При помощи информации из двух основных форм отчетности — бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках — отдельно определяется движение денежных средств по видам деятельности: текущей, инвестиционной и финансовой. Общий результат, который характеризует состояние денежных средств в субъекте хозяйствования, суммируется из суммы результатов движения средств по всем видам деятельности в отдельности. Начинается такой анализ с оценки изменений в отдельных статьях активов субъекта хозяйствования и их источников. Затем производят корректировки к информации по различным счетам, которые воздействуют на размер прибыли. Данное воздействие может быть разнонаправленным. Базируется такая корректировка на балансовом уравнении, которое связывает начальное и конечное сальдо, а вместе с тем и дебетовый с кредитовым обороты. Проведение анализа денежных средств косвенным методом дает возможность определить самые проблемные места в деятельности субъекта хозяйствования и наметить пути выхода из сложившейся критической ситуации. В общем виде формулу для определения и анализа денежных средств по косвенному методу можно представить так: ДП = + АО — (А + АО) + (П —), (5)где — чистая прибыль отчетного года;
АО — амортизационные отчисления отчетного года;
А — прирост статей актива баланса, кроме статьи «Денежные средства»; П — прирост статей пассива. Основываясь на взаимосвязях статей баланса и видах деятельности субъекта хозяйствования, можно определить денежные потоки по видам деятельности:
ДПтек = + АО — З — ДЗ + (Кнак —) + КЗ,(6)где З — прирост запасов;
ДЗ — прирост дебиторской задолженности;(Кнак —) — прирост накопленного капитала (нераспределенная прибыль и резервный капитал) за вычетом прибыли отчетного года, разность характеризует использование прибыли в отчетном году;
КЗ — прирост кредиторской задолженности. ДПинв = - (ВА + АО), где ВА — прирост внеоборотных активов. ДПфин = Кинв + Од + Ок, з, где Кинв — прирост инвестированного собственного капитала;
Од — прирост долгосрочных обязательств;
Ок, з — прирост краткосрочных кредитов и займов. Для оценки движения денежных средств косвенным методом составим таблицу 4. В таблице 4 представлены расчеты по данным бухгалтерского баланса ООО «Аквалайн» за отчетный период, в результате которых сумма чистой прибыли скорректирована на изменения балансовых остатков и стала равной величине чистого денежного потока. Таблица 4Расчет влияния факторов на чистый денежный поток ООО «Аквалайн"за 2009;2011 годы (косвенный метод анализа) Показатель№ формы, код строки
Сумма (+,-), тыс. руб.
2009 год2010 год2011 год
А12Чистая прибыль№ 2, с.190+5521+4621+5238
Сумма корректировки чистой прибыли за счет изменения балансовых остатков:-1. Нематериальные активы№ 1, с.110+5+4+42. Основных средств№ 1, с.120−1028+855+13 852
Запасы№ 1, с.210+64−2918−2273. НДС№ 1, с.2200+130+244. Дебиторская задолженность№ 1, с.240−596+21 980;18135
Уставный капитал№ 1, с.410—-7. Нераспределенная прибыль№ 1, с.470−900−2530+18 008
Долгосрочные заемные средства№ 1, с.510+2560−6450−53 628
Краткосрочные займы и кредиты№ 1, с.6100+19+13 269
Кредиторская задолженность№ 1, с.620−1470−13 600+4977
Сумма корректировки чистой прибыли за счет инвестиционной деятельности№ 300−1720
Сумма корректировки чистой прибыли за счет финансовой деятельности№ 3−4322−2432−758Общая сумма корректировок чистой прибыли—8245−4804−4997
Чистая прибыль с учетом корректировок (чистый денежный поток)№ 4, с.440−2724−183+241По данным таблицы 4 ООО «Аквалайн» активно извлекает деньги из внеоборотных активов, а именно, из основных средств (в 2011 году — 1385 тыс.
руб.). В 2011 году по оборотным активам: наблюдаются вложения в запасы в размере 227 тыс.
руб., извлечение из НДС — 24 тыс.
руб., вложения в дебиторскую задолженность — 1813 тыс.
руб.Если рассматривать воздействие динамики показателей пассива баланса ООО «Аквалайн» на его денежный оборот, можно заметить, что анализируемое предприятие, управляя денежными потоками, увеличило краткосрочные кредиты в 2011 году на 1326 тыс.
руб. Отрицательным при этом считается повышение кредиторской задолженности в данном году на 4977 тыс.
руб. ООО «Аквалайн» также повысило суммунераспределенной прибыли на 1800 тыс.
руб., что явилось положительным фактором прироста его суммы денежных средств. Рассчитаем показатели эффективности использования денежных средств (оборачиваемость), которые определяются делением выручки на средние остатки денежных средств. При эффективном использовании показатель должен повышаться. Определим оборачиваемость денежных средств по ООО «Аквалайн»: — 2009 год: 41 038/1639 = 25 оборотов;
— 2010 год: 42 414/185,5 = 241,7 оборотов;
— 2011 год: 52 875/193 = 258,6 оборотов. Динамику оборачиваемости денежных средств представим на рисунке 3.Рис. 3. Изменение оборачиваемости денежных средств ООО «Аквалайн» за 2009;2011 годы
Представленные данные позволяют отметить, что денежные средства ООО «Аквалайн» стали совершать больше оборотов, количество которых увеличилось с 25 оборотов в 2009 году до 258,6 оборотов в 2011 году. На основании проведенного анализа можно сделать вывод, что вООО «Аквалайн» есть положительный чистый денежный поток от текущей деятельности, оно не испытывает дефицит в денежных средствах, которые необходимы для своевременного погашения кредиторской задолженности и финансирования развития своей финансово-хозяйственной деятельности. Налицо повышение эффективности использования денежных средств. На основе проведенного анализа необходимо определить направления повышения эффективности использования денежных средств ООО «Аквалайн», по совершенствованию управления ими.
2.2. Мероприятия по совершенствованию денежных потоков
В рыночной экономике производственно-хозяйственная деятельность каждого субъекта хозяйствования сопряжена с нелегкой задачей по управлению денежными средствами вне зависимости от экономических условий, в которых данный субъект находится. Рациональное управление денежными ресурсами в условиях современной экономики очень актуально в связи с тем, что финансовое состояние многих из них можно представлять как крайне неустойчивое. В хозяйствующих субъектах в большинстве случаев нет рациональной организации их финансовой системы, нет взаимосвязи между структурными подразделениями, нет установления и разграничения их функций. Отсутствие данных элементов приводит к неэффективному использованию денежных средств, что и наблюдается по ООО «Аквалайн». В условиях рыночной экономики углубление теоретической базы и расширение практических рекомендаций выступает в качестве базы для совершенствования системы управления денежными средствамисубъектов хозяйствования, которые традиционно являются важнейшим самостоятельным объектом финансового менеджмента. При этом, важное значение приобретает выработка новых форм и методов управления денежными средствами с ориентацией на специфику деятельности субъекта хозяйствования. В качестве основы формирования эффективной системы управления денежными средствамив субъекте хозяйствования может быть взята предлагаемая ниже методика управления денежными потоками. Эта методика представляет этапы функционального содержания деятельности субъекта хозяйствования по управлению его денежными потоками. Реализация данной методики позволит при помощи проведения ряда последовательных аналитических операций сформировать эффективную систему управления денежными потоками. Процесс реализации данной методологии состоит из следующих этапов:
1. Планирование разработки системы управления денежными потоками.
2. Анализ денежных потоков в предшествующем периоде.
3. Оптимизация денежных потоков на основе полученных результатов.
4. Планирование денежных потоков предприятия в разрезе отдельных их видов.
5. Обеспечение системой эффективного контроля за денежными потоками предприятия. Одним из основных критериев правильности управленческих решений, принимаемых в финансовой сфере, является положительность совокупного потока денежных средств в любой момент времени (отрицательный денежный поток и/или отрицательный оборотный капитал — первый симптом финансового неблагополучия предприятия).Критериями при принятии соответствующего решения в отношении денежных средств являются:
степень ликвидности предполагаемых инвестиций; степень риска (для данного объекта вложений); альтернативная стоимость вложения средств в другие объекты или инструменты. Следовательно, разработанная методика управления денежными средствами является последовательностью этапов действий по организации эффективной системы управления денежными потоками, которая позволит поддерживать финансовое равновесие предприятия в процессе его производственно-хозяйственной деятельности. Необходимость прогнозирования денежных средств в условиях рыночной экономики становится действительно актуальной задачей. Причин этому несколько. В частности, эти расчеты нередко требуются при разработке бизнес-плана, при обосновании инвестиционных проектов, запрашиваемых кредитов и др. В мировой учетно-аналитической практике известны различные методики прогнозирования, тем не менее можно выделить некоторые их общие черты. Этот раздел финансового менеджмента сводится к расчету возможных источников поступления и оттока денежных средств. Применяется та же схема, что и в анализе движения денежных средств, только для упрощения можно проводить агрегирование некоторых показателей. Заключение
С движения денежных средств начинается и им заканчивается производственно-коммерческий цикл. Деятельность предприятия, направленная на получение прибыли, требует, чтобы денежные средства переводились в различные активы, которые обращаются в дебиторскую задолженность в процессе реализации продукции. Результаты деятельности считаются достигнутыми, когда процесс инкассирования приносит поток денежных средств, на основе которого начинается новый цикл, обеспечивающий получение прибыли. Аналитики в области финансовой отчетности сделали вывод, что сложность системы бухгалтерского учета скрывает потоки денежных средств и увеличивает их отличие от отчетного значения чистого дохода (прибыли). Они подчеркивают, что именно денежные средства должны использоваться для выплаты ссуд, дивидендов, расширения используемых производственных мощностей. Все сказанное подтверждает растущее значение такой категории, как «денежные потоки».
Основным методом управления денежными активами (средствами) предприятия является их анализ. Основной задачей анализа движения денежных средствявляется выявление причин недостатка или излишка их, установлении источников их прихода и направлений их расхода. Для установления потоков денежных средств на практике используют прямой и косвенный метод. Главным документом для анализа движения денежного капитала является форма «Отчет о движении денежных средств», с помощью которого контролируется текущая платежеспособность субъекта хозяйствования, принимать оперативные решения по управлению потоками наличности и выяснять расхождение между прибылью (убытком) и изменением денежных средств. Отчет о движении денежных средств формируется не по источникам и направлениям их использования, а по областям деятельности субъектам хозяйствования — операционной (текущей), финансовой и инвестиционной. В курсовой работе было проанализировано движение денежных средств ООО «Аквалайн».
Предприятие занимается оптовой торговлей бутилированной водой. ООО «Аквалайн» испытывает недостаток абсолютно ликвидных активов для покрытия обязательств, который, однако, немного снижается: с 5387 тыс.
руб. в 2009 году до 4402,5 тыс.
руб. в 2011 году. Следует отметить снижение наиболее ликвидных активов — денежных средств — в 2010 году на 1453,5 тыс.
руб., а в 2011 году небольшой их прирост в размере 29 тыс.
руб.ООО «Аквалайн», управляя денежными потоками, увеличило краткосрочные кредиты в 2011 году на 1326 тыс.
руб. Отрицательным при этом считается повышение суммы кредиторской задолженности в данном году на 4977 тыс.
руб. ООО «Аквалайн» также повысило суммунераспределенной прибыли на 1800 тыс.
руб., что явилось положительным фактором прироста его суммы денежных средств. Для улучшения управления денежными средствами было предложено ведение постоянного контроля за движением денежных средств, прогнозирование денежных потоков. Список использованной литературы
Абрютина М. С. Грачёв А. В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия.
— М: Дело и сервис, 2008. — 225с. Белотелова Н. П., Шуляк П. Н. Финансы: Учебное пособие — М.: Дашков и К, 2008. -
608с.Бережная Е. В., Бережной В. И., Бигдай О. Б. Управление финансовой деятельностью предприятий (организаций): Учебное пособие. — Инфра-М, 2008. — 336с. Бухгалтерская (финансовая) отчетность: Учебное пособие / Под редакцией профессора В. Д. Новодворского — М.: «ИНФРА-М», 2009. 464с. Вьюниковская А. Г. Финансовый менеджмент: Экзаменационные ответы студенту вуза. -
М.: Буклайн, 2006. — 160с. Галицкая С. В. Финансовый менеджмент. Финансовый анализ. Финансы предприятий: Учебное пособие. -
М.: Эксмо, 2009. — 652с. Григорьева Е. М., Перепечкина Е. Г. Финансы корпораций. — М.: Финансы и статистика, 2006.
— 288с. Деревянко П. И. Финансовый анализ предприятия.
Мн.:БГЭУ, 2007. 356с. Драгункина Н. В., Соснаускене О. И. Финансовый анализ организации по данным бухгалтерской (финансовой) отчетности. — М.: Экзамен, 2008. — 224с. Ендовицкий Д. А., Щербакова Н. Ф., Исаенко А. Н. Финансовый менеджмент: Учебник.
— М.: Рид Групп, 2011. — 800с. Ермасова Н. Б. Финансовый менеджмент. -
М.: Юрайт, 2010. — 621с. Ковалев В. В.
Введение
в финансовый менеджмент. — М.: Финансы и статистика, 2009. — 356с. Ковалев В. В. Управление денежными потоками, прибылью и рентабельностью.
— М.: Велби, 2007. — 512с. Колчина Н. В., Португалева О. В., Макеева Е. Ю. Финансовый менеджмент. — М.: Юнити, 2008.
— 464с. Литовченко В. П. Финансовый анализ: Учебное пособие. — М.: Дошков и Ко, 2009. -
369с.Лупей Н. А. Финансы торговых организаций. — М.: Юнити-Дана, 2011. — 144с. Миронов М. Г. Финансовый менеджмент. — М.: Гросс
Медиа, 2007. — 144с. Невешкина Е. В. Управление финансово-товарными потоками на предприятиях торговли: практическое пособие. — М.: Дашков и К, 2011. — 192с. Пожидаева Т. А. Анализ финансовой отчетности. — М.: Кно
Рус, 2010. — 320с. Попов В. М., Млодик С. Г., Зверев А. А. Анализ финансовых решений в бизнесе. — М.: КНОРУС, 2008.
— 288 с. Селезнева Н. Н., Ионова А. Ф. Финансовый анализ. Управление финансами. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. — 624с. Справочник предпринимателя: Розничная торговля, оптовая торговля, общественное питание.
— М.: Наука, 2009. — 592 с. Стукалова И. Б. Регулирование торгового предпринимательства. — М.: Издательская компания «Издательский дом Бонд», 2008. -
269сТренев Н. Н. Управление финансами: Учебное пособие. — М.: Финансы и статистика, 2009. — 601с.
Финансовый менеджмент: теория и практика/ под ред. Е. С. Стояновой.- 6-е изд.- М.: Перспектива.- 2009. — 374с. Финансы: Учебник для вузов/Под редакцией М. В. Романовского, О. В. Врублевской, Б. М. Сабанти.
М.: Перспектива, 2008. — 408с. Приложения
