективны и способствуют организации эффективного контроля доходов. Организационная структура предприятия соответствует целям компании. Распределение ответственности на предприятии позволяет достаточно эффективно контролировать учет доходов за счет разработанных должностных инструкций, разработанной системы штрафов и поощрений. Все это способствует эффективной организации контроля на предприятии.

Далее была проведена оценка системы внутреннего контроля в части учета доходов. Ориентируясь на рекомендуемые параметры оценки системы внутреннего контроля и процент эффективности, полученный по итогам тестирования, оценка системы внутреннего контроля была определена как средняя.

В целях совершенствования учета доходов были предложены следующие мероприятия:

1. В первую очередь необходимо осуществлять контроль за учетом доходов. Для этих целей целесообразно проводить инвентаризацию через запланированные промежутки времени с целью обеспечение соответствия данных бухгалтерского и налогового учета фактическому наличию доходов.

2. Также для рациональной организации учета требуется не только правильное оформление документами всех хозяйственных операций, но и своевременное представление документов в бухгалтерию организации. В связи с этим, в качестве мероприятий по совершенствованию учета было предложено разработать график документооборота, так как данное приложение к учетной политике отсутствует.

3. В качестве основных рекомендаций по совершенствованию учета было предложено повысить эффективность учета путём разработки дополнений в план счетов.

Также для совершенствования учета доходов необходимо внедрить следующие мероприятия:

а) нанимать высококвалифицированных специалистов с высшим бухгалтерским образованием и опытом работы на свободные и вновь образуемые вакансии;

б) необходимо организовывать для работников бухгалтерии курсы повышения квалификации, что позволит расширить имеющиеся и приобрести дополнительные навыки учетной работы, ознакомится с изменениями в законодательстве, изучить порядок применения их на практике.

в) разработать должностные инструкции и четно распределить обязанности.

Все эти мероприятия будут способствовать повышению качества учета доходов, а соответственно формированию полной и достоверной информации.

Далее был выполнен анализ доходов организации, по результатам которого было определено, что доходы предприятия снижаются. В связи с выявленными негативными тенденциями были разработаны основные направления повышения объемов доходов за счет инвестирования средств в акции.

Было принято решение осуществить инвестирование в акции через компанию «ФИНАМ». С помощью методов оценки рисков был определен наиболее эффективный пакет инвестирования. Было принято решение, что в акции предприятие инвестирует 1,5 млн руб., из которых 900 тыс. — собственные средства предприятия, а 600 тыс.

предприятие возьмет в кредит под 22,5% годовых в ОАО «Сбербанк». Анализ эффективности инвестиционного проекта показал, что данный проект эффективен, так как чистый дисконтированный доход проекта составил 106 038,34 руб.

Список литературы

Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.

11.1994 N 51-ФЗ (ред. от 06.

04.2015);

Налоговый кодекс Российской Федерации (часть первая) от 31.

07.1998 N 146-ФЗ (ред. от 08.

03.2015)

Налоговый кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 05.

08.2000 N 117-ФЗ (ред. от 06.

04.2015)

Федеральный закон от 06.

12.2011 N 402-ФЗ «О бухгалтерском учете» (ред. от 04.

11.2014)

Положение о бухгалтерском учете и отчетности в Российской Федерации, утверждено приказом Министерства финансов Российской Федерации от 29 июля 1998 г. № 34н (ред. 24.

12.2010)

Положение по бухгалтерскому учету «Учетная политика организации» (ПБУ-1/2008), утвержденное Приказом Минфина РФ от 06.

10.2008г.. № 106н (ред. 18.

12.2012)

Положения по бухгалтерскому учету «Доходы организации» (ПБУ 9/99), утвержденное Приказом Минфина РФ от 06.

05.99 г. № 32н (ред. 27.

04.2012)

Международный стандарт финансовой отчетности (IAS) 18 «Выручка» (ред. от 02.

04.2013) (введен в действие на территории Российской Федерации Приказом Минфина России от 25.

11.2011 N 160н) Проект положения по бухгалтерскому учету «Доходы организации» от 29.

06.2012;

План счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности организаций и инструкция по его применению от 31.

10.2000 № 94н (в ред. 08.

11.2010);

Приказ Минфина РФ «Об утверждении методических указаний по бухгалтерскому учету материально-производственных запасов» от 28 декабря 2001 г. № 119н (в ред. от 25.

10.2010 № 26н) Методические указания по инвентаризации имущества и финансовых обязательств, утвержденные Приказом Минфина РФ от 13.

06.1995г. № 49

Агафонова М. Н. Оптовая и розничная торговля. — М.: Бератор-Пресс, 2010.

Артеменко В.Г., Беллендир М. В. Финансовый анализ. М.: ДИС, 2010. 385с;

Баканов М. И., Шеремет А. Д. Теория экономического анализа: Учебник. — М.: Финансы и статистика, 209. — 416с;

Бариленко В. И. Анализ финансовой отчетности. — М.: КНОРУС, 2009. — 416с.

Басовский Л. Е. Финансовый менеджмент: Учебник.

М.: ИНФРА-М, 2009.-240с.

Бланк И. А. Управление активами. — К.: Ника — Центр, 2009.-720с.-(Серия «Библиотека финансового менеджера»; Вып.6)

Бухгалтерский учет: Учебник./Под ред. Гришенко М. Н. -М.: ИНФРА-М, 2009 — 592 стр. — (Высшее образование).

Вахрушна М. А. Бухгалтерский управленческий учет, М.: Омега-Л, 2011, 570с.

Вещунова Н. Л. Бухгалтерский и налоговый учет: учеб. — 3-е изд.

перер.и доп. — М.:Проспект, 2009. — 776с.

Вещунова Н.Л., Фомина Л. Ф. Бухгалтерский учет. — М.: Рид Групп, 2011. -608с.

Гартвич А.В. бухгалтерский учет с нуля: Самоучитель, Питер 2013 г.

Гиляровская Л. Т., Лысенко Д. В., Ендовицкий Д. А. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. — М.: Проспект, 2009.

Гомола А.И., Кириллов В. Е., Кириллов С. В. Бухгалтерский учет. — М.: Академия, 2011.-432с.

Донцова Л.В., Никифорова Н. А. Анализ финансовой отчетности: Учебник 3.-3-е изд.-М.: Дело и Сервис, 2010.

Ендовицкий Д. А., Исаенко А. Н. Финансовые резервы организации: анализ и контроль. — М.: Кнорус, 2007. — 301с.

Ефимова О. В. Финансовый анализ. М.: Бухгалтерский учет, 2010 — 528с.

Жигалова Н. Е. Бухгалтерская финансовая отчетность — Н. Новгород: Издательство ВГОУ ВПО ВГАВТ, 2007. — 213с.

Жуков В. Н. Основы бухгалтерского учета. — СПб.: Питер, 2012. — 336 с.

Касьянова Г. Ю. Главная книга бухгалтера. — М.: АБАК, 2013. — 864 с.

Кеворкова Ж.А., Сапожникова Н. Г., Савин А. А. План и корреспонденция счетов бухгалтерского учета. Более 10 000 проводок. Практика применения Плана счетов: практическое пособие. — М.: Проспект, 2010. — 592 с.

Ковалев В.В.

Введение

в финансовый менеджмент. — М.: Финансы и статистика, 2011;

Ковалев В. В. Финансовый анализ. М.: Финансы и статистика, 2010 — 559с.

Ковалев В. В. Финансовый менеджмент: теория и практика. 2-е изд., перераб. и доп. М.: Проспект, 2012 — 1024с.

Комплексный экономический анализ предприятия / Под ред. Н. В. Войтоловского, А. П. Калининой. — СПб.: Питер, 2011. 576с.

Кондраков Н. П. Бухгалтерский учет: учебное пособие. — М.: ИНФРА-М, 2010. — 640 с.

Мизиковский Е.А., Дружиловская Т. Ю. Международные стандарты финансовой отчётности и бухгалтерский учёт в России. — 2-е изд., перераб. И доп.- М.: Изд-во «Бухгалтерский учёт», 2009. — 328с.

Мякинкина, И. В. Особенности учета в торговле: учебное пособие / И. В. Мякин-кина. — Омск: Омский государственный институт сервиса, 2009. — 69 с.

Пряничников С. Б. Финансовый менеджмент. — Н. Новгород: НОВО, 2010.

Сайфулин Н. Е. Анализ финансовых результатов деятельности предприятия. — М.: Юнити, 2010.

Савицкая Г. В. Финансовый анализ: Учебник.

М.: ИНФРА — М, 2012.

651с.

Селезнева Н.Н., Ионова А. Ф. Финансовый анализ. Управление финансами. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009.

Грищенко О. В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия, Электронный учебник.;

http://www.aup.ru/books/m67/

Райзберг Б. А., Лозовский Л. Ш., Стародубцева Е. Б. «Современный экономический словарь»

http://slovari.yandex.ru/dict/economic

Сравнительная характеристика ПБУ 999 и МСФО 18 // режим доступа

http://www.finreputation.ru/rows-195−4.html

Статья «Зачем нужен анализ финансового состояния»

http://www.bk-arkadia.ru/consulting2.htm

http://www.bupr.ru/litra/books/book1/?leaf=tema51.htm — электронный информационный портал;

www.consultant.ru — справочно-информационный сайт.

http://www.mostaf.ru/ - официальный сайт компании

Приложения Приложение 1 Баланс

Приложение 2 Отчет о финансовых результатах

Доходы организации

Доходы от реализации

(ст. 249 НК РФ) Внереализационные доходы

(ст. 250 НК РФ) Доходы, не учитываемые для налогообложения (ст. 251 НК РФ) Отдел монтажа

Кладовщики

Склад

Менеджеры

Отдел закупок и продаж

Производственные рабочие

Производство

Монтажники

Бухгалтера

Главный инженер

Бухгалтерия

Генеральный директор

проверка полноты и правильности отражения в учете оценки имущества и обязательств

сопоставление фактически полученных данных о наличии имущества с данными аналитического и синтетического учета

выявление фактического наличия имущества

Цели инвентаризации