Основные направления финансовой стратегии банка и место финансового планирования в её составе

РефератПомощь в написанииУзнать стоимостьмоей работы

Место и роль кредитной политики в финансовой стратегии банка определяется его профильной специализацией именно как «кредитного учреждения». Большинство первых европейских банков в XII — XIII веках «выросли» из ростовщических домов и сохранили их приоритетную ориентацию на выдачу денег «в рост», т. е. в ссуду. В процессе формирования научного подхода к организации работы банка, одним из первых… Читать ещё >

Основные направления финансовой стратегии банка и место финансового планирования в её составе (реферат, курсовая, диплом, контрольная)

Политика поддержания текущей ликвидности. Практическая значимость данного направления рассматриваемой здесь стратегии определяется ролью управления ликвидностью в системе финансового менеджмента кредитной организации. Ликвидность отражает способность хозяйствующего субъекта своевременно и в полном объеме рассчитываться по принятым на себя обязательствам. С учетом специфики уставной деятельности банка как финансового посредника, она выступает одним из важнейших показателей, характеризующих не только текущее, но и перспективное состояние кредитной организации. Особое внимание к управлению ликвидностью обусловлено жесткими требованиями со стороны Банка России именно к этому параметру финансового состояния коммерческих банков. Нарушение установленных им нормативов грозит банку самыми тяжелыми последствиями, вплоть до приостановления действия и последующего отзыва лицензии.

Таким образом, поддержание собственной ликвидности, по крайней мере, на нормативном уровне является одной из трех важнейших стратегических задач кредитной организации по рассматриваемому направлению деятельности. При формировании соответствующей политики необходимо выбрать оптимальный с позиции внешних и внутренних условий работы банка стратегический подход к решению этой задачи.

Целью процентной политики выступает определение стратегического подхода к управлению диапазоном процентных ставок по привлекаемым и размещаемым ресурсам. Роль рассматриваемой политики в финансовой стратегии банка определяется местом банка на финансовом рынке как финансового посредника, основным источником доходов которого выступает процентная маржа. Решения, принятые руководством банка в части верхней границы диапазона далее отражаются в соответствующих задачах кредитной и фондовой политик. Аналогично, решения по нижней границе диапазона учитываются при формировании депозитной и эмиссионной политик. Кроме того, от общего направления избранного подхода во многом зависят как текущие, так и перспективные позиции банка на обслуживаемых рынках. При формировании данной политики руководство кредитной организации может выбрать один из четырех подходов, каждый из которых имеет свои преимущества и недостатки Летягин О. В. Об оценке корпоративной стратегии кредитной организации //Деньги и кредит, 2004, № 9, с. 25.

Целью эмиссионной политики является определение стратегических приоритетов при организации работы банка как эмитента или заемщика на рынке ценных бумаг. Успешная реализация данной политики призвана обеспечить решение следующих прикладных задач:

? последовательное увеличение собственного капитала как фактора, определяющего ее рыночные возможности, а также общий имидж;
? увеличение объемов средств, привлеченных на условиях, обеспечивающих возможность их последующего рентабельного размещения.

Эмиссионная политика банка должна включать несколько стратегических подходов, определяемых на вариантной основе.

Целью депозитной политики является определение стратегических приоритетов при организации работы на рынке банковских депозитов. Успешная реализация данной политики призвана обеспечить решение следующих прикладных задач:

? по коммерческому направлению деятельности — постоянное расширение постоянной клиентуры банка;
? по финансовому направлению — увеличение общего объема финансовых ресурсов, привлеченных на выгодных для банка условиях.

Место и роль кредитной политики в финансовой стратегии банка определяется его профильной специализацией именно как «кредитного учреждения». Большинство первых европейских банков в XII — XIII веках «выросли» из ростовщических домов и сохранили их приоритетную ориентацию на выдачу денег «в рост», т. е. в ссуду. В процессе формирования научного подхода к организации работы банка, одним из первых объектов стратегического менеджмента стала его кредитная деятельность. При этом была определена общая цель управления — обеспечение рационального соотношения доходности и надежности ссудного портфеля, под которым понимается совокупность ссуд, выданных банком на расчетный момент времени. Как и по другим направлениям финансового менеджмента данное соотношение всегда имеет индивидуальный характер, т. е. определяется специалистами кредитной организации с учетом конкретных внешних и внутренних условий ее функционирования. Непосредственное формирование и контроль над практической реализацией кредитной политики является одной из двух базовых функций Кредитного комитета банка.

При формировании кредитной политики современных российских банков необходимо учитывать специфику отечественного рынка ссудных капиталов:

? структура платежеспособного спроса на кредитные услуги банков не позволяет ориентироваться на традиционные для зарубежных банков пропорции между основными частями ссудного портфеля;
? для кредитной политики российских банков характерно особое внимание к такому принципу кредитования как обеспеченность ссуд;
? доля работающих активов, используемая для формирования кредитного портфеля, несколько ниже, чем в зарубежных банках.

Фондовая политика выступает вторым направлением финансовой стратегии кредитной организации, определяющим приоритеты ее работы на рынке ценных бумаг. Банки не только выступили их первыми массовыми эмитентами, но и первыми ввели в оборот само понятие фондового портфеля как совокупности вложений в ценные бумаги на расчетный момент времени, одновременно сформулировав важнейший принцип управления им — необходимость диверсификации соответствующих вложений.

Это произошло задолго до появления первых брокерских и диллинговых фирм, инвестиционных компаний и других финансовых институтов, специализирующихся именно на операциях с ценными бумагами. Статус наиболее представительной по своему инвестиционному потенциалу категории профессиональных участников фондового рынка банки сохранили до настоящего времени.

Общая цель рассматриваемого направления финансовой стратегии во многом похожа на аналогичную цель по управлению ссудным портфелем и определяет необходимость обеспечения рационального соотношения его доходности и надежности, но также и ликвидности.

В отечественных условиях разработку фондовой политики и ее практическую реализацию осуществляет специализированное бизнес — подразделение (департамент, управление, отдел) операций с ценными бумагами.

По аналогии с кредитной политикой, фондовая политика должна включать ряд стратегических подходов и приоритетов, отражающих не только общую методологию управления фондовым портфелем, но и специфику отечественного фондового рынка. Вот самые значимые отличия:

? общая ограниченность номенклатуры ценных бумаг;
? преобладание на рынке операций не инвестиционной, а «игровой» (т.е. спекулятивной) направленности;
? недостаточно эффективный государственный контроль над деловой порядочностью эмитентов и профессиональных участников;
? более высокая доля внебиржевого сегмента фондового рынка, определяющая меньшую степень его информационной прозрачности;
? недостаточная степень интеграции российского и мирового рынков ценных бумаг.

Эти отличия определяют следующие особенности фондовой политики российских банков:

? диспропорции в структуре фондового портфеля кредитных организаций, за счет более высокого удельного веса государственных бумаг и преобладания вложений чисто спекулятивной направленности;
? ориентация на приобретение контрольных или блокирующих пакетов акций потенциально высокорентабельных российских предприятий;
? ограниченность вложений в ценные бумаги иностранных эмитентов;
? невозможность формирования долгосрочной политики;
? более высокая доля фондового портфеля в сумме работающих активов; меньшая степень формализации политики, т. е. отсутствие специального документа программного характера. Бланк И. А. Концептуальные основы финансового менеджмента. М.: Инфра-М, 2002 — С.182

Целью дивидендной политики как направления финансовой стратегии является обеспечение относительного баланса финансовых интересов банка, как хозяйствующего субъекта, и его акционеров. В большинстве отраслей нарушение этого требования возможно чаще всего лишь в одну сторону, а именно в пользу собственников, заинтересованных в максимизации своих доходов. В такой ситуации предприятие через непродолжительное время неизбежно начинает утрачивать свои рыночные позиции из-за недостатка средств для финансирования собственного развития. В банковском секторе экономики более вероятна противоположенная ситуация, когда баланс финансовых интересов нарушается в пользу кредитной организации. Это определяется наличием противоречий в интересах крупных и мелких акционеров. В иных сферах предпринимательской деятельности подобные противоречия отсутствуют, поскольку и крупные и мелкие акционеры в равной степени заинтересованы в высоких дивидендах. В крупных акционерных банках в этом заинтересованы лишь мелкие акционеры, чаще всего — физические лица. Акционеры, контролирующие крупные пакеты акций, за редким исключением сегодня представлены юридическими лицами, т. е. предприятиями самых разных отраслей экономики. Большинство из них заинтересованы в получении своей части дохода не в традиционной (дивиденды), а в «натуральной» форме — посредством получения льготных услуг по профилю данного банка.

Управленческие решения по всем аспектам дивидендной политики на практике формируются лишь ограниченным числом держателей наиболее крупных пакетов акций, обычно представленных в Совете директоров банка. Реальная угроза интересам банка возникает в том случае, когда нарушение баланса финансовых интересов в ущерб мелким акционерам принимает систематический характер и они начинают в массовом порядке продавать свои акции. Связанное с этим падение их курса на фондовом рынке может спровоцировать отток мелких вкладчиков, равно как и клиентов по расчетно-кассовому обслуживанию. В результате лучшим для банка исходом станет временное сокращение ресурсной базы. В худшем случае отток клиентуры может приобрести массовый характер, превратившись в «панику вкладчиков».

Во избежание подобных последствий теория стратегического управления и практика финансового менеджмента в коммерческих банках формулирует следующие методические требования к дивидендной политике. Главным из них является уже обоснованная выше необходимость учета интересов не только крупных акционеров, но и мелких держателей. Остальные позиции углубляют и детализируют главное требование. При реализации дивидендной политики должна быть обеспечена ее стабильность, а также преемственность ее при смене руководства банка. Большинство мелких акционеров составляют физические лица, вложившие в ценные бумаги банка свои личные сбережения в режиме долгосрочных инвестиций.

Естественно, что при этом мелкие акционеры вправе рассчитывать на стабильность как сроков выплаты, так и размеров причитающегося дохода. В случае же отклонения от традиционных для конкретного банка подходов к реализации прикладных задач дивидендной политики его руководство должно заблаговременно, т. е. еще до общего собрания акционеров проинформировать их о причинах намечающихся решений. Так реализуется третье требование, предполагающее гласность дивидендной политики. Оно также ориентировано на соблюдение интересов, прежде всего, мелких акционеров, поскольку держатели крупных пакетов акций имеют возможность получить информацию «из первых рук».

Дивидендная политика банка определяет два стратегических подхода, отражающие как уже сформулированную отраслевую специфику, так и дополнительные особенности ее в российских условиях:

? нежелание не только мелких, но и крупных акционеров минимизировать дивиденды в целях увеличения финансовой мощности банка;
? невозможность формирования долгосрочной дивидендной политики;
? систематическое использование многими банками специальных схем, позволяющих минимизировать объем официальных, следовательно, подлежащих налогообложению дивидендов Бланк И. А. Концептуальные основы финансового менеджмента. М.: Инфра-М, 2002 — С. 184.

Финансовый план выражается по рассмотренным направлениям в формировании финансового портфеля.

Поиск и оптимизация финансирования портфеля является одним из наиболее важных условий обеспечения эффективности его функционирования. Финансирование должно быть нацелено на решение двух основных задач:

обеспечение потока инвестиций, необходимого для своевременной реструктуризации портфеля;

снижение затрат и риска портфеля за счет оптимизации структуры инвестиционных ценностей и получения финансовых (налоговых, процентных) преимуществ.

Больший доступ к широкому кругу инвесторов (коммерческим банкам, общественным инвестиционным фондам, государственным фондовым источникам) открывает для корпорации возможности для использования различных вариантов финансирования.

В этих случаях кредитные учреждения рассматривают совершаемые операции как предоставление кредита под определенную структуру портфеля как совокупность инвестиционных ценностей.

Диверсификация источников финансирования портфеля создает возможность получить максимальный размер кредита, больший, чем возможная сумма кредита при вложении в отдельную инвестиционную ценность. Это обеспечивает требуемый уровень и объем финансовых потоков и дает возможность финансирования портфеля с наименьшими затратами.

Работы по обеспечению финансирования портфеля начинаются с планирования этой деятельности и отражаются в финансовом плане, который является элементом стратегического плана управления инвестиционным портфелем.

В инвестиционном плане конкретного портфеля закрепляются предварительные оптимальные значения финансовых показателей: доходности, риска, структуры инвестиционного портфеля, а также долей по каждому элементу инвестиционного портфеля, условий финансирования, и критериев реструктуризации. Эти параметры создают заинтересованность в финансировании инвестиций, снижают совокупные затраты инвестора, создают предпосылки для прироста стоимости инвестиционного портфеля и минимизации финансового риска инвестора.

Получение финансовых преимуществ достигается благодаря гибкости распоряжения финансовыми ресурсами и своевременным перераспределением их между различными элементами инвестиционного портфеля в рамках корпорации, то есть своевременной передачи прав собственности на инвестиционные ценности, с помощью которых можно в данный конкретный момент времени получить налоговые преимущества, что может существенно снизить финансовые выплаты в процессе жизненного цикла инвестиционного портфеля.

Потенциальный объем и количество элементов инвестиционного портфеля в значительной степени зависит от структуры финансирования, возможностей погашения задолженности и чувствительности портфеля к изменениям макроэкономических параметров. Добиться эффективного решения этих вопросов невозможно без грамотного планирования процесса финансирования портфеля на всех стадиях его жизненного цикла Бандурин А. В. Финансовая стратегия корпораций. Источник: Федеральный административно-управленческий портал AUP.RU.

План финансирования портфеля предназначен для упорядочения всего процесса финансирования и базируется на стратегии маркетинга корпорации, которая требует выяснения следующих вопросов:

деловая заинтересованность конкретного инвестора в приобретении конкретной инвестиционной ценности;

степень риска, которую может принять на себя инвестор;

объем прав собственности, которые желает получить инвестор в результате осуществления инвестиций;

достаточность и определенный уровень финансовых потоков в процессе функционирования портфеля и налоговых преимуществ для обеспечения заинтересованности инвестора.

Необходимо тщательно рассмотреть возможности эмиссии различных типов и объемов долговых обязательств, а также график покрытия потребностей, выходящих за рамки долговых обязательств и акций.

Разработка плана финансирования в процессе функционирования портфеля предусматривает выбор реальных альтернативных источников финансирования портфеля, сформированных в результате проведения переговоров с инвесторами. Для этого все возможные альтернативные источники финансирования (эмиссионные, кредитные ресурсы, а также фонды корпорации) вносятся в модель движения денежных средств (с учетом долгового финансирования).

Альтернатива финансирования портфеля, обеспечивающая минимальные затраты на возрастание стоимости капитала и наименее чувствительная к колебаниям ключевых экономических показателей портфеля, используется для согласования графиков и подписания соглашений с выбранными для финансирования инвесторами.

Одна из проблем, которую приходится решать при разработке плана финансирования портфеля, это учет совокупного риска инвестиционных ценностей. При этом, основное назначение плана финансирования — рациональное распределение возможных финансовых рисков между элементами инвестиционного портфеля.

План финансирования, надлежащим образом разделяющий риск и доходность портфеля между элементами в процессе его функционирования, может натолкнуться на требование инвесторов предоставить дополнительные гарантии, снижающие отдельные виды риска. Все возможные виды рисков, которые удается выявить, оценить и учесть при анализе рисков, в финансовом плане портфеля оформляются в специальном инвестиционном меморандуме инвестиционного портфеля.

Помимо достаточности предполагаемых доходов часто рекомендуется, чтобы план финансирования включал в себя резервный фонд (мобильный капитал) для поддержания ликвидности портфеля, который должен поддерживаться на определенном уровне, например, на уровне максимальных ежегодных выплат по задолженностям.

Финансовые соглашения должны быть составлены таким образом, чтобы в любом году, когда приходится пользоваться резервным фондом выплат по задолженностям, прибыль после выплат на управление и обслуживание распределялась бы вначале на выплату по задолженностям, затем на компенсацию резервного фонда и, наконец, по участникам и третьим сторонам.

План финансовых потоков должен предусматривать возможности дополнительного финансирования, необходимость в котором может возникнуть из-за задержки, значительного увеличения стоимости портфеля или проблем, связанных с его функционированием. Необходимо установить контакт с отдельными кредиторами для обеспечения приемлемости непредвиденных моментов в плане финансирования.

После осуществления участниками проекта надежных мер по снижению и страхованию риска по всем элементам инвестиционного портфеля, инвестор может сформировать соответствующие виды гарантий частичных или полных выплат задолженностей на определенных стадиях функционирования портфеля или при его ликвидации.

Финансовый план и его составляющие — план-график финансовых интервенций, график погашения задолженностей, финансовые соглашения между управляющим портфелем и инвесторами — должны учитывать все меры, принимаемые участниками инвестиционного процесса к снижению финансового риска, а также финансовые гарантии инвесторам.

На практике применяют 4 метода финансирования портфеля:

финансирование за счет выпуска акций;

ссудное финансирование;

финансирование за счет собственных фондов;

правительственная помощь;

комбинированный.

Как правило, на практике финансирование осуществляется на основе оптимального, минимизирующего затраты сочетания перечисленных методов, то есть комбинированного Бандурин А. В. Финансовая стратегия корпораций. Источник: Федеральный административно-управленческий портал AUP.RU.

финансовый стратегия менеджмент банковский.

Показать весь текст

Заполнить форму текущей работой