Проблемы и перспективы развития ОАО «Сбербанк России»

В целях успешной реализации Стратегии развития Сбербанка России до 2014 года в 2013 году Банк должен обеспечить эффективность работы, позволяющую нести расходы по реализации широкого спектра стратегических проектов. Это потребует решения следующих главных задач и достижения ключевых показателей эффективности.

В области финансов Банк планирует обеспечить высокую финансовую результативность за счет устойчивого развития бизнеса, повышения эффективности управления расходами и эффективного управления рисками.

В части работы с клиентами Банк планирует сконцентрировать усилия на дальнейшем развитии отношений с клиентами, повышении доходности на одного клиента, увеличении количества продуктов на одного клиента, диверсификации ресурсной базы и создании предпосылок для выхода на новые рынки.

Приоритетными задачами по процессам и технологиям станут повышение надежности, рост производительности и совершенствование систем. Банк реализует ряд критически важных проектов для создания основы развития новых технологий. Это унификация ИТ-платформ и процессов, консолидация ИТ-инфраструктуры, построение мультиканальной модели, создание технологической основы для анализа больших массивов данных, дальнейшее развитие цифровых технологий.

Ориентиры в совершенствовании системы управления и кадровой работе:

• — развитие человеческого капитала: создание структурированной системы управления персоналом, соответствующей требованиям бизнеса;
• — развитие информационных ресурсов: формирование основ для эффективного использования информации, построение информационно-аналитических систем для решения задач Банка;
• — развитие системы управления: создание системы управления, адекватной возрастающей сложности бизнеса и волатильности внешних факторов.

ОАО «Сбербанк России» ухудшил прогноз по 2014 году из-за экономической ситуации в России. Переоценились наши по 2014 году. Замедление макроэкономического развития происходит быстрее, чем мы ожидалось.

Прогноз по стоимости риска повышен с 200 базисных пунктов до 250 б. п., рентабельность собственных средств понижена с «до 20%» до «около 15%», указывается в презентационных материалах. Сохраняется прогноз по такому показателю, как «рост кредитного портфеля», который по итогам года должен быть «лучше чем сектор», а рост депозитов должен быть выше, чем в целом по сектору.

Согласно макроэкономическому прогнозу Сбербанка, инфляция по итогам 2014 года составит 9,1%, рост ВВП — 0,6%. «Прогнозируется небольшой рост экономики РФ в 2014 году при сохранении существенных рисков замедления роста в 2015 году», — говорится в прогнозе.

ОАО «Сбербанк России» — крупнейший банк в России и СНГ с самой широкой сетью подразделений, предлагающий весь спектр инвестиционно-банковских услуг. С сентября 2012 года 50% плюс одна акция банка находятся под контролем Центрального банка РФ, свыше 40% акций принадлежит зарубежным компаниям. Банк является основным кредитором российской экономики и занимает крупнейшую долю на рынке вкладов.

В условиях более низкого мирового спроса и цен на нефть российская экономика будет также демонстрировать более низкие показатели, близкие к стагнации. В 2010 г. экономический рост составит 3%, снизившись до 1% в 2010 г. В 2012;2013 гг. темпы роста составят около 2−2,5% в год. К предкризисному уровню физического объема ВВП в пессимистическом сценарии экономика возвращается только к концу 2013 г. Ограниченные поступления экспортной выручки на фоне медленного, но, все-таки, роста импорта повлекут за собой обесценивание равновесного реального курса рубля, рассчитываемого из размеров сальдо счета текущих операций. В этом случае мы ожидаем, что Банк России не будет препятствовать постепенному удешевлению рубля, и стоимость бивалютной корзины составит в 2010;11 гг. 35−36 руб. В 2012;2013 гг. курс рубля к корзине снизится до уровня 39−41 руб. за долл. Умеренно низкие цены на нефть (60 долл. за баррель) и постепенное ослабление рубля позволят сохранить положительным сальдо товаров и услуг и сальдо счета текущих операций. Более того, в пессимистическом сценарии, за счет девальвации рубля, импорт будет расти столь низкими темпами, что в 2010;2011 г. сальдо счета текущих операций может сложиться в размере, сопоставимом с размером сальдо текущих операций в базовом сценарии Похоже на то, что 2014 год не сулит бумагам Сбербанка России светлого будущего. Графики сгущаются.

Начав 2014 год с падения, котировки Сбербанка России продолжают демонстрировать негативную тенденцию. Вероятнее всего, что подобная динамика вызвана чередой политических событий и общими опасениями относительно состояния российской экономики. Наш прогноз по акциям Сбербанка России на 2014 год скорее негативный.

Я считаею, что наиболее вероятным коридором для котировок Сбербанка в 2014 году будет диапазон 60−100 рублей. В текущей ситуации мы воздержимся от покупок с инвестиционными целями, возможны осторожные спекулятивные покупки в диапазоне 60−70 рублей за акцию с целью 100−110 рублей.

Уходящий год был богат на политические и экономические события, что не могло не отразиться на экономике страны. Сбербанк России — крупнейший банк на территории СНГ, поэтому котировки его акций в той или иной степени отражают положение вещей на финансовом рынке. Попробуем сделать прогноз по акциям Сбербанка России на 2015 год. Для этого обратим внимание на месячный график акций Сбербанка России:

Прогноз акций ОАО «Сбербанка России» 2015.

Котировки Сбербанка России вплотную опустились к достаточно серьезной поддержке в коридоре 60−70 рублей, откуда несколько раз случались развороты бумаги. Если поддержка не устоит, то возможно дальнейшее падение вплоть до уровней конца 2008 года. Точнее говоря, если не возникнет позитивных событий, то распродажи могут усилиться. Какие к тому есть предпосылки?

Самый важный фактор снижения котировок Сбербанка России в 2015 году — санкции западных стран. В условиях недостатка ликвидности на финансовом рынке котировки могут значительно просесть. С другой стороны, волна отзывов лицензий Центробанком способствует перетеканию капиталов в крупные банки с госучастием, в первую очередь именно Сбербанк России. Насколько это серьезная поддержка котировкам — большой вопрос, но других вариантов у меня пока нет.

Сложившаяся ситуация не может рассматриваться с позиций классической экономики, так как внесен значительный элемент непредсказуемости в связи с событиями вокруг Украины. Так или иначе, но динамика акций Сбербанка 2015 будет определяться именно на украинском направлении.

Итак, на сегодняшний день мы имеем 3 варианта развития событий в 2015 году:

• 1. Снижение к уровням 15−20 рублей, в этом случае лично я буду покупать долгосрочно. Любители острых ощущений могут неплохо зашортить.
• 2. Если не будет никаких значительных событий, то стоимость акций вполне может оставаться в сегодняшнем коридоре весь год, незначительно отклоняясь в обе стороны.
• 3. Если вдруг произойдет разрядка международных отношений, то мы можем увидеть стремительное восстановление к максимальным уровням и даже выше