Предисловие. 
Рынок ценных бумаг

Рынок ценных бумаг является действенным инструментом перераспределения капитала в экономике, соединяющим эмитентов ценных бумаг и тех, кто желает инвестировать в них денежные средства.

Важнейшим условием эффективного функционирования рынка ценных бумаг является наличие на нем инвесторов, эмитентов, существование прозрачной правовой системы, способствующей развитию рынка, а также таких институтов фондового рынка, как организаторы торговли ценными бумагами, брокерские, дилерские компании, депозитарии и др.

Учебник поможет обучающимся в изучении рынка ценных бумаг, институтов рынка ценных бумаг, профессиональных участников фондового рынка и их роли в развитии рынка ценных бумаг; покажет взаимосвязь профессиональных участников рынка с эмитентами, инвесторами и другими участниками рынка при совершении различных операций с фондовыми активами; раскроет механизмы регулирования профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг.

Изучение дисциплины «Рынок ценных бумаг» предполагает использование обучающимися знаний, приобретенных ранее при изучении таких дисциплин, как макрои микроэкономика; статистика; математический анализ; бухгалтерский учет и анализ хозяйственной деятельности; финансовые рынки и институты; деньги, кредит, банки; финансы и финансовый менеджмент; маркетинг и др.

В первых четырех главах учебника раскрыто место рынка ценных бумаг в структуре финансового рынка, даны история возникновения и развития рынка ценных бумаг, его назначение, характеристики функций рынка и вопросы регулирования отношений на фондовом рынке. Следует заметить, что нормативные акты, регулирующие рынок ценных бумаг, систематически совершенствуются и уточняются, поэтому при использовании учебника необходимо постоянно отслеживать происходящие изменения в законодательстве применительно к указанному рынку.

В гл. 5 учебника подробно рассмотрены виды ценных бумаг: акции, облигации, векселя, банковские сертификаты, варранты, складские свидетельства, коносаменты, депозитарные расписки, кредитные ноты, инвестиционные паи, опционы, фьючерсы, чеки, закладные и др. Представлены классификации ценных бумаг.

В гл. 6 основное внимание уделено участникам рынка ценных бумаг: эмитентам, инвесторам, посредникам. Дана подробная характеристика эмитентов и инвесторов, а также раскрыты особенности выполняемых функций каждой из групп посредников — брокеров, дилеров, доверительных управляющих; организаций, формирующих инфраструктуру рынка ценных бумаг (регистраторов, депозитариев, клиринговых организаций, а также организаторов торговли ценными бумагами).

Ценные бумаги являются популярным и востребованным объектом инвестирования. В гл. 7 учебника рассмотрены различные виды инвестиционной деятельности, такие как прямые инвестиции, сбережения (накопления), нематериальные инвестиции и фондовые инвестиции. Дана характеристика разновидностям фондовых инвестиций, а именно стратегическим и портфельным.

Глава 8 посвящена институциональным инвесторам на рынке ценных бумаг: паевым инвестиционным фондам, коммерческим банкам, страховым компаниям и негосударственным пенсионным фондам. Рассмотрен механизм функционирования паевых инвестиционных фондов и их типы: открытые, интервальные и закрытые. Достаточно подробно представлена деятельность коммерческих банков на рынке ценных бумаг, в частности в качестве эмитентов, инвесторов и посредников. Страховые компании и негосударственные пенсионные фонды рассмотрены как инвесторы, формирующие портфели ценных бумаг.

В гл. 9 дается сравнительная характеристика понятий «эмиссия» и «первичный рынок», анализируются процессы размещения ценных бумаг, формы эмиссии, этапы эмиссии, проспект ценных бумаг.

Вторичный рынок ценных бумаг и его виды (биржевой, внебиржевой, стихийный и др.) рассмотрены в гл. 10. Как известно, изменения на рынке ценных бумаг оцениваются, но динамике изменений фондовых индексов. В учебнике представлен этот показатель, раскрыта его сущность, даны методики расчета и охарактеризованы наиболее значимые в мире индексы, кроме того, изложены основы технического анализа.

В последней, гл. 11, разобрана деятельность таких финансовых институтов, как биржи. Даны характеристики работы фондовых, валютных, фьючерсных бирж, а также бирж драгоценных металлов и драгоценных камней.

В учебнике содержится обширный круг вопросов для самопроверки сформированных знаний и задания, они представлены в конце каждой главы. Там же даны темы рефератов. Значимые положения излагаемого учебного материала проиллюстрированы схемами. Основные понятия и категории, которые встречаются в работе, сведены в словарь, помещенный в конце книги.

Формирование системы знаний у студентов по изучаемому курсу — важнейший этап в подготовке специалистов. Но, как известно, теория без практики мертва, поэтому в учебнике имеется практикум, который позволяет учащимся закрепить сформированную систему знаний на практике. Практикум представлен самостоятельными работами по девяти темам курса «Рынок ценных бумаг». В него входят тесты, задания на усвоение понятий и определений, задачи, упражнения, контрольные вопросы для проведения текущего контроля и промежуточной аттестации.

Следует заметить, что интересы студента могут концентрироваться на конкретных темах, и поэтому можно рекомендовать ему изучать одни темы более подробно, другие — в минимально необходимом объеме. Для этого в учебнике имеется список рекомендуемой литературы, который позволиг с тудентам расширить возможности по поиску соответствующей информации.

В результате освоения данной дисциплины студент должен:

знать

• — место рынка ценных бумаг в финансовом рынке;
• — структуру, устройство и задачи рынка ценных бумаг;
• — основные понятия, функции и инструменты рынка ценных бумаг;
• — характеристики участников рынка;

уметь

• — анализировать перспективы развития рынка ценных бумаг;
• — пользоваться различными инструментами рынка ценных бумаг;
• — оценивать рейтинги ценных бумаг;
• — взаимодействовать с различными институтами рынка ценных бумаг: регистраторами, депозитариями, посредниками и др.

владеть

• — понятиями, необходимыми для освоения указанной дисциплины;
• — приемами использования инструментов рынка ценных бумаг для более эффективной деятельности организации (предприятия);
• — навыками практической деятельности при организации взаимоотношений с институтами и посредниками на рынке ценных бумаг.

Знания, умения и компетенции, приобретенные в процессе изучения дисциплины «Рынок ценных бумаг», необходимы бакалаврам, они будут полезны также специалистам в области финансов и банковского и биржевого дела при решении различных задач управленческого, аналитического, научно-исследовательского, расчетно-экономического характера. Изучив материал, изложенный в учебнике, бакалавр сможет более глубоко понимать экономические процессы, происходящие на рынке ценных бумаг, выявлять тенденции в развитии фондового рынка и использовать приобретенные знания в своей будущей производственной или научной деятельности.

Учебник предназначен в первую очередь для студентов академического бакалавриата, обучающихся по направлению «Экономика» — профиль обучения «Финансы и кредит», и по направлению «Менеджмент» — профиль «Менеджмент организации». Он будет также полезен студентам прикладного бакалавриата, магистратуры, аспирантуры, слушателям курсов повышения квалификации и программ профессиональной переподготовки.