Структура и характеристика разделов бизнес-плана инвестиционного проекта

Бизнес-план является рабочим инструментом осуществления инвестиционной деятельности. Чтобы обеспечить его действенность, эффективность, необходимо выполнение одного из ключевых функций бизнес-планирования — его структурированность.

Рассмотрим основные разделы инвестиционного бизнес-плана.

• 1. Титульный лист бизнес-плана проекта: название и сроки реализации инвестиционного проекта, название и юридический адрес организации, ответственный исполнитель и его контакты.
• 2. Инициатор проекта: краткие данные, учредители, виды деятельности, информация о руководителях и их контактные данные.
• 3. Существо предлагаемого проекта: местонахождение проекта, описание продукта (услуги), технология производства продукта или оказываемой услуги, экологические вопросы производства.
• 4. Анализ положения дел в отрасли: объем деятельности, динамика производства, доля в ВВП страны (региона), рентабельность, финансовая устойчивость, ликвидность и платежеспособность, деловая активность, основные конкуренты, их доля в отрасли, цены и ценовая политика в отрасли.
• 5. Анализ рынков сбыта продукции и закупок сырья: потенциальная емкость рынка сбыта продукции, маркетинговая стратегия проекта, рыночный сегмент, потенциальные покупатели.
• 6. Организационный план: организационно-правовая форма реализации проекта, основные партнеры, график реализации проекта.
• 7. Финансовый план: условия и допущения, принятые для расчета, калькуляция себестоимости, расчет выручки, инвестиционные издержки, расчет прибыли, оценка запаса финансовой прочности, финансового и операционного рычага, оценка эффективности проекта.
• 8. Оценка рисков: качественный анализ рисков (определение видов риска на каждом этапе реализации инвестиционного проекта), количественный анализ рисков (анализ чувствительности проекта, исследование вариантов реализации инвестиционного проекта (пессимистический, наиболее вероятный, оптимистический), сценарный анализ проектных рисков, анализ вероятностных потоков платежей).
• 9. Приложения — информация и копии документов, которые по каким-либо причинам нецелесообразно вводить в основную часть, но они могут быть востребованы в случае подробного изучения бизнес-плана инвестором:
  • — копия свидетельства о государственной аккредитации, копии контрактов и проектов договоров;
  • — список клиентов с указанием годовых продаж;
  • — формулы и расчеты;
  • — таблицы вспомогательных цифровых данных;
  • — прейскуранты предполагаемых поставщиков, конкурентов;
  • — копии форм бухгалтерской отчетности с отметкой налогового органа за последний отчетный период; должностные инструкции и т. д.

В инвестиционный бизнес-план включаются разделы, характеризующие организационные, маркетинговые, финансовые аспекты, показатели риска реализации инвестиционного проекта. В зависимости от специфики, масштаба инвестиционного проекта могут быть включены и другие разделы в инвестиционный бизнес-план.

Управление денежными потоками инвестиционного проекта

Международная практика оценки эффективности инвестиций существенно базируется на концепции временной стоимости денег и основана на следующих принципах:

• • оценка эффективности использования инвестируемого капитала производится путем сопоставления денежного потока, который формируется в процессе реализации инвестиционного проекта и исходной инвестиции. Проект признается эффективным, если обеспечивается возврат исходной инвестиции и требуемая доходность для инвесторов;
• • инвестируемый капитал и денежный поток приводятся к настоящему времени или к определенному году;
• • процесс дисконтирования капитальных вложений и денежных потоков может производиться по различным ставкам дисконта, которые определяются в зависимости от особенностей инвестиционных проектов. При определении ставки дисконта учитываются структура инвестиций и стоимость капитала.

Целевыми ориентирами управления денежными потоками инвестиционного проекта выступают: доходность, ликвидность, надежность.

Доходность определяется относительно определенного интервала или момента времени, так как в зависимости от времени различается и большое число факторов. Как правило, для определения доходности изменение показателей текущего периода сравнивают с базисными показателями.

Ликвидность характеризуется группой показателей ликвидности — это абсолютные и относительные характеристики либо один совокупный агрегированный показатель^[1].

Понятие «надежность» сопряжено с понятием риска. Надежность характеризуется получением невысокого дохода, при незначительных вложениях, как правило, это инвестиции долгосрочного характера, подверженные систематическому риску, но с минимальной угрозой несистематического диверсифицированного риска.

Вопросы и задания для самоконтроля.

• [1] Сребпик Б. В., Вилкова Г. Б. Финансовые рынки: профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг: учеб, пособие. М.: ИНФРА-М. 2014.