Цели задачи и методические основы финансового анализа

При нехватке оборотных средств у предприятия возникают трудности в процессе производства продукции. Рассмотрим состав и структуру оборотных средств в разрезе отдельных групп и видов (таблица 7).Таблица 7 — Состав оборотных активов ООО «Донской стиль» Показатели

На 31.

12. 2012 г. На 31.

12. 2013 г. На 31.

12. 2014 г. Откл-е (+/-) 2014 г. От 2013 г. Темп роста %, 2014 г. к 2012 г. Запасы:

199 602 567 290 983 633 098 113 024,4Сырье, материалы и др. ценности8 256 419 402 025 485 792 706 560,3Затраты в незавершенное производство3 025 335 097 140,0Готовая продукция97 809 363 303 495 321 761 349 632,3Прочие товары и затраты1 919 997 142 331 182 244 954 112,8НДС по приобретенным ценностям5 297 824 135 925 600 429 801 472,1Дебиторская задолженность80 969 720 997 002 207 080 824 700 928,9Денежные средства2 482 491 549 956 454 219 776,5Итого оборотных активов108 710 129 998 983 537 537 258 094 592,0 В структуре оборотных средств наибольшую долю занимают дебиторская задолженность, которая год от года увеличивается, и за анализируемый период возросла на 104,9%.Наименьшую же долю в структуре оборотных фондов занимают производственные запасы, которые имеют важное значение в деятельности предприятия. Особенно остро этот вопрос стоит в настоящее время, так как ООО «Донской стиль» испытывает нехватку горюче-смазочных материалов, запчастей для печатных машин, бумаги, что естественно негативно сказывается на результатах его деятельности. В изменении фондов обращения за анализируемый период не наблюдается общей тенденции, их величина непостоянна год от года, так же как и их доля в оборотных средствах. Оценим эффективность использования оборотных средств предприятия в таблице 8. Таблица 8 — Эффективность использования оборотных активов ООО «Донской стиль» Показатели2012г.

2013 г.2014г.Откл-е (+/-) 2014 г. от 2012 г. Темп роста %, 2014 г. к 2012 г. Выручка, руб.

43 411 508 698 502 105 111 696 936 796 160,4Прибыль (убыток) от продаж продукции, руб.

4 351 108 252 821 649 001 744 957 440,8Среднегодовая стоимость оборотных активов, руб.

1 087 101 204 349 932 692 666 111 229 952,0Коэффициент оборачиваемости оборотных активов3,994,253,15−1,174,1Продолжительность оборота, дн. 908 511 429 134,0Рентабельность оборотных активов, % 19,623,843,317,5-Если оценивать эффективность использования оборотных активов, то можно сказать, что она низка. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов снизился на конец2014 года составил 3,15. Продолжительность оборота увеличилось до 114 дней в 2014 году. Формирование финансовых ресурсов производится в процессе создания предприятий и реализации их финансовых отношений при осуществлении хозяйственно-финансовой деятельности. Рассмотрим финансовые результаты предприятия в таблице 9. Таблица 9 -Финансовые результаты ООО «Донской стиль», руб. Показатель2012 г. 2013 г.2014 г. Откл-е (+/-) 2014 г.

от 2012 г. Темп роста 2014 г. к 2012 г. Выручка 43 411 508 698 502 105 111 696 936 796 160,4Себестоимость продаж366 801 176 762 298 339 965 758 603 264,4Валовая прибыль67 221 010 226 021 984 283 261 927 424,1Коммерческие расходы29 000—-0,0Управленческие расходы208 100 197 320 334 992 172 122 112,0Прибыль (убыток) от продаж4 351 108 252 821 649 001 744 957 440,6Проценты к уплате—2 381 132 381 130,0Прочие доходы78 400 401 427 281 344−12 012 570,1Прочие расходы85 273 518 591 372 128−14 646 671,8Прибыль (убыток) до налогообложения 42 823 770 811 817 963 836 101 623 808,6Текущий налог на прибыль 180 089 220 068 446 396 481 536 202,0Чистая прибыль (убыток) отчетного периода2 131 484 880 501 350 108 659 449 856,6Из таблицы 9, можно сделать вывод, что за период 2012 — 2014 г. существует положительная динамика увеличения выручки от продажи продукции, чему послужило расширение производства. Себестоимость также имеет тенденцию к увеличению. Чистая прибыль отчетного периода показывает что предприятие прибыльное. Прибыль от продаж в 2014 году в отличии от 2012 года значительно выросла, что говорит о большем спросе на продукцию. Основой организации финансов ООО «Донской стиль» является наличие финансовых ресурсов в размерах, необходимых для осуществления организуемой хозяйственной и коммерческой деятельности.

Первоначальное формирование этих ресурсов производилось в период создания предприятия путем образования уставного фонда, состоящего из основных и оборотных средств. Наличие в достаточном объеме финансовых ресурсов, их эффективное использование, предопределяют хорошее финансовое положение предприятия платежеспособность, финансовую устойчивость, ликвидность. В этой связи важнейшей задачей предприятий является изыскание резервов увеличения собственных финансовых ресурсов и наиболее эффективное их использование в целях повышения эффективности работы предприятия в целом. Проведем анализ деловой активности и эффективности деятельности предприятия (табл.

10).Таблица 10 — Показатели деловой активности и эффективности деятельности ООО «Донской стиль» Показатель2012г.

2013 г.2014г.Откл-е (+,-) 2014 г. от 2012 г. Коэффициент оборачиваемости основных средств, Кос3,715,474,37 -1,1Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, Кодз5,365,974,78−1,19Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, Кокз2,112,822,50−0,32Коэффициент оборачиваемости запасов, Коз18,3720,0110,72−9,29Коэффициент оборачиваемости оборотных активов, Кооа3,994,253,15−1,1Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности увеличился по сравнению с 2012, длительность одного оборота уменьшается, что положительно для предприятия. Коэффициент оборачиваемости основных средств показывает уровень эксплуатации основных средств и результативность их применения. Коэффициент запасов показывает, сколько раз в среднем продаются запасы предприятия за некоторый период времени

Собственный капитал ООО «Донской стиль» представляет собой с одной стороны чистую стоимость имущества, определяемую как разницу между стоимостью активов организации и его обязательствами, а с другой стороны — это совокупность уставного, добавочного и резервного капитала, нераспределенной прибыли (непокрытого убытка). Анализ источников формирования и размещения капитала имеет очень большое значение при изучении исходных условий функционирования предприятия и оценке его финансовой устойчивости. Как показывают данные таблицы 11, в структуре источников финансирования организации за три года произошли некоторые изменения. Доля собственного капитала в 2014 г. в денежном выражении по сравнению с 2013 г. увеличилась на 694 747 руб. Это произошло в результате значительного увеличения суммы нераспределенной прибыли и резервного капитала, что является положительным моментом в этом периоде. Анализ таблицы 14 показывает, что в структуре Собственного капитала доминирует «Резервный капитал» (99,3%), «Уставный капитал» (0,6%) и нераспределенная прибыль (0,1%), остальными показателями можно пренебречь, так как они занимают в структуре весьма незначительное место. Таблица 11 — Состав и структура собственного капитала Показатели31.

12.2012г.

31.12. 2013 г.

31.12. 2014 г. Откл-е (±)2014г к 2012груб.

уд. Вес, %руб.

уд.вес, %руб.

уд.вес, %Уставный капитал8400 2,58 400 1,8 400 0,60Резервный капитал327 858 97,380 413 298,861497979 99,3 693 847

Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)

6780,2882 0,11 782 0,1900

Итого собственный капитал 336 945 100,0813414100,1 508 161 100,0694747

Рассмотрим состав и структуру заемного капитала в таблице 12. Таблица 12 — Состав и структура заемного капитала

Показатель31.

12.2012г.

31.12. 2013 г.

31.12. 2014 г. Откл-е (±) 2013 г. к 2012 г.

руб.Уд. Вес%руб.Уд. Вес %руб.Уд.Вес %Долгосрочные обязательства

Займы к кредиты——1 777 760 34,1 777 760

Краткосрочные Займы и кредиты1 838 679,6—500 000 9,6 500 000

Кредиторская задолженность173 376 790,43704231100,294 832 956,4−755 902

Итого заемного капитала1 917 634 100,03704231100,5 226 089 100,01521858

Анализируя таблицу 12 можно увидеть, что основная доля заемного капитала у предприятия составляет «Краткосрочные кредиты и займы» более 9,6% и в динамике эта доля увеличивается, далее «Кредиторская задолженность» более 56% в динамике по годам она уменьшается по сравнению с 2013 годом. «Долгосрочные займы» в динамике резко появляются и это говорит о том, что предприятие сильно нуждается в финансовых ресурсах. Доля остальных источников незначительны в структуре и при анализе ими можно пренебречь. Одним из основных механизмов определения рентабельности собственного капитала является «финансовыйлеверидж». Показатель, отражающий уровень дополнительно генерируемой прибыли собственным капиталом при различной доле использования заемных средств, называется «Эффектом финансового рычага». Он рассчитывается по следующей формуле: ЭФЛ = (1 — Снп) x (КВРа — ПК) x (ЗК / СК), (1)где ЭФЛ — эффект финансовоголевериджа;

Снп — ставка налога на прибыль, выраженная десятичной дробью;

КВРа — коэффициент валовой рентабельности активов (отношение валовой прибыли к средней стоимости активов);ПК — средний размер процентов за кредит, уплачиваемый предприятием за использование заемного капитала, %;ЗК — средняя сумма используемого предприятием заемного капитала;

СК — средняя сумма собственного капитала предприятия. Рассмотрим механизм формирования эффекта финансового левериджа. Рассматривая приведенные данные, можно увидеть, что эффект ООО «Донской стиль» составляет: в 2012 году — 35,5%, в 2013 году его не было, т.к. предприятие не использовало в своей деятельности заемного капитала, и в 2014 году составил 53,8%.Из результатов приведенных расчетов видно, что чем выше удельный вес заемных средств в общей сумме используемого предприятием капитала, тем больше уровень прибыли оно получает на собственный капитал. Показатель

На 31.

12.08гНа 31.

12.09гНа 31.

12.10гОткл-е (+,-) 2014 г от 2012 г 1. Заемные средства, руб.

Собственные средства предприятия, руб.

3 369 458 134 141 5 081 616 947 473. % по заемным средствам4

Средняя ставка заемного капитала (стр. 3/стр. 1)0,000,000,0005

Налог на прибыль (ставка)%20 202 006

Процент дивидендов (ставка)

81.1899,18 200,52119,347. Чистые активы33 694 581 341 515 079 705 690 112

Прибыль до налогообложения428 237 708 118 179 687 839 039 488

Чистая прибыль213 148 488 050 135 003 993 997 312

Рентабельность чистых активов по балансовой прибыли (стр. 8/стр.

7)*100%127,187,5 119,131,0510.

1. Рентабельность чистых активов по чистой прибыли (стр. 9/стр. 7)*100%63,260,089,529,510.

2. Рентабельность собственного капитала по балансовой прибыли (стр. 8/стр. 2)*100%127,187,5 119,131,0510.

3. Рентабельность капитала по балансовой прибыли (стр. 8/(стр. 1 + стр. 2))*100%82,287,044,5−42,511. Средневзвешенная стоимость капитала, ССК (стр. 4*(1 — стр. 5)*стр.

1 + стр. 6*стр. 2)/(стр. 1 + стр. 2)0,000,000,000,0012

Плечо финансового рычага (коэффициент финансовой зависимости), ПФР (стр. 1/стр. 2)0,540,001,511,5113

Эффект финансового рычага, ЭФР (1 — стр. 5)*(стр. 10.3 — стр. 4)*стр.

1235,50,0053,853,8Таким образом, при неизменном дифференциале коэффициент финансового левериджа является главным генератором как возрастания суммы и уровня прибыли на собственный капитал, так и финансового риска потери этой прибыли. Заключение

В условиях современной рыночной экономики России эффективность деятельности предприятия зависит от продуманной стратегии управления финансами. Поэтому одной из актуальных задач для руководителей и финансовых менеджеров является владение методами эффективного управления формированием и грамотным использованием прибыли в деятельности предприятий. Эффективность предприятия определяется методами управления и его эффективностью, информацию для этого предоставляет бухгалтерский учет. В современных условиях анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия является необходимым для успешного функционирования предприятия, планирования его деятельности. В настоящее время резко возрастает значения финансовой устойчивости субъектов хозяйствования. Все это значительно увеличивает роль рационального управления финансовыми ресурсами предприятия. Методики анализа финансово-хозяйственной деятельности отличаются большим разнообразием, но для них характерны следующие общие черты: оценка деятельности с позиции роста эффективности производства, определение влияния отдельных факторов на конечные результаты деятельности предприятия.

Список литературы

Абрамов А. Е. Основы анализа финансовой, хозяйственной и инвестиционной деятельности предприятия. — М.: АКДИ, 2013.-с. 33Абрютина М. С. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. — М.: Дело и сервис, 2013

Бабушкина Е. А. Антикризисное управление. Конспект лекций/ Е. А. Бабушкина, О. Ю. Бирюкова. — М.: Эксмо, 2008.-160 с. Баканов М. И.

Шеремет А. Д. Теория экономического анализа. — М.: Финансы и статистика, 2013. — 288с. Беляев А. А. Антикризисное управление.

Учебник/ А. А. Беляев. — М.:Инфра-М, 2008.-620 с. Бирюкова О. Ю. Приемы антикризисного менеджмента/ О. Ю. Бирюкова, О. А. Бочкова.

М.: Дашков и К, 2011;292с.Бланк И. А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. — К.: «Ника — Центр», 2012, — 653 с. Воробьев С. Н. Управление рисками в предпринимательстве/ С. Н. Воробьев.

М.: Дашков и К, 2010.-482 с. Добросердова И. И. Финансы предприятия/ И. И. Доросердова, И. Н. Симонова.

СПб.:Питер, 2010.-122с.Долгосрочная и краткосрочная финансовая политика предприятия: учебное пособие / О. Н. Лихачева, С. А. Щуров. -

Москва: Вузовский учебник, 2008. — 286 cСавицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. М: Новое знание.

2013. — 704с. Тютюкина, Е. Б.

Финансы организаций (предприятий): учебник / Е. Б. Тютюкина. -

Москва: Дашков и К°, 2011. — 539 сПриложения