Анализ финансовой политики предприятия на примере ОАО «ЛГЭК»

финансовый политика тактический

Финансовая политика является важнейшим базовым элементом функционирования предприятия.

Финансовая политика предприятия — это важнейшая характеристика его экономической деятельности. Она является неотъемлемой частью общей системы управления предприятием и может быть определена как система рационального и эффективного управления использованием финансов организации.

Финансы предприятий, будучи частью общей системы финансовых отношений, отражают процесс образования, распределения и использования доходов на предприятиях различных отраслей народного хозяйства и тесно связаны с предпринимательством, поскольку предприятие является формой предпринимательской деятельности.

В условиях рыночной экономики, жесткой конкуренции повышается значимость и актуальность в разработке и использовании долгосрочной финансовой политики. Очевидно, что от должной организации финансовой политики коренным образом зависит благополучие предприятия.

Финансовая политика как концепция управления финансами охватывает всю деятельность современного предприятия, представляя основу функционирования организации в условиях рыночной экономики, отражает все стороны деятельности предприятия — его прибыльность и доходность (рентабельность), платежеспособность и ликвидность, а так же финансовую устойчивость.

Предприятия проводят свою собственную финансовую политику, осуществляющуюся в рамках действующего правового и нормативного обеспечения. В их числе федеральные законы РФ, указы Президента РФ, постановления Правительства РФ, нормативно-инструктивные документы Центрального Банка, Федеральной налоговой службы, министерств и ведомств, лицензии, уставные документы, нормы, инструкции и методические указания.

Актуальность данной темы заключается в том, что в условиях нестабильной экономической среды, высокой инфляции, непредсказуемой налоговой и денежно кредитной политики государства многие предприятия вынуждены проводить политику выживания, т. е. ограничиваться решением текущих, сиюминутных финансовых проблем. Однако рыночная ситуация требует разработки финансовой политики на будущее.

Предметом исследования является финансовая политика организации.

Цель курсовой работы заключается в комплексном исследовании процесса формирования и осуществления финансовой политики организации.

В соответствии с поставленной целью можно определить следующие задачи:

1. Раскрыть теоретические основы финансовой политики организации.

2. Провести анализ финансовой политики предприятия на примере ОАО «ЛГЭК».

3. Рассмотреть осуществление финансовой политики организации.

1. Теоретические основы финансовой политики организации

1.1 Понятие, сущность, цели и задачи финансовой политики организации

Взаимосвязь направлений развития предприятия, а также построение механизма достижения его целей при помощи финансовых ресурсов реализуются посредством финансовой политики.

Финансовая политика — это методы решения финансовых задач на важнейших участках финансовой стратегии. Предприятия, являясь хозяйствующими субъектами, располагают собственными финансовыми ресурсами и вправе определять свою финансовую политику.

Финансовая политика предприятия — совокупность мероприятий по целенаправленному формированию, организации и использованию финансов для достижения целей предприятия. (4, с. 109)

Финансовая политика предприятия проявляется в системе форм и методов мобилизации и оптимального распределения финансовых ресурсов, определяет выбор и разработку финансовых механизмов, способы и критерии оценки эффективности и целесообразности формирования, направления и использования финансовых ресурсов в управлении.

Разработанная финансовая политика позволяет предприятию не снижать темпы развития, особенно тогда, когда исчерпаны самые очевидные резервы роста, такие как неохваченные рынки, дефицитные продукты и пустые ниши. В такой момент на первое место в конкурентной борьбе выходят компании, умеющие верно идентифицировать свою стратегию и мобилизовать все ресурсы на достижение поставленных стратегических целей.

Финансовая политика является наиболее важным составным элементом общей политики развития предприятия, которая включает также инвестиционную политику, инновационную, производственную, кадровую и маркетинговую политики.

Объектом финансовой политики предприятия являются хозяйственная система и ее деятельность во взаимосвязи с финансовым состоянием и финансовыми результатами предприятия, а так же денежный оборот хозяйствующего субъекта, представляющий собой поток денежных поступлений и выплат.

Предмет финансовой политики предприятия — внутрифирменные и межхозяйственные финансовые процессы, отношения и операции, включая производственные процессы, образующие финансовые потоки и определяющие финансовое состояние и финансовые результаты, расчетные отношения, инвестиции, вопросы приобретения и выпуска ценных бумаг.

Субъектами финансовой политики предприятия являются учредители организации и руководство (работодатели), финансовые службы, которые разрабатывают и реализуют стратегию и тактику финансового менеджмента в целях повышения ликвидности и платежеспособности предприятия посредством получения и эффективного использования прибыли. (7, с. 13)

Финансовая политика заключается в постановке целей и задач финансового управления, а также в определении и использовании методов и средств их реализации, в постоянном контроле, анализе и оценке соответствия происходящих процессов намеченным целям.

Финансовая политика предприятия имеет всеобъемлющий характер и не ограничивается решением локальных, обособленных вопросов, таких, как анализ рынка, разработка процедуры происхождения и согласования договоров, организация контроля над процессами производства.

Достижение любой задачи, стоящей перед предприятием, в той или иной мере обязательно связано с финансовыми затратами, доходами и денежными потоками, а реализация любого решения, в первую очередь, требует финансового обеспечения. (4, с. 122)

Финансовая политика не изучает сущность финансовых отношений и не разрабатывает механизмы и методы оптимизации доходов, расходов и денежных потоков, а использует существующие, рассматриваемые в финансовом менеджменте. При этом ее роль и значение не становятся от этого менее значимыми. Существует множество способов формирования, распределения и использования финансовых ресурсов, которые в конечном итоге позволяют предприятию развиваться. (4 с.130)

Основа финансовой политики — четкое определение единой концепции развития предприятия, как в долгосрочной, так и краткосрочной перспективе, выбор из всего многообразия механизмов достижения поставленных целей наиболее оптимальных, а также разработка эффективных механизмов контроля. (9, с. 79)

Предприятия должны на деле стать подлинно устойчивыми в финансовом отношении, эффективно действующими по законам рынка хозяйствующими структурами.

Основная цель создания предприятия — обеспечение максимизации благосостояния собственников предприятия в текущем периоде и на перспективу. Эта цель выражена в обеспечении максимизации рыночной стоимости предприятия, что невозможно без эффективного использования финансовых ресурсов и построения оптимальных финансовых отношений как на самом предприятии, так и с контрагентами и государством. (5, с. 82)

Целью разработки финансовой политики предприятия является построение эффективной системы управления финансами, направленной на достижение стратегических и тактических целей предприятия.

Стратегическими задачами при разработке финансовой политики на предприятии являются:

1) оптимизация структуры капитала и обеспечение финансовой устойчивости предприятия;

2) максимизация прибыли;

3) достижение прозрачности (не секретности) финансово-экономической деятельности предприятия;

4) обеспечение инвестиционной привлекательности предприятия;

5) использование предприятием рыночных механизмов привлечения финансовых средств (коммерческие кредиты, бюджетные кредиты на возвратной основе, выпуск ценных бумаг и др.)

Для реализации главной цели финансовой политики предприятия необходимо найти оптимальное соотношение между такими стратегическими задачами как максимизация прибыли и обеспечение финансовой устойчивости. (6, с. 113)

Реализации стратегических целей предприятия способствует решение тактических задач.

Тактические финансовые задачи индивидуальны для каждого предприятия. Они вытекают из стратегических задач, налоговой политики и возможностей использования прибыли предприятия на развитие производства. В отличие от финансовой стратегии финансовая тактика связана с реализацией локальных задач управления предприятием.

Приоритетность стратегических целей периодически меняется как на одном предприятии, так и от предприятия к предприятию. Многие факторы влияют на приоритетность той или иной стратегической цели, которые в совокупности можно подразделить на две категории — внутренние и внешние.

Основные внутренние факторы:

1. Масштаб предприятия — в малых и средних предприятиях автономия занимает обычно доминирующее место, в крупных же предприятиях в стратегическом направлении преобладает норма прибыли, и наибольшее внимание уделено экономическому росту.

2. Стадия развития предприятия, существенно влияющая на ранжирование его стратегических целей. Понятие «цикл жизни» позволяет определить проблемы, которые возникают у предприятия на протяжении всего периода его развития, и уточнить различные комбинации финансовых задач, которые успешно направляют его деятельность. (5, с. 93)

3. Субъективный фактор руководства предприятия и собственников. Как правило, основные цели формируют собственники предприятия. На крупных предприятиях, когда собственников много, основные стратегические направления могут быть сформированы советом директоров или генеральным директором, но в интересах собственников. Несмотря на то, что акционеры напрямую не принимают деловые решения, особенно ежедневные, они остаются верны предприятию, пока удовлетворены их интересы.

На приоритетность той или иной стратегической цели предприятия могут оказывать влияние и внешние факторы. Например, на главные параметры функционирования предприятия могут влиять состояние финансового рынка, налоговой, таможенной, бюджетной и денежно-кредитной политики государства, а так же законодательные основы государства. (10, с. 98)

Финансовая политика предприятия не может быть незыблемой, определенной раз и навсегда. Напротив, она должна быть гибкой и корректироваться в ответ на изменения внешних и внутренних факторов.

Организация финансовой политики строится на определенных принципах:

1) Принцип самоокупаемости и самофинансирования. Самоокупаемость предполагает, что средства, обеспечивающие функционирование организации, должны окупиться, т. е. принести доход, который соответствует минимально возможному уровню рентабельности. Самофинансирование означает полную окупаемость затрат на производство и реализацию продукции, инвестирование средств в развитие производства за счет собственных денежных средств и, при необходимости, за счет банковских и коммерческих кредитов.

2) Принцип самоуправления или хозяйственной самостоятельности, заключающийся в самостоятельном определении перспектив развития организации, самостоятельном планировании своей деятельности и обеспечении производственного и социального развития предприятия.

3) Принцип материальной ответственности, означающий наличие определенной системы ответственности организации за ведение и результаты хозяйственной деятельности. Финансовые методы реализации этого принципа различны для отдельных организаций, их руководителей и работников в зависимости от организационно-правовой формы.

4) Принцип заинтересованности в результатах деятельности, определяющийся основной целью предпринимательской деятельности — систематическим получением прибыли.

5) Принцип осуществления контроля за финансово-хозяйственной деятельностью предприятия. Финансы предприятия выполняют контрольную функцию, т.к. данная функция объективна, то на ней основывается субъективная деятельность — финансовый контроль.

6) Принцип формирования финансовых резервов, связанный с необходимостью обеспечения непрерывности предпринимательской деятельности, которая сопряжена с большим риском вследствие колебаний рыночной конъюнктуры.

Так же одним из основных принципов финансовой политики является то, что она должна строиться не столько из фактически сложившейся ситуации, сколько из прогноза ее изменения. Только на основе предвидения финансовая политика приобретает устойчивость.

Таким образом, финансовая политика предприятия — это всегда поиск баланса, оптимального на данный момент соотношения нескольких направлений развития и выбор наиболее эффективных методов и механизмов их достижения.

1.2 Основные направления, методы и этапы финансовой политики организации

Основными направлениями разработки финансовой политики организации являются:

1. Анализ финансово-экономического состояния предприятия, являющийся базой, на которой строится разработка финансовой политики предприятия. Анализ опирается на показатели квартальной и годовой бухгалтерской отчетности.

Основными компонентами финансово-экономического анализа деятельности предприятия являются:

Ш анализ бухгалтерской отчетности — изучение абсолютных показателей, представленных в бухгалтерской отчетности.

Ш горизонтальный анализ — состоит в сравнении показателей бухгалтерской отчетности с показателями предыдущих периодов.

Ш вертикальный анализ — проводится в целях выявления удельного веса отдельных статей отчетности в общем итоговом показателе и последующего сравнения результата с данными предыдущего периода.

Ш трендовый анализ — основан на расчете относительных отклонений показателей отчетности за ряд лет от уровня базисного года.

Ш расчет финансовых коэффициентов.

2. Разработка учетной и налоговой политики как системы методов и приемов ведения бухгалтерского учета, являющаяся обязательной для всех организаций в соответствии с Положением по бухгалтерскому учету «Учетная политика организации» (ПБУ 1/08).

При определении учетной политики у организации существует выбор, который касается главным образом методов списания сырья и материалов в производство, методов оценки незавершенного производства, возможности применения вариантов амортизации, вариантов формирования ремонтных и страховых фондов.

3. Выработка кредитной политики организации — рекомендующая провести анализ структуры пассива баланса и уровень соотношения собственных и заемных средств. На основании этих данных организация решает вопрос о достаточности собственных оборотных средств либо об их недостатке. В последнем случае принимается решение о привлечении заемных средств, просчитывается эффективность различных вариантов.

4. Управление оборотными средствами, кредиторской и дебиторской задолженностью, требующее значительного количества времени, и здесь наиболее ярко проявляется основная проблема управления финансами — выбор между рентабельностью и вероятностью неплатежеспособности (стоимость активов организации становится меньше ее кредиторской задолженности).

Финансовой службе организации целесообразно постоянно контролировать очередность сроков финансирования активов, выбирая один из нескольких существующих на практике способов:

Ш хеджирование (компенсация активов обязательствами при равном сроке погашения);

Ш финансирование по краткосрочным ссудам;

Ш финансирование по долгосрочным ссудам;

Ш финансирование преимущественно по долгосрочным ссудам (консервативная политика);

Ш финансирование преимущественно по краткосрочным ссудам (агрессивная политика).

5. Управление издержками, включая выбор амортизационной политики, рекомендующие использовать данные финансово-экономического анализа, которые дают первоначальное представление об уровне издержек организации, а также уровне рентабельности. При разработке учетной политики организации рекомендуется выбрать такие методы калькулирования себестоимости, которые обеспечивают наиболее наглядное представление о структуре издержек производства, уровне постоянных и переменных затрат, доле коммерческих расходов.

Большую роль при формировании финансовой политики организации играет выбор амортизационной политики. Организация может применить метод ускоренной амортизации, увеличивая тем самым издержки, произвести переоценку основных средств, что повлияет на издержки производства, на сумму налога на имущество, а, следовательно, на уровень внереализационных расходов. Кроме того, сумма амортизации влияет и на налогооблагаемую прибыль организации.

6. Выбор дивидендной политики. Проблемами, решение которых обусловливает необходимость выработки дивидендной политики, являются:

Ш с одной стороны, выплата дивидендов должна обеспечить защиту интересов собственника и создать предпосылки для роста курсовой цены акций, и в этом смысле их максимизация является положительной тенденцией;

Ш с другой стороны, максимизация выплаты дивидендов сокращает долю прибыли, реинвестируемой в развитие производства.

Принятие решения о выплате дивидендов и их размерах в значительной мере определяется стадией жизненного цикла организации. Например, если руководство организации предполагает осуществить серьезную программу реконструкции и для ее реализации намечает осуществить дополнительную эмиссию акций, то такой эмиссии должен предшествовать достаточно долгий период устойчиво высоких выплат дивидендов, что приведет к существенному повышению курса акций. (2, с. 85)

Финансовую политику предприятия можно охарактеризовать как определенный алгоритм действий для достижения главной цели предприятия, который предполагает реализацию последовательных этапов и включает различные инструменты и механизмы.

Содержание финансовой политики многогранно и имеет следующие этапы:

1.Определение стратегических направлений развития.

2. Планирование (стратегическое, оперативное и бюджетное).

3. Разработка оптимальной концепции управления: капиталом, активами, денежными потоками, ценами и издержками.

4. Контроль, включающий проверку выполнения планов, сравнительный анализ, ревизии и аудит.

Этапы финансовой политики подразделяют на долгосрочные и краткосрочные.

Долгосрочная финансовая политика признана принимать решения, влияющие на деятельность предприятия в течение длительного промежутка времени, как правило, больше года. Например, закупка оборудования, которое будет относиться на финансовые результаты в течение нескольких лет.

Краткосрочная политика нацелена на принятие текущих решений на срок до года. Например, краткосрочные финансовые решения принимают, когда компания заказывает производственные запасы, платит и планирует продажу готовой продукции, синхронизирует денежные потоки.

Долгосрочная финансовая политика устанавливает директивы для изменений и роста фирмы на перспективу, без детального изучения отдельных финансовых компонентов. Краткосрочная финансовая политика связана главным образом с анализом вопросов, влияющих на текущие активы и текущие обязательства.

Основными методами формирования финансовой политики предприятия являются:

1) Финансовый анализ. Для принятия правильных экономически обоснованных управленческих решений на перспективу большое значение придается анализу финансового состояния, платежеспособности, финансовой устойчивости, диагностике и прогнозированию возможного банкротства, деловой активности, рентабельности.

2) Важнейшим инструментом регулирования финансовой политики является операционный анализ, изучающий зависимости финансовых результатов от издержек и объемов производства и реализации.

3) Текущее регулирование финансовой политики, обеспечивающееся с помощью оперативного анализа. Оперативный анализ проводят на основании данных текущего учета, первичной документации, информации, полученной из средств связи, устно и т. д. Его могут осуществить за любой временной отрезок, а также в режиме реального времени с помощью глобальных информационных сетей.

4) Важной задачей финансовой политики является оптимизация финансовых процессов. Их теоретической основой являются методы исследования операций.

5) В условиях неопределенности важнейшими являются эвристические методы, представляющие неформализованные способы решения экономических задач на основе интуиции, прошлого опыта и экспертных оценок.

6) Экспертные методы, заключающиеся в интуитивно-логическом анализе исследуемой ситуации с количественными или порядковыми оценками процессов и явлений и формальной обработкой результатов экспертизы. Обычно такие методы реализуются путем опроса группы специалистов (возможно, посредством заполнения специальных анкет). Получаемое в результате обработки обобщенное мнение экспертов принимается как решение проблемы.

7) Технический анализ. Для разработки и проведения внешней политики на финансовых рынках используют так называемый технический анализ. Технический анализ — это метод прогнозирования цен с помощью графиков движений рынка за предыдущие периоды времени.

Таким образом, финансовая политика предприятия является основой процесса управления финансами предприятия. Ее главные направления определяют учредители, собственники и акционеры предприятия.

Финансовая политика учитывает многофакторность, многокомпонентность и многовариантность управления финансами для

достижения намеченных целей и выполнения поставленных задач.

Разработку и реализацию финансовой политики нужно постоянно контролировать. Очень сложно отнести этап контроля к

тому или иному виду финансовой политики. Контроль должен

соединить эти два вида в общую финансовую стратегию фирмы.

2. Анализ финансовой политики предприятия на примере ОАО «ЛГЭК»

2.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия ОАО «ЛГЭК»

Открытое акционерное общество «Липецкая городская энергетическая компания» создано в соответствии с действующим законодательством Российской Федерации путем реорганизации в форме преобразования в него Общества с ограниченной ответственностью «Липецкая городская энергетическая компания» (зарегистрировано Инспекцией Министерства Российской Федерации по налогам и сборам по Левобережному району г. Липецка Липецкой области 21 мая 2004 года, ОГРН 1 044 800 169 160) в соответствии с решением внеочередного общего собрания участников Общества с ограниченной ответственностью «Липецкая городская энергетическая компания» (протокол № 26 от 19 октября 2009 года).

Юридический и фактический адрес: 398 001, г. Липецк, пл. Петра Великого, 4а.

Форма собственности по ОКФС — Совместная муниципальная и иностранная.

Единоличный исполнительный орган ОАО «ЛГЭК» — генеральный директор Парий А.В.

Совет директоров общества:

Ш председатель Совета директоров — Трошкин С.Н.

Ш Члены Совета директоров — Давыдов С. Н., Иванов А. В., Медведев И. Ю., Мигита В. А., Парий А. В., Тиньков И.В.

Состав ревизионной комиссии: председатель комиссии Овсянникова Л. М. (ОАО «НЛМК»), Кладиенко Л. В. (ОАО «НЛМК») и Горбунова Т. В. (ОАО «НЛМК»).

Аудитор общества — ООО АКФ «Мелон», местонахождение: г. Липецк, ул. Л. Толстого, 1.

Уставный капитал общества составляет 1 219 286 тыс. руб., который разделен на 91 675 648 713 обыкновенных именных бездокументарных акций номинальной стоимостью 0,0133 рубля каждая. Размещение акций ОАО «ЛГЭК» осуществлено на одинаковых условиях, при этом количество акций, подлежащее размещению каждому участнику общества, пропорционально размеру принадлежащей данному участнику доле.

Миссией ОАО «ЛГЭК» является повышение надежности энергосбережения г. Липецка и выведение на новый качественный уровень услуг коммунальной сферы при недопущении скачкообразного роста тарифов и обеспечение финансовой устойчивости Компании.

Цели ОАО «ЛГЭК»:

Ш модернизация основного оборудования и сооружений;

Ш развитие коммунальной инфраструктуры в соответствии с требованиями перспективного развития города;

Ш привлечение инвестиций под проекты модернизации и развития коммунальной инфраструктуры;

Ш ориентированность на клиента;

Ш обеспечение безубыточности функционирования компании, не отягощающего городской бюджет.

Администрация г. Липецка и ОАО «НЛМК», создав ОАО «ЛГЭК», сформулировали менеджменту компании четкий «социальный заказ», который был переведен в систему четких целевых показателей деятельности компании. Оценка текущего состояния компании по этим показателям показала существенное отставание от значений лучшей практики российских и западных коммунальных систем.

Основными видами деятельности ОАО «ЛГЭК» являются:

а) производство пара и горячей воды;

б) передача пара и горячей воды;

в) распределение пара и горячей воды;

г) деятельность по обеспечению работоспособности котельных и тепловых сетей;

д) передача электроэнергии;

е) распределение электроэнергии;

ж) деятельность по обеспечению работоспособности электрических сетей;

з) деятельность по распределению воды.

Кроме услуг по сбыту энергоресурсов ОАО «ЛГЭК» оказывает заказчикам широкий спектр сопутствующих услуг:

Ш ревизия, проверка и установка электрических счетчиков;

Ш испытание, измерение и проверка работы электрооборудования;

Ш разработка технических условий на проектирование узла коммерческого учета тепла и теплоносителя;

Ш разработка технических условий на теплоснабжение и установку теплового узла;

Ш разработка технических условий на водоснабжение и водоотведение;

Ш техническое обслуживание автоматизированных тепловых пунктов;

Ш допуск в эксплуатацию узла коммерческого учета тепла и теплоносителя;

Ш курирование строительства и приемка в эксплуатацию тепловых сетей, сетей водоснабжения и водоотведения;

Ш приемка в эксплуатацию пожарного гидранта;

Ш санитарно-химические исследования питьевой и сточной воды;

Ш согласование размещения строящихся объектов и земельных участков под строительство;

Ш транспортные услуги;

Ш проведение энергетических обследований.

Лаборатория контроля качества вод ОАО «ЛГЭК» предлагает услуги по анализу качества воды по различным программам для широкого перечня объектов исследования с возможностью определения до 100 показателей качества, включая микробиологические определения (от общего микробного числа до антигена вируса гепатита А), что позволяет получить максимально полную картину состава и свойств воды.

Так же в лаборатории ОАО «ЛГЭК» осуществляются испытания продукции, подвергаемой испытаниям для целей входного, приемочного контроля (гипохлорит натрия, хлорная известь).

ОАО «ЛГЭК» предлагает услуги по проведению энергетического обследования организаций с разработкой энергопаспорта и мероприятиями по повышению энергоэффективности, а также проведение инструментальных обследований, включая тепловизионные.

Таким образом, основной целью ОАО «ЛГЭК» является насыщение рынка услугами и получение в результате своей деятельности прибыли.

2.2 Анализ и оценка финансового состояния ОАО «ЛГЭК»

Учетная политика ОАО «ЛГЭК» сформирована на основании действующих правил ведения бухгалтерского учета и отчетности РФ.

ОАО «ЛГЭК» использует первичные учетные документы по формам, содержащимся в альбомах унифицированных форм первичной учетной документации, утвержденных Госкомстатом РФ и разработанным самостоятельно в соответствии с требованиями законодательства РФ по бухгалтерскому учету.

Создание первичных учетных документов, порядок и сроки их передачи для отражения в бухгалтерском учете осуществляется в соответствии с графиком документооборота.

Ведение бухгалтерского учета обеспечивается автоматизированной системой «1С: Предприятие 7.7».

Начисление амортизации производится линейным методом.

Затраты, связанные с модернизацией, реконструкцией и дооборудованием действующих объектов капитализируются в стоимость актива.

Переоценка основных средств не производится.

Расходы по текущему ремонту основных средств включаются в расходы текущего периода.

Активы, стоимостью до 40 тыс. руб. за единицу и сроком полезного использования более 12 месяцев, учитываются в составе материально-производственных запасов, за исключением активов, стоимость которых формируется в результате строительно-монтажных работ. Стоимость таких активов списывается в затраты по мере отпуска в эксплуатацию.

Оценка материалов производится по фактической себестоимости. Дополнительные расходы, связанные с приобретением материалов учитываются на субсчете 10.13 «Затраты, связанные с заготовлением и приобретением материалов» и списываются ежемесячно в полном объеме пропорционально стоимости израсходованных материалов в дебет счетов учета затрат.

Специальная одежда и другие средства индивидуальной защиты вне зависимости от стоимости и срока полезного использования, учитываются в составе материально-производственных запасов.

Незавершенное производство оценивается по фактической себестоимости.

Расходы вспомогательных производств, общепроизводственные и общехозяйственные расходы признаются в себестоимости реализованной продукции (работ, услуг) полностью в каждом отчетном периоде в качестве расходов, но обычным видам деятельности.

Обществом создаются резерв по сомнительным долгам и резерв на оплату отпусков.

Величина резерва по сомнительным долгам определяется отдельно по каждому сомнительному долгу на основе аналитического учета дебиторской задолженности в зависимости от продолжительности просрочки ее погашения с учетом вероятности наступления убытка в процентах. Периодичность создания резерва по сомнительным долгам — один раз в год по результатам проведенной инвентаризации расчетов.

Оценочное обязательство в виде резерва ни оплату отпусков определяется на последний день каждого квартала. Расчет резерва на оплату отпусков производится в разрезе подразделений и категорий работников.

По состоянию на 31.12.2011 г. первоначальная стоимость основных средств составила 1 303 502 тыс. руб., сумма начисленной амортизации — 292 821 тыс. руб., остаточная стоимость — 1 010 681 тыс. рублей.

Общая стоимость объектов, приобретенных и введенных в эксплуатацию в 2011 г., в том числе в рамках реализации годовой программы перспективного развития, составила 450 500 тыс. руб., что более чем в два раза выше уровня 2010 г. (2010 г. — 190 397 тыс. руб.). В конце 2011 г. введены в эксплуатацию объекты основных средств построенных (реконструированных) за счет кредита ЕБРР.

По состоянию на 31.12.2011 г. стоимость арендованных основных средств увеличилась на 909 324 тыс. руб. (на 68,4%) и составила 2 239 670 тыс. рублей.

Оборотные активы по состоянию на 31.12.11 г. увеличились на 427 591 тыс. руб. (на 36,4%) в основном за счет роста дебиторской задолженности (увеличение на 414 293 тыс. руб.).

В соответствии с изменениями в законодательстве РФ по вопросу отражения расходов будущих периодов, руководством общества принято решение начиная с отчетности за 2011 год в составе указанных расходов оставить только лицензии со сроком действия более одного года и программное обеспечение. Эти расходы отражены в бухгалтерском балансе в строке 1210 «Запасы».

Начиная с отчетности за 2010 год, переходящие отпускные отражаются в расходах в месяце начисления и, начиная с отчетности за 2011 год расходы, связанные с утверждением нормативов технологических потерь, списываются единовременно на дату получения первичных документов.

Все виды страхования, ранее учитываемые в составе расходов будущих периодов, в бухгалтерском балансе за отчетный год отражены в составе дебиторской задолженности. При этом, для равномерности списания данных расходов на себестоимость продукции (работ, услуг) по прежнему используется 97 счет ««Расходы будущих периодов», программная настройка по которому позволяет такую равномерность поддерживать.

Величина дебиторской задолженности общества по состоянию на 31.12.2011 г. увеличилась на 414 293 тыс. руб. (на 11%) и составила 1 425 505 тыс. рублей.

В отчетном периоде, в соответствии с учетной политикой общества, сформирован резерв по сомнительным долгам в сумме 7880,6 тыс. рублей. В бухгалтерском балансе в разделе «Оборотные активы» в строке 1230 «Дебиторская задолженности отражена задолженность контрагентов за минусом сальдо по счету 63 «Резерв по сомнительным долгам» в сумме 7669,8 тыс. рублей.

Нереальная к взысканию дебиторская задолженность в сумме 521,5 тыс. руб. списана по итогам инвентаризации отчетного периода.

По состоянию на 31.12.2011 г. на депозитном счете в ОАО «Липецккомбанк» размещены денежные средства к сумме 30 млн руб. в качестве краткосрочных финансовых вложений.

В соответствии с учредительными документами в обществе создается резервный фонд, который формируется путем обязательных ежегодных отчислений, но не менее 5% от чистой прибыли отчетного периода. По решению годового общего собрания акционеров в 2011 году на формирование резервного фонда направлено 17 720 тыс. рублей. Общая величина резервного фонда составила 60 964 тыс. руб. и достигла величины, определенной уставом общества.

Величина добавочного капитала относительно 2010 г. не изменилась и по состоянию на 31.12.2011 г. составляет 44 578 тыс. руб.

За счет роста кредиторской задолженности перед поставщиками и полученного кредита по договору возобновляемой кредитной линии с ОАО «Липецккомбанк» величина краткосрочных обязательств по состоянию на 31.12.2011 г. увеличилась на 272 266 тыс. руб. (40,7%).

Кредиторская задолженность с истекшим сроком исковой давности в сумме 4,2 тыс. руб. списана на финансовые результаты.

Общая сумма кредита, полученная по кредитному договору с ЕБРР, составила 739,7 млн. рублей. Срок погашения основного долга по кредитному договору наступает в 2012 году.

В 2011 году показатели по реализации основных услуг в натуральном выражении в основном снизились, за исключением незначительного роста объема услуг по передаче электроэнергии и теплоносителя в виде ХОВ. Вместе с тем, выручка от реализации по основной деятельности увеличилась по сравнению с 2010 г. на 817,7 млн руб. (на 18,5%) и составила 5 231,9 млн руб., что связано в основном с ростом тарифов на оказываемые услуги. С 01.01.2011 г. Управлением энергетики и тарифов Липецкой области утверждены новые тарифы по всем видам энергоресурсов.

Общий объем выручки от реализации продукции (работ, услуг) составил 5 337,8 млн руб., что выше уровня 2010 г. на 783,7 тыс. руб. или 17.2%, при этом выручка по основным видам деятельности составляет 98% от обшей суммы реализации.

Себестоимость реализованной продукции (работ, услуг) по сравнению с 2010 г. увеличилась на 560,6 млн руб. (на 15,7%) и составила 4 138,8 млн руб.

Себестоимость реализованной продукции (работ, услуг) по основным видам деятельности составила 4740,5 млн руб. (98,6% от общей величины затрат), что выше уровня 2010 г. на 679,2 млн руб. или на 16,7%.

Удорожание себестоимости в основном связано с ростом цен на энергоресурсы, повышением заработной платы, увеличением процента отчислений страховых взносов во внебюджетные фонды (с 26% до 34%), вводом в эксплуатацию новых объектов ОС, что отразилось на увеличении суммы начисленной амортизации.

Прибыль от реализации продукции (работ, услуг) увеличилась на 112,8 млн руб. (на 27,4%) и составила 528,1 млн. рублей. По-прежнему остается убыточной деятельность услуг теплоснабжения.

Прочие доходы по сравнению с аналогичным периодом прошлого года снизились на 62,4% и составили 21 264,6 тыс. рублей.

Прочие расходы увеличились на 2 857,2 тыс. руб. или 2,2%. При этом, структура расходов значительно поменялась.

Показатели рентабельности и производительности труда ОАО «ЛГЭК» представлены в таблице 1.

Таблица 1 «Показатели рентабельности и производительности труда ОАО „ЛГЭК“»

Чистая прибыль в 2011 г. увеличилась относительно 2010 г. на 63 470 тыс. руб. (24,6%), что отразилось на улучшении показателей рентабельности.

Чистые активы организации по состоянию на 31.12.2011 г. превышают

уставный капитал на 56,3% при этом их увеличение за год составило 20,3%. Данное соотношение положительно характеризует финансовое положение общества, полностью удовлетворяя требованиям нормативных актов к величине чистых активов.

В таблице 2 показан анализ показателей финансово-экономической деятельности ОАО «ЛГЭК».

Таблица 2 «Анализ показателей финансово-экономической деятельности ОАО „ЛГЭК“»

На конец отчетного года показатель оборачиваемости чистых активов

практически не изменился, оборачиваемость дебиторской и кредиторской

задолженности снизились вследствие их абсолютного роста по отношению к 2010 году. Доля налога на прибыль в общей величине прибыли до налогообложения снизилась на 3,9%.

Величина текущего налога на прибыль для целей налогообложения определена исходя из величины условного расхода по налогу на прибыль, скорректированного на суммы постоянного налогового обязательства, отложенного налогового актива и отложенного налогового обязательства.

В таблице 3 представлены показатели ликвидности ОАО «ЛГЭК».

Таблица 3 «Показатели ликвидности ОАО „ЛГЭК“»

Таким образом, показатели ликвидности на конец отчетного периода несколько улучшились, при этом коэффициент абсолютной ликвидности остается ниже нормы. Коэффициент финансовой независимости ухудшился, кроме того, имеется дефицит собственных оборотных средств.

3. Осуществление финансовой политики организации

3.1 Реализация финансовой политики предприятия

Проводимая финансовая политика находит отражение в балансе предприятия, основной форме, отражающей ее имущественное и финансовое состояние.

Реализация финансовой политики включает в себя стратегические и тактические финансовые решения, которые можно разделить на две группы:

1. Инвестиционные решения, связанные с образованием и использованием активов (имущества) организации и дающие ответ на вопрос: «Куда вложить?».

2. Решения финансирования, связанные с образованием и использованием пассивов и дающие ответ на вопрос: «Где взять средства?».

Два типа финансовых решений взаимосвязаны и взаимопереплетены. Для организации приоритетными являются решения инвестирования, так как их цель — получение дохода от эффективного вложения капитала.

Ключевой целью разработки финансовой политики организации является создание рациональной системы управления финансовыми ресурсами, направленной на обеспечение стратегических и тактических задач ее деятельности. Указанные задачи индивидуальны для каждого субъекта хозяйствования (например, достижение оптимальной финансовой устойчивости и платежеспособности, рентабельности активов и собственного капитала). Эти аспекты деятельности поддаются управлению с помощью финансового, налогового и управленческого учета и анализа. (3, с. 327)

Содержание финансовой политики многогранно и включает следующие звенья:

1) Разработку оптимальной концепции управления финансовыми ресурсами организации, обеспечивающую сочетание высокой доходности и защиты от предпринимательского риска.

2) Определение основных направлений использования финансовых ресурсов на текущий период (месяц, квартал) и на перспективу (год и более длительный период). При этом учитывают перспективы развития производственной и коммерческой деятельности, состояние макроэкономической конъюнктуры (налогообложение, учетная ставка банковского процента, тарифы взносов в государственные внебюджетные фонды в форме единого социального налога, нормы амортизационных отчислений по основным средствам и нематериальным активам).

3) Осуществление практических действий, направленных на достижение поставленных целей (финансовый анализ и контроль, выбор способов финансирования предприятия и оценка реальных инвестиционных проектов).

Единство трех ключевых звеньев определяет содержание финансовой политики, стратегическими задачами которой являются:

Ш максимизация прибыли;

Ш оптимизация структуры капитала и обеспечение финансовой устойчивости организации;

Ш достижение финансовой прозрачности организации для собственников (акционеров, учредителей), инвесторов и кредиторов;

Ш использование рыночных механизмов привлечения капитала с помощью эмиссии корпоративных ценных бумаг;

Ш разработка эффективного механизма управления финансами (финансового менеджмента) на основе диагностики финансового состояния, бюджетирования и прогнозирования движения капитала, доходов и расходов с учетом постановки.

Для рационального управления финансами предприятию требуется современная система управления, базирующаяся на разработке долгосрочной стратегии — бизнес-плана.

Бизнес-план — план, программа осуществления бизнес-операций, действий фирмы, содержащая сведения о фирме, товаре, его производстве, рынках сбыта, маркетинге, организации операций и их эффективности. (8, с. 9)

В бизнес-плане отражаются те виды деятельности, которыми предприятие планирует заниматься в ближайшей и долгосрочной перспективе. При этом необходимо учесть влияние внешних факторов, на которые предприятие не может воздействовать, таких как:

а) инфляция, уровень безработицы, покупательская способность потребителей, величина процентной ставки за кредит и др.;

б) политические, природные, научно-технические факторы и т. д.

Бизнес-план должен содержать:

1) раздел основных показателей финансово-экономического состояния предприятия;

2) раздел, содержащий информацию о целях деятельности предприятия, определенных количественно, и их достижение по времени.

Так же в бизнес-плане приводятся данные о продукции, потребности в ней, показатели качества, экономические показатели продукции, характеристики дизайна и результаты его сравнения с другими аналогичными товарами, патентные права, показатели экспорта и его возможности, основные направления совершенствования как потребительских качеств выпускаемой предприятием продукции, так и его ассортиментного состава.

Необходим раздел, характеризующий производственно-технологическую и инновационную политику предприятия и содержащий информацию:

Ш об объеме выпуска продукции с начала выпуска и на период от года до пяти лет;

Ш о производственных мощностях (баланс мощностей, коэффициенты сменности оборудования и использования мощностей);

Ш о долгосрочных активах (земля, основные производственные фонды, их состояние и потребность);

Ш о технологическом уровне производства, его соответствии современным требованиям, развитии НИОКР;

Ш о контроле за производственным процессом, гарантиях качества продукции, анализе причин, потерь и простоев в производстве, методах учета затрат материалов, труда и других элементов себестоимости продукции, таких, например, как брак;

Ш о материальном обеспечении производства;

Ш об охране окружающей среды.

Таким образом, на основе принятого бизнес-плана, сформированного с учетом анализа финансово-экономического состояния предприятия, вырабатываются и принимаются решения в системе управления его финансовыми ресурсами.

3.2 Мероприятия, повышающие эффективность финансовой политики организаций

Мероприятия по повышению эффективности финансовой политики предприятия включают выработку научно-обоснованных концепций организации финансовой деятельности, определение ключевых направлений использования финансовых фондов на долгосрочные периоды, а также практическое воплощение разработанной стратегии.

Концепции организации финансовой деятельности предприятия строятся на основе исследования спроса на продукцию и услуги, оценки различных (финансовых, материальных, трудовых, интеллектуальных и информационных) ресурсов предприятия и прогнозирования результатов хозяйственной деятельности.

Направления использования финансовых фондов предприятия определяются исходя из поставленных целей, положения предприятия на рынке, выработанной концепции организации финансовой деятельности. Главной целью финансовой политики предприятия является наиболее полное и эффективное использование и наращивание его финансового потенциала. (11, с. 316)

В условиях нестабильной экономической среды, высокой инфляции, кризиса неплатежей, непредсказуемой налоговой и денежно-кредитной политики государства многие предприятия вынуждены проводить линию на выживание. Она выражается в решении текущих финансовых проблем как реакции на неопределенные макроэкономические установки государственных властных структур. Такая политика в управлении финансами порождает ряд противоречий между:

1) интересами предприятий и фискальными интересами государства;

2) ценой внешних заимствований и рентабельностью производств;

3) доходностью собственного капитала и фондового рынка;

4) интересами производства и финансовой службы и др.

При разработке эффективной системы управления финансами постоянно возникают проблемы гармонизации развития интересов предприятия, наличия достаточного объема денежных ресурсов и сохранения высокой платежеспособности. (6, с.123)

Финансовая политика предприятия разрабатывается в соответствии с глобальными задачами социально-экономической стратегии предприятия. В процессе ее разработки прогнозируются основные тенденции развития финансов, формируется концепция использования, намечаются принципы финансовых отношений с государством (налоговая политика) и партнерами (поставщиками, покупателями, кредиторами, инвесторами и страховщиками).

Финансовая политика предполагает выбор альтернативных путей развития предприятия. При этом используются прогнозы, опыт и интуиция специалистов (менеджеров) для мобилизации финансовых ресурсов на достижение поставленных целей. С позиции стратегии формируются конкретные цели и задачи производственной и финансовой деятельности и принимаются оперативные управленческие решения. (7, с.105)

Главные принципы путей совершенствования финансовой политики:

1. Оценка финансовых возможностей для определения стратегических целей.

2. Распределение и оценка эффективности движения денежных потокам по сферам деятельности (текущая, инвестиционная и финансовая) исходя из стратегии производства и продаж.

3. Определение дополнительной потребности в финансовых ресурсах и каналов их поступления (банковский кредит, лизинг, товарный кредит).

4. Трансформация денежных ресурсов в форму, которая наглядно показывает финансовые возможности предприятия, что отражается в отчетности.

5. Оценка эффективности принятых финансовых и инвестиционных решений через показатели финансовой устойчивости, платежеспособности, доходности деловой и рыночной активности организации.

Таким образом, реализация финансовой политики предприятия должна вестись под постоянным контролем руководства компании, которое должно принимать стратегические решения. Кроме того, финансовая служба предприятия должна постоянно осуществлять контроль выполнения кредитных обязательств компании, а планово-экономические структуры должны производить периодический анализ выполнения сформированной финансовой политики компании.

Заключение

Финансовая политика предприятия является составной частью его экономической политики и выражается совокупностью мероприятий, проводимых собственником, администрацией, трудовым коллективом (в зависимости от форм собственности и хозяйствования предприятия) в целях изыскания и использования финансов для осуществления основных функций и задач.

В курсовой работе были определены сущность, цели, задачи, основные направления и принципы осуществления финансовой политики предприятия.

Целью финансовой политики предприятия является установление финансового механизма, при помощи которого происходит осуществление всей деятельности предприятия в области финансов. В соответствии с этим финансовая политика призвана создать благоприятные условия для активизации предпринимательской деятельности. В современных условиях политика управления организацией не может успешно реализовываться лишь на основе благих пожеланий и администрирования. Нужны финансовые инструменты и механизмы влияния на производственную систему, воздействие через финансовые рычаги, регулирование через финансовые потоки, которые используются в финансовой политике. Поэтому успех политики управления производственной системой определяется финансовой политикой.