Финансовые организации.
ПУБЛИЧНО-ПРАВОВОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ФИНАНСОВОГО РЫНКА В РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ.
Монография

РефератПомощь в написанииУзнать стоимостьмоей работы

Финансовые организации. ПУБЛИЧНО-ПРАВОВОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ФИНАНСОВОГО РЫНКА В РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ. Монография (реферат, курсовая, диплом, контрольная)

Финансовая организация: понятие, классификация

Одним из основных вопросов в рамках исследований, посвященных финансовому рынку, является определение понятия «финансовая организация».

Понятие финансовой организации приведено в ст. 180 Федерального закона от 26 октября 2002 г. № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)»^[1] (далее — Закон о банкротстве). Под финансовыми организациями в рамках данного закона понимаются:

1) кредитные организации;
2) страховые организации;
3) профессиональные участники рынка ценных бумаг;
4) негосударственные пенсионные фонды;
5) управляющие компании инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов;
6) клиринговые организации;
7) организаторы торговли;
8) кредитные потребительские кооперативы;
9) микрофинансовые организации.

Подход Закона о банкротстве — не единственно возможный. Так, в Федеральном законе от 10 июля 2002 г. № 86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» (далее — Закон о Банке России) выделяется два типа организаций: кредитные организации и некредитные финансовые организации. К некредитным финансовым организациям в соответствии со ст. 76.1 Закона о Банке России относятся лица, осуществляющие следующие виды деятельности:

1) профессиональных участников рынка ценных бумаг;
2) управляющих компаний инвестиционного фонда, паевого инвестиционного фонда и негосударственного пенсионного фонда;
3) специализированных депозитариев инвестиционного фонда, паевого инвестиционного фонда и негосударственного пенсионного фонда;
4) акционерных инвестиционных фондов;
5) клиринговую деятельность;
6) деятельность, но осуществлению функций центрального контрагента;
7) деятельность организатора торговли;
8) деятельность центрального депозитария;
9) деятельность субъектов страхового дела;
10) негосударственных пенсионных фондов;
11) микрофинансовых организаци й;
12) кредитных потребительских кооперативов;
13) жилищных накопительных кооперативов;
14) бюро кредитных историй;
15) актуарную деятельность;
16) кредитных рейтинговых агентств;
17) сельскохозяйственных кредитных потребительских кооперативов;
18) ломбардов.

Среди лиц, перечисленных в Законе о Банке России, — только часть (хотя и большая) относится к организациям, часть указанных лиц (например, актуарии, страховые брокеры как субъекты страхового дела) — к организациям не относятся. Несмотря на такие противоречия, Закон о Банке России более точно учел те изменения на финансовом рынке, которые произошли за последние десятилетия (Закон о банкротстве был принят в 2002 г., изменения в части состава финансовых организаций вносились последний раз в 2013 г.; Закон о Банке России был серьезно переработан в связи с созданием в 2013 г. так называемого «единого регулятора» финансовых рынков и в последующем дополнялся в этой части). Но даже в той формулировке, которая дана в сг. 76.1 Закона о Банке России, не учитывается еще один класс субъектов, связанных с финансовым рынком, а именно тех участников национальной платежной системы, которые не относятся к кредитным организациям, в частности операторов платежных систем (сг. 15 Закона о НПС), операторов услуг платежной инфраструктуры (ст. 16 Закона о НПС).

С нашей точки зрения, в настоящее время сложилось несколько групп субъектов, функционирующих в рамках финансового рынка, или субъектов финансового рынка:

1) кредитные организации, включающие в себя банки и небанковские кредитные организации;
2) профессиональные участники рынка ценных бумаг (включая кредитные организации) — брокеры; дилеры; форекс-дилеры; организации, осуществляющие депозитарную деятельность; управляющие, осуществляющие управление ценными бумагами (доверительные управляющие); регистраторы;
3) субъекты рынка коллективных инвестиций, на котором работают негосударственные пенсионные фонды, управляющие компании, осуществляющие управление как активами негосударственных пенсионных фондов, так и различных инвестиционных фондов; акционерные инвестиционные фонды; специализированные депозитарии;
4) субъекты страхового дела, включая страховщиков, перестраховщиков, общества взаимного страхования, страховых брокеров;
5) институты микрофинансирования, которые представлены такими видами организаций, как: микрофинансовые организации, кредитные потребительские кооперативы, сельскохозяйственные потребительские кооперативы, жилищные накопительные кооперативы; ломбарды;
6) участники национальной платежной системы, в рамках которой работают операторы по переводу денежных средств (в основном кредитные организации), операторы платежных систем и операторы услуг платежной инфраструктуры;
7) организации инфраструктуры финансового рынка, к которым относятся организаторы торговли, центральный депозитарий, репозитарий, клиринговые организации, центральный контрагент;
8) вспомогательные организации и лица, к которым относятся бюро кредитных историй, актуарии, кредитные рейтинговые агентства.

Предложенная классификация ориентирована на сложившееся в Российской Федерации регулирование финансового рынка. При этом каждый институт в системе регулирования занимает свою нишу, однако социальноэкономические функции некоторых институтов пересекаются. Некоторые виды институтов представлены в ряде секторов. Так, к примеру, кредитные организации могут активно работать на рынке ценных бумаг, выступать в качестве центрального контрагента или центрального депозитария. С другой стороны, законодатель ввел запреты на совмещение отдельных видов деятельности: например, категорически запрещено совмещать банковскую деятельность и страховую деятельность. Более подробно классификационная характеристика приведена в табл. 2.1.

Общее число финансовых организаций, работающих на финансовом рынке, достаточно велико, хотя и неуклонно снижается в последние годы (табл. 2.2).

Существуют и иные подходы к классификации институтов финансового рынка. Так, например, в экономической науке классификация институтов финансового рынка строится на функциональной основе. В частности, В. В. Иванов предлагает участников финансового рынка разделить на торговых и финансовых посредников. При этом к торговым посредникам финансового рынка относятся те организации, которые специализируются исключительно на посреднических сделках, связанных с куплей-продажей и передачей финансовых инструментов от их продавцов к покупателям. Эти институты обслуживают операции с существующими инструментами и тем самым способствуют перемещению свободных денежных средств между контрагентами. Наиболее типичным примером такого рода торгового посредника является инвестиционный банк. Финансовые посредники, согласно подходу В. В. Иванова, это те институты финансового рынка, которые либо сами приобретают денежные средства путем эмиссии собственных обязательств, либо инвестируют денежные средства путем приобретения финансовых инструментов (требований к эмитенту). Одновременно В. В. Иванов предлагает выделять биржи и иные учреждения финансовой инфраструктуры^[2].

Таблица 2.1

Субъекты финансового рынка и их основные функции.

Вид субъектов финансового рынка	Основное нормативно-правовое регулирование	«Социальные» функции
Кредитные организации	Закон о банках	1. Трансформация накоплений в кредит. 2. Организация платежной системы
Профессиональные участники рынка ценных бумаг
1. Брокер: 1.1) prime-брокер; 1.2) товарный брокер; 1.3) клиентский брокер	Статья 3 Закона о РЦБ; Положение Банка России от 27 июля 2015 г. № 481-П «О лицензионных требованиях и условиях осуществления профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, ограничениях на совмещение отдельных видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, а также о порядке и сроках представления в Банк России отчетов о прекращении обязательств, связанных с осуществлением профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, в случае аннулирования лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг» (п. 1.3.1, 1.3.2, 1.3.3)	Социальная функция брокера состоит в предоставлении возможности физическим и юридическим лицам торговать ценными бумагами, производными финансовыми инструментами и товарами на бирже (организованных торгах). Брокер является посредником, который исполняет поручения клиентов на организованных торгах, а также предоставляет им «опосредованный» доступ к организованным и неорганизованным торгам путем эксплуатации необходимой инфраструктуры. Брокерская деятельность может быть ограничена только деятельностью по заключению договоров, являющихся производными финансовыми инструментами, базисным активом которых является товар (товарный брокер). Также брокерская деятельность может быть ограничена видами совершаемых операций. Клиентский брокер в отличие от prime-брокера не имеет права использовать в своих интересах денежные средства клиентов и совершать сделки с ценными бумагами и производными финансовыми инструментами за счет клиентов без привлечения prime- брокера

Вид субъектов финансового рынка.	Основное нормативно-правовое регулирование.	«Социальные» функции.
2. Дилер (лицо, осуществляющее дилерскую деятельность).	Статья 4 Закона о РЦБ.	Социальная функция дилера на рынке ценных бумаг состоит в том, что он сам выступает стороной сделок куплипродажи ценных бумаг и совершает их от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и (или) продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупки и (или) продажи этих ценных бумаг, но ценам.
3. Форекс-дилер	Статья 4.1 Закона о РЦБ.	Функция форекс-дилера состоит в предоставлении физическим лицам, нс являющимся индивидуальными предпринимателями, осуществлять торговлю на рынке Форекс путем заключения от своего имени и за свой счет, не на организованных торгах сделок (производных), базисным активом которых является валюта или валютная пара и требования к которым установлены законодательством.
4. Управляющий, осуществляющий управление ценными бумагами (Доверительный управляющий).	Статья 5 Закона о РЦБ.	Функция деятельности, но управлению ценными бумагами состоит в том, что специальная лицензированная компания осуществляет доверительное управление активами клиента (ценными бумагами, денежными средствами, предназначенными для совершения сделок с ценными бумагами и (или) заключения договоров, являющихся производными финансовыми инструментами) путем совершения сделок на фондовом рынке в целях получения максимальной прибыли или сбережения средств.
5. Депозитарий.	Статья 7 Закона о РЦБ.	Функция депозитарной деятельности состоит в оказании услуг, но учету прав на ценные бумаги, учету перехода прав на ценные бумаги и (или) по хранению ценных бумаг и сертификатов ценных бумаг.

Вид субъектов финансового рынка	Основное нормативно-правовое регулирование	«Социальные» функции
6. Регистратор (реестродержатель) — лицо, осуществляющее деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг	Статья 8 Закона о РЦБ	Функция деятельности по ведению реестра владельцев ценных бумаг состоит в ведении реестра цепных бумаг, в том числе и акций акционерных обществ, в части сбора, фиксации, обработки, хранения данных, составляющих реестр владельцев, и предоставление информации из реестра владельцев ценных бумаг
Субъекты страхового дела
1. Страховые организации (страховщики). 2. Общества взаимного страхования. 3. Страховые брокеры	Закон РФ от 27 ноября 1992 г. № 4015−1 «Об организации страхового дела в Российской Федерации» (п. 2 ст. 2, п. 2 ст. 4.1)	Субъекты страхового дела осуществляют деятельность по страхованию, перестрахованию, взаимному страхованию, а также деятельность страховых брокеров. Социальная функция страхования состоит в защите интересов физических и юридических лиц, Российской Федерации, субъектов Российской Федерации и муниципальных образований при наступлении определенных страховых случаев за счет денежных фондов, формируемых страховщиками из уплаченных страховых премий (страховых взносов), а также за счет иных средств страховщиков
Субъекты коллективных инвестиций
1. Управляющая компания акционерного инвестиционного фонда, паевого инвестиционного фонда, негосударственного пенсионного фонда	Федеральный закон от 29 ноября 2001 г. № 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» (п. 6 ст. 3, п. 3 ст. 11); Федеральный закон от 24 июля 2002 г. № 111-ФЗ «Об инвестировании средств для финансирования накопительной пенсии в Российской Федерации» (п. 4 ст. 3, п. 4.1 ст. 3, п. 4.2 ст. 3, п. 4.3 ст. 3)	Управляющая компания осуществляет профессиональную деятельность на рынке коллективных инвестиций путем управления имуществом (активами) паевого фонда, акционерного инвестиционного фонда либо управления пенсионными накоплениями и (или) пенсионными резервами негосударственного пенсионного фонда в части совершения любых юридических и фактических действий с указанным имуществом в интересах владельцев инвестиционных паев, акционеров акционерного инвестиционного фонда или застрахованных лиц

Вид субъектов финансового рынка	Основное нормативно-правовое регулирование	«Социальные» функции
2. Специализированные депозитарии акционерного инвестиционного фонда, паевого инвестиционного фонда, негосударственного пенсионного фонда	Федеральный закон «Об инвестиционных фондах» (п. 1 ст. 44); Федеральный закон «Об инвестировании средств для финансирования накопительной пенсии в Российской Федерации» (п. 5 ст. 3)	У специализированного депозитария имеются две основные функции: • функция контроля за процессом инвестирования средств участников рынка коллективных инвестиций страховщиков в части порядка размещения собственных средств и резервов; • функция, но учету и хранению имущества, принадлежащего акционерному инвестиционному фонду, или имущества, составляющего паевой инвестиционный фонд
3. Акционерные инвестиционные фонды	Федеральный закон «Об инвестиционных фондах» (п. 1 ст. 2)	Функция акционерного инвестиционного фонда это аккумулирования имущества и денежных средств путем образования юридического лица в форме акционерного инвестиционного фонда, для последующей деятельности по инвестированию соответствующих средств в ценные бумаги и иные объекты
4. Негосударственные пенсионные фонды	Федеральный закон от 7 мая 1998 г. № 75-ФЗ «О негосударственных пенсионных фондах» (п. 1 ст. 2)	Социальная функция негосударственных пенсионных фондов состоит в осуществлении добровольного пенсионного обеспечения или обязательного пенсионного страхования, в том числе организация управления пенсионными резервами и инвестирование средств пенсионных накоплений, назначение и выплата срочных пенсий, формирование выплатных резервов и т. д.
Субъекты микрофинансовой деятельности
1. Микрофинансовые организации	Федеральный закон от 2 июля 2010 г. № 151-ФЗ «О микрофинансовой деятельности и микрофинансовых организациях» (подп. 1 п. 1 ст. 2)	Социальная функция микрофинансовой деятельности состоит в том, что юридические лица, включенные в реестр микрофинансовых организаций и требования к деятельности которых существенно ниже, чем требования к деятель-

Вид субъектов финансового рынка.	Основное нормативно-правовое регулирование.	«Социальные» функции.
		ности кредитных организаций или иных специализированых участников финансовых отношений, обеспечивают финансовую доступность на всей территории Российской Федерации путем предоставления микрозаймов (займов до зарабатной платы), в том числе в отдаленных регионах, где нет иных финансовых институтов.
2. Кредитные потребительские кооперативы.	Федеральный закон от 18 июля 2009 г. № 190-ФЗ «О кредитной кооперации» (п. 1 ст. 3).	Социальная функция кредитного кооператива состоит в организации финансовой взаимопомощи членов кредитного кооператива (пайщиков) посредством: 1) объединения паенакоплений (паев) и привлечения денежных средств членов кредитного кооператива (пайщиков) и иных денежных средств в порядке, определенном указанным Федеральным законом, иными федеральными законами и уставом кредитного кооператива; 2) размещения указанных в п. 1 денежных средств путем предоставления займов членам кредитного кооператива (пайщикам) для удовлетворения их финансовых потребностей
3. Жилищные накопительные кооперативы.	Федеральный закон от 30 декабря 2004 г. № 215-ФЗ «О жилищных накопительных кооперативах» (п. 1 ст. 2).	Социальная функция жилищного накопительного кооператива состоит в удовлетворении потребностей членов кооператива в жилых помещениях путем объединения членами кооператива паевых взносов.
4. Сельскохозяйственные кредитные потребительские кооперативы.	Федеральный закон от 8 декабря 1995 г. № 193-ФЗ «О сельскохозяйственной кооперации» (абз. 3 ст. 1).	Социальная функция сельскохозяйственного кооператива состоит в удовлетворении материальных и иных потребностей сельскохозяйственными товаропроизводителями и (или) ведущими личные подсобные хозяйства гражданами (членами кооператива).

Вид субъектов финансового рынка.	Основное нормативно-правовое регулирование.	«Социальные» функции.
5. Ломбарды.	Федеральный закон от 19 июля 2007 г. № 196-ФЗ «О ломбардах» (п. 1, 1.1 ст. 2).	Социальная функция ломбарда заключается в предоставлении краткосрочных займов гражданам и хранении вещей (обеспечение финансовой доступности).
Участники национальной платежной системы.
1. Операторы по переводу денежных средств. 2. Операторы платежной системы. 3. Операторы платежной инфраструктуры	Закон о НПС.	Организация и осуществление переводов денежных средств.
Инфраструктурные организации финансового рынка.
1. Клиринговые организации.	Федеральный закон от 7 февраля 2011 г. № 7-ФЗ «О клиринге и клиринговой деятельности» (п. 3, 4, 5 ст. 2).	Деятельность клиринговой организации заключается в определении подлежащих исполнению обязательств, возникших из договоров, в том числе в результате осуществления неттинга обязательств, и подготовка документов (информации), являющихся основанием прекращения и (или) исполнения таких обязательств.
2. Центральный контрагент.	Федеральный закон «О клиринге и клиринговой деятельности» (и. 5 ст. 4).	Деятельность центрального контрагента заключается в том, что указанное лицо является одной из сторон всех договоров на организованных торгах, обязательства из которых подлежат включению в клиринговый пул.
3. Центральный депозитарий.	Федеральный закон от 7 декабря 2011 г. № 414-ФЗ «О центральном депозитарии» (ст. 23).	Социальная функция центрального депозитария заключается в том, что только данный субъект, стату с которого присваивается только одному лицу, осуществляет учет прав на торгуемые ценные бумаги. Также в центральном депо;

Вид субъектов финансового рынка.	Основное нормативно-правовое регулирование.	«Социальные» функции.
		зитарии открывают свои счета иностранные центральные депозитарии (в том числе ClearStream) с целью организации обращения ценных бумаг за рубежом.
4. Организатор торговли (биржа и торговая система).	Федеральный закон от 21 ноября 2011 г. № 325-ФЗ «Об организованных торгах» (п. 1 ст. 5, п. 2 ст. 5, п. 7 ст. 5).	Функция организатора торговли заключается в проведении организованных торгов на товарном и (или) финансовом рынках на основании лицензии биржи или лицензии торговой системы.
5. Репозитарий.	Закон о РЦБ (гл. 3.2) (нормы главы вступили в силу с 30 июня 2016 г.).	Деятельность по оказанию услуг по сбору, фиксации, обработке и хранению информации о заключенных не на организованных торгах договорах репо, договорах, являющихся производными финансовыми инструментами, договорах иного вида, предусмотренных нормативными актами Банка России, а также по ведению реестра указанных договоров.
Бюро кредитных историй.	Федеральный закон от 30 декабря 2004 г. № 218-ФЗ «О кредитных историях» (п. 6 ст. 3).	Социальная функция бюро кредитных историй заключается в осуществлении деятельности по формированию, обработке и хранению кредитных историй, а также по предоставлению кредитных отчетов, что является значимым фактором устойчивости финансовой системы.
Актуарии.	Федеральный закон от 2 ноября 2013 г. № 293-ФЗ «Об актуарной деятельности в Российской Федерации» (п. 1 ст. 2).	Социальная функция актуарной деятельности состоит в прогнозировании и анализе и количественной, финансовой оценке рисков и (или) обусловленных наличием рисков финансовых обязательств, а также разработке и оценке эффективности методов управления финансовыми рисками пенсионной, страховой и иных видов деятельности на финансовом рынке.

Вид субъектов финансового рынка.

Основное нормативно-правовое регулирование.

" Социальные" функции.

Кредитные рейтинговые агентства.

Федеральный закон от 13 июля 2015 г.

№ 222-ФЗ «О деятельности кредитных рейтинговых агентств в Российской Федерации, о внесении изменения в статью 76.1 Федерального закона „О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)“ и признании утратившими силу отдельных положений законодательных актов Российской Федерации» (п. 1, 2 ст. 2).

Социальная функция кредитного рейтингового агентства состоит в осуществлении рейтинговой деятельности в части подготовки, присвоения, подтверждения, пересмотра, отзыва кредитных рейтингов и прогнозов по кредитным рейтингам на основе анализа информации в соответствии с методологией и сопровождается распространением информации о присвоенных кредитных рейтингах и прогнозах по кредитным рейтингам любым способом, обеспечивающим доступ к ней неограниченного круга лиц.

Общее число финансовых организаций¹

Финансовые организации.	На. 01.01.2013.	На. 01.01.2014.	На. 01.01.2015.	На. 01.01.2016.
Кредитные организации
Из них банки
Субъекты страхового рынка
Страховые организации.
Общества взаимного страхования.
Страховые брокеры.
Профессиональные участники рынка ценных бумаг
Брокеры.
Дилеры.
Форекс-дилеры.	Учет не вели.	Учет не вели.	Учет не вели.
Доверительные управляющие.
Депозитарии.
Регистраторы.
Инфраструктурные организации
Клиринговые организации.
Биржи.	Фондовые — 4; товарные — 31; организаторы торговли — 3.
Центральный контрагент.
Субъекты рынка коллективных инвестиций
Негосударственные пенсионные фонды.

Финансовые организации.	На. 01.01.2013.	На. 01.01.2014.	На. 01.01.2015.	На. 01.01.2016.
Акционерные инвестиционные фонды.
Управляющие компании.
Специализированные депозитарии.
Субъекты микрофинансировапия и кооперативы
Микрофинансовые организации.
СРО микрофинаисовых организаций.
Кредитные потребительские кооперативы.
СРО кредитных потребительских кооперативов.
Ломбарды.	Учет не вели.
Жилищные накопительные кооперативы.
Сельскохозяйственные КПК.	Учет не вели.	Учет не вели.
Рейтинговые агентства

Строго говоря, к финансовым организациям необходимо отнести и ряд институтов развития, которые, нс имея соответствующей лицензии, тем не менее активно функционируют на соответствующем типе рынка. Так, например, Внешэкономбанк, или Банк развития, будучи по статусу государственной корпорацией, не обладает лицензией на осуществление банковских операций, однако достаточно заметен на рынке инфраструктурных проектов. Он осуществляет ряд банковских операций непосредственно на основе Федерального закона от 17 мая 2007 г. № 82-ФЗ «О банке развития»^[3]. Его «дочерняя» организация, АО «Российское агентство по страхованию экспортных кредитов и инвестиций» (ЭКСАР), действуя на основе норм закона «О банке развития», а также ряда нормативных правовых актов Правительства РФ, в частности Постановления от 22 ноября 2011 г. № 964 «О порядке осуществления деятельности по страхованию экспортных кредитов и инвестиций от предпринимательских и политиче;

ских рисков"^[4], осуществляет деятельность страховщика в сфере страхования предпринимательских рисков при экспорте. Управляющая компания Российского фонда прямых инвестиций, которая также является дочерней структурой Внешэкономбанка, консолидирует ресурсы, в том числе внешние, направляемые для инвестиционных проектов. Вместе с тем данные организации имеют самостоятельную правовую базу, надзор за их деятельностью в общем порядке не осуществляется. Следует отметить, что в обычном порядке данные организации не могут быть ликвидированы: так, для ликвидации Внешэкономбанка необходимо принятие специального федерального закона (п. 1 ст. 19 Федерального закона «О банке развития»), а требования законодательства о банкротстве на процедуры ликвидации Внешэкономбанка не распространяются (п. 2 ст. 19 Федерального закона «О банке развития»). Поэтому данные институты не будут рассматриваться в рамках настоящего исследования.

Объединяет все вышеперечисленные финансовые организации, как уже было отмечено, их активная роль в качестве субъектов финансового рынка. Но кроме финансовых организаций на рынке широко представлены и иные участники. Круг участников финансового рынка шире: к ним должны быть отнесены эмитенты, выпускающие ценные бумаги для привлечения средств в капитал или в виде займа; инвесторы, осуществляющие вложения в ценные бумаги; кредиторы, которые держат остатки на счетах (вкладах) в банках; страхователи; лица, осуществляющие пенсионные накопления, и т. д. С определенной долей условности можно сказать, что водораздел между данными участниками финансового рынка и субъектами финансового рынка — это водораздел между пользователями и поставщиками услуг. Понятно, что эта граница весьма подвижна: поставщик услуг в одних отношениях может стать пользователем услуг в других отношениях. Банк является поставщиком банковских услуг и часто услуг профессионального участника рынка ценных бумаг. Однако при страховании предпринимательских рисков он становится пользователем услуг страховщика. В системе переводов денежных средств он пользуется услугами оператора платежной системы и созданных им операционного и платежно-клирингового центров. И этот список взаимопереплетений достаточно большой.

Отличие пользователя от поставщика услуг состоит также и в том, что последний занимается своей деятельностью на профессиональной основе. Иными словами, участие на финансовом рынке для поставщика услуг является видом предпринимательской деятельности, от которой он в основном получает доход. Пользователь же обращается к профессиональному участнику финансового рынка для удовлетворения тех потребностей, которые он сам в силу административных, экономических или технологических ограничений не может самостоятельно получить. Данный подход характерен и для авторов, специально занимающихся проблематикой правового регулирования финансовых услуг. Так, Н. Г. Семилютина указывала на то, что важнейший признак финансовый услуги в том, что они оказываются профессиональными участниками: «финансовые услуги (…) услуги, оказываемые, как правило, специализированными организациями (профессиональными участниками) и направленные на обеспечение инвесторам возможности осуществить размещение свободных денежных средств, используя различные правовые формы (например, заключая договор банковского вклада или приобретая ценные бумаги), а реципиентам инвестиций — соответственно получить размещаемые инвестором денежные средства на условиях возвратности, срочности, платности»^[5] .

В любом случае современный финансовый рынок России — достаточно сложное образование, на котором работает значительное число организаций, в обилии услуг которых (а следовательно — в качестве предлагаемых услуг) подчас нелегко разобраться и специалисту. И если услуги между поставщиками и потребителями услуг могут регулироваться методами, характерными для гражданско-правового регулирования, то обеспечение целостности этого рынка, устойчивости его функционирования требует иных методов, характерных для сферы публично-правового регулирования, а точнее — финансово-правового регулирования.

[1] Первая публикация: СЗ РФ. 28 октября 2002 г. № 43, ст. 4190.
[2] Иванов В. В. и др. Современные финансовые рынки: монография для магистрантов.С. 213−218.
[3] 2 СЗ РФ. 28 мая 2007 г. № 22, ст. 2562.
[4] СЗ РФ. 28 ноября 2011 г. № 48, ст. 6936.
[5] Семилютина Н. Г. Указ. соч. С. 4.

Показать весь текст

Заполнить форму текущей работой