Альтернативные способы оценки эффективности инвестиционных проектов
Во-первых, величина NPV представляет собой абсолютную характеристику и измеряется в денежных единицах (рублях). Это не позволяет соотнести приведенную стоимость потока доходов по проекту с первоначальными инвестиционными затратами С0. Например, в рассмотренном в предыдущей главе примере NPV = +2068 тыс. руб., что на требуемые капитальные вложения в размере 10 000 тыс. руб. является приемлемым…
Реферат
Инвестирование в старинные монеты
Естественно предполагать, что чем более объемным был выпуск той или иной монеты, тем больше вероятность появления дополнительных образцов монет и тем ниже их редкость и стоимость. Соответственно, для монет с небольшим тиражом выпуска больше шансов стать коллекционной редкостью. Однако это правило не всегда работает: нередки случаи, когда ограниченные по объему выпуски монет сразу приобретаются…
Реферат
Источники нововведений. Инновационная политика
Потребности процесса. В Японии отсутствует современная система шоссейных дорог — автомагистрали до сих пор повторяют все изгибы старинных дорог, проложенных в X в. для запряженных волами повозок. Пригодной для современного автомобильного движения эту систему делают модернизированные версии отражателей, которые позволяют водителям видеть остальные машины, приближающиеся к перекрестку по любой…
Реферат
Мониторинг фондового портфеля
Инвестиционный менеджер, занимающийся активным управлением фондовым портфелем, обязан купить наиболее эффективные ценные бумаги и быстро продать низкодоходные финансовые инструменты. Целесообразно не допустить снижения стоимости фондового портфеля и потери им инвестиционных качеств. Поэтому необходимо постоянно сравнивать стоимость, доходность, ликвидность и безопасность нового фондового портфеля…
Реферат
Принцип первого руководителя
Скорость переработки исходных ресурсов в конечную продукцию в различных звеньях объекта (системы) управления должна быть согласована таким образом, чтобы не возникали «узкие места» — заторы (перегрузки узлов системы) или большие простои узлов, приводящие к неэффективному их использованию. Например, в машиностроительном производстве не имеет смысла увеличивать скорость выполнения операций…
Реферат
Использование реальных опционов для принятия инвестиционных решений
До момента создания Чикагской биржи опционов 26.04.1973 торговля опционами велась в небольших объемах и носила нерегулярный характер. Объемы и периодичность торговли были низкими, так как информация о торговле опционами была недоступна и велась с заметными трудностями. Трейдеры осуществляли торговлю опционами по телефону через дилеров, которые сводили покупателя и продавца данной ценной бумаги…
Реферат
Теория инновационного менеджмента
Для инновационных процессов, инновационной деятельности характерными являются фронтальность, высокий уровень неопределенности и риска, сложность прогнозирования результатов. Эти характерные особенности инновационной деятельности — не только объекты пристального изучения, но и элементы менеджмента. Инновационные преобразования, в основе которых заложены неопределенность и риск, являются наиболее…
Реферат
Комбинированный метод Дельфи
В процессе применения комбинированного метода Дельфи также составляется сценарий. Сценарий описывает общее мнение экспертов о предыстории проблемы, ее текущем состоянии и прогнозах на перспективу. Задачей сценария является выявление ключевых изменений, происходящих в данной проблеме, которые позволят все факторы, влияющие на поведение системы, разделить на основные и второстепенные, формализовать…
Реферат
Мэрджер. Инновационный менеджмент
Синергизм — это не только экономическая категория. Синергизм — это также важная категория процесса жизни человека. Она показывает, что в организме любого человека находятся какие-то внутренние резервы его жизнедеятельности, которые в стандартных условиях жизни не действуют. Например, для больного самое главное — это его безграничная вера в исцеление. Тогда на эффект лечения влияют три силы: 1…
Реферат
Оформление инновационных проектов
Цели и стратегии предприятия. Управление стратегией предусматривает выбор миссии, определение стратегии, анализ ее качества, реализация стратегии. Понятие качества присутствует на всех этапах управления стратегией. На этапе выбора миссии и целей помимо вопросов «Кто мы?», «Чего мы хотим достичь?», «Какие нормы и ценности мы применяем в отношении друг с другом и с внешним миром?» руководитель…
Реферат
Оценка бюджетной эффективности инвестиционных проектов
Часто бюджетный эффект считается критерием, на основе которого решается вопрос о выделении бюджетных средств для поддержки того или иного проекта. Безусловно, бюджетный эффект от реализации инвестиционных проектов очень важен, поскольку работа механизма перераспределения средств в стране и обществе теснейшим образом связана с ростом или сокращением размера бюджетных средств. Однако достаточно…
Реферат
Основные модели погашения долга
Различные виды кредитов предлагают разные пути осуществления низких первоначальных платежей. Данная модель решает эту проблему особым образом. Процент по ипотечному кредиту устанавливается на уровне рыночной процентной ставки, срок — 15 либо 30 лет. Платежи рассчитываются не на основе процентной ставки по кредиту, а по ставке, которая на 3−5% ниже. Отрицательной амортизации долга…
Реферат
Два традиционных направления в фундаментальном анализе. Нисходящий каскад прогнозов. Макроиндикаторы
Инфляционное таргетирование Фундаментальный анализ базируется на построении прогнозов будущих выгод инвестирования в зависимости от изменения макроэкономических, отраслевых и специфических факторов и расчете справедливой стоимости актива, которая затем сопоставляется либо с ценой этого актива на рынке, либо с затратами на его создание. Речь идет о каскаде прогнозов, которые учитывают различные…
Реферат
Поиск недооцененных активов и рынков через сопоставительный анализ
Как работает сравнительный анализ на развивающихся рынках, для которых характерны высокие транзакционные издержки в сделках купли-продажи, низкая ликвидность; Обоснования выбора типа мультипликатора для сопоставления по инвестиционной привлекательности акций компаний одной страны рынка, одной отрасли; Применения моделей средней доходности, FED, Ярдени, формулы Гордона для построения «нормального…
Реферат
Модель инвестирования с низким Р/Е Грехэма и инвестирование в акции роста
Компания должна быть среднего и крупного размера. Выручка для промышленной компании должна быть не меньше 100 млн долл., а для коммунального хозяйства — не менее 50 млн долл.; Значение мультипликатора «цена-прибыль» не должно превышать 15. Расчет мультипликатора проводится по средней величине прибыли за последние три года; 1] Chan L., Jegadeesh N" LakonishokJ. Evaluating the Performance of Value…
Реферат
Методы оценки риска без учета распределений вероятностей
На следующем шаге, используя результаты проведенных расчетов, осуществляют экспертное ранжирование переменных по степени важности (например, очень высокая, средняя, невысокая) и экспертную оценку прогнозируемости (предсказуемости) значений переменных (например, высокая, средняя, низкая). Далее эксперт может построить так называемую «матрицу чувствительности», позволяющую выделить наименее…
Реферат
Типичные ошибки при составлении бизнес-плана инвестиционного проекта
Серьезной и распространенной ошибкой следует считать низкое качество проводимых маркетинговых исследований. Причиной этого является то, что разработка маркетингового раздела поручается людям, не имеющим специальной подготовки в этой области, обычно ведущим специалистам планово-экономического отдела или одного из производственных подразделений. Они берут ставшую у нас классикой книгу Ф. Котлера…
Реферат
Задачи. Инвестиционный анализ
Акция приобретена в начале периода за 117 руб., а продана в конце. Дивиденд, полученный в этом периоде, 9 руб., доходность акции за период — 2%. Найдите цепу продажи акции. Значение доли чистой прибыли на одну акцию — 50%. Ставка дисконтирования — 14%, срок бизнеса 20 лет. Найдите нормальное отношение цена/прибыль акции для п = 20 и п —> °°. Рыночная цена акции АО составляет 59,23 руб. Значение…
Реферат
Конвертируемая бумага. Инвестиционный анализ
Часто конвертируемые бумаги выпускаются с условием отзыва. Цена отзыва 50 т больше номинала 50, т. е. 50 > 5от. Если на данный момент конверсионная стоимость S > 50 Т, то предприятие может побудить инвестора осуществить конверсию, послав сообщение об отзыве. При этом инвестор может осуществить конверсию, получив акции на сумму S = тР, или получить сумму 5от. Таким образом, облигация с условием…
Реферат
Виды федеральных государственных ценных бумаг
Эмитентом облигаций федеральных займов выступает Министерство финансов РФ. Эмиссия осуществляется в форме отдельных выпусков. Владельцами облигаций могут быть и физические, и юридические лица, как резиденты, так и нерезиденты. Право собственности на облигации устанавливается с момента осуществления приходной записи по счету депо, который служит для учета и хранения облигаций в депозитарии…
Реферат
Ценные бумаги зарубежных эмитентов
Варрант — документ, дающий право его владельцу приобрести ценные бумаги данного эмитента по фиксированной цене в течение определенного периода времени. Варрант является именной ценной бумагой. Он представляет собой долгосрочный финансовый инструмент, выпускаемый обычно на срок от 3 до 5 лет (в США) или 5—10 лет (в Великобритании); иногда этот срок может достигать 20 лет. Корпорация может иметь…
Реферат
Бухгалтерский учет операций с ценными бумагами профессиональных участников рынка ценных бумаг
Нормативное регулирование бухгалтерского учета профессиональными участниками рынка ценных бумаг и инвестиционными фондами опирается на систему законодательных актов, в которую входят федеральные законы от 06.12.2011 № 402-ФЗ (ред. от 23.05.2016) «О бухгалтерском учете» и от 22.04.1996 № 39-ФЗ (ред. от 03.07.2016) «О рынке ценных бумаг», Правила отражения профессиональными участниками рынка ценных…
Реферат
Ценные бумаги как объект инвестирования
Инвестиционный потенциал рынка ценных бумаг — это: а) сумма объективных предпосылок для инвестиций, зависящих от наличия и разнообразия объектов инвестирования и наличия самих потенциальных инвесторов (государства, юридических и физических лиц); Инвестор приобрел облигацию номиналом 3000 руб. но цене 95% со сроком погашения два года, ставкой купонного дохода 20% (выплачивается два раза в год…
Реферат
Структура фонда. Рынок ценных бумаг
4] Для фонда кастодиан — настоящая фабрика финансовых услуг. Помимо храненияи учета активов кастодиан исполняет сделки фонда с ценными бумагами, проводитвалютные операции, получает проценты и дивиденды, является платежным агентомфонда, информирует фонд о неисполненных и кассовых сделках, мониторит действиякомпаний, чьи ценные бумаги входят в портфель фонда, отслеживает долги по ценнымбумагам…
Реферат
Междилерские брокеры. Рынок ценных бумаг
Об МДБ говорят, что они предоставляют «чашку Петри» для выращивания ликвидности. В этой «питательной среде» дилеры быстрее находят информацию о рынке, что ускоряет междилерские сделки. Ключевая роль МДБ в поддержании непрерывной торговли неоднократно подтверждалась во время рыночных стрессов, например после террористической атаки 11 сентября 2001 г. и последнего финансового кризиса. В такие…
Реферат
Содержание соглашения о государственно-частном партнерстве
Обязательство публичного партнера обеспечить предоставление частному партнеру предназначенного для осуществления деятельности, предусмотренной соглашением, земельного участка (земельных участков), срок заключения договора аренды такого земельного участка и размер арендной платы за такой земельный участок или порядок ее определения; Обязательства сторон соглашения обеспечить осуществление…
Реферат
Большие данные. Инвестиционные режимы. Правовые аспекты
Особенность такого имущественного комплекса состоит в том, что ценность и полезность его элементов (значение для конкретных лиц и общества в целом) могут представлять интерес как сами по себе, так и в своей совокупности. Так, при определенных условиях отдельные элементы такого имущественного комплекса могут выступать в качестве самостоятельного объекта оборота, представляя интерес для…
Реферат
Делопроизводственное обеспечение. Управление инновациями
Однако, в отличие от документирования и передачи документированной информации внутри страны, внешнеэкономическую информацию предварительно необходимо документировать на языке адресата. При наличии трудностей с переводом на редкие языки допустимо документирование внешнеэкономической информации на английском или другом, признанном в качестве международного, языке общения. Может также использоваться…
Реферат
Остаточный денежный поток проекта
Однако, связавшись с кредитором, акционеры пошли на дополнительный — финансовый — риск, и это обстоятельство должно было бы отразиться на их требованиях к доходности: ставка дисконта при этом повысилась бы и должна была бы составить не 20% годовых, а больше. В современной методологии расчетов это учитывается и, как мы увидим позже, снижает эффект от проекта. АТ — налоговый щит (налоговый…
Реферат
Сетевая модель инновационного проекта
СГ дают возможность установить вклад каждого исполнителя в общее дело, оценить и стимулировать его. Сетевые модели — это инструменты планирования, организации, учета и контроля, координации исполнителей, изменения бизнес-процессов в реальном режиме времени. В организации процессов появляется возможность сокращать длительность за счет запараллеливания работ, переброски ресурсов. Распределение…
Реферат