Разработка и обоснование стратегий финансового оздоровления кризисных предприятий

В диссертационном исследовании рассматривается проблема финансового оздоровления существенно кризисных предприятий промышленности, находящихся в конечных фазах своего жизненного цикла в досудебном и судебном режимах своего функционирования.

Предложен, обоснован и апробирован подход к разрешению данной проблемы, основанный на выборе и обосновании рациональных стратегий и планов финансового оздоровления рассматриваемых кризисных предприятий с применением разработанных в диссертации экономико-математических моделей восстановления их платежеспособности.

Актуальность темы

исследования. Российская экономика, и отечественная промышленность в особенности, с самого начала радикальных экономических реформ 90-х годов и по сегодняшний день переживают глубокий кризис, характеризующийся падением объемов производства, ростом убыточных производств, увеличением накопленной кредиторской задолженности. Это относится как к налоговой задолженности перед государством, так и к обязательствам перед коммерческими кредиторами.

В период глобального экономического кризиса 2008;2010 гг. неплатежеспособность предприятий материального сектора выросла и, в первую очередь, по обязательствам перед кредиторами-банками с заложенным имуществом. Нередки случаи, когда вполне успешное предприятие оказывается, тем не менее, неплатежеспособным из-за конъюнктурных решений собственника.

Таким образом, проблема финансового оздоровления продолжает оставаться вполне насущной и актуальной для существенной части отечественных предприятий промышленности.

При разработке планов финансового оздоровления предприятия целесообразно использование специализированных экономико-математических моделей восстановления платежеспособности хозяйствующего субъекта. Это является существенным практическим резервом повышения качества разработки стратегий и планов финансового оздоровления, в том числе планов внешнего управления в судебных процедурах банкротства.

Построенная адекватная модель восстановления платежеспособности должника с вариантами выбора открывает весьма широкие возможности руководству предприятия, арбитражному управляющему, кредиторам, аналитикам для компьютерного «проигрывания» различных сценариев оздоровления и закладываемых параметров-предположений, выявления и использования системных закономерностей и эффектов, выработки рекомендаций по антикризисным управленческим решениям.

Таким образом, формирование и выбор стратегий и планов финансового оздоровления должника с применением соответствующих моделей и инструментальных средств актуально как перспективный подход к разрешению проблемы финансового оздоровления кризисных предприятий.

Степень разработанности проблемы. Анализ литературы показывает, что основная масса работ здесь посвящена примыкающим к нашей тематике теоретико-методологическим, методическим и практическим вопросам реструктуризации деятельности хозяйствующих субъектов с правовых или экономических позиций. Можно указать на работы таких авторов как Юн Г. Б., Ряховская А. Н., Мазур И. И., Кошкин В. И., Аистова М., Беляев A.A., Короткое Э. М., Бланк И. А., Игнатишин Ю. В., Зуб А. Т., Попов P.A., Ребгун Э. К., Градов А. П., Тренев В. Н., Гончаров А. И. и др.

Вопросам моделирования и вариантного выбора при оздоровлении предприятий посвящено весьма немного работ. Можно указать на работы таких авторов как Соболев В. Ф., Титов В. В., Коломак Е. А., Балычев С. Ю., Царева A.B., Кован С. Е., Богомолец С. Р. и некоторых других авторов.

Разработок модельно-программных инструментальных комплексов в рассматриваемой области нами не обнаруживается. В определенной мере сюда можно отнести только реализованную модель финансовоэкономической деятельности и развития корпорации Титова В. В. [144, 146, 147].

Таким образом, изучаемая в диссертации проблематика актуальна, разработана далеко недостаточно и требует своего исследования.

Цель исследования — разработка и реализация научно-обоснованного методического подхода к формированию рациональных стратегий и планов финансового оздоровления кризисных предприятий с применением инструментальных методов обоснования решений.

Поставленная цель определила следующие основные задачи исследования, которые подлежали решению в рамках диссертации:

— осуществить вычленение предметной области диссертационного исследования, адекватной для предлагаемых антикризисных управленческих решений;

— сформировать методические основы определения стратегий финансового оздоровления кризисного предприятия как цепочек процедур реструктуризации и процедур банкротства;

— предложить методический подход к моделированию процессов финансового оздоровления с продажами активов как основным источником расчета по обязательствам кризисного предприятия;

— использовать в качестве инструментария разработанные модель и мо-дельно-программный комплекс формирования рациональных стратегий и планов финансового оздоровления кризисного предприятия в несудебном и судебном режимах деятельности;

— разработать методику подготовки информационной базы модели;

— апробировать методический подход и провести расчеты рациональ- / ных стратегий и планов финансового оздоровления для конкретного кризисного предприятия.

Объектом исследования являются кризисные предприятия промышленности в конечных фазах своего жизненного цикла, в том числе находящиеся в процедурах банкротства.

Предмет исследования — процессы восстановления платежеспособности кризисного предприятия.

Область исследования. Области исследования диссертационной работы соответствует пункт 1.1.4. «Инструменты внутрифирменного и стратегического планирования на промышленных предприятиях, отраслях и комплексах» Паспорта номенклатуры специальностей научных работников ВАК (экономические науки).

Теоретической и методической основой исследования являются труды российских ученых, посвященные вопросам антикризисного управления и моделирования экономических процессов на микроуровне, законодательство о несостоятельности, законодательные и нормативные акты Правительства РФ и профильных ведомств.

Информационную базу исследования составили материалы обследования проблемных предприятий Новосибирской и Томской областей.

Методы исследования включают анализ и синтез, наблюдение, обобщение и классификацию, системный анализ, моделирование.

Научная новизна диссертационного исследования заключается в выявлении системных закономерностей в процессах восстановления платежеспособности и разработке на их основе методического подхода к оздоровлению кризисных предприятий в досудебных и судебных режимах деятельности с инструментальным вариантным формированием и выбором стратегий и планов восстановления платежеспособности хозяйствующего субъекта. В результате исследования получены новые результаты, определяющие научную новизну работы и являющиеся предметом защиты:

1. Сформированы методические основы восстановления платежеспособности (оздоровления) кризисных предприятий промышленности в конечных фазах жизненного цикла. Стратегии оздоровления кризисного 6 предприятия представлены как моделируемые антикризисные стратегические цепочки внесудебных процедур реструктуризации или/и судебных процедур банкротства с конкретными характеристиками и факторами выбора стратегической цепочки как восстановительной, частично-восстановительной или ликвидационной.

2. Разработан инструментарий финансового оздоровления, основой которого является экономико-математическая модель (ЭММ) формирования рациональных планов оздоровления кризисных предприятий и стратегических цепочек восстановления его платежеспособности в досудебном и судебном режимах функционирования. ЭММ базируется на предложенном объектном подходе к моделированию процессов восстановления платежеспособности кризисного предприятия, когда имущественный комплекс предприятия структурируется на элементарные объекты, а продажи биз-несов представляются их совокупностями.

3. Разработан алгоритм нахождения рациональных стратегий и планов финансового оздоровления кризисного предприятия, сводящийся к решению последовательности более простых задач с учетом естественных приоритетов выбора для должника, таких как — внесудебный режим, внутренние резервы, полное восстановление платежеспособности и с учетом возможной рассогласованности исходных данных.

4. Представлены результаты апробации методического подхода и инструментария финансового оздоровления на примере крупного проблемного предприятия региона, которые могут быть использованы для выработки рекомендаций по оздоровлению кризисных предприятий промышленности.

Теоретическая и практическая значимость работы.

Теоретическое значение результатов исследования заключается в возможности использования предложенного автором методического подхода и инструментария для разработки и обоснования рациональных стратегий финансового оздоровления кризисных предприятий промышленности. 7.

Практическая значимость разработанного инструментария подтверждена успешной апробацией в ходе разработки и реализации планов оздоровления крупного регионально значимого кризисного предприятия, а также многолетним успешным использованием в учебном процессе в НГУЭУ на старших курсах по специальности 80 503.65 «Антикризисное управление» .

Апробация работы. Основные результаты диссертационного исследования докладывались на научной конференции профессорско-преподавательского состава НГУЭУ (2008, 2011), семинарах НГУЭУ «Креативное мышление в менеджменте» (2009), «Современные парадигмы менеджмента и экономики и связь их с инновациями» (2011), Всероссийской конференции студентов, аспирантов и молодых ученых (НГУ, 2009), на научно-технической конференции студентов, аспирантов и молодых ученых (Томск, ТУ СУР, 2009).

Публикации. По теме диссертации опубликовано 7 печатных работ общим объемом 3,3 п.л. (личный вклад соискателя — 2,1 п.л.), в т. ч. 1 работа в издании из перечня ВАК.

Объем и структура работы. Диссертационная работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы и приложений. Содержание диссертации изложено на 151 странице. Работа включает 21 таблицу, 15 рисунков, приложения размещены на 66 страницах, список литературы включает 177 наименований.

Заключение

.

В диссертационной работе исследована проблема финансового оздоровления существенно кризисных предприятий промышленности, находящихся в конечных фазах своего жизненного цикла в досудебном и судебном режимах своего функционирования.

Предложен, обоснован и апробирован методический подход к разрешению данной проблемы, основанный на выборе и обосновании рациональных стратегий и планов финансового оздоровления кризисных предприятий из очерченной предметной области с применением инструментального способа формирования, базирующегося на экономико-математических моделях восстановления платежеспособности.

Рациональные стратегии представлены как выбираемые в зависимости от граничных условий оздоровления и вполне естественные антикризисные и/или арбитражные стратегические цепочки процедур реструктуризации и процедур банкротства с конкретными характеристиками, определяемыми сопутствующими рациональными планами финансового оздоровления или внешнего управления.

Диссертационное исследование доведено до уровня НИОКР: создан инструментарий для выбора и обоснования рациональных стратегий и планов оздоровления, включивший все виды обеспечения — модельное, алгоритмическое, программное, методическое по подготовке входной информации и анализу результатов расчетов.

Осуществлена успешная апробация методического подхода и инструментария для конкретного хозяйствующего субъекта — крупного экономически и социально-значимого проблемного предприятия региона ОАО «Томский электроламповый завод» .

В целом, результаты диссертационного исследования представлены следующим перечнем:

1. Осуществлено вычленение предметной области диссертационного исследования как восстановление платежеспособности существенно кризисных предприятий, находящихся в конечных фазах спада своего жизненного цикла с продолжением деятельности в судебном или внесудебном режимах.

2. Выполнен сравнительный и классификационный анализ имеющихся результатов в области моделирования и практических разработок планов финансового оздоровления проблемных предприятий.

3. Сформированы теоретико-методологические основания определения стратегии для кризисного предприятия как стратегических цепочек процедур реструктуризации и банкротства.

4. Осуществлено моделирование процессов финансового оздоровления на основе предложенного объектного подхода, когда имущественный комплекс предприятия структурируется на элементарные объекты, а продажа бизнеса и прямые продажи объектов представляются их совокупностями.

5. Разработана экономико-математическая модель формирования рациональных планов финансового оздоровления (ПФО) кризисного предприятия, находящегося (в общем случае) в несудебном режиме деятельности. Показано, что модель для судебного режима является частным случаем.

6. Выполнен анализ разработанных моделей и предложены схемы и алгоритмы отыскания решения — рационального плана финансового оздоровления (ПФО), в т. ч. такого плана в процедуре банкротства (плана внешнего управления ПВУ). Решения определяются и отыскиваются за конечное число этапов-задач, следуя предложенной экономической логике и в т. ч. при несовместной ситуации.

7. Показано как использовать алгоритм отыскания ПФО или ПВУ для выбора и обоснования рациональной стратегии антикризисного или арбитражного управления предприятием как стратегических цепочек из звеньев процедур реструктуризации и банкротства.

8. Разработано информационное обеспечение моделей, включающее структуризацию входной информации в виде комплекта входных форм, методику расчета их показателей в привязке к первичным документам, практическое наполнение информационной базы для предприятия.

9. Создан инструментарий для выбора и обоснования стратегических цепочек управления кризисным предприятием, расчета и анализа рациональных планов их финансового оздоровления, включивший в комплексе все необходимые виды обеспечения.

10. Осуществлена успешная апробация методического подхода и инструментария в экономической и образовательной областях: для разработки и обоснования антикризисных стратегических цепочек и рациональных планов финансового оздоровления для конкретного хозяйствующего субъекта — крупного экономически и социально-значимого проблемного предприятия региона ОАО «Томский электроламповый завод» — в учебном процессе на старших курсах НГУЭУ по специальности «антикризисное управление» как основы лекционного и практического материала специализирующего годового курса «Разработка планов внешнего управления» .