Управление затратами на инвестиционный капитал

Проектно-конструкторские и научно-исследовательские работы будут проводиться силами ОАО «ПМК-7». Стоимость работ составляет 865 тыс. руб. Таблица 2Перечень поставщиков и стоимость основного оборудования

НаименованиеОсновной поставщик

СоисполнителиСтоимость, тыс. руб. Комплект оборудования для локальной термообработки"Терматул"ОАО «ПМК-7», «ГТИ"1225

Высокочастотный генератор"Терматул"-2540

Пятивалковая сварочная клеть"SMS MEER"ОАО «ПМК-7», «ГТИ"2600

Формовочный стан"SMS MEER""нкмз"6705

Установка магнитопорошкового контроля торцов труб"ТЕХНОСЕРВИС"-200Установка сдаточного контроля продольного сварного шва"НУКЕМ"-3025ИТОГО стоимость оборудования16 295

Строительно-монтажные работы будут проводиться, в основном, за счет внутренних ресурсов предприятия с привлечением сторонних подрядчиков. Общая сумма затрат на проведение строительно-монтажных работ составляет 285 тыс. руб. Пуско-наладочные работы проводятся изготовителями оборудования с привлечением ресурсов предприятия. Общая сумма затрат составляет 425 тыс. руб. Суммарные инвестиции в основные средства составляют 18 млн руб. График ввода в эксплуатацию мощностей определен на основании сроков изготовления основного оборудования и оптимизирован с учетом минимизации простоев, вызванных реализацией проекта. Финансирование реализации проекта планировалось на основании следующих предпосылок:

приобретение основного оборудования:

при существовании каких-либо финансовых предложений со стороны поставщика — график финансирования составлялся на основании этих предложений;

при отсутствии финансовых предложений со стороны поставщиков платежи определены следующим образом: 30% - предоплата; 60% - безотзывной аккредитив; 10% -после ввода в эксплуатацию (аккредитив учитывается при расчете денежных потоков на момент его выставления);для прочих видов работ по мероприятию платежи распределены равномерно в течение периода проведения работ. Суммарный срок внедрения мероприятий проекта составляет 1,5 года с момента начала работ по реализации. Использование новой техники и технологии не нанесет ущерба окружающей среде.

2.5. Финансово-экономическое обоснование

Ввиду того, что в 2011 году произошло существенное повышение цен на штрипс, а также изменились цены реализации труб, базовыми показателями, использованными в расчетах, являются показатели, достигнутые в 1-м полугодии 2011 г. Базовый объем производства принят на уровне 2011 года. Исходные данные, использованные в расчетах, приведены в таблице 3. Таблица 3Исходные данные

ПоказателиЗначение показателей

Базовый объем производства, т75 000

Снижение расхода электроэнергии, кВтч/т5Снижение расхода металла, кг/т5Средняя стоимость электроэнергии, коп/кВтч (в 1-м полугодии 2008 г.)16,32Средняя стоимость 1 т металла, руб./т (в 1-м полугодии 2008 г.)1123

Средняя себестоимость труб, руб./т (в 1-м полугодии 2008 г.)1508

Норма амортизации на новое оборудование, % в квартал6Расходы по переделу, руб./т (в 1-м полугодии 2008 г.)182Расчет увеличения прибыли от реализации и снижения удельных издержек на условно-постоянных затратах. Таблица 4Увеличение прибыли от реализации и снижение удельных издержек на условно-постоянных затратах

ПоказателиБазовый период2013 г. (+20 тыс.

т)2014 г. (+50 тыс.

т)2015;2017 г. (+100 тыс. т) Объем производства, тыс.

т7 595 125 175

Себестоимость продукции, руб./т, в т. ч.1 508 147 914 541 430

Переменная часть, руб./т1 361 078 258

Постоянная часть, руб./т1 372 137 213 721 372

Себестоимость выпуска, тыс. руб./год, в т. ч.113 100 140 540 181 706 964 992

Базового объема производства113 100 110 953 109 027 553 280

Приростного объема производства-2 958 772 680 143 029

Снижение себестоимости на базовом объеме производства, тыс. руб.

Цена реализации приростного объема продукции, руб./т-182 918 291 829

Прирост выручки от реализации (за счет приростного объема), тыс. руб.-3 657 091 425 182 850

Прирост прибыли от реализации (за счет приростного объема), тыс. руб.-69 831 874 539 821

Суммарное увеличение прибыли от реализации, тыс. руб.-91 302 282 545 650

Результаты проведенных расчетов приведены в таблице 4. Снижение затрат по статьям рассчитано следующим образом:

снижение затрат на электроэнергию в линии станов составляет: 75 000 * 5 * 0,1632 = 61,2 тыс. руб. в год, где75 000 — объем производства в базовом периоде, т; 5 — снижение расхода электроэнергии, кВтч/т; 0,1632 — стоимость электроэнергии, руб./кВтч;

снижение затрат на металл в линии станов составляет: 75 000 * 0,005 * 1123 = 421,1 тыс. руб. в год, где 0,005 — снижение расходного коэффициента, т/т, 1123 — средняя стоимость ленты в 1-м полугодии 2008 г., руб./т;снижение затрат на термообработку составляет 1610 тыс. руб. в год (расчет приведен в таблице 5).Таблица 5Эксплуатационные затраты на термическую обработку труб до и после реализации проекта

ПоказателиЦена за ед. Расход на 1 тСумма затрат, тыс. руб.

до внедренияпосле внедрения

Объемная термообработка

Объем обработки, т750 005 000

Цена за ед. Расход

Сумма на год

Сумма на год

Газ, тыс. куб.

м318,000,741 764,9117,7Электроэнергия, тыс. квт.

ч.163,200,785,75,7Вода, тыс. куб.

м206,700,346,53,1Сжатый воздух, тыс. куб.

м34,450,80 206,713,8Прочие расходы1416,7763,6ИТОГО3520,5763,6Локальная термообработка

Объем обработки, т-70 000

Газ, тыс. куб.

м318,00—-Электроэнергия, тыс. квт.

ч.163,200,016−182,8Вода, тыс. куб.

м206,700,002−28,9Сжатый воздух, тыс. куб.

м 34,45—-Прочие расходы-935,2ИТОГО- 146,9ВСЕГО затрат на т/о3520,51 910,5Для определения стоимости объемной термообработки приняты фактические расходы энергоресурсов на тонну термически обработанных труб и сложившиеся цены на энергоносители в 1-м полугодии 2008 г. В статью «Прочие расходы» входят затраты на заработную плату, сменное оборудование и инструмент, ремонт и содержание основных средств, а также амортизационные отчисления. Доля условно-постоянных расходов по статье «Прочие затраты» составляет 40%.Расход энергетических ресурсов на проведение локальной термообработки и затраты по статье «Прочие расходы» (кроме амортизационных отчислений), определены экспертным путем специалистами завода. Для финансирования проекта планируется привлечь либо заемные средства, либо осуществить дополнительную эмиссию акций. Стоимость заемных средств в условиях России составляет 11−12% в год. В расчетах принято, что стоимость заемных средств составляет 12%. Условия предоставления и погашения приняты на основании нижеследующих допущений. Заемщик открывает кредитную линию на сумму, необходимую для финансирования проекта (с учетом инвестиций в основные и оборотные средства).

Кредит предоставляется траншами, сумма которых определяется на основании необходимого количества денежных средств на инвестирование в конкретном временном отрезке. Отсрочка выплаты основной части долга по траншам составляет полгода. Срок погашения транша — 1,5 года. Выплата каждого транша производится равномерными платежами. Отсрочка выплаты процентов не предусматривается. Расчет суммы прироста амортизационных отчислений производился на основании графика реализации и финансирования проекта. Амортизационные отчисления на новое/модернизированное оборудования начисляются с момента ввода в эксплуатацию.

2.6. Оценка эффективности проекта

Базовая ставка дисконтирования аналогична стоимости заемного капитала и составляет 12%. Для расчетов эффективности использована откорректированная ставка дисконтирования, в которой учтены потенциальные риски проекта, а именно:

усиление конкуренции на рынках стран дальнего зарубежья, что может привести к снижению прогнозируемых объемов продаж и цен реализации;

возможностьпроведения протекционистских мерна различных рынках (антидемпинговые расследования, увеличение пошлин и т. д.);изменениеценнасырье (штрипс), чтоприведеткувеличению себестоимости готовой трубы. С учетом этих факторов риска, ставка дисконтирования составляет 16%.При расчете денежных потоков принято, что увеличение выручки от реализации, при прочих равных условиях, приведет к увеличению налогооблагаемой прибыли. Ставка налога на прибыль принята равной 30%.Прогнозируемый период проекта принят равным 6-ти годам. В расчетах принято, что в конце прогнозного периода происходит высвобождение суммы инвестиций в оборотные средства. Денежные потоки, генерируемые проектом, приведены в таблице 6. Таблица 6Денежные потоки, генерируемые проектом, тыс. руб. Денежные потоки2012 г. 2013 г.2014 г. 2015 г.2016 г. 2017 г. Инвестиции в основные средства17 425 575——Увеличение оборотных средств-6 200 920 015 400—Совокупный эффект (за счет составляющих)-1 017 624 917 477 424 799 678 464

Прирост амортизационных отчислений-34 703 185 281 521 971 200% по кредиту1 030 177 512 421 771 776-Высвобождение оборотных средств——-30 800

Суммарный денежный поток-184 551 478 328 176 250 200 260 608

Таблица 7Показатели эффективности проекта

Показатели эффективности

ЗначенияNPV, млн. руб.

41,8PI3,75Срок окупаемости, лет4,0IRR, %61Как видно из таблицы 7 данный проект эффективен.

2.7. Контроль затрат проекта

Методика строится исходя из того, что проект — относительно сложное коммерческое мероприятие, главными характерными чертами которого являются:

Долгосрочность взаимоотношений;

Длинный период внедрения и болезненный период отказа (в случае неудачи);Необходимость решения коммуникационных и других технических проблем;

Необходимость проведения экономических расчетов и подбора тарифных параметров для формирования экономически оправданного предложения. Таким образом, договоренность достигается в несколько этапов (встреч, раундов переговоров). Указанные ниже этапы перечислены в их идеальной логической последовательности, но в реальности они могут перемешиваться, в том числе по времени:

Выяснение ключевых данных, необходимых для оценки целесообразности проекта и формирования коммерческого предложения. Фонд заработной платы (иных выплат);Количество сотрудников в распределении по местам географической сосредоточенности (с адресами);Экономический анализ проекта. Полученная на первом этапе информация заносится в модель доходности для вычисления внутренней нормы доходности по проекту. В случае, если соотношение не выполняется, проект должен быть подвергнут анализу на предмет сокращения затрат. В нашем случае, доходность проекта составила 61%, поэтому проект был рекомендован к реализации: Сокращение элементов затрат. Заключение

Стоимость проекта является одним из основных управляемых параметров проекта и в то же время одним из главных ограничений. Управление стоимостью (затратами) проекта включает следующие процессы:

оценку стоимости проекта;

бюджетирование проекта, т. е. установление целевых показателей затрат на реализацию проекта;

контроль стоимости (затрат) проекта, постоянной оценки фактических затрат, сравнения с ранее запланированными вбюджетеивыработкимероприятийкорректирующегоипредупреждающегохарактера. Основным документом, с помощью которого осуществляется управление стоимостью проекта, является бюджет. Бюджетом называется директивный документ, представляющий собой реестр планируемых расходов и доходов с распределением по статьям на соответствующий период времени. Бюджет является документом, определяющим ресурсные ограничения проекта, поэтому при управлении стоимостью на первый план выходит затратная его составляющая, которую принято называть сметой проекта. Управление стоимостью проекта касается, прежде всего, стоимости ресурсов, необходимых для выполнения плановых операций. Однако при управлении стоимостью проекта следует учитывать, как принимаемые решения скажутся на стоимости эксплуатации, обслуживания и технической поддержки продукта, услуги или результата проекта. Например: уменьшение количества контрольных оценок на этапе проектирования может снизить стоимость проекта за счет повышения эксплуатационных расходов заказчика.

Управление стоимостью проекта в таком более широком значении часто называют «учетом затрат в течение жизненного цикла». Учет затрат в течение жизненного цикла в сочетании с методами оптимизации выгод могут способствовать оптимизации процесса принятия решений, а также снижению стоимости и времени выполнения проекта, повышению качества и эффективности результата поставки проекта. Управление стоимостью проекта учитывает специфические требования к информации, предъявляемые различными участниками проекта. Это связано с тем, что различные участники проекта могут рассчитывать стоимость проекта разными способами и в разные моменты времени. Например, в случае покупки оборудования его стоимость может оцениваться на момент принятия или сообщения решения о покупке, на момент оформления заказа, на момент поставки, а его фактическая стоимость зачитывается или фиксируется при ведении расходов проекта. Предложенный в данной курсовой работе проект по всем показателям является эффективным. В ходе выполнения работы нами предложены методика контроля затрат проекта, которая строится исходя из того, что проект — относительно сложное коммерческое мероприятие, главными характерными чертами которого являются:

Долгосрочность взаимоотношений;

Длинный период внедрения и болезненный период отказа (в случае неудачи);Необходимость решения коммуникационных и других технических проблем;

Необходимость проведения экономических расчетов и подбора тарифных параметров для формирования экономически оправданного предложения. Таким образом, договоренность достигается в несколько этапов (встреч, раундов переговоров). Указанные ниже этапы перечислены в их идеальной логической последовательности, но в реальности они могут перемешиваться, в том числе по времени:

Выяснение ключевых данных, необходимых для оценки целесообразности проекта и формирования коммерческого предложения. Фонд заработной платы (иных выплат);Количество сотрудников в распределении по местам географической сосредоточенности (с адресами);Экономический анализ проекта. Полученная на первом этапе информация заносится в модель доходности для вычисления внутренней нормы доходности по проекту. В случае, если соотношение не выполняется, проект должен быть подвергнут анализу на предмет сокращения затрат. В нашем случае, доходность проекта составила 61%, поэтому проект был рекомендован к реализации: Сокращение элементов затрат.

Список литературы

Баринов В.А. Бизнес-планирование: Учебное пособие. — М.: ФОРУМ: Инфра-М, 2006

Бизнес-планирование: Учебник. / Под ред. В. М. Попова и С. И. Ляпунова. М.: Финансы и статистика, 2007

Бланк И. А. Основы инвестиционного менеджмента / И. А. Бланк. — М.: Кно

Рус, 2008

Бэгьюли Ф. Управление проектом. — М.: Издательство Гранд, 2002. — 189 с. Володин В. В. Управление проектами. — М.: ММИЭИФП, 2003

Володин В. В. Повышение эффективности межотраслевой диверсификации с использованием проектного управления. — М.: ИНИОН РАН, 2005

Есипов В. Е. Экономическая оценка инвестиций / В. Е. Есипов, Г. А. Маховикова, И. А. Бузова, В. В. Терехова. — СПб.: Вектор, 2006

Мазур И.И., Шапиро В. Д. Управление проектами. Справочное пособие. — М.: «Высшая школа», 2007

Мазур И.И., Шапиро В. Д., Ольдерогге Н. Г. Управление проектами: Учебное пособие/ Под общ. Ред. И. И. Мазура. — 2-е изд. — М.: Омега-Л, 2008

Маниловский Р.Г., Юлкина Л. С., Колесникова Н. А. и др. Бизнес-план. Методические материалы, 5-е изд., доп. / Под ред. Колесниковой Н. А., Миронова А. Д. М.: Финансы и статистика, 2007

Петропавлова Е.В. «Бизнес-план как эффективный инструмент планирования инвестиционных мероприятий в условиях изменяющейся внешней среды» / Журнал Экономика и производство" № 5−6 май-июнь, 2009

Словарь Даля: Словарь. / Под ред. А. М. Потапова. — М.: Дельта, 2008

Управление проектами. Под ред. Шапиро В. Д. СПб.: Два

Три, 2007

Управление инвестициями: в 2-х т. /В.В. Шеремет, В. М. Павлюченко, В. Д. Шапиро и др. — М.: Высшая школа, 2008

Управление проектами. Толковый англо-русский словарь-справочник / Под ред. проф. В. Д. Шапиро — М.: «Высшая школа», 2009

Циферблат Л.Ф. Бизнес-план: работа над ошибками. М.: Финансы и статистика, 2007

Экономический словарь / Е. Г. Багаудина, А. К. Большаков и др.; Отв.ред. А. И. Архипов. — М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2008

Ядман Г. Ф. Управление. М.: Тандем, ЭКМОС, 2009.www.pacc.ru/misc/glossary/stakeholders.www.projektmenegment.ru/project/usp11.www.technopark.al.ru/business/pr_man01.www.wikipedia.org/wiki/tri01.www.projectmate.ru/article/index.www.aup.ru/books/m79/.www.bk-arkadia.ru/.