Учет и анализ финансового состояния деятельности предприятия на примере ОАО «Черкизово»

Общий показатель ликвидности ОАО «Черкизово"снизился 2009 году на 0,114 пункта и составил 1,115. Следовательно, можно сделать предварительные выводы об ухудшении ликвидности баланса хозяйствующего субъекта. В 2010 году общий показатель ликвидности уменьшился на 0,347 пункта и стал равным 1,001. В 2011 году также произошло его уменьшение на 0,141 пункта, что говорит об ухудшении платежеспособности предприятия. Поэтому на основе отчетности ОАО «Черкизово"не может быть на конец 2011 года (начало 2012 года) выбрано в качестве наиболее надежного партнера из большого количества потенциальных партнеров.Рис. 6. Динамика коэффициентов платежеспособности ОАО «Черкизово» за 2009;2011 годы

Коэффициент абсолютной ликвидности в 2009 году снизился на 0,169 пункта и стал равным 0,3, в 2010 году повышается на 0,16 297 пункта и достигает в начале 2011 года значения 0,163. Следовательно, в конце 2010 года

ОАО «Черкизово» могло оплатить лишь 16,3% своих краткосрочных обязательств за счет абсолютно ликвидных активов. В конце 2011 года значение показателя стало ниже на 0,1629 пункта, предприятие могло оплатить всего лишь0,01% краткосрочных обязательств. Это значение значительно нижеоптимального, поэтому субъекту хозяйствования далее необходимо оптимизировать структуру краткосрочных пассивов путем усиления финансовой дисциплины. Коэффициент «критической оценки» выше оптимального значения в течение всего рассматриваемого периода. В 2009 году значение данного показателя уменьшается на 0,169 пункта, в 2010 году снижается на 0,213 пункта, также и в 2011 году уменьшаетсяна 0,167 пункта. Зная, что в субъекте хозяйствования достаточно велика дебиторская задолженность, можно сделать вывод, что даже большое значение коэффициента, равное на конец 2011 года (начало 2012 года) 0,953 пункта, свидетельствует об отрицательном значении данного коэффициента.

В 2011 году данный коэффициент показывает, что все краткосрочные обязательства ОАО «Черкизово» за счет средств на счетах, а также поступлений по расчетам, могут быть покрыты в размере 95,3%.Коэффициент текущей ликвидности позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Это основной показатель платежеспособности. Нормальным значением для данного показателя считается соотношение от 2 до 3. В ОАО «Черкизово» на конец 2009 года снижается на 0,019 пункта, на конец 2010 года коэффициент текущей ликвидности уменьшился еще на 0,208 пункта и составил 1,337. Это значит, что 133,7% краткосрочных обязательств могут быть покрыты текущими активами, этого недостаточно при нормативе 200%. В 2011 году произошло дальнейшее снижение коэффициента на 0,236 пункта, он также находится в значении меньше рекомендуемого.

По этому коэффициенту можно сказать, что структура бухгалтерского баланса ОАО «Черкизово» является недостаточно удовлетворительной. Снижение коэффициента маневренности функционирующего капитала2011 году является негативным фактом деятельности любого хозяйствующего субъекта. По анализируемой организации данный показатель в конце 2011 года уменьшается на 0,25 пункта и достигает значения 2,837. Следовательно, функционирующего капитала полностью хватает для покрытия производственных запасов, что говорит о необходимости грамотного управления запасами с целью снижения негативной тенденции. Наблюдается увеличение доли оборотных средств в активах на протяжении всего рассматриваемого периода: в 2009 году — на 0,001 пункта, в 2010 году — на 0,038 пункта, в 2011 году- на 0,029 пункта, что оценивается положительно, потому что показывает вложение больших средств в этот раздел баланса и соответствующее уменьшение средств в «обездвиженной» части активов — внеоборотных активах. Коэффициент обеспеченности собственными средствами в 2009 году снизился на 0,207 пункта, в 2010 году увеличивается на 0,006 пункта, а в 2011 году уменьшается на 0,006 пункта.

Данный показатель свидетельствует о том, что у ОАО «Черкизово"уменьшаетсяобеспеченность собственными средствами. При этом показатель находится в значении ниже норматива. Это говорит о недостаточном уровнеплатежеспособности субъекта хозяйствования. Так как в ОАО «Черкизово» коэффициент текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными средствами ниже критериального, поэтому нужно рассчитать коэффициент возможного восстановления платежеспособности. Данный коэффициент составил в 2009 году — 0,768, в 2010 году -0,616, а в 2011 году снижается на 0,125 пункта и становится равным 0,491. Это ниже 1, что свидетельствует об отсутствии реальной возможности у организации восстановить свою платежеспособность в ближайшие 6 месяцев. Проанализировав все рассчитанные показатели, можно говорить о недостаточном уровне платежеспособности ОАО «Черкизово» на конец 2011 года. Для улучшения платежеспособности ОАО «Черкизово» необходимо оптимизировать структуру краткосрочных пассивов путем уменьшения кредиторской задолженности, грамотно организовать политику управления дебиторской задолженностью и т. д.Проведем оценку потенциального банкротства предприятия3.

3. Оценка потенциального банкротства

Банкротство предприятия представляет собой невозможность оплатить свои долги. Рассмотрим некоторые способы оценки возможного банкротства. Типичная модель, принятая Альтманом, для анализа компаний, акции которых котируются на биржах, принимает форму: Z=0,53*X1+0,13*X2+0,18*X3+0,16*X4, (13)где X1 = прибыль до уплаты налога/текущие обязательства;X2 = текущие активы/общая сумма обязательств;X3 = текущие обязательства/общая сумма активов;X4 = выручка / общая сумма активов. Если величина Z — счета больше 0,3, это говорит о том, что у фирмы неплохие долгосрочные перспективы, если меньше 0,2, то банкротство более чем вероятно.Р. С. Сайфуллиным и Г. Г. Кадыковвм предложено использовать для оценки финансового состояния субъектов хозяйствования так называемое рейтинговое число: (14)где Ко — коэффициент обеспеченности собственными средствами;

Ктл — коэффициент текущей ликвидности;

Ки — коэффициент оборачиваемости активов;

Км — коммерческая маржа (рентабельность продаж);Кпр — рентабельность собственного капитала предприятия. Если финансовые коэффициенты будут полностью соответствоватьсвоим минимальным рекомендуемым уровням, то рейтинговое число будет составлять единицу, и предприятие будет характеризоваться как имеющее удовлетворительное состояние финансов. Финансовое состояние субъектов хозяйствования с рейтинговым числом менее единицы будет характеризоваться как неудовлетворительное. Оценка вероятности банкротства на основе методики Р. Альтмана

Модель для оценки вероятности банкротства, принятая Альтманом, представлена в формуле (13). Рассчитаем показатели по ОАО «Черкизово» на конец 2011 года:-X1 = 4341/1 098 068= 0,004;

— X2 = 1 209 023/(1 098 068+53718) = 1,050;

— X3 = 1 098 068/1325898 = 0,828;

— X4 = 700 299/1325898 = 0,528.Z=0,53*0,004+0,13*1,05+0,18*0,828+0,16*0,528 = 0,372.Величина Z-счета получиласьнемногим больше 0,3, это говорит о том, что у ОАО «Черкизово» недостаточный уровень платежеспособности. Оценка вероятности банкротства на основе методики Р. С. Сайфуллина и Г. Г. Кадыкова

Оценка проводится с использованием формулы (14).Определим недостающие показатели по ОАО «Черкизово» на конец 2011 года (некоторые показатели представлены в таблице 10):Ко = 0,047;Ктл = 1,101;Ки = 700 299/1325898 = 0,528;Км = 5518/700 299 = 0,008;Кпр = 846/174 112 = 0,005.R= 2*0,047+0,1*1,101+0,08*0,528+0,45*0,008+0,005 = 0,255.Финансовое состояние субъектов хозяйствования с рейтинговым числом менее единицы можно характеризовать как неудовлетворительное, близка угроза банкротства. Таким образом, методика Р. Альтмана показывает, что у предприятия значение показателя Z-счет чуть более значения 0,3, в связи с чем при плохом управлении финансами в дальнейшем может грозить банкротство. Методика Р. С. Сайфуллина и Г. Г. Кадыкова показывает в большей степени, что ЗАО «Черкизово» является потенциальным банкротом. Следовательно, необходимо принимать меры для стабилизации финансового положения. Проанализировав все рассчитанные показатели, можно говорить о недостаточной платежеспособности ЗАО «Черкизово». Для улучшения финансового состояния анализируемого субъекта хозяйствования необходимо оптимизировать структуру краткосрочных пассивов путем дальнейшего снижения кредиторской задолженности и т. д.

3.4. Анализ финансовых коэффициентов предприятия

Полноценная оценка финансового состояния предприятия невозможна без проведения оценки показателей финансовой устойчивости и деловой активности (рентабельность исследована в разделе 2.4).В условиях рыночной экономики хозяйствующий субъект самостоятельно распоряжается своими собственными и привлеченными средствами. Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат. Необходимо определить трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации по методике, представленной в разделе 1.3, по ОАО «Черкизово» показатели приведены в таблице 15. Таблица 15Классификация типа финансового состояния ОАО «Черкизово"за 2009;2011 годы (тыс.

руб.)Показатели

На начало 2009 года

На начало 2010 года

На начало 2011 года

На начало 2012 года

Изменение, (+,-)2010/20 092 011/20102012/201 112 341

Общая величина запасов и затрат (33)351341028811515891623746774748708107852

Наличие собственных оборотных средств (СОС)23501354324910357237119311367181343

Функционирующий капитал (КФ)288365264188235496110955−24 177−28 692−1 245 414

Общая величина источников (ВИ)688365304070235496110955−384 295−68 574−1 245 415

Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств (ФС)-11 633−67 449−102 486−105 137−55 816−35 037−26 516

Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (ФТ)253231161307133010−51 419−91 924;28297−1 844 297

Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников (ФО)653231201189133010−51 419−452 042;68179−1 844 298

Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации (0,1,1)(0,1,1)(0,1,1)(0,0,0)—-Следовательно, финансовую ситуацию по ОАО «Черкизово» по данным таблицы можно характеризовать на конец 2011 года (начало 2012 года)

финансовое состояние кризисное, при котором хозяйствующий субъект находится на грани банкротства, так как в этой ситуации денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги) и дебиторская задолженность даже размера его кредиторской задолженности не покрывают. Этот тип ситуации в условиях неправильного управления финансовыми ресурсами встречается достаточно часто, представляет собой четвертый тип финансовой устойчивости, т. е. в оба анализируемых года трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации S = (0, 0, 0).Данная методика анализа финансовой устойчивости основана на исследовании абсолютных показателей финансовой устойчивости. Однако кроме абсолютных показателей финансовую устойчивость характеризуют и относительные коэффициенты, методика расчета которых представлена в таблице 2. Индикаторы финансовой устойчивости ОАО «Черкизово» приведены в таблице 16. Таблица 16Индикаторы финансовой устойчивости ОАО «Черкизово» за 2009;2011 годы

ПоказателиНа начало 2009 года

На начало 2010 года

На начало 2011 года

На начало 2012 года

Изменения, (+,-)Рекомендуемое значение2010/20 092 011/20102012/20 111 234 567 891

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств4,5264,1355,1236,615−0,3910,9881,492= 12. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования0,2540,0470,0530,047−0,2070,006−0,006=0,6:0,83. Коэффициент финансовой независимости0,1810,1950,1630,1310,014−0,032−0,032= 0,5Продолжение таблицы 161 234 567 894

Коэффициент финансирования0,2210,2420,1950,1510,021−0,047−0,044=15. Коэффициент маневренности собственных средств0,1370,2050,2830,3290,0680,0780,046Оптимально 0,56. Коэффициент привлечения заемных средств0,6070,5700,4810,236−0,037−0,089−0,245−7. Коэффициент финансовой устойчивости0,4600,4530,3400,172−0,007−0,113−0,168Оптимально 0,8−0,9; тревожно< 0,758. Коэффициент концентрации привлеченного капитала0,8190,8050,8370,869−0,0140,0320,032= 0,49. Коэффициент структуры долгосрочных вложений1,7891,6691,5080,460−0,120−0,161−1,048-На рисунке 7 представлена динамика коэффициентов финансовой устойчивости. Как показывают данные таблицы 16, динамика коэффициента соотношения заемных и собственных средств (его снижение в 2009 году на 0,139 пункта, а далее прирост: в 2010 году на 0,988 пункта, а в 2011 году — на 1,492 пункта) свидетельствует о недостаточной финансовой устойчивости ОАО «Черкизово», т.к. для этого нужно, чтобы этот коэффициент был не выше единицы. В данном случае на конец 2011 года на рубль собственных средств приходится 6,615 руб. заемного капитала, это говорит о высоком уровне финансовой зависимости предприятия от кредиторов.

Руководству необходимо уделить должное внимание оптимизации величины заемных средств, иначе финансовая устойчивость будет и далее снижаться. Необходимо уделить внимание следующим направлениям для оптимизации данного индикатора: достижение высокой оборачиваемости средств; снижение уровня постоянных затрат.Рис. 7. Динамика коэффициентов финансовой устойчивости ОАО «Черкизово» за 2009;2011 годы

Однако коэффициент соотношения заемных и собственных средств дает лишь общую оценку финансовой деятельности. Этот показатель нужно рассматривать в увязке с коэффициентом обеспеченности собственными средствами. Он характеризует, в какой степени материальные запасы имеют источником покрытия собственные оборотные средства. Вне зависимости от отраслевой принадлежности, степень достаточности собственных оборотных средств для покрытия оборотных активов одинаково характеризует меру финансовой устойчивости. Когда данный коэффициент значительно ниже единицы, нужно оценить, в какой мере собственные оборотные средства покрывают хотя бы производственные запасы и готовую продукцию, так как они обеспечивают бесперебойную деятельность хозяйствующего субъекта. Как показывают данные таблицы 12, у ЗАО «Черкизово» этот коэффициент снижается в 2009 году на 0,207 пункта, в повышается в 2010 году на 0,006 пункта, а далее опять снижается в 2011 году на 0,006 пункта и становится равным 0,047. Следовательно, на конец 2011 года только4,7% оборотных активов были сформированы за счет собственного капитала, что гораздо меньше норматива. В связи с этим актуальными являются вопросы наращивания суммы собственного капитала. Значение коэффициента финансовой независимости по ОАО «Черкизово"ниже «критической точки», в 2010 году и в 2011 году показатель снижается на 0,032 пункта в каждый период, что свидетельствует о неблагоприятной финансовой ситуации, т. е. собственникам принадлежат на конец 2011 года всего 13,1% в стоимости имущества. Следовательно, повышается финансовая зависимость предприятия от кредиторов. Данный вывод подтверждается и значением коэффициента финансирования.

В динамике по ОАО «Черкизово» наблюдается снижение этого показателя соответственно в 2010 году на 0,047 пункта, а в 2011 году — на 0,044 пункта. На конец 2011 года коэффициент финансирования равен 0,151, это значительно меньше норматива 1, это говорит о том, что всего 15,1% деятельности субъекта хозяйствования финансируется за счет собственных средств. Следовательно, администрации нужно срочно принимать соответствующие меры для «приостановления» данной тенденции, а именно увеличить собственный капитал путем повышения отчислений в собственные фонды. По коэффициенту маневренности собственного капитала можно судить, какая его часть используется для финансирования текущей деятельности, то есть какая капитализирована, а какая находится в обороте. По ОАО «Черкизово» значение данного индикатора в 2009 году возрастает на 0,068 пункта, в 2010 году — на 0,078 пункта, а в 2011 году повышается еще на 0,046 пункта. В конце 2011 года только 32,9% собственного капитала вложено в оборотные активы, а этого при нормативе в 50% явно недостаточно. В результате данного обстоятельства оборотные средства ОАО «Черкизово» в своей массе сформированы за счет заемных средств, что свидетельствует о недостаточном уровне финансовой устойчивости. Коэффициент привлечения заемных средств отражает часть долгосрочных заемных средств, которые привлечены с целью финансового обеспечения вместе с собственным капиталом. Данный коэффициент снижается в 2009 году на 0,037 пункта, в 2010 году — на 0,089 пункта, в 2011 году — на 0,245 пункта.

Он показывает на конец 2011 года, что по ОАО «Черкизово» 23,6% долгосрочных заемных средств привлечены для финансирования вместе с собственными средствами, отрицательно оценивается снижение данного показателя в динамике. Динамика коэффициента финансовой устойчивости на протяжении всего рассматриваемого периода отрицательна. Наблюдается снижение показателяв 2009 году на 0,007 пункта, в 2010 году — на 0,113 пункта, а в 2011 году — на 0,168. Значение показателя попадает под определение «тревожное». В ОАО «Черкизово» на конец 2011 года17,2% актива финансируется за счет устойчивых источников, а остальные — за счет краткосрочных пассивов, что говорит о высоком уровне финансовой зависимости предприятия. Коэффициент концентрации привлеченного капитала по ОАО «Черкизово» находится выше рекомендуемого значения 0,4, в динамике наблюдается его прирост в 2010 году на 0,032 пункта, а в 2011 году — такжена 0,032 пункта. Его значение дополняет вывод по коэффициенту финансовой устойчивости. Коэффициент структуры долгосрочных вложений характеризует, какая часть внеоборотных активов сформирована за счет долгосрочных обязательств. Его значение снижается на протяжении рассматриваемого периода: в 2009 году на 0,12 пункта, в 2010 году — на 0,161 пункта, в 2011 году — на 1,048 пункта. На конец 2011 года всего 46% внеоборотных активов сформировано за счет долгосрочных заемных источников, это отрицательно характеризует финансовую устойчивости субъекта хозяйствования. В целом, можно сделать отрицательные выводы о текущей финансовой устойчивости ОАО «Черкизово». В случае, если не будут приняты меры по увеличению суммы собственных оборотных средств, в дальнейшем положение может ухудшиться.

Деловая активность субъекта хозяйствования в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании динамики разнообразных финансовых коэффициентов — показателей оборачиваемости, методика расчета которых представлена в таблице 3. Данные по ОАО «Черкизово» представлены в таблице 17. Таблица 17Коэффициенты деловой активности

ОАО «Черкизово"за 2010;2011 годы

Наименование коэффициента2009 год2010год2011 год

Отклонение, (+;

-)2010/20 092 011/2010123456

Коэффициент общей оборачиваемости капитала (ресурсоотдача) (d1)0,5540,5520,588−0,0020,036Коэффициент оборачиваемости мобильных средств (d2)0,6560,6380,654−0,0180,016Коэффициент оборачиваемости материальных средств (d3)7,4354,2244,468−3,2110,244Коэффициент оборачиваемости денежных средств (d4)11,7 796 833,2996395,4 256 821,52−437,874Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах (d5)0,7680,8160,8170,0480,001Продолжение таблицы 17 123 456

Срок оборачиваемости средств в расчетах (d6)468,75 441,176440,636−27,574−0,54Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (d7)5,1811,3700,780−3,811−0,59Срок оборачиваемости кредиторской задолженности (d8)69,485 262,774461,538 193,289198,764Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (d9)2,9553,1084,0390,1530,931Коэффициент общей оборачиваемости (ресурсоотдача), или коэффициент трансформации, отражает скорость оборота всего капитала хозяйствующего субъекта или эффективность использования всех имеющихся ресурсов независимо от их источников. Данные таблицы 17 показывают, что в 2010 году этот показатель снизился на 0,002 пункта, а в 2011 году возрос на 0,036 пункта. Значит, в ОАО «Черкизово"в 2011 году быстрее совершался полный цикл производства и обращения, приносящий прибыль. Скорость оборота всех мобильных средств организации такжеуменьшилась в 2010 году на 0,018 пункта, а в 2011 году возросла на 0,016 пункта, что положительно характеризует деятельность организации. В 2011 году быстрее совершалось обновление текущих активов (мобильных средств), приносящее прибыль. Оборачиваемость запасов характеризует коэффициент оборачиваемости материальных средств. По ОАО «Черкизово» данный показатель в 2010 годуснижается на 3,211 пункта по сравнению с прошлым годом, а в 2011 году увеличивается на 0,244 пункта. Это говорит о том, что запасы стали обновляться быстрее, а, следовательно, это приносит дополнительную выручку и прибыли предприятию. Для оценки финансовой ситуации с точки зрения устойчивости финансового положения ОАО «Черкизово» используем данные о соотношении оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности.

По данным таблицы 13 видно, что в 2011 году оборачиваемость кредиторской задолженности была ниже, чем оборачиваемость средств в расчетах. Такое соотношение дебиторской и кредиторской задолженности в условиях инфляции оправдано и стабилизирует рыночную устойчивость, т.к. кредиторскую задолженность можно рассматривать как средства, привлеченные в оборот, а дебиторскую — как средства, отвлеченные из оборота. Срок обращения кредиторской задолженности повышается в 2011 году на 198,764 дня, а срок обращения дебиторской замедляется на 0,54 дня. Следовательно, не согласована политика управления дебиторской и кредиторской задолженностью по предприятию, необходимым является улучшения данных направлений финансовой политики. Скорость оборота собственного капитала отражает активность использования собственных денежных средств.

Значение этого показателя повышается на 0,153 пункта в 2010 году и на 0,931 пункта в 2011 году, что свидетельствует о задействовании в обороте большей части собственных средств. По ОАО «Черкизово» показатель в 2011 году говорит о том, что на каждый рубль инвестированных собственных средств приходится 4,039рубп. выручки от продажи, что само по себе уже неплохо характеризует деятельность субъекта хозяйствования. В целом, можно характеризовать ОАО «Черкизово» как организацию перспективную. Однако ухудшение платежеспособности и финансовой устойчивости свидетельствуют о необходимости разработки основных направлений финансовой политики в части управления дебиторской и кредиторской задолженностью, а также денежными средствами. Проведенный анализ выявил проблему повышения дебиторской задолженности, поэтому одним их основных направлений финансовой политики ОАО «Черкизово» является эффективное управление дебиторской задолженностью. Оно направлено на оптимизацию общего размера дебиторской задолженности и обеспечение своевременной инкассации долга. В современной хозяйственной практике дебиторскую задолженность можно классифицировать по следующим видам:

дебиторская задолженность за товары, работы, услуги, срок оплаты которых не наступил;

дебиторская задолженность за товары, работы, услуги, не оплаченные в срок;

дебиторская задолженность по векселям полученным;

дебиторская задолженность по расчетам с бюджетом;

дебиторская задолженность по расчетам с персоналом;

прочие виды дебиторской задолженности[ 46, с.249]. По видам дебиторской задолженности рекомендуется составлять таблицу, в которой будет видно преобладание того или иного вида дебиторской задолженности. Постоянный анализ с помощью такой таблицы позволит вести постоянные наблюдения расчетов с покупателями и выявлять просроченную задолженность. Помимо этого, она в значительной степени облегчает проведение инвентаризации состояния расчетов с дебиторами. Для создания политики управления дебиторской задолженностью ОАО «Черкизово» определим этапы ее формирования. По данным аналитических отчетов выявлено, что необходима оптимизация общего размера дебиторской задолженности ОАО «Черкизово», чему будут способствовать следующие направления политики управления финансами. Первым этапом является анализ дебиторской задолженности за предшествующие годы. На основе проведенного анализа разработаем принципы кредитной политики по отношению к покупателям, чтобы улучшить финансовое состояние ОАО «Черкизово» и снизить риски инфляционных потерь. До сих пор в руководстве ОАО «Черкизово» не было замечено мер по формированию данных принципов, все было пущено на «самотек».

Фактически в субъекте хозяйствования реализуется агрессивный тип политики кредитования покупателей, который приводит к негативным последствиям. В свою очередь кредиторы ОАО «Черкизово» делают жестче режим кредитования — требуют предоплаты. При этом нарушается финансовое равновесие между оборотом дебиторской задолженности и кредиторской задолженности. В связи с этим необходимо пересмотреть политику кредитования. Для ОАО «Черкизово» наиболее приемлемым является принцип реализации своих товаров с отсрочкой платежа клиентам, которые достаточно давно являются покупателями этой организации.

Этот кредит, при невозможности заплатить в срок, клиентам должен предоставляться сроком только до 1 месяца, так как для хорошей работы ОАО «Черкизово» необходимо постоянное «присутствие» денежных средств в ликвидной форме. Все это обеспечит средний уровень кредитного риска хозяйствующего субъекта. Данного типа кредитная политика называется «умеренной». Она в целом отвечает интересам предприятия, потому что не сдерживает объемы реализации и позволяет контролировать риск инфляционных потерь. При вводе в действие данного принципа ОАО «Черкизово» рекомендуется сформировать механизм управления дебиторской задолженностью: сроки и формы напоминаний потребителям о дате платежей (приемлемой является периодичность 1 раз в неделю); возможность пролонгирования долга с возможным начислением процентов согласно ставки рефинансирования Банка России; обязательным является разработка условий возбуждения дела о банкротстве несостоятельных дебиторов. Затем необходимо построение эффективной системы контроля за движением и своевременной инкассацией дебиторской задолженности, нужно поручить его проведение бухгалтеру ОАО «Черкизово» раз в месяц, а за это назначить ему материальное поощрение в виде доплаты к окладу. Один раз в месяц финансовому менеджеру нужно проводить проверку всех сроков возникновения и оплаты дебиторской задолженности по информации бухгалтера, который выполняет данные операции. В связи с достаточной численностью персонала ОАО «Черкизово» нанимать еще дополнительную штатную единицу просто не имеет смысла, нужно концентрировать условия всех административных работников по решению данного вопроса. Управление кредиторской задолженностью хозяйствующих субъектов — также является одним из важнейших направлений финансовой политики ОАО «Черкизово». Кредиторская задолженность представляет собой наиболее краткосрочный вид используемых субъектом хозяйствования заемных средств, который формируется им как за счет внутренних, так и за счет внешних источников. В качестве начального и основного этапа формирования политики управления кредиторской задолженностью выступает ее анализ. Вся кредиторская задолженность в ОАО «Черкизово» является краткосрочной.

Задолженности, перечисленной в бюджет в связи с истечением срока исковой давности, не было. Необходимо постоянно осуществлять жесткий контроль за состоянием кредиторской задолженности с тем, чтобы минимизировать в планируемом будущем размер штрафов и пени, что позволит увеличить финансовую устойчивость ОАО «Черкизово». Управление денежными активами в ОАО «Черкизово» в анализируемом периоде принесло отрицательный результат в виде недостаточного участия денежных средств в общей сумме активов, что свидетельствует о недостаточном уровне ликвидности баланса. необходимо выбрать эффективную форму регулирования среднего остатка денежных средств с целью обеспечения постоянной платежеспособности предприятия. Это предполагается делать с помощью корректировки потока предстоящих платежей, то есть по договоренности с контрагентами заблаговременно переносятся сроки отдельных платежей. Для обеспечения эффективного использования среднего остатка денежных активов нужно разработать систему мероприятий по минимизации уровня потерь альтернативного дохода в процессе их хранения и противоинфляционной защиты:

согласование с банком, осуществляющим расчетное обслуживание предприятия, условий текущего хранения остатка денежных средств с выплатой депозитного процента по средней сумме этого остатка (например, путем открытия контокоррентного счета в банке);

— использовать для инвестирования остатка временно свободных денежных активов высокодоходные фондовые инструменты (акции и облигации крупных компаний), но при условии достаточной ликвидности этих инструментов на фондовом рынке. Вместе со всем изложенным выше проводить контроль нахождения денежных активов в ОАО «Черкизово»: если это краткосрочные финансовые вложения — то по уровню их доходности, если это свободные денежные средства, то по невозможности их «омертвления». Всегда нужно исходить из принципа, что «деньги должны работать». В связи с разработанными выше направлениями новой финансовой политики на предприятии можно предположить, что финансовые результаты деятельности ОАО «Черкизово» в дальнейшем будут улучшаться. Заключение

В данной дипломной работе рассмотрены теоретические и практические аспекты учета и анализа финансового состояния субъекта хозяйствования. Финансовое состояние характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, которые необходимы рыночному субъекту для нормального функционирования, целесообразным их размещением и оптимальным использованием, финансовыми взаимоотношениями с иными физическими и юридическими лицами, платежеспособностью и кредитоспособностью, а также финансовой устойчивостью. Информация учета и анализа финансового состояния субъекта хозяйствования представляет собой существенный элемент финансового менеджмента. Почти все пользователи финансовой отчетности субъекта хозяйствования используют методы анализа финансового состояния для принятия разного рода решений. Объектом исследования в работе явилось ОАО «Черкизово», занимающееся производством хлеба и хлебобулочных изделий. На сегодняшний день ОАО «Черкизово» является стабильно развивающимся предприятием — производителем хлебобулочных изделий, распространяющим свою продукцию на территории Москвы. Предлагаемая обществом продукция удовлетворяет спрос большого круга потребителей. Прибыль до налогообложения, как и чистая прибыль, имеют тенденцию к росту. В 2011 году прибыль до налогообложения повысилась на 2295 тыс.

руб., или на 112,2%, а чистая прибыль — на 679 тыс.

руб., или на 406,6%. Уровень чистой прибыли в процентах к выручке в 2010 году снизился по сравнению с 2009 годом на 0,15%, а в 2011 году увеличился на 0,09% против 2010 года. Это положительно характеризует результативность деятельности организации. Коэффициент опережения роста производительности труда над ростом средней заработной платы составил в данном периоде 43,6 пункта. Это говорит о том, что на 1% роста производительности труда приходилось 43,6% роста средней заработной платы. Следовательно, в 2011 году трудовые ресурсы ОАО «Черкизово» использовались более эффективно, чем в 2010 году. Также это является свидетельством того, что повышение заработной платы работников ОАО «Черкизово» выступило хорошим стимулом для увеличения средней выработки. Результаты анализа ликвидности баланса позволяют отметить, чтонельзя охарактеризовать ликвидность баланса ОАО «Черкизово» в 2011 году как абсолютную, причем за анализируемый период повысился платежеспособный недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств с 584 750 тыс.

руб. до 1 097 993 тыс.

руб. Причиной такого снижения ликвидности выступило то, что краткосрочная задолженность, представленная кредиторской задолженностью, повышается в значительной степени в сравнении с приростом суммы самых срочных активов (денежных средств и краткосрочных финансовых вложений).На протяжении рассматриваемого периода наибольший удельный вес в текущих активах занимает дебиторская задолженность — 84,82% на начало 2009 года и 86,56% на конец 2011 года, то есть он возрос на 1,74%. При этом сумма дебиторской задолженности повышается на 368 141 тыс.

руб. Это является причиной ухудшения ликвидности ОАО «Черкизово». Доля денежных средств в общей структуре текущих активов снизилась в анализируемом периоде на 10,78%, а краткосрочных финансовых вложений в конце периода нет. Следовательно, снижение абсолютно ликвидных активов — денежных средств и финансовых вложений — и их роли в формировании текущих активов ОАО «Черкизово» может свидетельствовать об ухудшении платежеспособности анализируемого предприятия и о снижении ликвидности его баланса. Проведенный анализ потенциального банкротства субъекта хозяйствования свидетельствует о том, что ОАО «Черкизово» является потенциальным банкротом. Финансовую ситуацию по ОАО «Черкизово» по данным таблицы можно характеризовать на конец 2011 года финансовое состояние кризисное, при котором хозяйствующий субъект находится на грани банкротства, так как в этой ситуации денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги) и дебиторская задолженность даже размера его кредиторской задолженности не покрывают. В целом, можно сделать отрицательные выводы о текущей финансовой устойчивости ОАО «Черкизово». В случае если не будут приняты меры по увеличению суммы собственных оборотных средств, в дальнейшем положение может ухудшиться. В целом, можно характеризовать ОАО «Черкизово» как организацию перспективную, судя по показателям деловой активности. Однако ухудшение платежеспособности и финансовой устойчивости свидетельствуют о необходимости разработки основных направлений финансовой политики в части управления дебиторской и кредиторской задолженностью, а также денежными средствами. С целью улучшения финансового состояния был сделан вывод о необходимости формирования успешной политики управления дебиторской задолженностью, кредиторской задолженностью и особенно денежными активами: анализ дебиторской и кредиторской задолженности, пересмотр политики работы с покупателями, разработка и внедрение мероприятий по минимизации уровня потерь альтернативного дохода в процессе хранения денежных средств и противоинфляционной защиты. В связи с разработанными выше направлениями новой финансовой политики на предприятии можно предположить, что финансовые результаты деятельности ОАО «Черкизово» в дальнейшем будут улучшаться.

Список литературы

Гражданский кодекс РФ. Части 1−4 по состоянию на 01.

06.2011 г.: офиц. текст. — М.: Омега-Л, 2011. — 478с. Федеральный закон РФ «О бухгалтерском учете» № 402-ФЗ от 06.

12.11 года // справочно-правовая система «Гарант». Приказ Минфина Российской Федерации «О формах бухгалтерской отчетности организаций» от 02.

07.2010 № 66н // Бюллетень нормативных актов федеральных органов исполнительной власти. — 2010. — № 35.План счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности организации и инструкция по его применению. Утвержден Приказом Министерства Финансов Российской Федерации от 31.

10.2000г. № 94н.Методические указания по проведению анализа финансового состояния организаций" № 16 от 23.

01.2001 года, действующие согласно приказу Федеральной службы России по финансовому оздоровлению и банкротству // Справочно-правовая система «Гарант». Адамайтис Л. А. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие. — М.: Кно

Рус, 2009. — 400с. Анущенкова К. А., Анущенкова В. Ю. Финансово-экономический анализ: Учебно-практическое пособие. — М.: Дашков и Ко, 2009. — 351с. Астахов В. П. Бухгалтерский финансовый учет: Учебное пособие.

— М.: Эксмо, 2009. — 389с. Бабаев Ю. А., Петров А. М., Мельникова Л. А. Бухгалтерский учет: Учебник. -

М.: Проспект, 2011. — 432с. Бабичева Н. Э. Методологические положения анализа финансового состояния организаций на основе ресурсного подхода // Экономический анализ: теория и практика. — 2011. — № 4. — С.4−7.Бадманева Д. Г., Смекалов П. В., Смолянинов С. В. Анализ финансовой отчетности предприятия: Учебное пособие.

— СПб.: Проспект науки, 2010. — 472с. Банк В. Р., Тараскина А. В. Теория и практика комплексного анализа финансового состояния хозяйствующих субъектов.

— Астрахань: ЦНТЭП, 2010. — 374с. Барулин С. В. Финансы: Учебник. — М.: Кно

Рус, 2011. — 640с. Бердникова Т. Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. — М.: Инфра-М, 2011. — 224с. Бланк И. А. Управление финансовыми ресурсами. -

М.: Омега-Л, 2011. — 768с. Бобылева А. З. Управление в условиях неустойчивости финансово-экономической системы. Стратегия и инструменты. — М.: Издательство Московского Университета, 2011.

— 224с. Бочаров В. В. Коммерческое бюджетирование. — СПб.: Питер, 2010. — 265с. Братухина О. А. Финансовый менджмент: Учебное пособие. — М.: Кно

Рус, 2011. — 240с. Букина О. А. Азбука бухгалтера: от аванса до баланса. — Ростов-на-Дону: Феникс, 2011. — 315с. Бурцев А. Л. Анализ финансовой устойчивости организации: теория и сфера применения // Вестник АГТУ. Сер.: Экономика.

— 2010. — № 1. — С. 255. Бухгалтерская (финансовая) отчетность: Учебное пособие / Под редакцией профессора В. Д. Новодворского — М.: «ИНФРА-М», 2009. 464с. Выварец А. Д. Экономика предприятия. Учебник.

— М.: Юнити-Дана, 2009. — 368с. Галицкая С. В. Финансовый менеджмент. Финансовый анализ. Финансы предприятий: Учебное пособие. -

М.: Эксмо, 2009. — 652с. Григорьева Т. И. Финансовый анализ для менеджеров: оценка, прогноз: Учебник. — 2-е изд., перераб.

и доп. — М.: Юрайт, 2010. — 462с. Донцова Л. В., Никифорова Н. А. Анализ финансовой отчетности. -

М.: ДиС, 2009. — 144с. Ендовицкий Д. А., Щербакова Н. Ф., Исаенко А. Н. Финансовый менеджмент: Учебник. -

М.: Рид Групп, 2011. — 800с. Ермасова Н. Б. Финансовый менеджмент. -

М.: Юрайт, 2010. — 621с. Ефимова О. В. Финансовый анализ: Учебник. — М.: Омега-Л, 2009. -

398с.Жилкина А. Н. Управление финансами. Финансовый анализ предприятия: учебник. — М.: Инфра-М, 2012. — 332с. Жулина Е. Г., Иванова Н. А. Анализ финансовой отчетности. -

М.: Дашков и К, 2011. — 511с. Кабанцева Н. Г. Финансы. -

Ростов-на-Дону: Феникс, 2012. — 349с. Ковалев В. В.

Введение

в финансовый менеджмент. -

М.: Финансы и статистика, 2009. — 356с. Колпина Л. Г. Финансы предприятий: Учебник. -

Минск: Вышэйшая школа, 2009. — 336с. Кудина М. В. Финансовый менеджмент. — М.: Инфра-М, 2010.

— 256с. Литовченко В. П. Финансовый анализ: Учебное пособие. — М.: Дошков и Ко, 2009. — 369с. Лупей Н. А. Финансы торговых организаций. — М.: Юнити-Дана, 2011.

— 144с. Любушин Н. П., Бабичева Н. Э. Финансовый анализ: Учебник. — 2-е изд., перераб. И доп. — М.: Эксмо, 2010.

— 336с. Маховикова Г. А., Кантор В. Е. Финансовый менеджмент: Курс лекций. — М.: Юрайт, 2011. — 260с. Медведев М. Ю. ПБУ 1−22: Разъяснения к Положениям по бухгалтерскому учету.

— М.: Рид Групп, 2011. — 384с. Мезенцева Т. М., Мезенцева Г. В. Международные стандарты финансовой отчетности. Методические рекомендации: Учебное пособие для вузов.

— М.: Экзамен, 2011. — 192с. Миронов М. Г. Финансовый менеджмент.

— М.: Гросс

Медиа, 2007. — 144с. Николаева В. Е. Классификация организаций по уровню их финансового состояния // Российское предпринимательство. — 20 012. — № 17. -

С.15−18.Новопашина Е. А. Экономический анализ. — СПб.: Питер, 2011. — 301с. Пименова Ю. В. Знакомьтесь — баланс 2011! //

Практическая бухгалтерия. — 2011. — № 7. — С.18−21.Пожидаева Т. А. Анализ финансовой отчетности. — М.: Кно

Рус, 2010. — 320с. Раицкий К. А. Экономика предприятия. Учебник.

— М.:Экономика, 2010 — 698. Роберт С. Хиггинс. Финансовый анализ. Инструменты для принятия бизнес-решений. -

М.: Вильямс, 2009. — 464с. Румянцева Е. Е. Финансы организации: финансовые технологии управления предприятием: учебное пособие. — М.: ИНФРА-М, 2012. -

459с.Савчук В. П. Управление финансами предприятия. — М.: Бином. Лаборатория знаний, 2010. — 480с. Свердлинова А. В. Анализ финансовых показателей деятельности подразделений // Управленческий учет.

— 2012. — № 6. — С.8−10.Тренев Н. Н. Управление финансами: Учебное пособие. — М.: Финансы и статистика, 2009. — 601с. Финансовый менеджмент: теория и практика/ под ред.

Е.С. Стояновой.- 6-е изд.- М.: Перспектива.- 2009. — 374с. Финансы: Учебник / под ред. Романовского М. В. — М.: Юрайт-Издат, 2011. — 590с. Цубикс И. В. Утверждены новые формы бухгалтерской отчетности // Практическая бухгалтерия. -

2010. — № 10. — С.15−17.Шохин Е. И. Финансовый менеджмент: Учебник.

— 3-е изд. — М.: Кно

Рус, 2011. — 480с. Экономика организации. /

Под ред. проф. О. В. Волкова. — М.: Инфра-М, 2009. — 201с. Приложения