Любая

Например, 10 дополнительных баллов может получить тот потенциальный Заемщик, чьи фактические финансовые показатели показывали расхождение с плановыми не более в 20%, и до 5- ти дополнительных баллов, если указанный прогноз показывал расхождение не более чем в 40%. Однако даже сам факт практики составления подобных расчетов заслуживает положительной оценки (2- 3);

отсутствует учетная политика (0−1);

имеются существенные ошибки в бухгалтерской отчетности предприятия за предыдущие периоды, допускаются существенные изменения в уже представленной отчетности (2−3);

компания регулярно проводит аудит, внедрена и действует автоматизированная система бухгалтерского учета (4−5);

в течение последнего года в компании проведена налоговая проверка, не выявившая существенных нарушений (5).

Е. Отсутствие текучести кадров (до 5-ти баллов):

компания только что сформировалась или руководство компании работает под сильным нажимом (включая судебные разбирательства) со стороны акционеров, владельцев (0);

компания работает давно, но возможна смена руководства (0);

компания работает давно, но наблюдается повышенная или непрекращающаяся текучесть кадров на всех уровнях руководства (0−1);

имеются признаки конфликтов между руководством и акционерами компании, способные серьезно повлиять на деятельность компании (1−2);

компания работает давно, но в компании наблюдается регулярный уход руководителей, занимающих ключевые посты (2−3);

компания работает давно, но имеются признаки конфликтов и отсутствия коллегиальности в работе старшего руководящего состава, не влияющие существенно на текущую деятельность компании (3−4);

компания работает давно и текучесть кадров минимальна. Компания имеет явных кандидатов на замещение ключевых должностей (4−5);

компания существует длительное время, конфликты в руководстве компании отсутствую (до 5-ти баллов).

Ж. Управление стоимостью проекта.

Проектный анализ не может считаться полноценным без учета традиционных финансовых показателей, используемых для сравнения экономической эффективности проектов. Поэтому в целях оценки финансовых рисков проекта анализируются ожидаемые экономические параметры проекта, в том числе: прогнозные показатели, характеризующие способность предприятия генерировать денежный поток в объеме, необходимом для полноценного ведения операционной, финансовой и инвестиционной деятельности и прогнозные показатели добавленной стоимости.

Следует учитывать, что проекты принимаются и рассматриваются только в том случае, если внутренняя норма рентабельности нового проекта больше WACC, чистый дисконтированный доход положительный, и проект имеет удовлетворительный срок окупаемости инвестиций. Ниже приведен перечень показателей и баллы, на которые можно ориентироваться при проведении оценки.

Срок существования компании (до 5-ти баллов) с учетом реорганизаций, сохраняющих правопреемственность:

Более 10-ти лет (5)

Более 5-ти лет (4)

Более 3-х лет (3)

Более 2-х лет (2)

Более 1-го года (1)

Источники и схема финансирования проекта (до 5-ти баллов):

проект предусматривает прямые инвестиции значимых российских и зарубежных компаний (4−5);

проект предусматривает консорциальное кредитование и распределение рисков между кредиторами (3−4);

не имеется подтвержденной информации о наличии надежных источников для 100%-го финансирования проекта (1−2);

проект оказывается под угрозой недофинансирования, но причине срыва одним из его участников своих обязательств по финансированию (0−1);

100% средств по проекту финансируются кредитной организацией (0).

Результаты оценки инновационного риска. По итогам оценки кредитным инспектором подсчитывается количество баллов по рассматриваемому инновационному проекту и определяется первичный рейтинг инновационного проекта по вероятности суммарного проектного риска и степени его влияния на деятельность банка (табл.

2.1 — 2.2, схема 2.2−2.3):

Рейтинг инновационных предприятий производится относительно величины и вероятности возможных убытков банка в случае включения предприятия в инновационный пул. Результат рейтинга — присвоение инновационному предприятию группы риска на основе влияния суммарного инновационного риска на деятельность банка и вероятности его реализации. При этом первичный рейтинг инновационных предприятий производится на основе результатов оценки суммарного инновационного риска.

3. Минимизация инновационных рисков

Минимизация рисков инновационных проектов означает любые мероприятия, планируемые и предпринимаемые фирмой-инициатором проекта в целях уменьшения отдельных видов проектных рисков, а также предотвращения их нежелательных последствий в ходе выполнения проекта.

Методы минимизации инновационных проектов могут быть сгруппированы по следующим укрупненным направлениям:

резервирование основных и дублирующих контрагентов и заказчиков;

подготовка резервных альтернативных инвестиционных, снабженческих, научно-технических, производственных, сбытовых и прочих мероприятий, которые дублируют плановые мероприятия, связанные с соответствующими рисками;

проведение биржевых операций, страхующих снабжение (приобретение опционов и ордеров, заключение фьючерсных контрактов на закупку критичных ресурсов, хеджирование биржевых закупок и пр.);

осуществление биржевых операций, страхующих сбыт (продажа опционов и ордеров, заключение и продажа фьючерсных контрактов на реализацию товара, хеджирование биржевых продаж и т. д.);

взаимны или односторонние капитальные участия с фирмами и лицами, являющимися для инновационного проекта источниками повышенных рисков;

целенаправленная оптимизация портфеля ценных бумаг, ориентированная на обеспечение максимума дивидендов в периоды наибольших вероятных потерь;

синхронизация периодов повышенных рисков по одному проекту с периодами наиболее надежных доходов по параллельным проектам;

создание и функционирование «теневого» менеджмента по инновационному проекту;

прочие разнообразные методы коммерческой и организационной импровизации.

Заключение

Данная работа была посвящена теме «Риски инновационных проектов и методы их снижения». Она осветила разнообразные вопросы, связанные с раскрытием данной темы.

Для более полного раскрытия данной темы было приведено определение понятия «инновационный проект», представлен перечень существующих инновационных рисков, а также приведены краткие характеристики методов минимизации рисков.

После выполнения этой работы можно сделать следующие выводы:

Перед любым предприятием, занимающимся инновационной деятельностью, стоит вопрос о проведении предварительного многоступенчатого анализа для выбора наиболее адекватных решений и предпочтительных альтернатив во избежание рисков, связанных с инновациями. Решение подобных вопросов и задач состоит в выборе предприятием наиболее приемлемых методов минимизации рисков инновационных проектов, которые позволили бы фирме по заданному критерию выбрать лучшую альтернативу.

Авсянников Н. М. Инновационный менеджмент. — М.: РУДН, 2006.

Афонин И. В. Инновационный менеджмент. — М.: Гардарики, 2008.

Валдайцев С. В. Управление инновационным бизнесом. — М.: Юнити, 2008.

Инновационный менеджмент /Под ред. Завлина П. Н., Казанцева А. К, Миндели Л. Э. — М.: ЦИСН, 2008.

Инновационный менеджмент /Под ред. С. Д. Ильенковой. — М.: Банки и Биржи, 2009.

Ковалев Г. Д. Основы инновационного менеджмента. — М.: Юнити, 2007.

Менеджмент технологических инноваций /Под ред. С. В. Валдайцева, Н. Н. Молчанова. — СПб: СПБГУ, 2009.

Менеджмент инновационной организации /Под ред. проф. М. Н. Тихонова. — М.: Экономистъ, 2009.

Семенов В. П. Управление инновационно-инвестиционным процессом в предпринимательстве: теория и методология. — СПб, 2007.

Скляренко В.К., Прудников В. М. Экономика предприятия. — М.: ИНФРА-М, 2007.

Уткин Э.А. Риск-менеджмент. — М.: Тандем, 2007.

Управление инновациями /Под ред. Ю. В. Шленова. — М, 2008.

Фатхутдинов Р. А. Инновационный менеджмент. — М.: Интел-Синтез, 2010.

Янсен Ф. Эпоха инноваций. — М, 2006.

Уткин Э.А. Риск-менеджмент. — М.: Тандем, 2007, с. 182.

Валдайцев С. В. Управление инновационным бизнесом. — М.: Юнити, 2008, с.

176.

Управление инновациями /Под ред. Ю. В. Шленова. — М, 2008, с. 103.

Менеджмент инновационной организации /Под ред. проф. М. Н. Тихонова. — М.: Экономистъ, 2009, с.

98.

Инновационный менеджмент /Под ред. С. Д. Ильенковой. — М.: Банки и Биржи, 2009, с.

120.

Фатхутдинов Р. А. Инновационный менеджмент. — М.: Интел-Синтез, 2010, с.

201.

Семенов В. П. Управление инновационно-инвестиционным процессом в предпринимательстве: теория и методология. — СПб, 2007, с. 211.

Хеджирование (от англ. «hedge» — ограждать, страховать) — страхование участников коммерческой сделки от потерь, связанных с возможным изменением цен за время ее реализации. Заключая на фьючерсном рынке контракт, хеджер договаривается с контрагентом о поставке своего товара по заранее фиксированной цене. Таким образом, сокращается неопределенность будущих платежей и поступлений средств для его фирмы.