Модель САРМ и ее использование в портфельном анализе
Выше подробно был рассмотрен процесс формирования оптимального портфеля из акций по моделям Марковица и Шарпа. Следует заметить, что Г. Марковиц и У. Шарп в своих моделях оставляют в стороне вопрос о существовании взаимосвязи между доходностью акций и их риском, а основываются на наблюдаемых статистических соотношениях этих характеристик. Между тем, при совершенствовании методов управления…
Реферат
Управление результатами интеллектуальной деятельности
В последние десятилетия внимание к проблемам управления и сохранности интеллектуальной собственности заметно возросло. Одна из причин этого явления — чрезвычайное ускорение развития новых технических средств, всплеск инновационной активности фактически во всех областях деятельности. Еще одной причиной для усиления внимания к экономическому значению ОИС и НМА стала растущая значимость…
Реферат
Формы рейтинговой оценки эмиссионных ценных бумаг
В современной Российской Федерации инвестиционные качества акций характеризуют параметрами их доходности, ликвидности, риска, безопасности и надежности финансовых вложений. Приведенные характеристики различаются лишь по отдельным видам акций (табл. 9.7). Высокая ликвидность в связи с безупречной финансовой репутацией организаций-эмитентов, занимающих ведущие позиции, гарантированный высокий…
Реферат
Развитие как основная цель инновационного менеджмента
Рассматривая характеристики процесса развития с точки зрения инновационного менеджмента, в первую очередь следует выделить характеристику уровня нелинейности, присущую эволюционному и революционному развитию. Появление новых качеств экономической системы в процессе ее развития фактически означает переход исследуемой системы из одного состояния в другое, сопровождающийся изменением ее состава или…
Реферат
Определение рациональной совокупности методов исследования процессов управления качеством инновационных проектов создания и развития бизнес-инкубаторов
Руководство Осло, посвященное инновационному процессу и включающее: концепции, определения и методологии, позволяющие разрабатывать сравнительные показатели инновационного процесса; понятие структуры и характеристик инновационного процесса; базовые определения инновации и инновационной активности создаваемых бизнесединиц; методики измерения характеристик инновационных процессов. Учитывая…
Реферат
Особенности государственного регулирования инновационной деятельности в Российской Федерации
Наиболее значимыми механизмами координации усилий между государством и организациями гражданского общества станут постоянно действующие консультативные советы с участием представителей общероссийских объединений предпринимателей, бизнес-ассоциаций и профессиональных объединений, представителей научного и образовательного сообщества, благотворительных и экспертных организаций. Указанные советы…
Реферат
Оценка инвестиционных проектов, предусматривающих производство продукции для государственных нужд
Показатели народно-хозяйственной экономической эффективности отражают эффективность проекта с точки зрения интересов народного хозяйства в целом, а также участвующих в осуществлении проекта регионов (субъектов Федерации), отраслей, организаций. При расчетах показателей экономической эффективности на уровне народного хозяйства в состав результатов проекта включаются: Конечные производственные…
Реферат
Фундаментальный анализ и терминология концепции праведливой стоимости активов
Классической работой, доказывающей тщетность усилий специалистов технического анализа, является исследование выдающегося английского статистика М. Кенделла «Анализ экономических временных рядов», в котором автор попытался выявить закономерности (циклы) в движении цен акций и товаров английских компаний по 22 временны? м рядам. Краткий вывод из его работ — движение цен непредсказуемо…
Реферат
Расчет ставки капитализации
По вычитаемому темпу роста (g) требуются небольшие комментарии. В традиционных моделях дисконтирования выгод под темпом роста понимается темп изменения потока денежных средств. Однако в аналитических построениях его часто приравнивают к темпу роста выручки от реализации продукции, т. е. к темпу роста компании. Теоретически и на практике темп роста выручки, темп роста прибыли и темп роста денежных…
Реферат
Новый (отраслевой) подход в рамках фундаментального анализа
Классификация Dow Jones и строящиеся по ней глобальные индексы (Dow Jones Global Indexes), в которой выделены 10 экономических секторов, 18 рыночных секторов, 40 отраслевых групп и 70 подгрупп. Несколько причин породили подвижки в построении алгоритма нисходящего анализа (рис. 9.1) поиска инвестиционно привлекательных объектов: SIC (standard industrial classification) — система, принятая в США…
Реферат
Модификация оригинальной модели Майерса
Рекурсивная модель средневзвешенной стоимости капитала (recursive WACC) пытается отразить ситуацию, когда финансовый рычаг находится в определенной зависимости от будущего годового потока денежных средств. Таким образом, в отличие от классической модели APV величина долга заранее неизвестна, нет целевых уровней финансового рычага, а финансовые оттоки являются функцией приходящих потоков денежных…
Реферат
Теория арбитражного ценообразования на практике
Во-первых, главное преимущество, так и недостаток арбитражной теории ценообразования состоит в том, что модель очень общая. Несмотря на то, что ожидаемая доходность может быть описана факторной моделью, она не говорит ничего о видах или количестве факторов. Так, первое, что необходимо сделать перед применением модели, это найти важные и обоснованные факторы. Чен, Ролл и Росс (1986) нашли…
Реферат
Меры административной ответственности (меры наказания) , применяемые к кредитным организациям
КоАП содержит одну статью (до 2014 г. — две статьи), нормы которых обязывают Банк России участвовать в процедурах применения мер административного наказания к кредитным организациям. Речь идет о норме ст. 15.26, диспозиция которой в двух частях практически дословно повторяет диспозицию нормы ст. 74 Закона о Банке России («в случае нарушения федеральных законов…»). Полномочия Банка России…
Реферат
Оценка бюджетной эффективности инвестиционных проектов
Возможны три типа расчета бюджетной эффективности. В расчете первого типа, выполняемом обычно по крупным проектам федерального значения, проект оценивается с точки зрения так называемого расширенного правительства, включающего федеральный бюджет, бюджеты субъектов Федерации, местные бюджеты и внебюджетные фонды. Каждый предприниматель, вкладывая свои свободные денежные средства в какое-то…
Реферат
Модели принятия решений
Как правило, модели содержат ряд общепринятых элементов, таких как цели создания проекта, альтернативы достижения этих целей, настоящее и будущее состояние внешней среды, а также критерии выбора из альтернатив. Инвестиционный анализ строится в основном по результатам обработки различных моделей. Поэтому в предлагаемом издании рассмотрены, главным образом, методы построения и анализа этих моделей…
Реферат
Размещение обществом акций и иных ценных бумаг
Публичное общество проводит размещение акций и эмиссионных ценных бумаг, конвертируемых в его акции, посредством как открытой, так и закрытой подписки. Непубличное общество не вправе проводить размещение акций и эмиссионных ценных бумаг, конвертируемых в его акции, посредством открытой подписки. В случае размещения голосующих акций посредством открытой подписки акционеры имеют преимущественное…
Реферат
Учет уставного капитала акционерного общества
Взнос в уставный капитал материального имущества и нематериальных активов: Взнос в уставный капитал ценными бумагами в форме финансовых вложений: Д счета 58 «Финансовые вложения» — К счета 75 «Расчеты с учредителями». Д счета 75 «Расчеты с учредителями» — К счета 80 «Уставный капитал». Д счетов 01 «Основные средства», 04 «Нематериальные активы». К счета 75 «Расчеты с учредителями». Регистрация…
Реферат
Возникновение и развитие рынка ценных бумаг
Вслед за государствами интерес к подобным средствам привлечения свободных денежных ресурсов стали проявлять и частные структуры. Ценные бумаги в виде акций возникли в так называемый период первоначального накопления капитала. Их появление явилось следствием создания в различных странах в XVII в. акционерных компаний. Считается, что первыми были Ост-Индская и Вест-Индская акционерные компании…
Реферат
Дата погашения. Рынок ценных бумаг
Купонная и текущая доходности дают неполное представление об эффективности вложений в облигации. Первая не учитывает прирост (убыток) капитала, возникающий при покупке по рыночной цене, а вторая — номинал. Доходность, лишенная этих недостатков, называется доходностью к погашению. Она отличается от купонной доходности тем, что учитывает прирост (убыток) капитала, а от текущей — тем, что учитывает…
Реферат
Участники торгов. Рынок ценных бумаг
Обязан поддерживать справедливый и упорядоченный рынок для «своих» бумаг, котировать NBBO на определенном отрезке своего рабочего дня и способствовать обнаружению цены в ходе торгов, при их открытии и закрытии, а также во время значительного дисбаланса спроса и предложения и высокой волатильности цен; Обеспечивать улучшение цен и находить пару входящим заявки, руководствуясь планом выделения…
Реферат
Каско для участников рынка
Может ли участник рынка застраховать свою короткую позицию иначе, чем открыв длинную позицию в акциях компании БВГ, которые, по его мнению, подорожают за месяц до 1,5 долл., так что возможный убыток в короткой позиции будет перекрыт возможной прибылью в длинной позиции? Может, купив в момент короткой продажи акций АБВ месячный call-опцион на акции БВГ, которые в этот момент торгуются в районе 60…
Реферат
Понятие мер принуждения. Виды мер принуждения
Однако восстановительные меры и меры ответственности играют принципиально различную функцию в качестве реакции на правонарушение. Смысл восстановительных мер — максимально возможным образом вернуть правоотношения в «нормальное», т. е. соответствующее норме права, состояние, а при отсутствии такой возможности — максимально возможным образом компенсировать потери, понесенные лицом, организацией…
Реферат
Инвестиционные фонды. Инвестиционные режимы. Правовые аспекты
12] См.: Федеральные законы от 13.12.2010 № 357-ФЗ «О федеральном бюджете на 2011 год и на плановый период 2012 и 2013 годов»; от 30.11.2011 № 371-ФЗ"О федеральном бюджете на 2012 год и на плановый период 2013 и 2014 годов"; от 03.12.2012 № 216-ФЗ «О федеральном бюджете на 2013 год и на плановыйпериод 2014 и 2015 годов»; от 02.12.2013 № 349-ФЗ «О федеральном бюджете на 2014 годи на плановый…
Реферат
Инвестирование путем участия иностранного инвестора в коммерческой организации с иностранными инвестициями
Российская коммерческая организация получает статус коммерческой организации с иностранными инвестициями со дня вхождения в состав ее участников иностранного инвестора. С этого дня коммерческая организация с иностранными инвестициями и иностранный инвестор пользуются правовой защитой, гарантиями и льготами, установленными Законом об иностранных инвестициях. 1] См.: Указание Банка России от…
Реферат
Формирование рационального проектного комплекса
Мы получили записанную в стандартной форме задачу линейного программирования: линейная целевая функция, значение которой надо свести к максимуму или к минимуму, и ряд линейных же ограничений, выраженных в виде равенств или неравенств. Бюджетные: бюджет капиталовложений компании на ближайшие три года предусматривает инвестиции из централизованных фондов компании 850 у.е. в нулевом периоде. Все…
Реферат
Заключение договора на проведение прикладного исследования системы управления
Договорная цена на научно-техническую продукцию устанавливается на стадии заключения договора и не подлежит изменению (кроме тех случаев, когда заключается дополнительное соглашение). Договор может заключаться как на выполнение всего комплекса работ от исследований до внедрения или части его, так и на обучение, техническому сопровождение (обслуживание). Права сторон по использованию…
Реферат
Меры по предупреждению банкротства кредитных организаций: общий режим
В течение пяти дней со дня получения требования Банка России руководитель кредитной организации обязан обратиться в совет директоров (наблюдательный совет) кредитной организации с ходатайством об осуществлении мер по финансовому оздоровлению кредитной организации и (или) ходатайством о ее реорганизации. Требование об осуществлении мер по финансовому оздоровлению кредитной организации…
Реферат
Меры принуждения, применяемые Банком России к субъектам страхового дела
Следует отметить, что Закон об организации страхового дела содержит ряд самостоятельных мер принуждения. Более того, анализ КоАП позволяет говорить о некотором приоритете мер, предусмотренных Законом об организации страхового дела, перед санкциями КоАП. Так, в соответствии со ст. 19.7.3 КоАП применяется административное наказание за непредставление или нарушение порядка либо сроков представления…
Реферат
Оптимизация источников формирования инвестиционных ресурсов
Исходя из данных этой таблицы, оптимальной считают такую структуру капитала инвестиционного проекта, при которой достигается максимальный прирост рентабельности собственного капитала (стр. 9), максимальное положительное значение эффекта финансового левериджа (стр. 11), наибольшего значения показателя «доходность — риск» (стр. 13), минимальный период окупаемости инвестиционного проекта (стр. 14…
Реферат
Направление обоснования инвестиционной идеи «снизу-вверх»
Основа анализа в «восходящем каскаде» — оценка основных финансовых коэффициентов и качественных характеристик компании и сопоставление с аналогами на рынке. Отбор аналогов в рамках отрасли может идти по ряду критериев, например: 1) рентабельные компании (с максимальной маржой операционной прибыли); 2) определенный темп роста выручки (например, быстрорастущие компании на протяжении двух-трех лет…
Реферат