Рейтинг и рэнкинг

Рейтинги

О надежности того или иного крупного банка говорит его рейтинг, хотя сам рейтинг не может служить основанием при выборе банка, так как рейтинговые агентства могут давать не совсем корректные оценки — они тоже ошибаются, и довольно часто. Кроме того, присвоение рейтинга довольно дорогая процедура, и не в каждом банке идут на такие расходы. Цена может колебаться от нескольких сотен тысяч долларов до нескольких миллионов, но можно и сэкономить, если получить рейтинги не у всей «большой тройки» известных агентств, а у одной из скромных агентских организаций этого типа. Однако считается, что в условиях современной нестабильности в международных финансах, несмотря на высокую цену, результаты рейтингования в большинстве случаев оправдывают себя (табл. 14.8).

Таблица 14.8. Сравнение кредитных рейтингов Moody’s, Standard & Poor’s и Fitch Ratings.

Источник: Составлено по данным рейтинговых агентств Moody’s, Standard & Poor’s и Fitch Ratings, 2012.

В табл. 14.8 показаны три схожих подхода к измерению надежности любой организации — банка, корпорации, правительства — в части обеспечения ими кредитной способности расплатиться по своим обязательствам с заимодавцами. Эти подходы применяются соответственно тремя названными наиболее известными в мире рейтинговыми агентствами. Походы и методы агентств в «измерении» указанной надежности «клиента», как отмечено выше, в целом идентичны: долгосрочная надежность обозначается Ааа (Moody's) или AAA (Standard & Poor’s и Fitch Ratings), краткосрочная надежность — снижением этих обозначений к Аа1 и далее вниз — к Ваа до В1, как это показано в табл. 14.8.

Указанные рейтинговые агентства активизировали свою деятельность уже после развертывания мирового кризиса в 2008 г. Многие аналитики и политики разных стран довольно нелицеприятно критиковали эти организации за то, что они выставляли высокие оценки множеству банков и корпораций, которые быстро и легко обанкротились в 2008—2009 гг. — как оказалось, они были издавна отягощены «мусорными» акциями, но это почему-то оставалось вне внимания рейтинговых агентств. Видимо, агентства хорошо усвоили эту критику и с 2009 г. стали снижать рейтинг за рейтингом крупных банков, корпораций и даже целых стран и их правительств, включая США, Германию и Великобританию, а не только банков Греции, Португалии, Испании, Италии и Франции. Одновременно была поставлена под сомнение способность правительств решать целый ряд сложных проблем, в том числе в области долговой задолженности. Конечно, это вызвало недовольство в деловых и политических кругах этих стран; их стали обвинять в предвзятости, субъективизме, непрофессионализме и т. д. Одновременно европейские политики заявили о необходимости учредить свои рейтинговые агентства. Может быть, есть доля истины в этих суждениях, но в целом деятельность рейтинговых агентств — это необходимое и существенное звено, дополняющее контрольные механизмы над деятельностью международных банков и корпораций со стороны общества и над кредитной способностью правительств. Разумеется, по итогам кризиса этим институтам необходимо укрепить свой аналитический аппарат, в том числе в части подбора высокопрофессиональных аналитиков, не связанных с бизнес-интересами тех организаций, которые они обследуют.

При присвоении рейтингов учитываются количественные позитивные и негативные характеристики банков, включая целостность баланса, прибыльность и управление рисками. В ходе рейтингового анализа также оцениваются качественные факторы, такие как стратегия и качество менеджмента, экономическая и рыночная конъюнктура и вероятные пути развития бизнеса организации в будущем. Окончательные решения о присвоении рейтингов принимаются рейтинговыми комитетами, состоящими из ведущих аналитиков и независимых членов, включая представителей руководства агентства.

Рэнкинги. Кроме рейтингов существуют и рэнкинги, упорядочивающие банки по какому-либо показателю. Рэнкинги в отличие от рейтингов дают меньше возможностей для ошибки, так как при построении рэнкинга сравнивают конкретные статистические данные, а для получения рейтинга оценивают совокупность множества показателей и дают экспертное заключение.