«Оценка рыночной стоимости объекта коммерческой недвижимости» площадью ХХХ кв.м., расположенного по адресу: г. Тюмень, ул. ХХХ, ХХ

Учитывая, что в соответствии с наилучшим и наиболее эффективным использованием является строительство объекта торгового центра, т. е. учитывая отсутствие доходов в первое время, нами использовался метод дисконтирования потоков денежных средств, т.к. метод прямой капитализации в этих условиях, не применим. Метод капитализации по норме отдачи переводит будущие выгоды в настоящую стоимость собственности путем дисконтирования каждой будущей выгоды соответствующей нормой отдачи или путем капитализации, который должен отражать последовательность поступления доходов, изменение стоимости собственности и дохода, а также норму отдачи. Подход дисконтирования денежных потоков с точки зрения дохода представляет собой процедуру оценки стоимости, исходя из того принципа, что стоимость недвижимости непосредственно связана с текущей стоимостью всех будущих чистых доходов, которые принесет данная недвижимость. Другими словами, инвестор приобретает приносящую доход недвижимость на сегодняшние деньги в обмен на право получать в будущем доход от ее коммерческой эксплуатации (например, от сдачи в аренду) и от последующей продажи. Для расчета стоимости объекта был применен метод дисконтирования денежных потоков. Предпосылки метода ДДП:

1. Недвижимое имущество приобретается инвестором только потому, что оно способно в будущем принести ему определенные преимущества.

2. Инвестор рассматривает объект недвижимости в виде набора будущих преимуществ и оценивает его привлекательность, как соотношение между денежным выражением этих будущих преимуществ и ценой, по которой объект может быть приобретен.

3. Преимущества (в денежной форме) будет получать инвестор на протяжении периода владения. Однако в случае приобретения недвижимости определенные средства должны быть уплачены за нее немедленно.

4. Стоимость преимуществ, полученных в будущем, меньше стоимости аналогичных преимуществ, полученных немедленно. Следовательно, стоимость недвижимости равна текущей стоимости будущих преимуществ, вытекающих из права собственности на него. В основе метода дисконтирования будущих доходов лежит принцип ожидания. Исходя из этого принципа, рыночная стоимость определяется как текущая стоимость будущих выгод, вытекающих из прав владения (или иных имущественных прав) на данный объект. Был произведен расчет чистой текущей стоимости доходов за 3 будущих года с учетом дохода, полученного от продажи объекта по окончании периода владения (реверсии).Учитывать реверсию необходимо вне зависимости от того, планируется ли в действительности продажа объекта в конце горизонта расчета или предполагается дальнейшее владение объектом, для расчета рыночной стоимости имущества остающегося (или реализуемого) у владельца в конце горизонта расчета. В международной оценочной практике средняя величина прогнозного периода 5−10 лет, для России типичной величиной будет период длительностью 3−5 лет. Это реальный срок, на который можно сделать обоснованный прогноз. В связи с неустойчивостью рынка недвижимости России и всего социально-политического положения страны, не целесообразно выбирать горизонт расчета более 3-х лет. За шаг расчета нами принят один год. Определение ставки дисконта.

С технической, то есть математической, точки зрения ставка дисконта — это процентная ставка, используемая для пересчета будущих потоков доходов в единую величину текущей (сегодняшней) стоимости, являющейся базой для определения рыночной стоимости объекта. В экономическом смысле в роли ставки дисконта выступает требуемая инвесторами ставка дисконта на вложенный капитал в сопоставимые по уровню риска объекты инвестирования, другими словами — это требуемая ставка дохода по имеющимся альтернативным вариантам инвестиций с сопоставимым уровнем риска на дату оценки. Ставка дисконта используется для определения суммы, которую заплатил бы инвестор сегодня (текущая стоимость «за право получения ожидаемых в будущем поступлений»). В данной курсовой работе ставка дисконта в размере 20,44%, которая получена кумулятивным методом, путем увеличения безрисковой ставки на риски, величину которых определяем экспертным методом в пределах 5% каждый. Коэффициент капитализации рассчитаем кумулятивным подходом, который проводится в два этапа:

определение соответствующей безрисковой ставки дохода;

— оценка величины соответствующей премии за риск инвестирования. В качестве безрисковой ставки дохода принимаем ставку рефинансирования ЦБ РФ, действующую на дату проведения оценки и составляющую 10,5%.Экспертная оценка величины премии за риск, связанный с инвестированием представлена в таблице 8: Таблица8 — Расчет ставки дисконта№п/пВид риска.

Значение показателя, %1231.

Безрисковая ставка доходности7,2%2Премия за риск ликвидности3,5%3Премия за страновой риск4,0%4Индекс риска по Тюменской области1,04%5Премия за риск владения объектом оценки0,2%6Премия за инвестиционный менеджмент4,5%7Ставка дисконтирования20,44%Методом Ринга определим норму возврата капитала. Остаточный срок службы недвижимости примем, равным 80 годам. Таким образом, определим норму возврата для объекта оценки1/80=0,0125, или 1,25%.Ставка капитализации для реверсии составит 20,44% + 1,25% = 21,69%Таким образом, реверсия равна:

108 439 862,3 /0,2169 = 499 953 261 руб. Потенциальный валовой доход (ПВД) — доход, который можно получить от недвижимости, при 100%-ом ее использовании без учета всех потерь и расходов. ПВД зависит от площади оцениваемого объекта и установленной арендной ставки и рассчитывается по формуле:

ПВД = SxCa,(9)где S — площадь, сдаваемая в аренду, м2(полезная площадь) Ca — арендная ставка за 1 м2Арендная ставка для торгового центра1200 руб. за кв. м в месяц. Размер арендной ставки принимается с учетом анализа рынка г. Тюмени. Расчет дохода от объекта недвижимости.

ПВДт.п.

1. =6783,1 ∙1200∙12 = 97 676 640 руб./год — торговые помещения Действительный валовой доход (ДВД) — это потенциальный валовой доход за вычетом потерь от недоиспользования площадей и при сборе арендной платы с добавлением прочих доходов от нормального рыночного использования объекта недвижимости:

ДВД = ПВД — Потери + Прочие доходы (10)Обычно эти потери выражают в процентах по отношению к потенциальному валовому доходу. Потери рассчитываются по ставке, определяемой для типичного уровня управления на данном рынке, т. е. за основу берется рыночный показатель. При сдаче объекта оценки в аренду загрузка составит 95%, так как требуется время на смену арендаторов. Следовательно ДВД составит 92 792 808 руб./год.Операционные расходы, размер которых не зависит от степени эксплуатационной загруженности объекта. Как правило, это налоги на имущество, землю и др.- налог на имущество: 213 736 570×0,022 =4 702 204,54 руб. в год; - налог на землю:

3300×28,7 = 94 710 руб. в год;Общая сумма условно-постоянных расходов округленно равна 4 796 914,54 рублей в год.-Амортизационные отчисления: 213 736 570×0,02 = 4 274 731,4 руб. в год.

Чистый операционный (эксплуатационный) доход — действительный валовой доход за вычетом всех статей расходов (эксплуатационных и расходов по управлению), но до обслуживания долгов по кредитам, налогообложения и амортизационных начислений. Арендная плата рассчитана, исходя из средних ставок арендной платы на аналогичные торговые помещения по г. Тюмени и составляет 1200 рублей за 1кв.

м. в месяц. Удорожания арендной платы исходя из среднегодовой инфляции по России — 8,5% в год. Расчет денежных потоков представлен в таблице 9Таблица 9 — Расчет денежных потоков№п/пНаименованиепоказателя.

Ед.изм.Расчетные периодыIIIIII1234561.

Сдаваемая площадь помещенийкв. м.6783,16 783,16783,12.Базовая арендная плата.

Руб.Кв. м./год1 440 014 400 144 003.

Арендная плата с учетом удорожания.

Руб.Кв. м./год1 440 015 624 169 524.

Коэффициент загрузки0,950,950,955.Действительный валовый доход.

Руб.92 792 808 100 680 192,7109238013,46.Затраты на ремонт.

Руб.

Амортизационные отчисления.

Руб.4 274 731,44274731,44 274 731,48.Операционные расходы.

Руб.4 796 914,544796914,544 796 914,549.Чистый операционный доход.

Руб.92 050 624,8699911613,56 108 439 862,310.Ожидаемый поток денежных средств.

Руб.92 050 624,8699911613,56 108 439 862,311.Дисконтный множитель20,44%0,8300,6890,57 213.

Текущая стоимость будущих доходов.

Руб.76 402 018,6368839101,7 462 027 601,2413.

Реверсия.

Руб.

Чистый денежный поток от реализации.

Руб.207 268 721,615.Чистая текущая стоимость874 044 162,616.Рыночная стоимость здания.

Руб.707 221 982,6Таким образом, стоимость Объекта оценки с точки зрения его доходности округленно составила:

707 221 983,00 (Семьсот семь миллионов двести двадцать одна тысячадевятьсот восемьдесят три) рубля, включая НДС-18%.Определение стоимости торгового центра сравнительным подходом.

Подход к оценке с точки зрения сравнения продаж основывается на прямом сравнении оцениваемого объекта с другими объектами недвижимости, которые были проданы или включены в реестр на продажу. Рыночная стоимость недвижимости определяется ценой, которую заплатит типичный покупатель за аналогичный по качеству и полезности объект. Данный подход наиболее действенен для объектов недвижимости, по которым имеется достаточное количество информации о недавних сделках купли-продажи. Любое отличие условий продажи сравниваемого объекта от типичных рыночных условий на дату оценки должно быть учтено при анализе. Расчет рыночной стоимости выполняется в следующей последовательности:

1. Подбор информации по продажам, предложения к продаже объектов, аналогичных оцениваемому.

2. Выбор параметров сравнения.

3. Сравнение объекта и аналогов по элементам сравнения и корректировка цен продаж аналогов для определения стоимости объекта оценки.

4. Согласование данных по аналогам и получение стоимости оцениваемого объекта. Классификация вводимых поправок основана на учете разных способов расчета и внесения корректировок на различия, имеющиеся между оцениваемым объектом и сопоставимым аналогом. Поправки могут быть стоимостными и процентными. Процентные поправки вносятся путем умножения цены продажи объекта — аналога или его единицы сравнения на коэффициент, отражающий степень различий в характеристиках объекта — аналога и оцениваемого объекта. Если оцениваемый объект лучше сопоставимого аналога, то к цене последнего вносится повышающий коэффициент, если хуже — понижающий коэффициент. Стоимостные поправки могут вноситься к единице сравнения, могут вноситься к цене всего объекта аналога (например, на наличие и отсутствие дополнительных улучшений).Источники информации об аналогах были взяты из сведений, публикуемых в печати и сети Internet. Субъекты рынка стремятся совершать сделки по аналогии, основываясь на доступной им информации о ранее имевших место сделках с аналогичным имуществом. Для сравнения взяты 3 объекта-аналога, описание которых приведено ниже. Объект № 1Адрес: г. Тюмень, ул. Авторемонтная;

Общая площадь — 3507,5 м²;Этажность — 3 этажа;

Год постройки — 2008 г.;Цена продажи 175 000 000 рублей. Основные конструктивные элементы: фундаменты — ленточные, из монолитного железобетона; стены — кирпичные; перегородки — каркасные, системы «Knauf»; лестницы — из сборных ж/б ступеней по металлическим косоурам; перекрытия и покрытия — круглопустотные плиты сейсмического исполнения; крыша — шатровая, цилиндрической формы, с металлической стропильной системой; витражи — алюминиевые; окна — из профилей ПВХ с заполнением однокамерными стеклопакетами; полы — керамические, керамогранитные, линолеумные; внутренняя отделка — штукатурка с последующей окраской вододисперсными красками, оклейка обоями, подвесные потолки; наружная отделка — штукатурка по сетке с последующей окраской акриловыми красками. Объект № 2Адрес: г. Тюмень, ул. Одесская;

Общая площадь — 1540,8 м²;Этажность — 1 этаж;

Год постройки — 2009 г.;Цена продажи 93 450 000 рублей. Основные конструктивные элементы: фундаменты — монолитные железобетонные; стены — типа «Сэндвич», с отделкой панелями «Алюкобонд»; перегородки — каркасные с обшивкой гипсокартонном; лестницы — из сборных ж/б ступеней по металлическим косоурам; перекрытия и покрытия — монолитные ж/б; кровля — плоская из рулонных материалов с внутренним водостоком; витражи — алюминиевые; окна — из профилей ПВХ с заполнением однокамерными стеклопакетами; полы — керамические, керамогранитные, паркетные, бетонные мозаичные; внутренняя отделка — штукатурка с последующей окраской вододисперсной краской, облицовка керамогранитом. Объект № 3Адрес: г. Тюмень, ул. Авторемонтная. Общая площадь — 5050,5 м²;Этажность — 2 этажа;

Год постройки — 2005 г.;Цена продажи 210 500 000 тысяч рублей. Основные конструктивные элементы: фундаменты — столбчатого типа из монолитного железобетона; стены — кирпичные; перегородки — каркасные с обшивкой гипсокартонном; лестницы — из сборных ж/б ступеней по стальным косоурам; перекрытия и покрытия — монолитные по стальным ригелям; кровля — плоская совмещенная с покрытием из рулонных материалов; витражи — алюминиевые с заполнением двухкамерными стеклопакетами; окна — из профилей ПВХ с заполнением однокамерными стеклопакетами; полы — керамические, бетонные мозаичные; внутренняя отделка — штукатурка с последующей окраской вододисперсными красками, структурная декоративная штукатурка, подвесные потолки; наружная отделка — штукатурка с последующей окраской акриловыми красками. Скидка на торг1. Скидка на торг зависит от объемов и активности соответствующего сегмента рынка. Чем меньше активность рынка, тем больше может быть скидка на торг. Но в большинстве случаев она не превышает 10% для жилых объектов и 15…20% для объектов коммерческой и промышленной недвижимости и земельных участков.

2. При оценке зданий и земельных участков сравнительным подходом рекомендуется использовать значения скидки на торг, приведенные в табл.

10 Таблица 10- Рекомендуемые значения скидки на торг, %Численность населенного пункта, тыс. чел. Жилая недвижимость.

Коммерческая недвижимость.

Промышленная и складская недвижимость.

Земельные участки.

До 2 506 397.

Свыше 250 до 5 004 575.

Свыше 500 275 В соответствии с данными о численности населениягорода Тюмени, равная 697 027 человек, ставка на торг была принята 7%.По мнению автора книги «Оценка недвижимости» А. Н. Асаула, при помощи «Таблицы относительной важности», можно принять соответствующие корректировки на площадь, путем сравнения площадей объекта оценки с объектом аналогом.

Таблица 11 — Шкала относительной важности (при сравнении двух объектов) Интенсивность относительной важности.

Определение0%Равная важностьот 1 до 5%Низкое превосходство одного над другимот 5 до 10%Умеренное превосходство одного над другимболее 10%Существенное или сильное превосходство2,3,4,6,7,8,9Промежуточные решения между двумя соседними суждениями.

Корректировка на местоположение, была применена, в отношении объекта аналога№ 2, расположенного по ул. Одесской, и равна 5%.Объект оценки расположен в районе ул. Интернациональной, практическитак же как и объекты аналоги № 1 и № 3,поэтому внесение корректировок не требуется. Поправка на условия финансирования не применялась, так как во всех случаях условия финансирования равные — рыночные. Поправка на условия продажи не применялась, так как во всех случаях они равны — коммерческие. Ниже в таблице 12 приведен расчет скорректированной стоимости аналогов объектов оценки. Отталкиваясь от сведений о предложении сделок (газета «Из руки в руки"и сайта www. kvadrat72.ru), можно прийти к ориентиру рыночной стоимости объекта оценки, внося соответствующие корректировки, учитывающие возможные отличия объекта от аналогов. Таблица 12 — Определение рыночной стоимости объекта оценки.

Характеристика параметра.

Объект оценки.

Аналог № 1Аналог № 2Аналог № 3Источник информацииwww. kvadrat72.ruwww.kvadrat72.ruwww.kvadrat72.ruНазначение помещения, описание.

Помещение торгового назначения.

Помещение торгового назначения.

Помещение торгового назначения.

Помещение торгового назначения.

Качество правправо собственности обременении не выявленоправо собственности обременении не выявленоправо собственности обременении не выявленоправо собственности обременении не выявлено.

Условия финансированиярыночныерыночныерыночныерыночные.

Особые условияотсутствуютотсутствуютотсутствуютотсутствуют.

Условия рынкацена сделкицена предложенияцена предложенияцена предложения.

Местоположениег. Тюмень, ул. Интернациональнаяг. Тюмень, ул. Авторемонтнаяг. Тюмень, ул. Одесскаяг. Тюмень, ул. Авторемонтная Общая площадь кв.м.7199,3 507,51540,85 050,5Транспортная доступностьхор.

хор.хор.

хор.Условие финансирования.

РыночныеРыночные.

РыночныеРыночные.

Условие продажи.

КоммерческоеКоммерческое.

КоммерческоеКоммерческое.

Стоимость, руб.

подлежит определению17 500 000 093 449 999 332 933 632.

Стоимость в расчете на 1 кв.м.подлежит определению49 89 360 65 041 679Дата предложения0%0%0%Откорректированная цена, руб./кв.м.49 89 360 65 041 679Корректировка на торг, %-7%-7%-7%Откорректированная цена, руб./кв.м.46 40 056 40 438 761Площадь, кв.м.+4%+7%0%Откорректированная цена, руб./кв.м.48 25 660 35 238 761Месторасположение0%-5%0%Откорректированная цена, руб./кв.м.48 2 565 733 538 761Условие финансирования0%0%0%Откорректированная цена, руб./кв. м.48 2 565 733 538 761Условие продажи0%0%0%Откорректированная цена, руб./кв.м.48 2 565 733 538 761Средневзвешенное значение стоимости руб./кв.м.48 117Стоимость объекта оценки, руб.

346 394 283Основываясь на анализе цен, сложившихся на рынке продаж недвижимости г. Тюмени с учётом перечисленных поправок, стоимость 1 кв.м. оцениваемого объекта недвижимости составляет 48 117 рублей. Округленно стоимость Объекта оценки, полученная сравнительным подходом, составит: 346 39 4300(Триста сорок шесть миллионов триста девяносто четыре тысячи триста) рублей, включая НДС 18%.

3.4 Согласование результатов оценки и заключение о стоимости.

Целью согласования результатов используемых подходов является определение преимуществ и недостатков каждого из них и выработка единой стоимостной оценки. Доходный подход в довольно полной мере учитывает интересы инвестора в случае коммерческого использования объекта с целью получения дохода. Однако есть вероятность, что потенциальный инвестор будет использовать данную недвижимость не с точки зрения извлечения из нее дохода, а как составляющую собственного бизнеса (предприятия) для своих хозяйственных нужд. При оценке объекта по затратному подходу, возможен не точный учет затрат на строительство (т.к. капитальное строительство производственных объектов в регионе на сегодняшний день практически не развивается), и всех видов износа (ограниченное количество информации из-за неразвитого рынка), что так же может исказить полученный результат, помимо этого данный метод не учитывает сложившуюся на дату оценки рыночную конъюнктуру. Наиболее полно учитывающим все нюансы рынка, при наличии необходимых данных, считается сравнительный (рыночный) подход. Этот подход основан на прямом сравнении оцениваемого объекта с другими сравнимыми объектами недвижимости, которые были проданы или включены в реестр на продажу, поэтому подход сравнения продаж наиболее приемлем для объектов недвижимости, по которым имеется достаточное количество информации о недавних сделках купли — продажи. В настоящее время рынок подобных объектов в городе является достаточным насыщенным, то есть рыночные данные о сделках вполне достоверны и достаточны для обоснованного заключения о стоимости оцениваемых объектов недвижимости. Таблица 13 — Согласование результатов.

Подход оценки.

Стоимость, руб. Удельный вес.

Итого рыночная стоимость, руб.

1. Затратный подход:

2 606 331 700,20521266342.

Сравнительный (рыночный) подход3 463 942 830,26900625133.

Доходный подход707 221 982,60,54 381 899 870.

Итого524 089 017.

Рис.5- Рыночная стоимость объекта оценки.

Итоговая совокупная рыночная стоимость торгового центра в г. Тюмени, расположенного на ул. Интернациональной, вдоль тюменской кольцевой автодороги, на основании проведенных подходов оценки признается равной: 524 89 017 (Пятьсот двадцать четыре миллионов восемьдесят девять тысячсемнадцать) рублей.

Заключение

.

В данной курсовой работе было рассмотрено понятие и классификация недвижимости, виды стоимости недвижимости, основные подходы, методы оценки недвижимости, а также проблемы, связанные с обоснование стоимости недвижимого имущества, кроме тогопроизведен анализ рынка коммерческой недвижимости города Тюмени и дана характеристика оцениваемого объекта, произведена оценка здания торгового центра, в том числе анализ наиболее эффективного использования. Оценказдания торгового центрабыла осуществлена с позиций трех подходов: доходного, затратного и сравнительного. Каждый подход позволяет подчеркнуть определенные характеристики объекта и получить наиболее привлекательную стоимость объекта, а следовательно и наибольшую выгоду при определении способа получения дохода от использования объекта. Сравнительный подход обеспечивает прямую оценку рыночной стоимости, опираясь на статистику по существующему рынку коммерческой недвижимости. Затратный подход позволяет наилучшим образом учесть конструктивные особенности и физическое состояние объекта оценки. В то же время информационная база не совершенна. Основные проблемы связаны с оценкой стоимости земли. Кроме того, при расчете восстановительной стоимости приходится полагаться на усредненные индексы пересчета в текущие цены, что может привести к ошибкам. Доходный подход построен на рыночных данных и лишен некоторых недостатков затратного подхода. Основным источником погрешности метода является неопределенность, связанная с использованием прогнозных данных по доходам, темпам роста. Итоговая стоимость была сформирована в результате проведения вышеуказанных подходов. Расчеты показали, что рыночная стоимость объекта оценки по состоянию на май 2016 г.

составляет округленно 524 089 017 (Пятьсот двадцать четыре миллионов восемьдесят девять тысяч семнадцать) рублей. Важно отметить, что в случае снижения эффективности от использования объекта недвижимости необходимо рассмотреть возможность изменения назначения, что продлит срок эффективного использования объекта недвижимости. Таким образом, в результате износа здания и других улучшений, объекты недвижимости должны обладать адаптивным характером и способностью отвечать современным тенденциям на рынке недвижимости. Российский рынок коммерческой недвижимости остается одним из наиболее привлекательных в Восточной Европе для инвесторов. Крупные инвестиционные компании, специализирующиеся на инвестициях в недвижимость, смогли воспользоваться денежными потоками, генерируемыми их активами, для приобретения новых объектов. Прошедший год был уникальным с точки зрения размера сделок, закрытых в каждом сегменте. Несмотря на неоднозначные прогнозы по российской экономике и увеличение количества пессимистичных взглядов в отношении будущего роста, институциональные инвесторы уверенно приобретают качественные активы. Этот тренд еще раз демонстрирует слабую зависимость рынка недвижимости от пессимистичных экономических прогнозов. Что касается, рынка нежилых помещений города Тюмени, то в наибольшей степени развит в секторах офисной, торговой, производственно-складской недвижимости. Отдельный сектор образуют помещения свободного назначения — встроено-пристроенные помещения небольшой площади (чаще всего до 300 кв. м), а иногда и отдельно стоящие здания, которые в зависимости от объемно-планировочных и конструктивных характеристик могут использоваться в различных целях. Минимальные цены предложений объектов нежилого фонда представлены производственными помещениями, а максимальные — торговыми и офисными помещениями высокого класса. Резюмируя все вышесказанное, можно выделить основные ценообразующие факторы для объектов коммерческого назначения.

Местоположение объекта — в данном случае рассматривается престижность географического местоположения региона, удаленность от областного центра и других крупных городов. Отдельно рассматривается фактор локального расположения относительно основных транспортных магистралей и т. п.Права и размер земельного участка. Конструктивные особенности объекта: капитальность зданий, наличие коммуникаций. Площадь объекта: чем больше площадь объекта, тем меньше удельный показатель его стоимости в предположении его продажи целиком. Техническое состояние помещения. Все перечисленные факторы влияют на стоимость объекта как припродаже так и при сдаче в аренду. Поэтому при выборе наиболее эффективного использования объекта, менеджеру принимающему решение в данной области, важно в первую очередь полагаться на проведенный достоверный анализ качественных и количественных характеристик объекта недвижимости. Кроме того важно понимать, какие цели преследует собственник, и уже исходя из них выбирать верный способ управления объектом оценки.

Список литературы

Асаул, А Н Экономика недвижимости: Учебник для вузов. 2-е изд. 2011.

Горемыкин В. А ЭКОНОМИКА НЕДВИЖИМОСТИ 6-е изд. Учебник для вузов 2012 М.:Издательство «Юрайт» .Грязнова А. Г. ОЦЕНКА БИЗНЕСА, Учебник 2-Е ИЗД., ПЕРЕРАБ. И ДОП. 2011 М.:Финансы и статистика. Есипов В Е ОЦЕНКА БИЗНЕСА: УЧЕБНОЕ ПОСОБИЕ. 3-Е ИЗД. 2014СПб.:ПИТЕР.Иванова Е. Н. Оценка стоимости недвижимости — учебное пособие для ВУЗОВ,(ИЗД:4) 2010 М.: Кно.

Рус.Комаров С. И., Варламов А. А. Оценка объектов недвижимости: учебник — 2013 М.:ФОРУМ.Лейфер Л. А., Шегурова Д. А. — «Справочник оценщиканедвижимости. Характеристики рынка, прогнозы, поправочные коэффициенты» Нижний Новгород 2014 г. Петров В. И. — Оценка стоимости земельных участков.

3-Е ИЗД. УЧЕБНОЕ ПОСОБИЕ 2010 М.:Кно.

Рус.Чеботарев Н. Ф — Оценка стоимости предприятия (БИЗНЕСА, УЧЕБНИК) 2015 М.: Дашков и К. Федеральный закон № 135-ФЗ от 29 июля 1998 года «Об оценочной деятельности в Российской Федерации» ." Стандарты оценки, обязательные к применению субъектами оценочной деятельности" (утв. Постановлением Правительства РФ от 06 июля 2001 года № 519).