Развитие корпоративного управления как фактор повышения инвестиционной привлекательности в производственной сфере

Актуальность темы

исследования. Проблема улучшения корпоративного управления в последнее время вызывает повышенный интерес со стороны российского бизнеса, общественных организаций, государственных органов законодательной и исполнительной власти. Это в том числе связано с тем, что дальнейшее развитие корпоративного сектора в России, учитывая еще не закончившийся процесс реорганизации основных отраслей российской промышленности, требует привлечения значительных инвестиций, как внешних, так и внутренних. Как показывают последние исследования, подавляющее большинство инвесторов рассматривают практику работы органов управления компании, как фактор, имеющий даже большее значение, чем финансовые показатели их деятельности.

Воспринимая развитие рыночных отношений как основу экономической политики, необходимо осознавать особую роль акционерных обществ в повышении благосостояния граждан и общества в целом, создании рабочих мест, ускорении экономического развития, реализации иных социально-экономических задач. Улучшение корпоративного управления способствует эффективному использованию компаниями собственного и заемного капитала, а также обеспечению учета корпорацией интересов широкого круга заинтересованных лиц. В свою очередь, это поможет добиться того, чтобы корпорации действовали в рамках определенной системы поведенческих норм на благо всего общества. Результатом должно стать восстановление доверия инвесторов к корпоративным ценным бумагам, привлечение в экономику России долгосрочного капитала, а также повышение капитализации отдельных компаний.

Необходимость создания в России привлекательного инвестиционного климата уже давно ни у кого не вызывает сомнения. Основные атрибуты привлекательного инвестиционного климата также широко известны: благоприятный налоговый режим, развитое законодательство, условия для справедливой конкуренции, эффективная судебная система, минимальные административные барьеры и качественная инфраструктура для развития бизнеса. В последнее время, большое внимание справедливо уделяется вопросам культуры корпоративных отношений: взаимодействия акционеров, менеджмента, персонала и общества. Однако, создавая привлекательный инвестиционный климат, необходимо отчетливо представлять себе, что инвесторы — это довольно широкий круг субъектов рынка, имеющих различные цели, приоритеты, принципы принятия инвестиционных решений и отношение к рискам. Таким образом, предпочтения в выборе инвесторов должны базироваться на более глубоком понимании структуры отечественной экономики и особенностей ее развития.

Сегодня в конкурентной борьбе побеждает не та компания, которая обладает значительными активами, а та, которая способна быстрее создавать и развивать новые активы. То есть, лидерство в конкурентной борьбе зависит от ключевых компетенций, которыми обладает компания, а также ее динамических способностей. Ключевые компетенции должны создавать реальные барьеры для конкурентов: бизнес-процессы, организационные структуры, специфические навыки персонала, научно-исследовательские работы, связи с дилерами и дистрибьюторами т.п. Однако об одной важнейшей компетенции часто забывают. Это способность быстро и эффективно привлекать капитал, без которого о лидерстве на рынке можно забыть. Без внешнего капитала, ни о каких способностях быстро создавать и развивать новые активы не может быть и речи. Компания должна иметь возможность, в случае необходимости быстро и недорого привлекать капитал, как любой другой ресурс, требуемый для развития бизнеса. К сожалению, подавляющее большинство российских компаний пытаются, в основном безуспешно, финансировать рост бизнеса исключительно за счет банковских кредитов, либо собственной прибыли. При этом, они не располагают достаточным обеспечением для получения займов, а потерянное время на аккумулирование собственной прибыли, приводит к проигрышу конкурентам, способным привлекать внешний капитал.

Тезис о необходимости существенного роста объемов иностранных инвестиций, привлекаемых в экономику российских регионов, стал неотъемлемой частью любых масштабных экономических программ. Это делает актуальным проведение исследований, связанных с разработкой механизма развития корпоративного управления как фактора повышения инвестиционной привлекательности.

Степень разработанности темы. Основоположниками корпоративного управления принято считать ведущих зарубежных экономистов А. Берли и Г. Минза, хотя и ряд классиков экономической науки придавали этому аспекту экономической науки немаловажное значениеДракер П., Кейнс Дж. М, Ламбен Ж., Маршалл А., Ойкен В., Портер М., Самуэльсон П., Чемберлин Э.

В дальнейшем их исследования были развиты в трудах таких видных зарубежных ученых, как Ансофф И., Батнер У., Йермах Д., .Лазер Р., Лорш Д., Мейер К., Милгром Р., Мэйн Б., Сейлер Д., Сэлливан Д., Тобин Д., Хессель М., Чархэм Д., Шлейфер А. и др.

В отечественной экономической науке вопросам корпоративного управления также в конце девяностых годов начали уделять заметное внимание. Это связано с процессами трансформации экономики и объективной необходимостью становления новой системы отношений, основанной на принципах корпоративного менеджмента. Наибольший интерес, по нашему мнению, представляют работы таких ученых, как Базилевич Л. А., Бурлакова Л. В., Голубков Д. Ю., Горбунов А. Р., Дементьев В. Е., Круглов М. И., Никологородский Д. Ю., Радыгин А. Д., Храброва И. А., Чиркова Е.В.

Привлекло корпоративное управление и многих региональных исследователей, среди которых заметное влияние на ее понимание оказали следующие ученые: Бандурин А. В., Бандурин В. В., Валитов Ш. М., Кулик Е. Н., Курчаков Р. С., Мещерякова Э. А., Чуб Б. А., и др.

Рассмотрение в диссертационном исследовании этих проблем с позиций системного подхода позволило обобщить накопленный опыт и разработать научные результаты, которые в интегрированной форме представляют собой концептуальные основы управления деятельностью производственной сферы.

Соответствие темы диссертации требованиям паспорта специальностей ВАК. Диссертационная работа выполнена в рамках специальности 08.00.05 — Экономика и управление народным хозяйством в соответствии с Паспортом специальностей ВАК Министерства образования РФ (по экономическим наукам) по п. 4.17. — разработка методологии, форм и способов создания привлекательного инвестиционного климата для частных и иностранных инвесторов.

Цели и задачи исследования. Целью диссертационной работы является разработка механизма корпоративного управления для повышения инвестиционной привлекательности в производственной сфере.

Для достижения поставленной цели в работе сформулированы основные задачи:

1. Определить роль, сущность и объективную необходимость развития корпоративного управления в производственной сфере.

2. Провести анализ современных подходов и принципов к созданию и развитию системы корпоративного управления, дать сравнительную характеристику стандартов и кодексов известных компаний.

3. Выявить и систематизировать организационно-экономические механизмы корпораций в производственной сфере, определить методологию исследования.

4. Разработать концепцию корпоративного управления, направленную на повышение конкурентоспособности продукции предприятий производственной сферы.

Предметом диссертационной работы являются экономические отношения в системе управления в производственной сфере, объектомдеятельность промышленных корпораций.

Теоретическую основу диссертации составляют современные теории и концепции управления, результаты фундаментальных отечественных и зарубежных исследований по теоретическим и практическим проблемам рыночного реформирования российской экономики и корпораций как ее субъектов.

Методологическую основу диссертационной работы составляют фундаментальные положения экономической теории, законодательные и нормативные документы государственных органов, результаты научных исследований российских и зарубежных учёных. При реализации целей и задач настоящего исследования были применены традиционные для науки методы: научной абстракцииэкономического, математического и финансового анализасравнения и аналогииединства объективного и субъективного в развитии экономических процессовстатистического и математического моделированияэкспертных оценок.

В качестве информационной базы исследования использовались законодательные и нормативные акты, материалы государственных статистических органов, научных учреждений, периодической печати, агентств экономической информации, а также отчетность российских корпораций.

Положения диссертации, выносимые на защиту:

1. Эффективное развитие корпоративного управления базируется на исторических тенденциях и особенностях формирования корпоративных отношений, позволяющих оценить влияние региональной специфики на развитие корпоративного управления в производственной сфере.

2. Систематизация подходов в организационной структуре определила преимущества и недостатки, а также позволила уточнить термины «корпоративное управление», «корпорация», «корпоративная культура».

3. На основе обобщения теоретико-методологических подходов создана модель организации корпоративного управления в производственной сфере и решена задача повышения их инвестиционной привлекательности.

4. В условиях рыночной экономики разработаны инструменты оценки экономической эффективности деятельности корпораций производственной сферы, адаптированные с условием российской специфики и обоснованы подходы повышения качества корпоративного управления.

5. Концепция повышения эффективности управления предприятиями производственной сферы определена с учетом эволюционных факторов и базируется на системе показателей и коэффициентов деятельности корпораций и формализованном механизме их расчета.

6. Консолидация капитала и интегрированное взаимодействие участников различного рода деятельности позволят сформировать в производственной сфере крупные корпоративные структуры, позволяющие эффективно работать и способные к реализации стратегии прорыва.

7. С использованием трендовых моделей и инструментов экономико-математического моделирования сделана попытка научного обобщения и развития методологических подходов для создания основ анализа и прогноза деятельности интегрированных структур корпоративного управления.

Научная новизна диссертационного исследования заключается в формировании системы корпоративного управления, которая позволила разработать инновационные факторы инвестиционной привлекательности в производственной сфере, направленные на повышение конкурентоспособности продукции.

Основные результаты научной новизны заключаются в следующем:

1. Доказано, что развитие корпоративного управления как фактора повышения инвестиционной привлекательности находится в зависимости от ряда негативных факторов («прозрачность», мотивация менеджеров и крупных акционеров в борьбе за управление корпорацией, низкая ликвидность).

2. Определено, что инсайдеры наносят экономический ущерб миноритарным акционерам с использованием процесса реструктуризации, вывода активов и других путей в производственной сфере, в большинстве влияющим на инвестиционную привлекательность данной сферы.

3. Разработана методика оценка качества корпоративного управления в производственной сфере и решена задача снижения рисков корпоративного управления, реализован механизм наиболее эффективным способом для участников корпоративного процесса.

4. Предложено повышение инвестиционного потенциала предприятий производственной сферы с учетом показателей, учитывающих специфику корпоративного управления: структура собственности, корпоративная культура, финансовая прозрачность.

5. Обосновано использование динамических моделей инвестирования производства, позволяющее обеспечить высокий уровень инвестиций в производство и повысить эффективность капитальных затрат на основе поэтапного процесса инвестирования и поэтапного ввода в эксплуатацию новых технологий.

6. Аргументирована методика развития корпоративного управления в производственной сфере, включающая изучение источников, региональной и видовой структуры, форм инвестирования и направленная на инвестиционную привлекательность предприятий производственной сферы.

7. С использованием трендовых моделей и инструментов экономико-математического моделирования сделана попытка научного обобщения и развития методологических подходов для создания основ анализа и прогноза деятельности интегрированных структур корпоративного управления.

Апробация результатов исследования. Основные результаты работы были внедрены в деятельность Министерства экономического развития и торговли Ставропольского края при формировании программы социально-экономического развития региона. управление", «Теория корпоративного управления» студентам экономического факультета Ставропольского государственного университета.

Результаты исследования докладывались на международных, всероссийских и региональных научно-практических конференциях в гг. Сочи, Новочеркасск, Ставрополь, Саратов, Нальчик. Основное содержание работы получило отражение в 6 опубликованных научных работах общим объемом 1,2 п.л.

Структура исследования. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы, приложений, содержит таблицы, рисунки и составляет 158 страниц.

Результаты исследования демонстрируют недостаточную разработанность теоретических основ трансформации и модернизации развития конкурентоспособного потенциала отраслевой структуры промышленности посредством идентификации признаков комплексообразования и конкурентообразования внутри отраслевой структуры при формировании экономической политикимеханизма эффективного управления развитием на макро-, мезои микроуровнях, коррекции и координации развития промышленности.

Результаты проведенного исследования демонстрируют тот факт, что в дополнительном научном обосновании нуждаются принципы структурной экономической политики, формирования механизмов трансформации диспропорциональных развития промышленного комплекса. В комплексной доработке нуждаются также комплексообразующие и конкурентообразующие виды организационных структур и их функции на различных уровнях хозяйствования, выбор количественных критериев и индикаторов при анализе эффективности формируемой экономической политики.

Осуществленный в исследовании анализ особенностей развития отраслевой структуры промышленного комплекса Ставропольского края позволил разработать рекомендации по улучшению экономического состояния края. В качестве базового предложен количественный подход при анализе состояния приоритетных отраслей экономики. В соответствии с разработанной методикой предложены рекомендации по модернизации экономической политик на мезоуровне.

Исследование показывает, что потенциал, масштабы, значение и перспективы развития отраслевой структуры промышленного комплекса зависят от объема произведенной продукции, рентабельности промышленных предприятий, а также уровня доходов населения. Подход, примененный в работе, предполагает также описание экономического равновесия рынков экономического пространства на основе показателей объема произведенной продукции и размера доходов всех предприятий и населения.

Формирование и вычисление модернизированного показателя конкурентоспособного потенциала, как мы полагаем, позволяет проводить анализ воздействия изменений внутри отраслевой структуры на экономику страны. Такого рода эффекты могут быть идентифицированы изменения весов конкретных секторов. Уровень роста занятости представляется как средне взвешенная величина роста естественного уровня занятости в различных отраслях экономики.

При рассмотрении промышленной структуры края каждое направление хозяйственной деятельности рассматривается аналогично выпуску определенной группы товаров на производстве. Разница по сравнению с предприятием в этом случае заключается в том, что в условиях рыночной экономики органы государственного управления не могут в административном порядке воздействовать на процессы производства.

Комплексное использование существующих методик дифференциации отраслей экономики, а также методики и подхода, предложенных автором, позволят выделить приоритетные отрасли, обеспечивая эффективность формирования государственной экономической политики.

Безусловно, предлагаемое исследование не может претендовать на уникальность, на окончательное решение проблемы развития конкурентоспособного потенциала промышленности. Концептуально необходимо проведение дальнейшей работы, комплексных, фундаментальных исследований по данному направлению.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

.

При изучении инвестиционной структуры и потенциала был сделан вывод о том, что инвестиции в перспективе должны обеспечивать простое и расширенное воспроизводство в условиях в том числе и социально ориентированной рыночной экономики. Для реализации инвестиционной политики необходима надежная институциональная база, обеспечивающая качество и мобильность организационных систем управления инвестиционной деятельности. Однако инвестиционная структура Ставропольского края все же является не сформировавшейся: отсутствуют инвестиционные финансовые институты, инвестиционные фонды, слабо развиты лизинговые отношения. Данные статистики говорят о крайне слабом развитии кредитной и фондовой составляющих в финансировании оборотных и особенно основных средств предприятий, они также свидетельствуют о значительном «перекосе» в пользу краткосрочного финансирования предприятий в ущерб долгосрочному.

Большая часть выявленных проблем связана с влиянием условий деятельности, определяемых федеральным законодательством и общегосударственной экономической и инвестиционной ситуацией. В последнее время также появились объективные благоприятные предпосылки для активизации инвестиционной деятельности (стабилизация политической обстановки, улучшение макроэкономических индикаторов, становление рыночных институтов). Успешное использование этих общероссийских объективных предпосылок возможно при эффективной федеральной и региональной инвестиционной политике, причем особую актуальность все больше приобретает региональный уровень.

Ставропольский край по численности населения и по масштабам экономической деятельности относится к средним российским регионам и обладает основными разновидностями экономических ресурсов: трудовыми, природными, материальными, финансовыми и информационными.

Структура экономики характеризуется многообразием промышленных и сельскохозяйственных производств, образующих широкий спектр банковских услуг во всех районах края, что создает условия для деятельности различных по величине производственных организаций и учреждений.

Среди экономических ресурсов Ставропольского края необходимо выделить следующие: минерально-сырьевые, рекреационные, земельные и агроклиматические, так как именно эти ресурсы составляют основу экономики региона. Наличие этих элементов в процессе производства, дальнейшее их грамотное использование позволит создать устойчивую, прогрессирующую экономику.

Принципиально важно верно определить геополитические приоритеты внешнеэкономической деятельности Ставропольского края. При этом необходимо учитывать весь комплекс факторов как экономических (эффективность внешней торговли края с той или иной страной, группой стран), так и политических (внешняя политика России, особое положение Ставропольского края, как региона, подверженного негативному влиянию межэтнической и религиозной напряжённости на Северном Кавказе, пристальное внимание к данному региону со стороны исламских государств). В этой связи развитие внешнеэкономической деятельности предполагает разработку и принятие адекватных мер по обеспечению безопасности региона, в том числе экономической.

При этом необходимо использовать для улучшения инвестиционной структуры и привлекательности края следующие внутренние инвестиционные ресурсы.

1. Финансовые средства, вывезенные в предыдущие годы за рубеж. Данная проблема давно рассматривается как на федеральном, так и на региональном уровне, потому что при некоторых финансовых и юридических условиях от четверти до половины этих ресурсов может быть инвестировано внутри региона при обеспечении системноинновационной стратегии и амнистии лиц, добровольно возвративших капиталы.

2. Средства теневого бизнеса. При грамотной и продуманной рациональной геоэкономической политике и при обеспечении законодательно-правового регулирования в результате легализации теневой экономики средства теневого бизнеса могут стать одним из источников роста инвестиций.

3. Инвестиционные резервы в виде валютных накоплений населения. Для целей инвестирования их можно привлечь на основе обеспечения инвесторам государственных гарантий и сохранения политической стабильности в стране.

4. Экономически обоснованное увеличение денежной массы в обращении, что может явиться мощным фактором инвестиционного роста.

Для изыскания инвестиций потребуется проведение государством активной денежно-кредитной политики, а также использование нетрадиционных методов привлечения средств, прежде всего, за счет аккумулирования финансовых ресурсов предприятий, путем целевого использования амортизационных отчислений, привлечения рублевых и валютных накоплений населения. При постоянном уменьшении государственных инвестиций предприятия пытаются самостоятельно проводить техническое обновление и модернизацию производства.

Все вышеперечисленное позволяет сделать вывод о том, что при выполнении всех мероприятий изменится в сторону улучшения инвестиционный климат региона.

Результаты исследований, проведенных в рамках настоящего диссертационного исследования, позволяют сделать ряд принципиально важных выводов. Идентифицирована практическая значимость вопросов разработки механизмов совершенствования развития отраслевой структуры промышленного комплекса. Исследования по различным аспектам развития макромезо и микроуровневых особенностей формирования конкурентоспоосбного потенциала в разрезе формируемой экономической политики, стимулирования развития крупного производства позволяют совершенствовать систему мониторинга принимаемых на уровне промышленного комплекса управленческих решений, диагностики перспектив и тенденций развития отраслевой структуры и др.