Анализ активов и пассивов

Для анализа общей характеристики имущества или средств филиала изучается их наличие, состав, структура и происшедшие в них изменения. По данным баланса составляется аналитическая таблица (Приложение Л). Данные показывают, что распределение средств между внеоборотными и оборотными активами как на начало 2007 года, на конец 2007 года и на 1 июля 2008 года не одинаково (97,2% и 2,8%), (94,9% и 5,1%) и (88,3% и 11,7%) соответственно. Удельный вес оборотных активов в общей сумме средств за 2007 год возрос на 2,3%, а внеоборотных уменьшился на эту же величину, в 2008 году данные изменения составили 6,6%. В данном приложении приведена информация о доле основных групп оборотных средств в общей стоимости имущества. Ее изучение говорит о том, что за 2006 год запасы и затраты составляли 1,6% от стоимости всего имущества, доля дебиторской задолженности в общей сумме имущества составила 0,7%, денежные средства и финансовые вложения 0,1%. Вследствие того что отдельные группы оборотных средств увеличились за 2007 год неодинаковыми темпами, в их структуре произошли изменения. Так за год удельный вес запасов и затрат увеличился на 1,8%, увеличилась доля дебиторской задолженности на 0,8%, доля наличности сократилась на 0,2%. В 2008 году по отношению к 2007 году удельный вес запасов и затрат увеличился на 3,4%, доля дебиторской задолженности увеличилась на 3,3%, доля наличности сократилась на 0,1%. Такие изменения свидетельствуют об отвлечении активов в дебиторскую задолженность. Данные изменения связаны с тем, что в течении 2007 и 2008 года в филиале происходит реконструкция кинотеатра «Юность» в г. Воложине.

Внеоборотные активы — это вложения средств с долговременными целями в недвижимость, облигации, акции и т. д. Они отражаются в первом разделе актива баланса. Для анализа состава, наличия внеоборотных активов рассмотрим (Приложение М). Данное приложение позволяет сделать вывод о происходящем в филиале обновлении средств труда. Основной удельный вес в структуре основного капитала составляют вложения во внеоборотные активы, на начало 2007 года удельный вес составил 2,5%, на конец 2007 года 67,9%, за 1 полугодие 2008 года 70,6% изменение составило 65,4% и 2,7% соответственно. Это связано с реконструкцией кинотеатра. В третьем квартале 2008 года данные финансовые вложения будут введены с состав основных средств. Уменьшение доли основных средств на 65,3% и 2,7% сопровождалось соответствующим увеличением удельного веса остальных внеоборотных активов.

Оборотные активы (оборотные средства) занимают большой удельный вес в общей сумме средств, которыми располагает предприятие. От рациональности их размещения и эффективности использования в значительной мере зависит успешный результат работы предприятия. Поэтому в процессе анализа изучается структура оборотных активов, размещение их в сфере производства и сфере обращения, эффективность использования. Изучаются отдельные группы оборотных активов, оказывающих наиболее существенное влияние на платежеспособность и финансовую устойчивость предприятия. Прежде всего, дается общая оценка изменений в наличии оборотных активов по важнейшим группам (Приложение Н).

Данные приложения свидетельствуют о том, что на начало 2007 года запасы и затраты составляли 56,8% от стоимости оборотных активов, доля дебиторской задолженности — 25,8%, денежных средств — 8,8%, на конец 2007 года данные показатели составили: запасы и затраты — 66,6%, доля дебиторской задолженности — 29,9%, денежные средства 0,9%, на 1 июля 2008 года данные показатели также претерпели изменения запасы и затраты составили — 58,0%, доля дебиторской задолженности — 40,8%, денежные средства — 0,2%. Вследствие того что отдельные группы оборотных средств увеличились за исследуемые периоды неодинаковыми темпами, в их структуре произошли существенные изменения. Так, за 2007 год удельный вес запасов и затрат увеличился на 9,8 процентных пункта, на 7,9 процентных пункта сократилась доля наличности, на 4,1 процентных пункта увеличилась доля дебиторской задолженности, за 1 полугодие 2008 год по отношению к 2007 году удельный вес запасов и затрат сократился на — 8,6 процентных пунктов, на 10,9 процентных пункта увеличилась дебиторская задолженность, на — 0,7 процентных пункта сократилась денежная наличность.

Такие изменения свидетельствуют об отвлечении оборотных активов в дебиторскую задолженность, которая увеличилась. Эти средства иммобилизированы, временно изъяты из оборота, другими словами, не могут использоваться филиалом для его нужд, и снижают его платежеспособность. Это — следствие. Причина же такого положения заключается во взаимных неплатежах. Основание для этого для этого вывода является сравнение указанной выше статьи баланса с суммой кредиторской задолженности за товары, работы и услуги, которая составила на конец 2007 года 9,214 млн руб. и на 1 июля 2008 год 9,904 млн руб., на начало 2007 года сумма кредиторской задолженности составляла 6,925 млн руб. В филиале велика задолженность перед КУП «Миноблкиновидеопрокат». Данная задолженность составляет: на начало 2007 года — 0,519 млн руб., на конец 2007 года — 102,595 млн руб., на 1 июля 2008 года — 176,998 млн руб. Безусловно, что часть этой задолженности, является результатом нормального функционирования действующей системы расчетов, однако в данном случае это не является причиной столь резкого изменения структуры оборотных активов. Для стабильного, хорошо отлаженного производства и реализации продукции характерна и стабильная структура оборотных активов. Существенные ее изменения нежелательны, а если они имеют место, то означают перераспределение вложенных средств между отдельными видами оборотных активов.

Существенную долю запасов и всех оборотных средств составляют сырье и материалы. Так, на начало 2007 года их удельный вес в общей сумме запасов был 56,8%, а в общей сумме оборотных средств 54,6%, на конец 2007 года 66,6%, и 66,2% соответственно, на 1 июля 2008 года 58,0% и 57,9%. Вложение средств в сырье и материалы обусловливается тем, что в течении 2007 и 1 июля 2008 года происходила закупка офисной мебели и оборудования для кинотеатра. Увеличение удельного веса запасов и затрат показывает: наращивание производственного потенциала организации; стремление за счет вложений в производственные запасы и затраты защитить денежные активы организации от обесценивания.

Незначительный удельный вес занимают на исследуемом предприятии денежные средства (наличность). Остатки денежных средств на конец 2007 года уменьшились, их удельный вес за этот период составил всего лишь 0,9%, также уменьшение денежной наличности происходит и в 1 полугодии 2008 года, их удельный вес составил 0,2%. Сложившаяся ситуация дает основание для предположения о недостаточном уровне ликвидности. Целесообразно сгруппировать оборотные активы по признаку нахождения их в сфере производства и в сфере обращения. К сфере производства относятся производственные запасы, незавершенное производство и расходы будущих периодов. К сфере обращения относятся готовая продукция на складах и отгруженная покупателям, денежные средства и дебиторская задолженность.

Большое внимание при анализе оборотных активов должно быть уделено дебиторской задолженности. Так, как основным видам деятельности Воложинского филиала является киновидеообслуживание как физических, так и юридических лиц, в этом случае используется форма последующей оплаты при оказании услуг организациям. Поэтому дебиторская задолженность является важной частью оборотных средств.

Производится изучение структуры дебиторской задолженности по данным второго раздела актива баланса и второго раздела форма № 5 «Приложение к бухгалтерскому балансу». При этом составляется таблица (Приложение П). Данные приложения свидетельствуют о существенных изменениях, как абсолютной суммы, так и структуры дебиторской задолженности. Если на начало 2007 года расчеты с покупателями и заказчиками составляли 72,7% всей дебиторской задолженности, на конец 2007 года этот показатель равен 17,2%, то на 1 июля 2008 года он составил 4,7%, т. е. он уменьшился на 55,2% за 2007 год, и на 12,5% за второй квартал 2008 года. Сумма расчетов с поставщиками и подрядчиками возросла за 2007 год более чем в 32 раза (31,434: 0,963), и в 4 раза (136,833:31,434) за 1 полугодие увеличился на 60,9 процентных пункта и 14,8% соответственно. Таким образом, происшедшие в структуре дебиторской задолженности изменения говорят об ухудшении платежеспособности предприятия.

Важным задолженности. Показатель ликвидности дебиторской задолженности характеризует является изучение показателей качества и ликвидности дебиторской скорость, с которой она будет превращена в денежные средства (наличность), т. е. это тоже оборачиваемость. Таким образом, показателем качества и ликвидности дебиторской задолженности может быть ее оборачиваемость. Коэффициент оборачиваемости (Кд) рассчитывается как отношение объема отгрузки по отпускным ценам и средней дебиторской задолженности по формуле (2.1).

Кд=Г/Зд, (2.1).

где Г — отгрузка продукции (выполненные услуги);

Зд — средняя дебиторская задолженность. Этот коэффициент показывает, сколько раз задолженность образуется и поступает филиалу за изучаемый период.

Оборачиваемость дебиторской задолженности (Од) может быть рассчитана и в днях. Этот показатель отражает среднее количество дней, необходимое для ее возврата. Формулы (2.2), (2.3); рассчитывается как отношение количества дней в периоде и коэффициента оборачиваемости.

Од=Д/Кд (2.2).

Од=Зк х Д/Г, (2.3).

где Зк — сумма задолженности на конец периода;

Д — длительность периода;

Г — объем отгрузки.

В рассматриваемом случае средняя дебиторская задолженность за 2007 годы равна 22,697 млн руб. (5,426 +39,967): 2. Оказано услуг 34,260 млн руб. Отсюда коэффициент оборачиваемости равен 1,51 (34,260:22,697). Продолжительность одного оборота (в днях) составляет 238 (360:1,51).

Предприятие может приобретать основные, оборотные средства и нематериальные активы за счет собственных и заемных (привлеченных) источников. Для их предварительной оценки по данным пассива баланса составляется аналитическая таблица (Приложение Р). Данные таблицы показывают, что в филиале наблюдается общий прирост источников. Этот прирост получен за счет роста собственных источников, а именно добавочного фонда, привлеченных источников. Существенного изменения к концу 2007 года и за первое полугодие 2008 года в структуре источников не произошло. Так, если на начало 2007 года собственные источники составляли 97,8%, к концу 2007 года 95,4%, к концу второго квартала 2008 года 94,2% заемные же источники, а именно кредиторская задолженность и другие краткосрочные обязательства составляли на начало 2007 года 2,2%, к концу 2007 года 4,6%, а концу второго квартала 2008 года 5,8%.

Целесообразно изучать источники: внеоборотных активов с различной степенью детализации, оборотных активов; текущей хозяйственной деятельности, внутренних и внешних инвестиций и др. Для анализа составляется таблица (Приложение С). Сумма собственных источников и долгосрочных обязательств является постоянным (перманентным) капиталом, который составил: на конец 2006 года 753,019 млн руб., на конец 2007 года- 2498,615 млн руб., на конец второго квартала 2008 года 2885,646 млн руб.

Данные таблицы (Приложение С) показывают, что на начало 2007 года, на конец 2007 года и на 1 июля 2008 года внеоборотные активы полностью покрывались собственными источниками. Поэтому филиалу не понадобилось привлекать кредиты.

За счет собственных оборотных средств на начало 2007 года покрывалось 64,6% (13,625×100:21,069) оборотных активов, на конец 2007 года этот показатель составил 16,4% (21,948×100:133,757), на конец второго квартала 2008 года за счет собственных оборотных средств покрывалось 53% (190,111×100:358,838). Такое положение сложилось за счет роста остатков оборотных активов.

Важным источником анализа является изучение источников формирования оборотных активов. Используются данные бухгалтерского баланса, и предыдущие данные, на основании которых составляется таблица (Приложение Т). Данные таблицы подтверждают сделанный ранее вывод о снижении доли собственных источников в формировании оборотных средств. Если на начало 2007 года эта доля была равна 64,6% (13,625×100:21,069), то к концу 2007 года она составила всего лишь 16,4% (21,948×100:133,757), однако к концу второго квартала 2008 года доля собственных источников в формировании оборотных средств возросла и составила 53%(190,111×100:358,838). В качестве недостающих источников были привлечены краткосрочные обязательства в сумме 7,444 млн руб. на начало 2007 года, 111,809 млн руб. на конец 2007 года и 168,727 млн руб. на 1 июля 2008 году. Общая сумма собственных и приравненных к ним источников 21,948 млн руб. и привлеченных краткосрочных 111,809 млн руб. составила на конец 2007 года 133,757 млн руб., на 1 июля 2008 года данная сумма составила 358,838 млн руб. (167,727+190,111).

Поскольку очень большое значение для устойчивости финансового состояния имеет наличие собственных оборотных средств (собственный оборотный капитал) и их изменение, целесообразно изучить образующие его факторы.

Согласно Инструкции по анализу и контролю за финансовым состоянием и платежеспособностью субъектов предпринимательской деятельности [6], наличие собственных оборотных средств (собственного оборотного капитала) определяется как разность между собственными и приравненными к ним средствами и внеоборотными активами (формула (2.4)).

ЧОК = III + стр. 550 — I, (2.4).

где ЧОК — чистый (собственный) оборотный капитал;

III — итог раздела III баланса (капитал и резервы);

стр. 550 — резервы предстоящих расходов;

I — итог раздела I баланса (внеоборотные активы).

На нашем предприятии собственные оборотные средства (или чистый оборотный капитал — ЧОК) составили соответственно:

на начало 2007 года — 13,625 млн руб. ((744,059 + 8,960)-739,394);

на конец 2007 года — 21,948 млн руб. ((2490,344+8,271) — 2476,667);

на 1 июля 2008 года — 190,111 млн руб. ((2877,375+8,271)-2695,535).

За 2007 год ЧОК увеличился на 8,323 млн руб., за 2 квартал 2008 года по отношению к 2007 году ЧОК увеличился на 168,163 млн руб.

Как видно из формулы (2.4), факторами, влияющими на величину собственных оборотных средств, являются в первом приближении: собственный капитал, резервы предстоящих расходов и внеоборотные активы. И только последние находятся с собственным оборотным капиталом в обратной зависимости, т. е. их увеличение на конец года влечет за собой уменьшение собственного оборотного капитала, и наоборот. Поэтому при расчете их воздействия результат умножается на минус единицу. Количественная оценка и результаты влияния факторов на собственный оборотный капитал обобщены в таблице (Приложение У). Результаты анализа показали, что увеличение величины собственных оборотных средств в большей степени обусловлено увеличением суммы собственных и приравненных к ним средств на 1745,596 млн руб. собственные оборотные средства увеличились на эту же сумму, что составило около 20 973% общего их увеличения (1745,596:8,323×100) за 2007 год, за второй квартал 2008 года данное увеличение составило 387,031 млн руб., что составило около 230% общего их увеличения (387,031:168,163×100). Вследствие увеличения стоимости внеоборотных активов. За счет этого фактора собственные средства сократились в течении 2007 года на 1737,273 млн руб., что составило более 20 873% (1737,273:8,323×100) от общего снижения, за второй квартал 2008 года данный показатель составил 216,868 млн руб., что составило более 130% (218,868:168,163×100). За 2007 год по отношению к началу 2007 году среди факторов второго порядка (слагаемых собственных и приравненных к ним средств и внеоборотных активов) только один оказал положительное влияние на величину собственных оборотных средств (чистого оборотного капитала), а именно: увеличение добавочного фонда на 1748,581 млн руб. За 2 квартал 2008 года положительное влияние оказали два фактора: увеличение добавочного фонда на 289,555 млн руб., увеличение доходов будущих периодов на 97,728 млн руб.

Не значительный удельный вес в составе источников средств предприятия занимают заемные, в том числе кредиторская задолженность. В филиале заемные источники на конец 2007 года составили 4,6%, на 1 июля 2008 года 5,8%, в том числе кредиторская задолженность 0,4% (9,214×100:2610,424). Поэтому целесообразно изучить состав кредиторской задолженности, происшедшие изменения, провести сравнительный анализ с дебиторской задолженностью.

Для изучения структуры кредиторской задолженности составляется таблица (Приложение Ф). Данные таблицы показывают, что в структуре кредиторской задолженности филиала произошли существенные изменения. Так, если на начало 2007 года она состояла в основном из задолженности по оплате труда и прочим организациям, то к концу 2007 года почти 19% составляла задолженность за товары, работы и услуги, а за первое полугодие 2008 года данная задолженность уже занимает 31%. В связи с этим уменьшился удельный вес всех остальных видов кредиторской задолженности. Основной причиной столь существенных изменений кредиторской задолженности явились взаимные неплатежи, это подтверждают и данные сравнительного анализа кредиторской и дебиторской задолженности (Приложение Х). В данное приложение в сумму кредиторской задолженности целесообразно включить прочие виды обязательств, так как по данной статье отражена задолженность филиала перед КУП «Миноблкиновидеопрокат» отраженная по счету 79.

Дебиторская задолженность составляла на конец 2007 года 39,967 млн руб., на конец 1 июля 2008 года 146,426 млн руб. Превышение кредиторской задолженности над дебиторской задолженностью 71,842 млн руб., и 22,301 млн руб. Взаимные неплатежи налицо, однако не в ущерб филиалу, так как общее превышение кредиторской задолженности составляет 108,480 млн руб. и 164,603 млн руб. соответственно. Такая ситуация не влечет за собой ухудшения финансового положения филиала, так как филиал использует эту задолженность как привлеченные источники.

Показатель ликвидности кредиторской задолженности характеризует скорость, с которой она будет возвращена кредиторам, т. е. это тоже оборачиваемость. Таким образом, показателем качества и ликвидности кредиторской задолженности может быть ее оборачиваемость. Коэффициент оборачиваемости (Кк) рассчитывается как отношение суммы оборота по закупке сырья, материалов и средней кредиторской задолженности по формуле (2.5).

Кк = Г / Зк, (2.5).

где Г — оборот по закупке сырья, материалов;

Зк — средняя кредиторская задолженность.

Оборачиваемость кредиторской задолженности (Ок) может быть рассчитана и в днях (формулы (3.6),(3.7). Этот показатель отражает среднее количество дней, необходимое для ее возврата; рассчитывается как отношение количества дней в периоде и коэффициента оборачиваемости.

Ок=Д/Кк, (2.6).

Ок=Зк х Д/Г, (2.7).

где Зк — сумма задолженности на конец периода;

Д — длительность периода;

Г — сумма оборота по закупке сырья, материалов. Поскольку в данном расчете задолженность берется по состоянию на конец периода, то аналитик обращает внимание на самые последние данные.

В рассматриваемом примере средняя кредиторская задолженность за 2007 год равна 59,627 млн руб. Закуплено сырья, материалов 63,289 млн руб. Отсюда коэффициент оборачиваемости равен 1,06 (63,289:59,627). Продолжительность одного оборота (в днях) составляет 339 (360:1,06).