Анализ финансового состояния завода РТИ за 2007 год (вариант 2007 год)

Эффект финансового рычага

Эффект финансового рычага показывает, на сколько процентов увеличивается рентабельность собственного капитала за счет привлечения заемных средств в оборот предприятия. Он возникает в тех случаях, если экономическая рентабельность выше ссудного процента. Эффект финансового рычага в условиях инфляции зависит от: разницы между ставкой доходности всего инвестированного капитала и ставкой ссудного процента;

уровня налогообложения;

суммой долговых обязательств;

темпов инфляции. Эффект финансового рычага равен, где

СК — собственный капитал;

ЗК — заемный капитал;

СП — средняя ставка ссудного процента;

Кн — коэффициент налогообложения (отношение суммы налогов к сумме прибыли);ЭР — ставка доходности на инвестированный капитал до уплаты налогов;

РСК — рентабельность собственного капитала после уплаты налогов;

Таблица14 — Исходные данные для расчета эффекта финансового рычага

ПоказательНа начало года

На конец года

Прибыль, руб.-12 154−197Налоги из прибыли, руб.-12 011 337

Коэффициент налогообложения0,01−57,55Плечо финансового рычага2,672,51Экономическая рентабельность инвестированного капитала, %-1,496−0,025Средняя ставка процента за кредит, %1212

Темп инфляции, %911,9Эффект финансового рычага равен, = 233,17% = 91,19%Результаты вычислений, показывают, что посредством привлечения заемного капитала предприятие получило возможность увеличения рентабельности собственного капитала на 233,17% в начале года и на 91,19% - в конце отчетного периода.

2.6. Анализ платежеспособности предприятия

Одним из показателей, характеризующих ФСП, является его платежеспособность, т. е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погасить свои платежные обязательства. Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, т. е. времени, необходимого для превращения их в денежную наличность. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения. Наиболее мобильной частью ликвидных средств являются деньги и краткосрочные финансовые вложения. Ко второй группе относятся готовая продукция, товары отгруженные и дебиторская задолженность. Значительно больший срок понадобится для превращения производственных запасов и незавершенного производства в готовую продукцию, а затем в денежную наличность. Поэтому они отнесены к третьей группе (таблица 15).Таблица 15 — Группировка текущих активов по степени ликвидности

Текущие активы

На начало года

На конец года

Денежные средства 1172,6 662,00Краткосрочные финансовые вложения0,3 949,00Итого по первой группе1172,10 611,00Готовая продукция0,000,00Товары отгруженные 0,000,00Дебиторская задолженность207 940,00205886,00НДС21 059,0031036,00Итого по второй группе228 999,00236922,00Производственные запасы 273 432,00172049,00Незавершенное производство0,000,00Расходы будущих периодов0,000,00Прочие текущие активы552,1 271,00Окончание таблицы 15Итого по третьей группе273 984,00173320,00Итого текущих активов504 155,00420853,00Соответственно на три группы разбиваются и платежные обязательства предприятия: 1) задолженность, сроки оплаты которой уже наступили; 2) задолженность, которую следует погасить в ближайшее время; 3) долгосрочная задолженность. Таблица 16 — Группировка платежных обязательств по степени ликвидности

Платежные обязательства

На начало года

На конец года

Кредиторская задолженность, 414 477,00395479,00Доходы будущих периодов 0,0018,00Итого по первой группе414 477,00395497,00Займы и кредиты172 351,00157423,00Прочие краткосрочные пассивы2,001,00Итого по второй группе172 353,00157424,00Долгосрочные пассивы3916,1 733,00Итого по третьей группе3916,1 733,00Чтобы определить текущую платежеспособность, необходимо ликвидные средства первой группы сравнить с платежными обязательствами первой группы. Идеальный вариант, если коэффициент будет составлять единицу или немного больше 1. В нашем случае коэффициент текущей платежеспособности составляет 0,0028 и 0,026 на начало и конец отчетного периода соответственно. Для оценки перспективной платежеспособности рассчитывают следующие показатели ликвидности: абсолютный, промежуточный и общий. Абсолютный показатель ликвидности определяется отношением ликвидных средств первой группы ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия (III раздел пассива баланса). Его значение признается достаточным, если он выше 0,25 — 0,30. Если предприятие в текущий момент может на 25 — 30% погасить все свои долги, то его платежеспособность считается нормальной. Отношение ликвидных средств первых двух групп к общей сумме краткосрочных долгов предприятия представляет собойпромежуточный коэффициент ликвидности. Удовлетворяет обычно соотношение 1:

1. Однако оно может оказаться недостаточным, если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать. В таких случаях требуется соотношение 1,5:

1. Общий коэффициент ликвидности рассчитывается отношением всей суммы текущих активов, включая запасы и незавершенное производство (раздел III актива), к общей сумме краткосрочных обязательств (III раздел пассива). Удовлетворяет обычно коэффициент 1,5−2,0. Однако если производить расчет общего коэффициента ликвидности по такой схеме, то почти каждое предприятие, накопившее большие материальные запасы, часть которых трудно реализовать, оказывается платежеспособным. Поэтому предпочтение отдают промежуточному коэффициенту ликвидности или, как его называют по другому, коэффициенту критической оценки ликвидности. Рассчитайте показатели ликвидности вашего предприятия. Таблица 17 — Показатели ликвидности предприятия

Показатель ликвидности

На начало года

На конец года

Абсолютный0,0020,019Промежуточный0,3920,448Общий0,8590,761Таблица 17 показывает, что абсолютный показатель ликвидности не соответствует нормативному. Предприятие в текущий момент может на 1−2% погасить все свои долги, следовательно, его платежеспособность низкая. Промежуточный коэффициент ликвидности также не соответствует нормативному. Общий коэффициент ликвидностине соответствует нормативному, и показывает отрицательную динамику. Таким образом, Уральский завод РТИ обладает низкой платежеспособностью и все показатели показывают отрицательную динамику. Причинами неплатежеспособности является недостаток собственных источников самофинансирования предприятия; высокий процент налогообложения; неправильное использование оборотного капитала: отвлечение средств в дебиторскую задолженность.

2.7. Оценка запаса финансовой устойчивости предприятия

При анализе финансового состояния предприятия необходимо знать запас его финансовой устойчивости (зону безопасности). С этой целью предварительно все затраты предприятия следует разбить на две группы в зависимости от объема производства и реализации продукции: переменные и постоянные. Постоянные затраты вместе с прибылью составляют маржинальный доход предприятия. Деление затрат на постоянные и переменные и использование показателя маржинального дохода позволяет рассчитать порог рентабельности, т. е. ту сумму выручки, которая необходима для того, чтобы покрыть все постоянные расходы предприятия. Прибыли при этом не будет, но не будет и убытка. Рентабельность при такой выручке будет равна нулю. Рассчитывается порог рентабельности:

Если известен порог рентабельности, то нетрудно подсчитать запас финансовой устойчивости (ЗФУ):ЗФУ = Выручка — Порог рентабельности (в тыс. руб.)Таблица 18 — Расчет порога рентабельности и запаса финансовой устойчивости ОАО «Уральский завод РТИ"Показатель

На начало года

На конец года

Выручка от реализации продукции за минусом НДС, акцизов и др., тыс. руб.

Прибыль, тыс. руб.

Полная себестоимость реализованной продукции, тыс. руб.

Сумма переменных затрат, тыс. руб.

00Сумма постоянных затрат, тыс. руб.

Сумма маржинального дохода, тыс. руб.

Доля маржинального дохода в выручке,%4,162,86Порог рентабельности, тыс. руб.

1166,332 451,90Запас финансовой устойчивости: — тыс. руб.

1 313 916,671357093,10- %99,9199,82Зависимость рассмотренных показателей покажем на рисунке 8. По оси абсцисс откладывается объем реализации продукции, по оси ординат — постоянные затраты, переменные и прибыль. Пересечение линии выручки и затрат — есть порог рентабельности. В этой точке выручка равна затратам. Выше ее зона прибыли, ниже — зона убытков. Отрезок линии выручки от этой точки до верхней и есть запас финансовой устойчивости. Рисунок 8 — Определение запаса финансовой устойчивости ОАО «Уральский завод РТИ"на конец периода

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В данной курсовой работе проведен анализ финансовой деятельности предприятия ОАО «Уральский завод РТИ». В результате анализа финансового состояния ОАО «Уральский завод РТИ» приведенного во второй главе курсовой работы были сделаны следующие выводы.

сумма имущества предприятия снизилась за анализируемый период на 36 308 тыс. руб. или на 4,47%;выручка увеличилась на 44 462 тыс. руб. или на 3,38%. Снизилась прибыль от продаж на 18 032 тыс. руб. или на 36,15%;удельный вес собственного капитала в общей валюте баланса составляет 27,27% в начале года и 28,53% - в конце. Удельный вес заемного капитала составляет 72,73% и 71,47% в начале и конце отчетного периода соответственно.

коэффициент финансового риска снизился на 0,16 пункта. Снижение данного показателя свидетельствует о незначительном снижении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, т. е. об увеличении финансовой устойчивости.

анализ собственного капитала показала, что у завода «РТИ» заанализируемый периода наблюдается нехватка собственного оборотного капитала и вдобавок произошло его снижение на 49 375 тыс. руб.;Отрицательное значение и снижение коэффициента маневренности собственного капитала свидетельствует о растущей возможности непогашения текущих обязательств.;проанализировав состояние запасов, выяснили, что в начале и в конце отчетного периода запасы были сформированы только за счет заемных средств;

анализ финансовой устойчивости позволяет сделать вывод, что финансовое состояние ОАО «Уральский завод РТИ» в 2007 г. является неустойчивым, и имеет неблагоприятную тенденцию, т.к. у предприятия наблюдается нехватка собственных оборотных средств.

анализ платежеспособности показал, что Уральский завод РТИ обладает низкой платежеспособностью и все показатели показывают отрицательную динамику. Все это произошло в результате неэффективного управления оборотным капиталом. Все вышеизложенное свидетельствует о назревшей необходимости руководства ОАО «Уральский завод РТИ» обратить серьезное внимание на оценку финансового состояния предприятия и принять меры для его улучшения. Для того, чтобы улучшить финансовое положение анализируемого предприятия, необходимо:

снизить себестоимости производимой продукции;

повысить конкурентоспособность выпускаемой продукции;

ускорить оборачиваемость капитала;

более полное и эффективное использование производственного потенциала предприятия;

выбор правильной сбытовой политики. Эффект предлагаемых мероприятий заключается в получении дополнительных доходов, сокращении расходов. Это в конечном итоге приведет к увеличению показателей рентабельности и улучшит финансовое состояние ОАО «Уральский завод «РТИ».

ЛИТЕРАТУРА

Бочаров В. В. Финансовый анализ. Краткий курс: Учебное пособие / В. В. Бочаров. -

2-е изд. — СПб.: Питер, 2009. — 240 с. Вахрушина М. А. Анализ финансовой отчетности: Учебник / М.А., Вахрушина, Н. С. Пласкова. — М.: Вузовский учебник, 2007.

— 367 с. Ефимова О. В. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие / О. В. Ефимова, М. В. Мельник. — 4-е изд., испр. и доп. -

М.: Омега-Л, 2009. — 451 с. Климова Н. В. Экономический анализ: Учебное пособие / Н. В. Климова. — СПб.: Питер, 2010.

— 192 с. Ковалев В. В. Финансовая отчетность. Анализ финансовой отчетности (основы балансоведения): Учебное пособие / В. В. Ковалев, Вит.В. Ковалев.

— 2-е изд., перераб. и доп. — М.: ТК Велби, Проспект, 2006. -

432 с. ОАО «Уральский завод РТИ». Главная страница. — Режим доступа:

http://uralrti.ru/about/history/Пястолов С. М. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия / С. М. Пястолов. — 3-е изд., стер. — М.: Академия, 2004. — 336 с.

Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник / Г. В. Савицкая. — М.: ИНФРА-М, 2009. -

536 с. Савицкая Г. В. Экономический анализ: Учебник / Г. В. Савицкая. — 11-е изд., испр. и доп. — М.: Новое знание, 2005. — 651 с. Шеремет А. Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности: Учебник / А. Д. Шеремет. -

М.: ИНФРА-М, 2006. — 415 с. Приложение АБухгалтерский баланс ОАО «Завод РТИ» за 1 квартал 2007 г. Коды

Форма № 1 по ОКУД710 001

Дата (год, месяц, число)

Организация: ОАО «Уральский завод резиновых технических изделий»

по ОКПО149 305

Идентификационный номер налогоплательщика

ИНН6 664 002 550

Вид деятельности: Производство РТИпо ОКВЭД25.

13.00Организационно-правовая форма / форма собственности: ОАО / смешанная

По ОКОПФ /ОКФС4741

Единица измерения: тыс. руб.

по ОКЕИ384Местонахождение (адрес): 620 085, г. Екатеринбург, ул. Титова, д. 11АКТИВНа начало отчетного года

На конец отчетного периода134I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫНематериальные активы 2 791 581

Основные средства 254 066 253 623

Незавершенное строительство 5 297 784 511

Долгосрочные финансовые вложения 11 415 014

Отложенные налоговые активы704 405ИТОГО по разделу I308140355134II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫЗапасы273 432 172 049

Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям 2 105 931 036

Дебиторская задолженность 207 940 205 886

Краткосрочные финансовые вложения3 949

Денежные средства11 726 662

Прочие оборотные активы5 521 271ИТОГО по разделу II504155420853БАЛАНС 812 295 775 987ПАССИВНа начало отчетного года

На конец отчетного периода134III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫУставный капитал 539 539

Добавочный капитал 244 598 235 697

Резервный капитал 134 134

Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)(23 722)(15 019)ИТОГО по разделу III221549221351IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВАОтложенные налоговые обязательства39 161 733ИТОГО по разделу IV39161733V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВАЗаймы и кредиты 172 351 157 423

Кредиторская задолженность414 477 395 479

Прочие краткосрочные обязательства21ИТОГО по разделу V586830552903БАЛАНС 812 295 775 987

Приложение БОтчет о прибылях и убытках ОАО «Уральский завод РТИ» за 1 квартал2007 г. Коды

Форма № 2 по ОКУД710 002

Дата (год, месяц, число)

Организация: ОАО «Уральский завод резиновых технических изделий»

по ОКПО149 305

Идентификационный номер налогоплательщика

ИНН6 664 002 550

Вид деятельности: Производство РТИпо ОКВЭД25.

13.00Организационно-правовая форма / форма собственности: ОАО / смешанная

По ОКОПФ /ОКФС4741

Единица измерения: тыс. руб.

по ОКЕИ384Местонахождение (адрес): 620 085, г. Екатеринбург, ул. Титова, д. 11Наименование показателя

За отчетный период

За аналогичный период предыдущего года134 Доходы и расходы по обычным видам деятельности

Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом) налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)

Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг (1 320 681)(1 260 341)Валовая прибыль3 886 454 742

Коммерческие расходы (7009)(4855)Прибыль (убыток) от продаж 3 185 549 887

Прочие доходы и расходы

Проценты к получению71Проценты к уплате (25 681)(30 340)Прочие операционные доходы481 175 815

Прочие операционные расходы (15 828)(13 822)Внереализационные доходы28 714 489

Внереализационные расходы (29 071)(23 020)Прибыль (убыток) до налогообложения 12270(6990)Отложенные налоговые активы (298)

703Отложенные налоговые обязательства2183(3345)Текущий налог на прибыль (11 902)(2522)Пени, штрафы, налог на ЕНВД-24 500

Чистая прибыль (убыток) отчетного периода (197)(12 154)Генеральный директор И.Е. Веревочкин

Главный бухгалтер И. А. Титова 28 апреля 2007 года.